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第十章 财务预算管理一．教学目的及要求1．了解预算管理的定义、循环、职能、作用与组织2．掌握全面预算的原理与编制程序3．搞清楚财务预算管理与全面预算管理的关系4．理解预算的不同表达方式，重点掌握零基预算、滚动预算、弹性预算5．掌握预算与业绩评价的关系二．学时安排财务管理专业学生： 6 学时非财务管理专业学生：3 学时三．重点和难点1．财务预算管理与全面预算管理的关系2．全面预算的构成及编制方法3．预算的表达方式4．预算管理与业绩评价的关系5．对经济增加值和综合平衡记分卡的理解四．授课内容第 1 节 预算管理的框架1．预算管理的定义定义一：企业预算管理，是指从企业的整体出发，通过科学、合理预测，以货币或数 量的预算形式明确企业预定期间内的经营成果、财务状况及其实现手段和措施，从而对企业 及各业务部门的经济活动进行全面调节和控制， 保证企业战略目标和经营目标得以实现的一 个工具。
定义二：预算管理是利用预算对企业内部各部门、各单位的各种财务及非财务资源进行 分配、考核、控制，以便有效地组织和协调企业的生产经营活动，完成既定的经营目标。
（取 自《关于企业实行财务预算管理的指导意见》。
）对预算管理的理解：（1）预算管理也是企业公司治理的一个工具。
（2）一个健全企业预算制度实际上是完善的法人治理结构的体现，而且良好、有效的 预算管理又必须以产权明晰、责任明确、政企分开、管理科学的现代企业制度为条件，以规 范的法人治理结构为前提。
（3）预算管理决不只是财务部门的事情，而是企业综合的、全面的管理，是具有全面 控制约束力的一种机制。
2．预算管理循环（环节）预算管理循环包括预算编制、预算执行与控制、预算考评与激励。
（1）编制预算（后面会展开介绍）编制预算是把全面预算分解与落实到责任预算， 责任预算再反馈到全面预算的一个相互 作用的过程。
（2）预算执行与控制预算执行与控制的过程包括：1）利用会计、统计等信息进行实时、动态控制，即建立责任会计信息系统。
FINANCIAL MANAGEMENT EXAMINATION(2)Time: 2 Hours Marks:A. Define and briefly explain each of the following terms (10 points)1. Free Cash Flow2. Market Risk3. Internal Rate of Raturn4. CAPM5. BreakevenAnalysisB. Multiple Choice Questions(40 points)1.Businesses can be organized asA) sole proprietorshipsB) partnershipsC) corporationsD) any of the above2.Limited liability is an important feature of:A) Sole proprietorshipsB) PartnershipsC) CorporationsD) All of the above3.In finance, "shortterm"meansA) less than three monthsB) less than six monthsC) less than one yearD) less than five years4.Conflicts of interest between shareholders and managers of a firm result in:A) PrincipalagentproblemB) Increased agency costsC) Both A and BD) None of the above5.The financial goal of a corporation is to:A) Maximize salesB) Maximize profitsC) Maximize the value of the firm for the shareholdersD) Maximize managers' benefits6.If the present value of $480 expected to be received one year from today is $400,what is the discount rate?A) 10%B) 20%C) 30%D) None of the above7.If the present value of a cash flow generated by an initial investment of $100,000 is$120,000, what is the NPV of the project?A) $120,000B) $20,000C) $100,000D) None of the above8.There are two reasons for discounting future cash flow. They are:A) A dollar today is worth more than a dollar tomorrow (for positive interestrates)B) A safe dollar is worth more than a risky oneC) The value of a dollar is changing all the timeD) A and B above9.The financial goal of a corporation is to:A) Minimize stockholder wealthB) Maximize profitC) Maximize value of the corporation to the stockholdersD) None of the above10.The variance or standard deviation is a measure of:A) Total riskB) Unique riskC) Market riskD) None of the above11.If the present value of the cash flow X is $200, and the present value cash flow Y$150, than the present value of the combined cash flow is:A) $200B) $150C) $50D) $35012.What is the present value of $10,000 per year perpetuity at an interest rate of 5%?A) $10,000B) $100,000C) $200,000D) None of the above13.An annuity is defined asA) Equal cash flows at equal intervals of time foreverB) Equal cash flows at equal intervals of time for a specificperiodC) Unequal cash flows at equal intervals of time foreverD) None of the above14. If the present annuity factor is 3.89, what is the present value annuity factor for anequivalent annuity due if the interest rate is 9%?A) 3.57B) 4.24C) 3.89D) None of the above.15.The value of a common stock today depends on:A) Number of shares outstanding and the number ofshareholdersB) The Wall Street analystsC) The expected future dividends and the discount rateD) Present value of the future earnings per share16. Super Computer Company's stock is selling for $100 per share today. It isexpected that this stock will pay a dividend of 5 dollars per share, and then besold for $120 per share at the end of one year. Calculate the expected rate ofreturn for the shareholders.A) 20%B) 25%C) 10%D) 15%17.Mcom Co. is expected to pay a dividend of $4 per share at the end of year one andthe dividends are expected to grow at a constant rate of 4% forever. If thecurrent price of the stock is $25 per share calculated the required rate of returnor the market capitalization rate for the firms' stock.A) 4%B) 16%C) 20%D) None of the above.18.Which of the following investment rules does not use the time value of the moneyconcept?A) The payback periodB) Internal rate of returnC) Net present valueD) All of the above use the time value concept19.The net present value of a project depends upon:A) forecasted cash flows and opportunity cost of capitalB) manager's tastes and preferencesC) company's choice of accounting methodD) all of the above20.The main advantage of the payback rule is:A) Adjustment for uncertainty of early cash flowsB) It is simple to useC) Does not discount cash flowsD) Both A and CC. True/False Questions(20 points)T F 1.One distinctive feature of a corporation is that there is no separation ofownership and control.T F 2.In a sole proprietorship, the owner is also the manager, and hence, agencycosts are at a minimum.T F 3.The discount rate, hurdle rate or opportunity cost of capital all mean thesame.T F 4.The rate of return on a perpetuity is equal to the cash flow divided by theprice.T F 5.The relationship between nominal interest rate and real interest rate is givenby:1 + rnominal = (1 + rreal)(1+inflation rate)T F pound interest assumes that you are reinvesting the interest payments atthe rate of return.T F 7.At each point in time, all securities in an equivalentriskclass are priced tooffer the same expected return.T F 8.The payback rule gives equal weight to all cash flows before the paybackdate and zero weight to subsequent cash flows.T F 9.The IRR rule states that firms should accept any project offering an internalrate of return in excess of the cost of capital.T F 10.Do not forget to include interest and dividend payments when calculating theproject's cash flow.T F 11.Depreciation acts as a tax shield in reducing the taxes.T F 12.Risk premium is the difference between the security return and the Treasurybill return.T F 13.Diversification reduces risk because prices of different securities do notmove exactly together.T F 14.Beta of a welldiversifiedportfolio is equal to the value weighted averagebeta of the securities included in the portfolio.T F 15.Investors are mainly concerned with those risks that can be eliminatedthrough diversification.T F 16.The company cost of capital is the correct discount rate for any projectundertaken by the company.T F 17.Risky projects can be evaluated by discounting certaintyequivalent cashflows at the riskfreeinterest rate.T F 18.Risky projects can be evaluated by discounting the expected cash flows at ariskadjusteddiscount rate.T F 19.Firms that break even on an accounting basis are really losing theopportunity cost of capital on their investments.T F 20.Projects with high fixed costs have higher breakevenpoints.D. Answer the following questions (30 points)1. Respond to the following comment: “It's all very well telling companies tomaximize net present value, but ‘net present value’is just an abstract notion. What Itell my managers is that profits are what matters and It's profits that we're going tomaximize.”2. What is the net present value rule? What is the rate of return rule? Do the tworules give the same answer?3. “Diversification reduces risk. Therefore corporations ought to favor capitalinvestments with low correlations with their existing lines of business.”True or false?Why?4. A common stock will pay a cash dividend of $4 next year. After that, thedividends are expected to increase indefinitely at 4 percent per year. If the discountrate is 14 percent, what is the PV of the stream ofdividend payment?5. A portfolio contains equal investments in 10 stocks. Four have a beta of 1.0;threehave a beta of 1.2;the remainder has a beta of 1.4. What is the portfolio beta?6. Fama and French have proposed a threefactormodel for expected returns. Whatare the three factors? 我始终相信，时光会证明每天不管多晚多累都坚持在自己脸上涂抹半小时是正确的！。
《基础会计学》授课教案第十三讲管控会计的概念和原则一、教学目的及要求1.掌握管控会计的定义2.了解管控会计在企业管控中的主要作用3.了解管控会计和财务会计之间的异同4.学会区分成本、费用和支出5.能够进行成本性态分析6.掌握机会成本、沉没成本、边际成本等概念7.掌握最基本的成本计算方式方法8.掌握费用分摊的基本程序和原则9.了解作业成本法的发展背景及主要合适的内容二、学时安排会计学专业：0学时非会计学专业：6 学时三、授课合适的内容引子前面十二章所学习的合适的内容偏重于财务会计1）请对财务会计的基本要点做一个总结：服务对象、工作范围、工作依据、……2）思考：财务会计所提供的信息能够满足企业内部经营管控的各项需要吗？如果不能，企业又是通过什么手段或者工具来获得这些信息呢？3）你听说过管控会计吗？（一）什么是管控会计？管控会计是现代会计信息相关系统中，体现预测、决策、规划、控制和责任考评等内部管控职能的范畴，是一个组织（或一个企业）管控决策支持相关系统（MDSS ）的一个子相关系统；管控会计将现代化管控与会计融为一体，是一门新兴的边缘性学科，仍处在不断的发展和丰富之中；管控会计是为企业内部使用者提供有助于其正确进行经营决策和改善经营管控所需的管控信息的一种会计。
管控会计是为管控提供信息的一个会计分支，是企业管控信息相关系统的有机组成部分，它的作用表现在：1）为决策与计划提供信息，参与管控；2）协助指导与控制；3）制定激励目标；4）计量与评价绩效；5）为战略管控提供信息。
（二）管控会计与财务会计的比较分析管控会计与财务会计的相同点表现在：1）工作对象方面；2）信息来源方面；3）目标一致性方面。
管控会计与财务会计的不同点表现在：1）服务对象不同，但这一区别并不是绝对的；2）时间维度不同，财务会计属于报告型会计；而管控会计属于经营型会计；3）灵活性不同，二者在工作范围、工作依据、工作程序、工作方式方法等方面都有非常明显的不同；4）如果我们说财务会计是“历史学家”的话，管控会计就是“未来学家”。
财务管理的战略决策方法财务管理在企业管理中起着至关重要的作用，它涉及到资源的配置、决策的制定以及绩效的评估等多个方面。
而在财务管理中，战略决策方法是一种重要的工具，可以帮助企业制定和执行财务战略，实现长期稳健的发展。
本文将探讨财务管理中的战略决策方法，并分析其适用性。
战略决策方法的核心是全面考虑企业的长期目标和使命，对外部环境进行分析，确定最佳的财务战略以实现企业发展的经济目标。
以下是一些常见的财务管理的战略决策方法：一、投资决策投资决策是企业在资本市场上作出资源分配决策的过程。
在投资决策中，财务管理者需要根据企业的长期发展目标，评估和选择各种投资项目，确保最大化利润和股东回报。
战略决策方法如NPV（净现值）、IRR（内部收益率）等可以帮助管理者评估不同投资方案的可行性和回报率。
二、融资决策融资决策涉及到企业在资金需求方面的决策，包括选择适当的融资渠道和融资方式。
财务管理者需要根据企业的财务状况、市场环境和未来预期等因素，制定最佳的融资战略。
例如，企业可以选择通过债务融资还是股权融资，或者采取混合融资的方式。
战略决策方法如杠杆分析、债务比率分析等可以帮助管理者评估融资方案的风险和收益。
三、分红决策分红决策是企业在盈利后将利润分配给股东的决策。
在制定分红政策时，财务管理者需要综合考虑企业的盈余水平、投资机会和股东的期望等因素。
战略决策方法如股利支付比率分析、现金流量分析等可以帮助管理者选择适当的分红政策，平衡企业和股东的利益。
四、风险管理风险管理是财务管理中一个重要的方面。
财务管理者需要制定有效的风险管理策略，降低企业面临的各种风险带来的影响。
战略决策方法如风险评估、风险规避等可以帮助管理者识别和应对潜在的风险，确保企业的长期稳定发展。
综上所述，财务管理的战略决策方法在企业的长期发展中起着至关重要的作用。
投资决策、融资决策、分红决策和风险管理等都是财务战略的核心领域。
财务管理者需要运用适当的战略决策方法，分析和评估不同方案的经济效益和风险，以实现企业战略目标。
互斥项目和独立项目的决策方法一、互斥项目决策方法。
1.1 净现值法。
净现值啊，那可是个很实在的方法。
就是把项目未来的现金流都折现成现在的价值，然后减去初始投资。
如果净现值大于零呢，这项目理论上就可行。
比如说有两个互斥项目，一个是开个小饭馆，一个是开个小超市。
算下来开饭馆的净现值是10万，开超市的净现值是8万，那很显然，从净现值这个角度看，开饭馆就更有吸引力。
这就好比是在两条路上选，一条路能捡到更多的钱，那肯定优先选这条路啊。
1.2 内含报酬率法。
内含报酬率呢，就是让净现值等于零的那个折现率。
这个率越高啊，项目就越有魅力。
还是拿刚才的饭馆和超市举例，如果饭馆的内含报酬率是20%，超市是15%，这就说明饭馆这个项目在自身的收益回收能力上更胜一筹。
这就像两个人比赛跑步，内含报酬率高的就像是跑得更快的那个选手，在竞争中更有优势。
不过呢，内含报酬率法也有个小缺点，就是在比较不同规模的互斥项目时可能会出点小岔子。
比如说一个大项目投资100万，内含报酬率15%，一个小项目投资10万，内含报酬率20%，不能光看内含报酬率就选小项目，还得综合考虑其他因素。
二、独立项目决策方法。
2.1 盈利指数法。
盈利指数就是未来现金流入现值除以初始投资的现值。
这个指数大于1，项目就可以考虑。
比如说有个项目是投资一个创意工作室，初始投资50万，未来现金流入现值算出来是60万，盈利指数就是1.2。
这就像一个能下金蛋的鸡，投入一点，能收获更多。
如果有好几个独立项目，就可以按照盈利指数从高到低来排个序，优先选择指数高的。
不过呢，盈利指数也不是万能的，有时候也得结合实际情况，不能光看这个数字就做决定。
2.2 投资回收期法。
投资回收期就是多久能把初始投资收回来。
这就像我们平常说的“回本儿”。
如果一个项目投资100万，每年能回收20万，那5年就回本了。
对于独立项目来说，如果有个项目投资回收期很短，就像很快就能把钱拿回来揣兜里，那这个项目就很有吸引力。
财务管理决策步骤在企业管理中，财务管理决策是至关重要的一环。
为了确保企业的持续发展和盈利能力，管理者需要通过严谨的财务分析和决策制定来指导企业的财务活动。
下面将介绍财务管理决策的步骤，以帮助管理者更好地进行财务管理。
1. 确定决策目标在进行财务管理决策之前，首先需要明确决策的目标和目的。
管理者应该清楚地定义决策的目标，例如增加利润、控制成本、提高效率等。
2. 收集数据和信息在做出决策之前，管理者需要收集相关的数据和信息。
这些信息包括财务报表、市场分析、竞争对手数据等。
通过收集充分的信息，可以做出更准确的决策。
3. 分析数据收集到数据之后，管理者需要对数据进行分析，以了解企业的财务状况和趋势。
通过财务比率分析、财务指标比较等方法，可以评估企业的健康状况和盈利能力。
4. 制定决策方案在分析数据的基础上，管理者需要制定不同的决策方案。
这些方案可能包括降低成本、扩大市场、提高效率等多种选择。
管理者需要权衡各种方案的利弊，并选择最符合企业目标的方案。
5. 考虑风险因素在做出决策之前，管理者需要考虑各种风险因素。
这些风险包括市场波动、经济不确定性、竞争压力等。
管理者需要评估这些风险对决策的影响，并制定相应的风险管理策略。
6. 实施决策经过充分的准备和分析，管理者需要实施决策。
在决策实施过程中，需要监控和评估决策的执行情况，及时调整和优化决策方案。
7. 评估结果最后一步是评估决策的结果。
管理者需要比较实施决策前后的财务指标和业绩数据，以确定决策的有效性和影响。
根据评估结果，可以进一步优化决策，使企业的财务管理更加科学和有效。
通过以上步骤，管理者可以更好地进行财务管理决策，指导企业的财务活动，实现企业的长期稳健发展。
财务管理决策是企业管理中的重要环节，需要管理者根据实际情况和目标制定合理的决策方案，以确保企业的盈利能力和竞争力。
一．不定向选择1. 下列将引起公司速动比率下降的业务是（b ）a、收到股利b、借入短期借款购买原材料c、用现金进行短期投资d、销售商品取得收入2. 企业发行优先股能够提高公司的（c ）：a、资产负债率b、净资产收益率c、财务杠杆系数d、经营杠杆系数3. 与发行普通债券相比，发行可转换债券的优点是( bcd )：a、容易发行，发行额度大b、息票率低，融资成本低c、基本没有还本的压力，偿债压力小d、有利于扩张股本，增加每股收益4. 一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（c ）。
a、控制被投资企业b、调剂现金余额c、获得稳定收益，进而用于特定支付d、增强资产流动性5. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ a ）。
a、即付年金b、永续年金c、递延年金d、普通年金6. 某公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（c ）。
资产负债率=负债总额/资产总额×100%=5000/[5000+30*[500/2]=40%a、30%b、33％c、40%d、44%7. 以下属于投资级企业债券的是（b ）：a、AA级债券b、A+级债券c、BB-级债券d、B级债券8. 下列具有期权特征的证券有（a ）a、可转换债券b、永久债券c、累积优先股d、可赎回优先股9. 股份有限公司的缺陷是（b ）a、双重税负b、代理成本高c、专业经营d、永续存在10. 股份有限公司公开发行股票时，向社会公众发行的比例一般不应低于总股份的（a）a、25%b、20%c、30%d、40%11. 计算速动比率时将存货从流动资产中剔除的原因是（abcd ）a、存货变现速度比较慢b、存货中可能有些已损失报废但未处理c、存货已抵押d、存货估价可能与市价相差悬殊12. 下列可以作为防御股权收购的措施有( c )：a、宣布股票分割b、借入新债，并一次性支付巨额现金股利c、溢价回购股票d、提高现金股利水平13. 引起公司资产减少的股利形式有( a )：a、现金股利b、股票股利c、股票回购d、股票分割14. 某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。
财务决策方法与理论财务决策是企业经营管理中至关重要的一部分。
为了实现企业的财务目标，并在不确定的市场环境中掌握主动权，企业需要运用合理的财务决策方法与理论。
本文将探讨一些常用的财务决策方法与理论，帮助企业在经济活动中做出更明智的决策。
I. 资本预算决策资本预算决策涉及企业对项目或投资提案的评估和选择。
它是一种将有限的资源分配给最有价值的投资机会的方法。
以下是几种常见的资本预算决策方法：1. 回收期（Payback Period）：回收期是指投资项目所需时间段内，项目的净现金流量能否回收初始投资。
较短的回收期代表风险较小，但忽略了项目的长期盈利能力。
2. 净现值（Net Present Value，NPV）：净现值方法通过将未来现金流量折现到现值，计算项目的净现值。
如果净现值为正，意味着该投资有利可图。
决策者可以利用净现值方法来比较不同投资机会的相对价值。
3. 内部回报率（Internal Rate of Return，IRR）：内部回报率是使项目的净现值等于零的折现率。
IRR越高，项目越有吸引力。
决策者通常会将IRR与成本资本率进行比较。
II. 财务杠杆与资本结构理论财务杠杆是指借助债务融资来增加股东权益回报的一种方法。
而资本结构理论则探讨了资本在企业中的配置方式。
以下是几种常见的财务杠杆与资本结构理论：1. 静态财务杠杆理论：静态财务杠杆理论认为，通过增加债务的比例，可以提高企业的股东权益回报率。
然而，过高的财务杠杆可能会增加财务风险。
2. 动态财务杠杆理论：相对于静态财务杠杆，动态财务杠杆理论认为，企业应根据市场环境和内部经营状况的变化来调整债务比例。
这种灵活性可以帮助企业降低财务风险。
3. 无债权价值理论：无债权价值理论认为，企业价值与其资本结构无关。
这一理论的基础是假设资本市场是完全有效的，投资者可以通过自由买卖债券和股票来构建自己的投资组合。
III. 经营资本管理方法经营资本管理是指企业如何管理其短期资产和短期负债，以维持流动性和支持日常经营活动。
管理学决策的方法有哪些管理学决策的方法包括了多种不同的模型和工具，每种方法都有其适用的场景和特定的优势。
下面将介绍其中一些常用的管理学决策方法。
1. 定量决策树：这是一种常见的决策分析方法，通过将问题拆分为一系列的决策节点和可能的结果节点，来帮助管理者做出决策。
定量决策树通常使用概率和预期值来计算每个节点的期望值，并选择具有最大期望值的路径作为最佳决策。
2. 成本效益分析：该方法用于评估决策选择的经济效益。
通过比较不同选择的成本和效益，以确定哪个选择将产生更大的价值。
成本效益分析经常用于公共政策、投资项目等方面的决策。
3. 边际分析：边际分析考虑了每个决策的额外收益和额外成本。
通过比较每个决策的边际收益和边际成本，可以确定哪个决策将带来最大的利润或效益。
4. SWOT分析：SWOT（Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats）分析是一种常用的战略规划工具，能够帮助管理者评估组织的内外环境。
通过识别组织的优势、劣势、机会和威胁，管理者可以更好地制定战略和做出决策。
5. 场景规划：场景规划是一种战略决策方法，通过构建未来可能的发展情景，并分析不同情景下的影响和挑战，来指导决策。
这种方法可以帮助管理者预测和适应不确定的未来环境。
6. 数据驱动决策：这是一种基于数据和分析的决策方法，通过收集和分析大量的数据，来支持决策过程。
数据驱动决策可以减少主观决策的偏见，提供客观的决策建议。
7. 增量式决策：增量式决策是一种以试错为基础的决策方法，通过从小规模开始，逐渐扩大和调整决策的范围和影响。
这种方法可以减少决策风险，提高决策的成功率。
8. 强化学习：强化学习是一种通过试错和反馈来学习和改进决策的方法。
管理者可以根据不同决策结果的反馈，调整和改进决策策略，以获得更好的结果。
9. 意见领袖分析：意见领袖分析是一种通过研究和分析关键决策者或意见领袖的意见和动向，来指导决策的方法。
中山大学管理学院《财务管理》期末考试试题（A）姓名班级学号成绩注意：所有回答均写在答题纸上。
《中山大学授予学士学位工作细则》第六条规定："考试作弊不授予学士学位。
"一、填空题（每空1分，共10分）１．债券的收益率与债券到期期限之间的关系，称为利率的（）。
其中有一解释理论认为，长期债券的利率应该高于短期债券的利率，原因在于短期证券的流动性较高，该理论被称为（）。
２．资本结构中的权衡理论在考虑负债的利益的同时，也考虑由此带来的两项重要成本，它们分别是（）、（）。
３．（）是一种选择权，其持有者拥有在给定时间范围内以固定价格（执行价格）买入已确定数量的股票的权利。
４．在一定时期内每期相等金额的收付款项，叫做（）。
5．在大多数资本预算决策中，重点评价的对象是（），而不是会计报告的利润。
6．企业实际产销量超出保本点产销量越多，经营杠杆系数就越（）。
7．你向银行借了100000元，你对全部借款额支付了8%的利息的同时又被要求20%的补偿性余额，你借款的实际利率为（）。
8．根据股利所得税率与资本利得税率的差异来解释股利支付与公司价值关系的理论称为（）。
二、单项选择题（每小题1分，共20分）：1．总资产报酬率( )利息率的情况下，借入资金越多，企业自有资金收益率越低。
A.高于；B.低于；C.等于；D.不确定2．只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。
A .恒大于1 ； B. 与销售量成反比； C. 与固定成本成反比；D. 与风险成反比3.某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。
该项借款的实际利率是（）。
A、6.13％B、12％C、3％D、6.09％4．对投资项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是（）。
A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的项目计算期D、投资项目的设定折现率5. 通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。
A、与现金余额成反比B、与有价证券的利息率成正比C、与持有时间成反比D、是决策的无关成本6．可以用于衡量长期偿债能力的指标有（）A.流动比率；B。
财务管理中的投资决策方法在财务管理中，投资决策是一项至关重要的任务。
合理的投资决策可以帮助企业获得较高的回报率，提高利润，并推动企业的发展。
为了做出明智的投资决策，财务管理人员需要掌握一系列投资决策方法。
本文将介绍一些常用的投资决策方法，包括财务和非财务指标，以及其应用的场景。
一、财务指标法财务指标法是常用的投资决策方法之一，通过计算和分析财务指标来评估投资项目的可行性。
以下是几个常用的财务指标：1. 净现值（NPV）：净现值是指投资项目现金流入和现金流出之间的差异。
具体计算方法是将项目未来的现金流入和现金流出进行折现，并相减得出净现值。
如果净现值为正，则意味着投资项目有盈利潜力。
2. 内部收益率（IRR）：内部收益率是指使投资项目的净现值等于零的利率水平。
内部收益率越高，表示投资项目的收益率越高。
通常情况下，企业会优先考虑内部收益率较高的投资项目。
3. 资本回收期（PBP）：资本回收期是指投资项目收回投资成本所需要的时间。
一般情况下，资本回收期越短，投资项目越具有吸引力。
以上几个财务指标可以综合考虑，帮助财务管理人员做出对企业最有利的投资决策。
二、敏感性分析法敏感性分析法是一种定性分析方法，用于评估投资项目在关键参数变化下的敏感性。
通过变化关键参数的值，可以观察到投资项目对这些参数的敏感程度，并据此判断项目的风险与收益。
敏感性分析法主要包括以下几个步骤：1. 选择关键参数：根据项目特点和行业情况，选择对项目影响较大的关键参数，如销售量、销售价格、成本等。
2. 改变参数值：对选定的关键参数进行逐步改变，观察项目的净现值、内部收益率等指标的变化情况。
3. 分析结果：根据分析结果评估项目的风险和收益，判断项目是否可行。
敏感性分析法可以帮助财务管理人员了解投资项目的风险状况，并根据不同的情况进行风险控制和决策调整。
三、比较分析法比较分析法是一种常用的投资决策方法，通过对不同投资项目进行比较，选择对企业最有利的投资项目。
《财务管理学》复习大纲一、课程简介《财务管理学》是财务管理、会计学、工商管理、财政学以及相关的经济管理专业的专业必修课。
本课程教学的主要内容是介绍企业（公司）财务管理的基本理论、基本方法和基本技能。
包括：企业财务管理的基本内容、企业财务管理的目标、企业财务管理的价值观念、企业筹资管理、企业投资管理和企业收益分配管理等。
通过本课程的学习，目的是让学生掌握企业财务管理的理论结构与体系，掌握各种财务活动下的具体管理理论和方法。
二、课程重点章节简介《财务管理学》课程重点章节包括：目录第一章总论第一节财务管理的概念第二节财务管理的目…标第三节财务管理的原则？第四节财务管理的方法？第二章财务管理的价值观念第一节时间价值第二节风险报酬第三节利息率第四节证券估价第三章财务分析第一节财务分析概述第二节企业偿债能力分析第三节企业营运能力分析第四节企业获利能力分析第五节企业财务状况的趋势分析第六节企业财务状况的综合分析第四章长期筹资概论第一节企业筹资的动机与要求第二节企业筹资的类型第三节企业筹资环境第四节筹资数量的预测I ____ ___ ___ —_____ ——_ —____ ___ — _____ __ ________ —___ __ ——___ —____ —— _____ —__ __ —____ ___ ——_ —____ ——__ —____ ___ ——_ —— _ —____ — ____ __ __|《财务管理学》复习大纲一、课程简介《财务管理学》是财务管理、会计学、工商管理、财政学以及相关的经济管理专业的专业必修课。
本课程教学的主要内容是介绍企业（公司）财务管理的基本理论、基本方法和基本技能。
包括：企业财务管理的基本内容、企业财务管理的目标、企业财务管理的价值观念、企业筹资管理、企业投资管理和企业收益分配管理等。
通过本课程的学习，目的是让学生掌握企业财务管理的理论结构与体系，掌握各种财务活动下的具体管理理论和方法。
中山大学财务管理实施细则中大财务〔2005〕18号第一章总则第一条为规范中山大学校内经济活动行为，加强财务管理，提高资金使用效益，维护经济秩序，促进事业发展，根据《高等学校财务制度》和国家有关财经法规，结合我校实际，制定本实施细则。
第二条财务管理的基本原则:贯彻执行国家有关法律、法规和财务规章制度;坚持勤俭办学的方针;妥善处理事业发展需要和资金供给的关系，社会效益和经济效益的关系以及国家、集体、个人三者利益的关系。
第三条财务管理的主要任务:建立健全财务规章制度，规范校内经济秩序;如实反映学校财务状况;对学校经济活动的合法性、合理性进行监督;依法多渠道筹集资金;合理编制学校预算，并对预算执行过程进行控制和管理;努力增收节支，科学配置学校资源，提高资金使用效益;加强资产管理，防止国有资产流失;积极参与学校重大经济决策，促进教学科研等各项事业发展。
第四条财务管理的主要内容包括财务管理体制、预算管理、收入管理、支出管理、结余及其分配管理、专用基金管理、基本建设财务管理、资产管理、负债管理、外汇管理、财务报告、财务监督等。
第二章财务管理体制第五条学校实行“统一领导、分级管理”的财务管理体制。
即统一财经方针政策，统一财务收支计划，统一财务规章制度，统一资源调配，统一财经业务领导，多层次经济责任的财务管理体制。
第六条财务工作实行校长负责制，校长全面领导学校财务工作。
第七条学校财务主管部门作为学校一级财务机构，在主管财务校长的领导下，统一组织和管理学校的各项财经工作，统一管理学校会计核算。
第八条校内后勤、科技开发、校办产业、附属单位等部门因工作需要设置的财务机构，只能作为学校的二级财务机构，二级财务机构作为学校财务主管部门的派出机构，其财会业务接受学校财务主管部门的统一领导。
第九条二级财务机构的设立，应由学校财务主管部门、人事主管部门按财务机构设置的基本要求进行审查论证，并经财经工作领导小组批准同意后，按校内有关规定程序办理。
《财务管理》课程标准课程类别：专业基础课适用专业：财经类专业授课系（部）：会计系学时（学分）：68执笔人签字：审核人签字：一、课程定位和课程设计《财务管理》是会计学专业的一门专业课，需要具备经济数学、基础会计学、财务会计学、成本会计学、管理会计、管理学原理等基础知识。
它与管理理论的关系很密切，并随着管理实践的发展而发展；它与管理会计、成本会计的关系更为密切，其中部分内容与管理会计交叉而难以确定归属。
本课程学习的目的，是使学生能全面和系统地了解财务管理的基本理论和基本方法，使学生具有较强的财务管理运作能力，培养较高层次的财务会计管理人才。
通过本课程的学习，要使学生掌握：⑴财务管理的目标、任务、原则；⑵财务预测、预算、分析等财务管理基础知识；⑶资金筹措、运用的基本理论与方法；⑷利润分配的基本原理；企业并购财务的基本理论与方法；企业内部会计控制的基本规范和具体规范。
（一）课程性质与作用课程的性质：本课程为会计专业的主干课程，是必修课程。
通过本课程的教学，使学生能够基本掌握财务管理的基本理论、基本知识和基本方法，并初步掌握会计实际操作的技能，为以后从事财务会计岗位工作奠定基础。
本课程的主要内容参照全国会计专业技术资格考试辅导教材《初级会计实务》编写，可将本课程的学习与全国会计专业技术初级会计资格考试相结合。
课程的作用：通过任务引领的项目活动，使学生具备会计专业所必需的基本理论知识和基本经济业务的会计处理能力，同时培养学生爱岗敬业、团结协作的职业精神。
与其他课程的关系：1.前导课程：《基础会计》、《财务会计》、《经济法基础》、《管理学基础》。
2.后续（相关）课程：《审计》、《会计制度设计》、《财务管理综合实训》（二）课程基本理念通过本课程的教学实践活动不仅使学生能够全面树立现代财务管理岗位的理念和思维方式，灵活运用所掌握的财务管理知识，培养学生综合运用专业知识的能力，而且使学生们学习中学会做人，学会学习，学会生活，学会劳动，以发展和促进学生的能力和技能为中心，为他们今后走向社会、参与生活、实现就业、能够为将来走向工作岗位胜任财务管理工作奠定良好的基础。
财务管理项目决策方法一、概述财务管理项目决策方法是指在企业经营过程中，通过对项目的分析和评估来做出是否进行投资决策的方法。
财务管理项目决策方法的正确应用可以帮助企业合理分配资源、提高效益，实现可持续发展。
二、财务管理项目决策的基本概念1.财务管理项目决策的定义：财务管理项目决策是指企业在经营管理过程中，根据项目的投资规模、预期收益、风险等因素，做出是否进行投资的决策。
2.决策流程：财务管理项目决策通常包括项目可行性分析、投资收益评估、风险评估等环节，最终通过决策模型做出是否投资的决策。
3.决策依据：财务管理项目决策的依据主要包括项目的资金需求、投资回报率、现金流量等财务指标。
三、财务管理项目决策方法1.资本预算方法：资本预算是财务管理项目决策中的核心方法之一，主要包括净现值法、内部收益率法、静态投资回报期法等。
–净现值法：净现值是指项目未来现金流入与流出的折现值之差，判断项目投资的盈利能力和风险。
–内部收益率法：内部收益率是使项目的净现值等于零时所要求的折现率，是评价项目投资价值的重要指标。
–静态投资回报期法：静态投资回报期是指项目达到收支平衡所需的时间，是衡量项目快慢的指标。
2.风险分析方法：财务管理项目决策中，风险分析是至关重要的一环，主要包括敏感性分析、蒙特卡洛模拟等方法。
–敏感性分析：敏感性分析是指在不确定条件下，通过改变关键参数对项目结果进行分析，评估项目对关键因素的敏感程度。
–蒙特卡洛模拟：蒙特卡洛模拟是一种基于随机抽样技术的数值模拟方法，用于评估项目在不同概率条件下的投资风险。
3.决策树分析：决策树分析是一种将决策过程按照树状结构展现出来的决策分析方法，帮助管理者在不确定条件下做出最优的决策。
四、财务管理项目决策实例以公司投资新项目为例： 1. 评估项目投资规模：通过资本预算方法计算项目的净现值、内部收益率等指标，判断项目是否值得投资。
2. 风险分析：进行敏感性分析，评估项目对资金成本、市场需求变化等因素的影响。
资本预算决策方法
资本预算决策方法是指通过对不同投资项目进行评估和比较，选择最优项目进行资本投资的决策方法。
常用的资本预算决策方法有以下几种：
1. 净现值(NPV)方法：计算项目的现金流入和现金流出，通过
将未来现金流折现到现值，然后减去初始投资，得出项目的净现值。
如果净现值大于零，则说明该项目对企业有盈利效益，可以接受；如果净现值小于零，则说明该项目对企业没有盈利效益，应拒绝。
2. 内部收益率(IRR)方法：计算项目的IRR，即使项目的净现
值等于零。
IRR是使得项目现值等于零的折现率。
如果IRR大于企业所要求的最低折现率，说明该项目的回报超过了企业的要求，可以接受；如果IRR小于最低折现率，则说明该项目
的回报不满足企业要求，应拒绝。
3. 收益期(PP)方法：计算项目从投资开始到回收全部投资的时间，即项目的收益期。
如果项目的收益期小于企业所要求的投资回收期限，说明该项目能够快速回收投资，可以接受；如果收益期大于投资回收期限，则说明项目回收投资时间较长，应拒绝。
4. 投资回收期(PBP)方法：计算项目回收初始投资所需的时间。
一般情况下，短期回收期的项目更有吸引力。
5. 利润指数(PI)方法：计算项目现值与初始投资的比值，即项
目的收益与投资的比例。
如果利润指数大于1，说明项目的现值超过了初始投资，可以接受；如果利润指数小于1，则说明项目的现值不足以覆盖初始投资，应拒绝。
以上是常用的资本预算决策方法，每种方法都有其特点和适用场景，企业可以根据自身情况选择最合适的决策方法来评估和比较投资项目。
