ladettesouverainedelagrèce希腊主权债务危机

▪ 其次,可能会导致全球主权债务危机。美国金融危机之后,世界上多数国家均推出了经济刺激计划, 这些国家公共开支剧增的同时税收减少,导致公共债务上升,主权债务可能成为新的全球危机,尤其是欧 美发达国际。
▪ 其三,可能会导致全球金融危机。在经历美国金融危机之后,全球金融衍生品市场目前总规模仍高 达600万亿美元,其中信贷违约掉期(CDS)交易份额约为60万亿美元。由于CDS买卖是全球性的交易,CDS 市场不仅透明度低,流动性也极高,因此各国政府的监管难以奏效。此次希腊债务危机暴露出了CDS的巨 大风险,如果由于此次危机导致投资者对债务违约担心的加剧,可能会使得全球CDS的风险完全暴露,那 将会使全球金融业出现灾难性的后果。
▪ 根本方法 从中长期来看，希腊的债务还要自己来还，需靠经济发展来缓解财政状况。具体来讲有两点最关 键，第一，要增加财政收入，刺激经济增长，带来税收的增加，才能有钱还债；第二，要削减财 政支出，减轻财政负担，调整过高的公务员工资和社会福利等。刘明礼认为，希腊债务危机的根 本性解决还需很长时间，三五年甚至10年都有可能。 从长期来看，欧洲国家要想解决债务问题，还是要找到经济增长点。除了财政救援这一短期救急 方法外，“督促各成员国进行经济改革，改正自由市场经济模式的缺陷，向社会市场经济模式靠 拢”，才能从根本上解决问题。
希腊债务危机的根本原因是，该国经济竞争力相对不强， 经济发展水平在欧元区国家中相对较低，经济主要靠旅游 业支撑。金融危机爆发后，世界各国出游人数大幅减少， 对希腊造成很大冲击。此外，希腊出口少进口多，在欧元 区内长期存在贸易逆差，导致资金外流，从而举债度日。
▪ 欧盟积极应对希腊债务危机 2009年12月11日，欧元区成员国财长同意拿出300亿欧元用于必要时救助希腊，暂时解决了希腊 眼前的困难。希腊2010年4月23日正式向IMF要求援助，希腊、欧盟和IMF的谈判正在希腊进行， 希国腊 将需启要动在援2助0程10序年，5月希1腊9日需前要获采得取援进助一。步德的国节总再理提默供克援尔助周，一举表止示适，当当。希腊满足相关条件时，德 2续还0的 31月2计年份划2到月元期2区1的日财1，长45欧会亿支议欧措批元施准国，对债必希，须腊从证的而明第避其二免能轮了够救无回助序归违计可约划持，。续总的额经为济13成00长亿，欧德元国。要由求此希，腊希先腊拿将出能可够持偿

希腊主权债务危机对我国的启示学院：经济与管理学院专业：国际经济与贸易完成时间：2015-7-25二〇一五年七月摘要继全球金融危机之后,2009年底发生在希腊的债务危机,又一次给全球带来了强烈震动。

在经济全球化的作用下,希腊债务危机很快就演变成为整个欧洲债务危机,这给正在从金融危机影响下复苏的全球经济增添了重大的不确定性。

目前,始于希腊的债务危机,已成为欧盟甚至全球经济复苏进程中的最大障碍之一。

希腊债务危机从本质上来说是希腊政府的主权信用危机,一定程度上也是金融危机在希腊的延续。

因此,对希腊债务危机的研究将有助于其他国家防范债务危机的发生,对于拥有巨大外汇储备和地方政府债务风险积聚的中国来说,也同样具有积极的意义。

本文在第一章介绍主权债务债务危机的的概念和分类基础上，第二章叙述了希腊主权债务危机的发生，爆发和演进以及具体分析出希腊债务危机发生的原因。

可以分成内部因素和外部因素，可以说希腊爆发债务危机，并不是简单的偶然事件，而在某种意义上是必然的。

接着，第三章分析出希腊主权债务危机对希腊本身，对欧盟以及对我国的经济造成了哪些影响。

接下来的一章在分析影响的基础上在着重分析出我国在这件危机事件中得到的四点启示和对我国防范债务危机的三点措施。

关键词：希腊主权债务危机、欧盟、地方政府债务、启示目录第一章主权债务的概述 (1)1.1主权债务的概念 (1)1.2 主权债务的分类 (1)第二章希腊主权债务危机的概况与原因 (1)2.1希腊主权债务危机的爆发和演进 (1)2.2 希腊自身内部原因 (2)2.2.1希腊经济结构失衡 (2)2.2.2 政府财政赤字增长 (2)2.3 希腊外部因素 (3)2.3.1金融危机的外部冲击 (3)2.3.2主权信用评级下降 (4)2.3.3 欧元区单一货币制度的缺陷 (4)第三章希腊主权债务危机的影响 (4)3.1 危机对希腊经济的影响 (4)3.2对欧盟经济的影响 (5)3.2.1 拖累欧盟经济复苏的进程 (5)3.2.2对欧盟一体化的影响 (5)3.3危机对我国经济的影响 (6)第四章对我国的启示和政策建议 (6)4.1希腊主权债务危机对我国的启示 (6)4..1.1举债规模必须与经济发展水平相适应 (6)4.1.2 加强对自身债权性的评估，警惕债务风险 (6)4.1.3 加快经济结构转型 (7)4.1.4建设中国特色的福利制度 (7)4.2我国对债务危机的防范措施 (7)4.2.1 严格控制地方政府债务规模 (7)4.2.2 降低地方政府债务的违约率 (8)4.2.3要提高偿付过期债务的能力 (8)总结 (8)参考文献 (9)第一章主权债务的概述1.1主权债务的概念主权债务，也称政府债务、公共债务，是指一国以自己的主权为担保，向外国政府或商业银行以及国际货币基金组织所借的款项。

希腊债务危机告诉我们什么希腊主权债务危机去年底浮出水面，后经一波三折，以今年5月初欧盟与IMF联手推出7500亿欧元援助计划为标志，进入调整阶段。

近来危机虽有缓和迹象，但其前景受深层结构困扰，仍有诸多不确定性。

希腊危机根源何在？人们普遍谈论的宏观失衡确实是一个重要因素。

作为欧盟成员国中规模较小、较不富裕的国家，1999-2008年间希腊GDP 年均增长率为3.9%，显著高于欧盟平均水平。

然而希腊经济过度依赖消费，同一时期经济增长对消费依赖程度平均为90.4%，导致外部逆差扩大、政府债台高筑。

2000-2008年间，货物贸易逆差和服务贸易顺差占希腊GDP比例平均分别为18.3%和5.5%。

考虑进资本收入、转移支付等其它项目，希腊近年的经常性账户逆差占GDP比例通常维持在10%以上。

同时，政府债务不断累积，到了难以持续的地步。

2009年政府债务率达到110%。

这意味着，假定债务平均利率为3%，希腊需要保证GDP增长率超过3%，才能在长期正常支付利息。

维持大比例的外部赤字和债务扩张，必然抬高外债占债务比例。

2004-2009年希腊外债从1220亿欧元上升到2230欧元，占GDP比率从65%上升到93%。

历史中大量的债务危机案例显示，过度外债比内债更容易导致违约和危机。

希腊债务危机不应忽视的另一个根源，是希腊在加入欧元区后，丧失了汇率和利率两大调节宏观失衡的基本手段。

对比希腊上世纪后期的宏观经济表现，有助于我们认识放弃利率和汇率调节工具的负面影响。

上世纪70-80年代，希腊也曾经历宏观经济严重失衡局面，1973-1993年通胀率一直维持在二位数，平均高达18%。

为了应对严重通胀，希腊不断提高利率，1973-1993年间将利率从6.1%提高至17.4%。

高利率客观上约束了政府举债行为，将赤字率和债务率维持在了相对可控水平。

加入欧元区后，希腊凭借“借来信用”，得以获得廉价融资，但与本国经济基本面相适应的利率调节工具不再发挥作用，在客观上助长了过度借贷消费，导致危机的发生。

希腊国家风险成因及对中国的启示主权债务危机指一国政府以自己的信用为担保,向国际货币基金组织、世界银行或其他国家举债,不能按时偿还该债务时发生的违约情况。

2009年年底希腊政府披露其公共债务高达3000亿欧元．各大评级机构纷纷下调希腊的主权信用等级。

2010年4月，标准普尔将希腊主权信用评级降低到垃圾级别。

就此希腊主权债务危机爆发．并成为全球经济领域最受关注的事件。

希腊主权债务危机的爆发有其自身的原因。

有全球经济环境的原因，也有欧元区的制度性因素.一、希腊债务危机的原因分析（一）产业结构易受外部冲击的影响。

希腊属于欧元区的边缘国家，经济基础比较薄弱，工业和制造业尤为落后，海运和旅游业是其获取外汇收入的主要来源，而它们又恰是最易受到外部冲击的产业。

金融危机期间，外需减少使运力占世界总量20％和欧盟总量50％的希腊航运业迅速陷入萧条。

同时，希腊的旅游业也遭受重创，与2008年相比，2009年欧盟成员国进入希腊的游客减少了19．3％，而美国游客则锐减24．2％，相应的旅游收入分别减少了14％和16．2％。

支柱产业的萎缩直接导致了希腊财政收入的锐减和应对外部金融危机冲击能力的下降。

(二）扩张性财政政策导致赤字激增。

2001年加入欧元区后，区内的低利率环境，使希腊能够享受低廉的借贷成本以维持经济增长，从而掩盖了其生产效率低且劳动成本高等结构性问题，相关数据显示，希腊的实际有效汇率被高估超过10%，进而逐渐丧失出口竞争力。

同时，欧元区内的低利率环境使希腊国内消费迅速膨胀，并使其能够以更优惠的条件融资和平衡债务，因此希腊政府进一步放松了财政控制和预算管理，大量增加公共支出，过度提高工资和养老金等社会福利水平，令财政不堪重负（图2）。

2009年底，希腊国家负债高达3000多亿美元，财政赤字、公共债务分别占GDP的12.7% 、113%，远远超过欧盟《稳定与增长公约》（2002）规定的3%和60%的水平。

(三)欧元区货币制度的设计缺陷束缚了希腊的自救行动。