公司发展与SWOT分析

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《企业财务报表分析》课程论文
企业不同发展阶段的财务报表浅析
学院 国际商学院
班级 会计一班
学号 200840406007
姓名 黄文杰

2011年3月20日
企业不同发展阶段的财务报表浅析
目录
一、 企业是不断变化的
二、 由产品的生命周期看企业的发展
三、 把企业放入波士顿矩阵中分析
四、 小总结(表三)

(一)
在开始论文之前,笔者认为,我们应该首先了解一下企业为什么会有不同的
发展阶段。
企业存在于社会之中,受到诸多方面的干预和制约。宏观经济环境是企业
发展的先决条件,完善的法律法规是企业发展的有力保障,充满活力的经济环境
是企业赖以生存的土壤,行业的繁荣是企业繁荣的基础。同时,波特的五力模型
指出,企业的经营发展受到同行业竞争者、潜在进入者、供应商、分销商等的制
约。从上述我们就可以知道企业要想“永葆青春”,永远的在市场中处于优势地
位,就必须要不断地改变自己,是自己适合外界环境的的变化。
同时企业本身也有自己的生命周期,他和自然人一样,有着童年、青年、
壮年以及老年的生命发展规律。当然,本人认为这种周期性的规律不光与企业自
己有关,它是一种企业自身与外界环境共同反应的结果。

(二)
产品是企业经营的成果体现,企业的不同发展阶段和产品的生命周期有着
同样的规律。我们可以先看一下产品的生命周期。(表一 产品生命周期曲线)
表一 产品生命周期曲线

在此,不得不说一下,在不同的产品生命周期,企业的经营战略和发展情况
是不一样的,我们可以简单的概括如下:

1、产品开发期
从开发产品的设想到产品制造成功的时期。此期间该产品销售额为零,公司
投资不断增加。

2、引进期
新产品新上市,销售缓慢。由于引进产品的费用太高,初期通常利润偏低或
为负数,但此时没有或只有极少的竞争者。

3、成长期
产品经过一段时间已有相当知名度,销售快速增长,利润也显著增加。但由
于市场及利润成长较快,容易吸引更多的竞争者。

4、成熟期
此时市场成长趋势减缓或饱和,产品已被大多数潜在购买者所接受,利润在
达到顶点后逐渐走下坡路。此时市场竞争激烈,公司为保持产品地位需投入大量
的营销费用。

5、衰退期
这期间产品销售量显著衰退,利润也大幅度滑落。优胜劣汰,市场竞争者也
越来越少。
个人认为,产品的生命周期与企业的发展有着一定的相似之处,因为企业靠
销售产品获得生存的机会,一定程度上来说,产品的命运即企业的命运。

(三)
产品的生命周期也是预示着企业发展的不同阶段,在上学期的《市场营销》
中我们学到了波士顿矩阵(图二)。
图二 波士顿矩阵

我们不放把企业的发展阶段放入波士顿矩阵,那么新兴的企业就像是问题,
迅速发展的企业就像是明星,发展成熟的是现金牛,进入谁退阶段的企业就是瘦
狗了。
下面我们来分析这四个阶段的企业财务情况。(进入关键阶段啦!)

问题时期:
公司起步阶段,建立工厂,增加设备和人员,以便跟上迅速
发展的市场,并超过竞争对手,这些意味着大量的原始资金投入。此阶段企业有
较大的风险,可能利润率很高,但的市场份额很小,这也就预示着利润表利润较
少,资产负债表固定资产快速增加,股东投入资本和长期借款快速增加,现金应
该不是很充足,现金流是负数。
“问题”非常贴切地描述了公司对待这类业务的态度,因为这时公司必须慎
重回答“是否继续投资,发展该业务?”如果你的答案是肯定的那就加大投资吧!

明星阶段
企业处于快速增长的市场中并且占有支配地位的市场份额,明星是由问题继
续投资发展起来的,它有可能会进入现金牛阶段。但企业在这一阶段不一定会出
现正的现金流,因为市场还在高速成长,企业必须继续投资,以保持与市场同步
增长,并击退竞争对手。这时企业应该采用扩张战略,投资、投资、在投资!企
业的资产进一步增加,同时负债和所有者权益也在增长,企业的规模不断扩大,
利润表情况很好,利润率很高,现金流很大,但不一定为正!

现金牛阶段
由于市场已经成熟,企业不必大量投资来扩展市场规模,同时作为市场中
的领导者,企业享有规模经济和高边际利润的优势,因而给企业带来大量现金流。
这是企业适合采用战略框架中提到的稳定战略,目的是保持稳定的市场份额,尽
最大可能赚钱!此时,企业的资产负债表可能处在一个相对稳定的情况下,利润
表一片大好形势,现金流很充沛,可以说企业到了一个“暴发户”的阶段!

瘦狗阶段
不能满足消费者需要或是其他的不利因素,企业进入“瘦狗阶段”,能产生
大量的现金,也不需要投入大量现金。一般情况下,这类企业常常是微利甚至是
亏损的。企业适合采用战略框架中提到的收缩战略,目的在于出售或清算业务,
以便把资源转移到更有利的领域。 那么此时企业的现金流应该还是正的,但利
润应该是负的,同时,企业债务水平升高,资不抵债最终有可能会破产清算。
(四)
小总结(图三)
问题阶段 明星阶段 现金牛阶段 瘦狗阶段

流动性 起步阶段 弱 继续投资 弱 强 弱
财务弹性 好 实收资本多 好 被资者看好 好 声誉好 差
不被看好

盈利性 差 好 但规模有限,盈利总额不大 稳定盈利 差

现金流量 大 但为负 大 负 大 正 大

总体描述 白手起家 初尝甜头 加大投资 真正的财富! 变卖家产
背井离乡
后记
1、 波士顿矩阵是用来研究一种产品、一个产业的发展,本人用它
来放入企业的发展阶段中研究纯属个人观点。不对之处,请改
正。
2、 第二部分觉得有些累赘,但是辛勤努力的结果,就像是对“瘦
狗”有了感情一样,虽然不好,但实在不想删去。
3、 初学财务分析,各种名词、概念、理论积累相当不够,只能用
通俗的语言描述之。
4、 最后的总结表乃个人创作,主观臆想,错误连连。

参考:《公司战略与风险管理》
《市场营销(双语)》
MBA智库
图一、图二从网上下载的。