名词解释
资金成本——资金成本是指企业或项目业主为取得并使用各种来源的资金而要付出的综合费用，包括资金占用费（利息、股息、红利等）和资金筹集费（注册费、代办费、手续费等）。资金成本可分为单项来源资金成本和加权平均资金成本。如借贷资金成本、股票资金成本、自有资金成本、加权平均资金成本等。
外部效果——外部效果是指那些不直接归属于某项目，或不在某项目财务账上反映出来的效果。因此，我们把项目的间接效益和间接成本统称为“外部效果”。目前最好的办法是把“外部效果”进行“内部化”处理。
FIRR——财务内部收益率，在项目整个寿命期内，能使项目逐年现金流入的现值总额等于现金流出的现值总额的折现率。或者说财务内部收益率就是累计净现值等于零时最大的、临界的收益率。它反映了项目内部潜在的最大获利能力，所以也叫内含报酬率。
国家参数——我们把这些由国家一级管理部门（如国家计委、外贸部门、金融机构等）制定和定期公布的各种计算参数和评价标准称为国家参数。国家参数有较强的约束力和时效性。有无对比法——有无对比法是对农业、工业技术改造这些在原生产过程中建设的项目进行效益剥离的一种对比分析方法。是对进行项目（有项目）和不进行项目（无项目）这两种方案在未来同一时点（计算期）的经济效益进行比较和判断，以衡量项目的必要性以及在经济上的合理性的一种评价方法。有无对比法采用的数据主要是“有项目”、“无项目”与“增量”数据；指标是增量净收益或增量净现金流量。
常规项目：人们把项目累计现金流量仅有一次由负变正的过程（与X轴只有一个交点），且现金流入总量大于现金流出总量的项目称为（标准）常规项目。
国家参数：我们把这些由国家一级管理部门（如国家计委、外贸部门、金融机构等）制定和定期公布的各种计算参数和评价标准称为国家参数。国家参数有较强的约束力和时效性。FIRR：财务内部收益率，在项目整个寿命期内，能使项目逐年现金流入的现值总额等于现金流出的现值总额的折现率。或者说财务内部收益率就是累计净现值等于零时最大的、临界的收益率。它反映了项目内部潜在的最大获利能力，所以也叫内含报酬率。
项目资本金：即项目权益资金，是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资和相应权益，但不得以任何方式抽回。项目资本金具有“准抵押”性质，意味着项目法人必须承担一定的项目风险。
贴现法：贴现法是以现时为基准点，把项目计算期内各年的现金流量折现到项目起点年份的第0年，计算结果称为现值（P），所用利率为贴现率（或折现率），系数为现值系数。
项目——项目是在正常的情况下，在规定的时间内，在特定的地区，某单位（或企业）从市场和国家整体规划出发，根据宏、微观经济评估结果，配置各种生产资源，形成生产能力，以获取预期效益的全部投资活动的有机整体。
影子价格——把既能反映资源的必要劳动消耗，即价值，又能反映资源的稀缺程度，即供求关系的价格，称为影子价格。影子价格的实质就是资源的经济价值。
FNPV ——财务净现值，是按预先规定的折现率将投资项目经济寿命期内各年的净现金流量贴现到项目建设起点年份的现值之和。计算公式为：
外部效果——外部效果是指那些不直接归属于某项目，或不在某项目财务账上反映出来的效果。因此，我们把项目的间接效益和间接成本统称为“外部效果”。目前最好的办法是把“外部效果”进行“内部化”处理。
敏感性分析——敏感性分析是指在诸多的不确定性因素中，确定哪些是敏感性因素，哪些是不敏感因素，并计算各敏感性因素在一定范围内变化时，有关评估指标随之变动的数量和程度，以判断项目的风险程度。 Pt 投资回收期也称返本期，是反映项目真实清偿能力的重要指标。它是通过项目的净收益（包括利润和折旧）来回收总投资（包括工程建设投资和流动资金）所需要的时间。方程式
如下：∑=-=t
P t t CO CI 10
)(
流动资金指在项目建成投产后为维持正常生产运营，垫支在劳动对象、劳动报酬和其他生产费用等方面的资金。在供应、生产、销售过程中，供应生产资料、支付工资和其他生产经营费用所占用的全部周转资金。
标准转换系数标准转换系数是指所有货物转换系数的加权平均数，用它可以把所有货物的国内价格换算为口岸价格。
项目投资风险就是指为了获得预期投资收益时的不确定性，或者说风险就是一种不确定性。 项目盈亏平衡分析是指就某一投资项目达到一定生产能力时，对其产量、成本、利润三者关系进行定量描述的一种分析方法。
简答
1.列表说明投资项目三大评估层次的区别。
∑+?-==-n t t
c t i CO CI FNPV 1)1()(
X2.简述我国项目资金来原渠道和使用科目。
答：项目资金来原渠道：①国家财政资金；②银行信贷资金；③风险资金；④项目资本金（自筹资金）；⑤国外资金；⑥其他各种融资。项目使用科目：①固定资产投资；②无形资产投入；③递延资产投资；④流动资产投资；⑤其他各种投资（如预备费、建设利息等）。
X3. 简述项目外贸货物经济价格确定的依据和公式。
答：确定贸易货物的影子价格的依据，就是它的国际市场价格，更准确地说，是它的进出口口岸价格。但其中必须扣除国内的进出口关税及其它税金，再考虑国外和国内的运费及贸易费用加以调整。四种贸易货物的影子价格的计算公式为：
（1）项目直接出口的产出物影子价格：P1=fob?SER－T－C
（2）项目替代进口的产出物影子价格：P2=Cif?SER+T1+C－T2
（3）项目直接进口的投入物影子价格：P3=Cif?SER+T+C
（4）项目投入物消耗了可用于出口货物的影子价格：P4=fob?SER－T1－C+T2
4. 简述项目财务数据估算的八大表格名称。
答：（1）项目总投资和资金筹措估算表；（2）工程建设投资估算表；（3）项目运营流动资金估算表；（4）项目销售收入和流转税估算表；（5）项目总成本费用估算表；（6）项目借款本金及利息偿还表；（7）项目益损表（利润及利润分配计划表）；（8）项目全部投资财务现金流量表。
X5.简述财务净现值与内部收益率的关系。
答：从财务净现值公式[∑
=
-
+
?
-
=
n t
t
c i
t
CO
CI
FNPV
1
)
1(
)
(]中可以看出，财务净现值与折现
率之间是反比例、非线性函数关系，而财务内部收益率仅是折现率的一个特殊点，即财务净现值函数曲线与x轴的交点。在实际应用中，财务净现值与财务内部收益率两个指标的关系，必须从以下两类项目的分析中分别来说明。在独立项目中，财务净现值与财务内部收益率两个指标评估结论一致，不会出现矛盾；在互斥项目中，两指标评估结论不一致，会出现矛盾，解决矛盾的办法是计算两个互斥项目（或方案）的差额内部收益率。
X5. 简述转换系数的功能和类型。
答：在项目经济评估中转换系数具有两大功能：一是可将货物的市场价格（或财务价格）转换成影子价格（或经济价格）；二是可将货物的国内（人民币表示）价格转换成（外币表示的）口岸价格（或国际市场价格）。因此，转换系数可分为具体转换系数、一般转换系数和标准转换系数三大类型。
x1. 为什么说财务基准收益率具有非唯一性？
答：因为在我国目前的经济生活中，仍然存在四条影响收益平均化的因素：①市场经济不充分；②区域经济发展不平衡；③价格体系不尽合理；④有差别的财税制度。这些都将构成我国财务基准收益率的差异性。
4.简述有约束条件下多个独立项目排队与选优的步骤。
答：（1）形成所有可能互斥的方案组总体，如A、B、C、AB、BC、AC、ABC。
（2）按投资方案组初期投资额的大小，从小到大排序。
（3）剔除那些不能满足约束条件的方案组。
（4）对满足约束条件的方案组，用差额投资内部收益率、增量净现值和净现值率，从中选出最优者。
5.试绘制敏感性分析图，并说明三个特点。
三点特征：（1）三个因素：售价，经营成本和投资，一个指标：财务内部收益；
（2）三个因素的敏感性排序：售价﹥投资﹥经营成本（根据斜率排序）；
（3）售价的风险临界点约是-4%；投资的风险临界点约是9%；经营成本的风险临界点约是17%。
2.用大括号形式说明项目总投资的构成。
项目总投资
1工程建设投资
1.1固定资产投资（土建工程、设施、设备）
1.2固定资产投资方向调节税
1.3无形资产投资（新品种、技术、知识产权等）
1.4递延资产投资（开办、筹建、论证、监理费）
1.5不可预见费（实物预备费、涨价预备费）
1.6项目建设期借款利息
2项目流动投资
2.1储备资金
2.2生产资金
2.3成品资金
2.4结算资金
2.5货币资金
3.简述投资项目规范化评估的八大内容。
（1）项目市场与规模评估；（2)项目技术与方案评估；(3)项目建设条件和选址评估；(4)项目组织管理评估；(5)项目财务效益评估；(6)项目国民经济效益评估；(7)项目社会生态效益评估；(8)项目风险分析与总评估。
10.简述项目总成本费用的十项内容。
答：项目总成本费用包括以下十项：（1）原辅材料费用；（2）燃料与动力费用；（3）工资福利费用；（4）折旧费；（5）大修理费；（6）摊销费；（7）销售费；（8）管理费；（9）财务费；（10）其他费用
1.项目经济费用效益调整的原则
一是调整不属于经济效益和费用的内容，剔除属于国民经济内部转移支付部分。二是计算和分析项目的间接费用和效益（即外部效果）。
三是按照投入产出物的影子价格与国家经济参数对有关经济数据进行调整。
贷款偿还还款方式
1．等额利息法。
2．等额本金法。
3．等额摊还法。
4．“气球法”。
5．一次性偿付法。
6．偿债基金法。
外部效果表现形式
1．消费者剩余
2．技术外溢性效果
3．产业连锁效果
4．产生转移效果
5．乘数效应
6．国际效果
7. 环境污染
8. 生态破坏
9. 客观外在负作用
消费品愿付代价的获得，可以采用以下三种近似方法：
⑴消费者愿付代价可根据近似于自由交易的实际市场上的价格调整后得到。
⑵消费者愿付代价可通过供求平衡条件下商品的近似价值或生产价格来体现
⑶消费者愿付代价可通过消费者大样本调查获得。
1简述流动资金常用的估算方法有哪些。 （1）扩大指标计算法：包括销售收入资金率估算法、 总成本（经营成本）资金率法、固定资产价值资金率法、单位产量资金率法。 （2）分项详细估算法：包括储备资金估算、生产资金 估算、成品资金估算。 2 ?简述项目总评估的必要性。 答：（1）项目总评估是综合各分项评估结论，全面评价拟建项目的要求。 （2）项目总评估是统一协调各分项评估结论，全面客观地评价拟建项目的要求。 （3）项目总评估是进行方案优选的要求。 （4）项目总评估是对各分项评估拾遗补缺、补充完善的要求。 3?简述项目评估与可行性研究的关系。 答：项目评估和可行性研究都属于投资前期决策工作的组成部分，两者之间存在一定的共性；同时两者由于分属不同的管理周期，它们又存在一定的差异。 项目评估与可行性研究的共同点： （1）处于项目管理周期的同一时期。（2）目的一致。（3）基本原理、方法和内容相同。 项目评估与可行性研究的区别 （1）服务的主体不同；（2）研究的侧重点不同；（3）所起的作用不同；（3）工作的时间不同。 4、银行项目管理里的程序是什么？ 包括“三个时期四个阶段”，即贷款准备期（项目初选与立案、项目审查与评估）、贷款实施期（贷款申请书、签订贷款合同、项目付款与执行）和贷款回收期（项目回收与考核）。 5、项目工艺技术评估应遵循哪些原则？ 项目工艺技术方案的分析评估应遵循先进适用性、经济 合理性和安全可靠原则。 6、单位生产能力投资估算适合于何种场合？ 这种方法是根据同类型项目的单位生产能力投资和拟建项目的生产能力，并考虑物价因素估算拟建项目固定资产投资额的方法。它一般适用于拟建项目与同类项目的规模比较接近时的情况，否则估算的误差较大。 7、项目财务效益评估的程序是什么？ 1分析估算项目财务数据；2建立财务基本报表；3计算财务效益指标；4提出财务评估结论；5进行不确定性分析。 8单因素敏感性分析的具体步骤是什么？ 1确定敏感性分析的对象；2选择不确定性因素；3计算分析变量因素对投资项目的效益指标的影响程度；4绘制敏感性曲线图，找出敏感性因素。 9、项目人员力量的评估包括哪些内容？ 精品文档1分析评估劳动力的数量、技术水平、人员的来源以及计划和费用，分析劳动力的保证程度；2分析评估技术 人员和管理人员的数量、质量、来源和落实保证情况。10、投资的特征是什么？ 投入资金多、占用时间长、实施风险高、影响不可逆。 11、在制定资金筹措方案时应注意哪些问题 1严格按照投资的支出计划确定筹资方案，既要防止留缺口，又要避免高估冒算； 2根据资金来源渠道的供应条件和供应成本，实现筹资方案的最优组合，以道道降低筹资风险和筹资资本的目的。 3涉及利用国外资金时，应考虑不同币种可能发生的汇率风险。 12、财务效益评估与国民经济评估的区别是什么？ 1评价的角度不同；2评估的目标不同；3费用与效益的含义和范围划分不同；4计算的基础不同；5评估的内容和方法不同。 13、项目资源条件评估的原则有哪些？ 1资源的开发利用要注意保持生态平衡，达到环境保护的有关要求； 2要遵循多层次、多目标的原则，达到综合利用的要求； 3要注意资源的数量、质量、服务年限、开采方式和利用条件等，达到经济开发的目的和要求； 4对不可再生的资源开发利用要注意保证资源的再生性，达到资源连续补偿的要求； 5要注意技术进步对资源利用的影响，达到最佳利用的要求；6对稀缺资源和供应紧张的资源要注意寻找替代产品，以达到满足项目生产的连续性要求。 14、项目资源条件评估的内容有哪些？ 1矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于资源数量，品味开采价值以及运输条件的报告；2分析和评价项目所需要的资源的种类、性质； 3分析的评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式，成本高低即运输难易等； 4分析和评价技术进步对资源优势利用的影响； 5分析和评价稀缺资源的供需情况，注意新资源的前景和寻找替代途径； 6对农产品资源要分析其质量，供应数量和来源，同时要注意观察农村经济的发展与世界农产品市场的变化。 15、项目技术条件评估的原则有哪些？ 技术的先进性、适用性、经济性、可靠性、遵守国家有关的技术政策、法规和标准。 16、项目基础财务数据估算的内容有哪些？ 投资成本费用估算、生产成本费用估算、销售投入与税金的估算、利润投入与税金的估算。
创业投资项目评估指标体系构建研究 何理冯科 一、引言 创业投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业所提供的股权资本，其目的是希望在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期投资收益。创业投资基金所投资的项目，最终只有少数能成功上市或者被并购；而多数项目则表现平平甚至失败，无法带来投资收益。也就是说，创投基金不少时候“选择了差项目”。而且，还有一种现象，就是创投基金有些时候“错过了好项目”，即当初决定不投资的项目，后来该项目却经营成功了。因此，对于创业投资基金来说，如何从成百上千的投资申请中评选出合适的项目进行投资，是其运作过程中极为重要的问题之一。 创投行业强调的是如何选择优质的项目，如果草率地筛选和评估，投资后尽管有一系列增值服务来辅导改正，但其效果会相差很远。本文所要研究的问题就是，创投基金应如何建立一套科学适用的评选决策流程和评估指标体系。 二、创投项目评估指标体系文献综述 创业投资的评选过程，首先体现在决策流程中，而项目评估指标体系一定是在决策流程的核心环节应用。Tyebjee & Bruno（1984）将创业投资决策流程划分为五个阶段：投资方案取得阶段、投资方案筛选阶段、投资方案评估阶段、投资协议阶段、投资后活动阶段。Fried & Hisrich（1994）通过对18家创业投资公司进行研究调查，将创投项目决策流程划分为六个阶段：投资方案产生、创投公司偏爱筛选、一般性筛选、初步评估、深入评估、结案。Stefano Caselli & Stefano Gatti （2004）则重点关注了投资前的决策阶段和决策标准，认为整个投资前决策阶段包括两个重要部分，并且在不同阶段评选的指标标准不同。在初步分析和评选阶段，指标包括区域（离VC的距离）、产业（结构、竞争分析、创新和发展能力）、产品（创新性和技术含量、独特性、专利、竞争优势）等。在深入分析和评选阶段，指标包括市场（发展维度、销售增长率、进入壁垒、差异化和成本领先领导者）、财务回报（预期现金流、所需资金额、退出方式）等。
《投资项目评估》课程习题集一、多项选择题 1.投资具有以下特征（） A长期性B 风险性 C 可操作性D收益性 2.项目按性质分为（） A工业项目B基本建设项目C 更新改造项目D非工业项目 3.项目发展周期包括三个阶段，即（） A投资前期B建设期 C 生产（经营）期D计算期 4.投资环境按其表现形态分为（） A软环境B 硬环境 C 国内环境D国外环境 5.投资者的信用程度包括（）A筹资能力 B金融信用 C 经营信用 D可靠性 6.市场调查的方 法有（） A典型市场调查法 B普遍市场调查法 C几率抽样法 D非几率抽样法 7.产品生命周期 包括（） A投入期B 成长期 C 成熟期D 衰退期 8.项目生产规模 的确定方法有 （） A经验法B 比较系数 C 规模效果曲线法 D分步法 9.规模经济可区 分为（） A生产上的和经营 上的规模经济 B规模的内部经济 性和外部经济性 C 数量上的和质量 上的规模经济 D 以上答案中只 有AB正确 10.厂址选择常 用的技术分析方法 有（） A方案比较法 B评分优选法 C 最小运输费用法 D分步法 11.项目技术条 件评估的原则 （） A先进性B适 用性 C 经济 性D安 全性 12.项目总投资 估算包括三个部 分，即（） A建设投资估算 B固定资产投资估 算 C 流动资产 估算D建设期 利息估算 13.在国际贸易 中，根据交货方式 的不同，设备的交 货价主要有 （） A离岸价格B 离岸价加运费价格 C 到岸价格D 到岸价格加运费价 格 14.流动资金分 项详细估算法包括 （） A储备资金估算 B生产资金估算 C成品资金估算 D销售资金估算 15.项目评估报 告包括（） A正文B主 要附表C 附图 D 附件 16.建设项目财 务数据估算的主要 内容包括（） A总成本费用估算 B销售收入、销售 税金及附加、利润 总额及其分配估算 C 建设期估算
投资项目的筛选和评估 投资项目的筛选与评估是风险投资最关键的一环，一般来讲，在对项目进行选择时，要进行下面三方面的工作：投资行业选择；投资阶段选择；投资项目评估。 一、投资行业选择 1、高新科技与传统产业 ＊衣、食、住、行、逸、乐、视、听、健、医是发展永恒的题材；传统产业是社会经济的基础；高新技术产业是新经济的代表；两者没有绝对的界限 ＊传统产业派生出创新企业，包括技术、管理、销售、服务的创新，每一个创新点都有投资亮点；高新技术向传统产业渗透，使传统产业得到改造、升级或换代 ＊高新技术企业的内容、对象不是永恒的界定，特定高新技术企业也会沦落为传统产业，不能固步自封。 2、高新技术产业的分类 按科学技术的发展和对社会、经济发展所带来的影响，或者说构成现代文明的支柱，一般如下图分类：产业技术电子信息数字、光电子、传输等生物医药基因、细胞、蛋白质等新材料纳米技术、表面技术等新能源自然能源利用技术、新能源开发技术 （1）、电子信息产业 中国、美国、台湾等有不同的划分，但大致包含：通讯（Telecom.，Information）、宽频网络（Internet）、计算机（Computer）、软件（Software）、光电子（Electronics）、集成电路（IC）等。 目前的重点：芯片及设计、宽带技术、软件等。 未来的热点：无线通讯、光学网络等 （2）、生物医药产业
狭义上讲，生物医药是指采用现代生物技术而生产的药，这类生物技术主要是指基因工程、细胞技术和蛋白质工程。广义上讲，一般是指医药行业，包括中药、化学合成医药、医疗器械等，这也是投资界一般认可的。 目前的重点：基因药物 未来的热点：与生物技术结合的中药。 （3）、新材料产业 新材料是相对于传统材料而言具有某种特殊性能的材料。按性能可以分为结构材料和功能材料两大类；按材料性质可以分为金属材料、无机非金属材料、高分子材料等。 目前的重点：特殊性能材料、功能材料 未来的热点：智能材料、纳米技术 （4）、新能源产业 主要是指节能、环保或替代传统化石燃料的新能源以及与此相关的产业技术等。这包括可再生自然能源的利用，如太阳能、风能、水能等，还包括人造能源的开发。 目前的重点：节能技术，环保技术 未来的热点：新能源技术、环境再生技术 3、传统产业的转型项目 特点：与原产业有相似性 可能的转型：电线电缆－－光纤 机械－－半导体制造设备 塑胶－－机壳、背光板
简答题： 1.项目评估与可行性研究的联系与区别是什么？ 2.不确定性分析的主要因素有哪些？ 3.同步建设条件评估包括哪些内容？ 4.项目评估的基本原则是什么？ 单选题： 1．在产品生命周期中，消费者已完全适应某种产品，销售量增长缓慢，价格并有所下降的阶段是（）。 ①投入期②成长期③成熟期④衰退期 2. 对项目进行市场分析的基础是（）。 ①市场预测②市场定位③市场细分④市场调查 3.资金在运动过程中随时间的推移而发生的增值现象称为（）。 ①资金的使用价值②资金的增值特性 ③资金的剩余规律④资金的时间价值 4．在项目评估报告的正文中，属于最后一项内容的是（）。 ①项目概况②投资估算与资金筹措③财务基础数据估算④总评估 5.决定项目生产规模的三个方面的因素是（）。 ①市场需求、技术条件、资源条件②资产规模、人力概况、资金总额 ③生产能力、技术储备、市场潜力④经营条件、市场规模、经济环境 6．可行性研究的目的是（）。 ①考察项目的社会影响②初步进行项目后评价 ③详细论证技术的合理性④为项目决策提供依据 7.项目评估的第一阶段是（）。 ①制定评估计划②调查核实资料③汇总评估论点④编写评估报告 8．从投资项目的内涵看，任何投资项目都至少要涉及到一项（）。 ①固定资产投资②流动资金投资③无形资产投资④开办费投资 9. 在产品生命周期中，利润迅速增长的时期是（）。 ①投入期②衰退期③成长期④成熟期 10. 属于对项目绝对经济效益评价的指标是（）。 ①净现值②费用现值③年折算费用④差额投资收益率 11、对项目建设必要性进行评估，主要是考察项目建设（） A、是否符合国家的建设方针和投资方向 B、能否带来经济效益 C、能否带来社会效益 D、是否有助于发挥资源优势 12．年金终值系数是指已知（），求终值。 A 现值 B 终值 C 年金 D 基金 13. 由于项目评估的目的在于提供（），可以说项目评估比可行性研究更具权威性。 A 可行性方案 B 技术规程 C 决策依据 D 贷款计划 14.国民经济效益评估师企业财务效益效益评估的（）。 A．基础和前提 B.基础和完善 C.前提和深化 D.完善和深化 15.资金在时间推移中的增值能力，就是（）。 A．通货膨胀 B.利息 C.资金的时间价值 D.风险能力 16.财务基础数据评估是项目评估的（）。 A．最后环节 B.中心环节 C.最初环节 D.基础环节 17.投资项目是固定资产投资活动的（）。
投资项目评估导论缩写 第一节项目周期与投资决策程序和项目管理 一投资与投资运动过程 （一）投资：指投资主体（业主）为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产（资金）的一定量货币资金及资源。投资的含义具有双重性，既是指特定的形成资产的经济活动又表现为特定的货币资金。投资可以从不同的角度作不同的分类。 （二）投资运动过程：指在投资循环周期中价值川流不息的运动过程。投资运动过程本质上是价值运动过程。包括资金筹集，投资分配，投资运用，投资回收四个阶段。资金筹集是投资运动的起始阶段，投资资金形成并筹集起来以供使用，它来源于生产价值的创造。投资分配：投资在产业之间和地区之间，一级国民经济各部门之间进行合理分配，是投资运动过程的第二阶段。预算外投资增多，经济手段和市场调节将逐渐成为主要的投资分配手段。投资运用：指投入资金转化为物质要素而形成资产的过程，是投资运动的第三阶段。投资回收：指投入资金转化为资产，生产出社会产品提供劳务，供应市场获取收益，实现投资的增值，从而回收投资的过程，是投资运动的末尾阶段。 二项目与投资项目 （一）项目：指在一定时间内，按预算规定的范围，达到预定质量目标的一项一次性任务。 （二）投资项目：指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发目标（或一组目标）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。这里说的投资项目主要是指用固定资产投资兴建的工程建设项目。项目评估与投资决策工作应该紧紧围绕投资项目的特点及其形成的客观规律对投资项目的一些根本问题进行判断和决定。 （三）投资项目分类：可以根据项目性质，投资用途，产品属性，管理形式，投资主体和融资方式的标准进行分类。 1、按项目投资性质分类可分为新建项目和改扩建项目
《投资项目评估》 A 试卷答案 一、单项选择题（每小题2分，共20分） 1. B ； 2.A ； 3.C ； 4.C； 5.B ； 6.A ； 7.D ； 8.C； 9.D ；10.C 二、填空题（每空2分，共20分） 1. 导入期、成长期、成熟期和衰老期 2. 政治环境、经济环境、社会环境和技术环境 3. 选点和定址 4.准备工作、项目选址和选址报告 5.时间上同步、技术上同步、生产能力同步和主体工程与辅助工程同步 6.国家原则和边际原则 7.税金、补贴、国内借款和土地费用 8.风险回避、风险控制、风险转移和风险自担 9.增量原则，增量效益和增量费用 10.专利转让评估、专有技术转让评估、技术帮助评估和商标转让评估 三、简答题（每题10分，共30分） 1. 简述项目评估的基本原则。 1）评估的客观公正性原则。 客观公正性就是在项目评估中要尊重客观规律，不带主观随意性，讲求科学性。 2）分析的系统性原则。 系统性原则，就是在评估中考虑任何问题，都要有系统观念，也就是将拟建投资项目当做一个开发的系统看待。 3）评估的效益性原则。
效益性原则，就是在项目评估中要以投资效益的好坏作为鉴别项目 优劣和取舍的标准。 (4)评估方法的规范化。 方法规范化原则，就是评估工作中所采用的定性和定量分析方法, 必须符合客观实际，体现事物的内在联系。 (5)评估指标的统一性原则。 指标统一性原则，是指在项目评估中所使用的国家参数、效益指标的标准化，也就是衡量项目经济效益统一的标准和尺度。 (6)评估价值尺度的合理性原则。 价值尺度的合理性原则，就是在评估投资效益时，使用合乎于项目评估目标的价值尺度，计量项目的成本和效益。 (7)评估资金的时间价值原则。 货币的时间价值的主要是：等额货币在不同的时间具有不等的价值, 其差别为货币的时间价值，其表现形式就是利息。 2.简述投资项目技术评估的含义及基本原则。 (1)技术评估是一种技术政策研究，它系统地考察一种技术的引入、扩散 可能产生的社会影响，尤其是那些非预期的、间接的、滞后的负效果。 (2)基本原则: ①先进适用性原则。 这一原则要求项目所采用的工艺技术和设备既能在技术领域中 居领先地位，又能适应生产要素的现有条件，符合国情、国力和国家技术经济 发展政策。 2
二、多项选择题 1. 年金终值系数是指已知（ C ），求（ B ）。 A.现值 B.终值 C.年金 D.基金 2.设备评估应注意的问题是（ABCD ）。 A.与生产能力和生产工艺相适应 B.保证产品的质量 C.设备的使用寿命与维修的前景 D.设备的经济性 3. 项目后评估与前评估的差别在于（ABCD ） A.评估的侧重点不同 B.评估的内容不同 C.评估的依据不同 D.评估的阶段不同 4.项目评估中对社会效益与影响评估有（ AB ）。 A.社会经济影响评估 B .社会环境影响评估 C.项目是否适应国家和地区的发展重点 D.项目存在社会风险的程度 5.设立项目的宏观经济环境有（ ABC ）。 A.项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要； B.项目建设是否符合区域经济的需要 C.项目建设是否符合国家的产业政策 D.项目建设是否符合企业发展的要求 6. 项目前评估的主要内容包括（ABCD ） A.建设必要性评估 B.生产建设条件评估 C.财务效益评估 D.国民经济评估 7. 非随机抽样调查包括（CDE ） A.类型抽样法 B.多阶段抽样法 C.偶遇抽样法 D.判断抽样法 E.配额抽样法 8 动态赢利能力评价指标有（BCD ） A.投资利润率 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率 9. 下列属于“转移支付”的有（ A BCD ） A.各种税金 B.政府补贴. D C.职工工资D土地及 自然资源费用 10 下列各项中，不属于厂址选择方法的是（CD ）
A.最小运输费用法 B.方案比较法 C.资源法 D. 价值工程分析法 11、项目决策分析与评价的阶段不同，其工作的内容和深度也会有所不同。属于项目决策分析与评价的阶段是( ABCD)。 A、可行性研究阶段 B、投资机会研究阶段 C、项目评估阶段 D、初步可行性研究阶段 12、判断项目可行性研究中的资金筹措方案是否完整，应主要关注的内容有(ABCD)。 A、项目资本金及债务资金来源的构成是否明确 B、每一项资金来源条件是否有详尽描述 C、是否编制了分年投资使用计划与资金筹措表 D、资金的需求与筹措在时序、数量两方面是否平衡 13、建设方案总体设计涉及的内容和要求有( ABCD)。 A、充分利用厂房的体积和面积 B、生产装置、厂房(车间)的平面布置和柱网 C、计算厂房设计方案的技术经济指标 D、选择工业厂房建筑的层数和层高 14、项目建设投资（不含建设期利息）的估算，应在对项目的建设规模和(ABC)等研究并初步确定的基础上进行。 A、技术方案 B、设备方案 C、工程方案 D、融资方案 15、下列关于项目综合评价的目的表述正确的有(ABD)。 A、谋求项目方案的整体优化 B、得出对项目整体效果和影响的完整概念 C、强调某一项指标必须达到最优 D、明确项目（方案）的不同意见 16、关于环境影响的效益—费用评价方法，下列叙述正确的有（）。 A、防护费用法是生产者和消费者愿意承担防护费用时所显示出的环境质量效益所得的隐含价值 B、直接法重点描述污染物对自然系统或对人工系统影响的效益费用 C、评价方法的分类标准之一是根据补偿环境恶化的费用来确定环境价值 D、资产价值法的分类标准是根据消费环境商品带来的效用来确定环境价值
第1章 建设项目评估概述 本章综合介绍了建设项目评估的基本问题，包括项目发展周期与项目的前期研究；可行性研究的含义及其意义、主要作用与编写要求；项目评估的内容、程序以及在开展项目评估时应遵循的基本原则等。 1.1项目发展周期与项目前期研究 1.1.1 建设项目发展周期 1．工程项目建设程序：是指项目从策划、评估、决策、设计、施工到竣工验收、投入生产或交付使用的整个建设过程中，各项工作必须遵循的先后工作次序。 ⒉ 建设项目发展周期：一个建设项目从开始构想、施工建设、建成投产、直到最终报废所经过的时间。 项目周期的阶段划分：投资前期、投资建设期和建成投产期。 1.1.2 西方国家的项目前期研究 图1-1 西方国家项目周期各阶段及主要工作示意图 按基础资料占有程度，研究内容、研究深度及可信度不同，可将投资前期研究分为机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究、项目评估与决策四个阶段。 1. 机会研究：亦称投资鉴定或项目设想。它是可行性研究的第一阶段。任 务是研究和确定合理的投资方向、投资规模和投资结构。也就是在了解掌握国民经济和社会发展的长远规划和行业，地区规划、经济建设方针， 投产阶段 生产时期 谈判与签订合同 项目设计 施工安装 试运转 投资时期 机会研究（项目设想） 初步可行性研究阶段（初步选择阶段） 详细可行性研究阶段（项目拟定阶段） 评估与决策（评价报告） 投资前期 一般机会研究（地区研究、部门研究、资源研究） 项目机会研究 1.国家2.某一部门或地区3.某一特定产品
建设任务和技术经济政策的基础上，通过对拟投资领域相关条件及环境背景的调查分析，为建设项目的投资方向和投资时机提出设想和策划。 机会研究 所需时间约用1—3个月，所需费用约占投资总额0.2%—1%，估算投资额和成本效益的精度在±30%左右。 2.初步可行性研究：又称预可行性研究，是指在投资机会研究已确定了大 致的投资方向和投资时机的基础上，通过对投资项目的初步概算和经济效果评价，进一步判断投资机会研究的结论是否正确，并做出是否有必要进行下一步详细可行性研究的结论。主要内容： 1）判定项目有无生命力和发展前景； 2）市场供求的预测，生产工艺和设备等方面的研究； 3）判断项目是否可行。 这一阶段决定是否进行下一步。估算额精度误差一般要求不超过±20%左右，所需费用约占投资总额0.25%—1.5%，需耗时约4—6个月。 3.详细可行性研究：亦称最终可行性研究，是指通过一定方法对项目的技 术可行性和经济可行性进行详细的论证分析。它为项目决策提供全面的评价参考，为项目的具体实施提供科学准确的依据。主要内容： 1）深入研究，推荐一个以上可行方案； 2）开展详细的经济评价； 3）提供项目的最终可行性标准和依据。 这一阶段是项目的定性阶段。通常需耗时8—12个月甚至更长，所需费用约占投资总额1%—3%，估算额精度误差一般要求不超过±10%左右。
一、名词解释 1．影子价格：是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗，资源 稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。也就是说：影子价格是人为确定的、比交换价格更为合理的价格。 2．投资项目：是指在规定的期限，为完成一项或一组开发目标而规划的投资、政策、机构以及其它各面的综合体。 3．产品生命期：所谓产品生命期，是指产品从进入市场开始，直到最终退出市场为止所 经历的市场生命循环过程。产品只有经过研究开发、试销，然后进入市场，它的市场生命期才算开始。产品退出市场，则标志着生命期的结束。 4．市场预测：是以市场调查所得的信息资料为基础，通过整理、概括、和研究分析，运用科学的法，测算判断未来在一定时期商品的需求量和供应量的变化情况和发展趋势。5．规模经济：在一定的规模下或一定的规模区间，企业生产最有效率。因此，规模经济亦称规模效益，它是伴随着生产能力的扩大而出现的单位成本下降和收益递增的现象。6．最佳经济规模:起始生产规模与最大生产规模确定以后，就确定了拟建项目生产规模的 上限和下限，可在这之间拟定若干不同规模的比较案。选择成本费用最低、效益最好的案为最终确定的拟建项目的生产规模。 7．最小运输费用法:是把生产运输因素作为厂址选择的重要基点。对生产所需原材料的 运输和产品销售市场的运输条件进行分析论证，寻找运输距离最短和运输费用最低的厂址案。 8．经营成本：指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费 用。经营成本=总成本费用－折旧费—维简费－摊销费－利息支出 9．财务净现值：指在项目计算期，按行业基准折现率或设定折现率计算的各年净现金流 量现值的代数和，简称净现值，记作FNPV 10．互斥案：在没有资源约束的条件下，在一组案中选择其中的一个案则排除了接受其他 任一个案的可能性，则这一组案称为互斥型多案，简称互斥多案或互斥案。 11．转移支付：指那些既不需要消耗国民经济资源，又不增加国民收入，只是一种归属权 转让的款项，包括税金、补贴和国借款利息等 12．社会折现率：是资金的影子价格，即投入资金的机会成本。从的角度对资金机会成 本和货币时间价值的估量，它表示社会资金被项目占用后应获得的最低动态投资收益率 13．间接效益：是指项目对社会贡献而项目本身并未得益的那部分效益。
1.项目评估与项目可行性研究：项目评估是从投资者角度的分析，可行性研究是从建设单位（项目本身）角度的分析。 2.固定资产残值与固定资产余值：当固定资产失去使用价值时的价值就是残值，没有失去使用价值时的价值就是余值。 3.工艺评估与设备评估：工艺是方法流程，设备是满足工艺的物质表现形式。 4.经营成本与总成本费用：不考虑非现金流的成本就是经营成本，总成本费用是包括现金流出和非现金流出的全部生产成本费用。 5. 投资回收期与借款偿还期：投资回收期是指用项目的净现金流来抵消项目投资现金流的时间，无论动态静态，都只是一种虚拟的分析指标，而借款偿还期则是具体的偿还借款本金和建设期利息的时间。 6. 建设期借款利息与生产期借款利息：建设期借款利息由于没有还款资金来源，所以只能作为资本化的利息，看做是投资的总额，而生产期借款利息由于有还款资金来源，所以计入财务费用，作为收入的费用抵项。 7. NPV与NAV：NPV是项目现金流的现值之和，如果将这个现值和平分（按照资金时间价值）到每年的值，就是NA V了。 8. 建厂地点与厂址：建厂地点是面上的厂址选择，厂址则是点上的厂址选择，后者是具体的地点，前者只是一个区域。 9、项目评估对金融的意义 项目评估是从投资者角度的分析，在现代金融范畴，融资和投资是两个最重要的方面。因此，投资的价值是分析的意义。但投资有金融投资和实物投资，项目评估涉及的是实物投资领域。 10、简谈做好投资项目评估，对评估者基础知识的要求。 需要评估者具有一定的技术工艺、市场营销、财务、管理、环保等方面的基础知识，要了解国家的产业政策，要掌握必须的计算机操作手段等。 11简谈工艺项目评估的意义 工艺决定了项目的产品质量和成本高低，也是设备选择的基本要求，因此对项目可行性的评估具有决定性意义。 12、简谈国民经济评估的意义 由于现行财务会计制度和价格等的不合理性，财务评估不能从资源最优配置上得出客观的结论，国民经济评估从国家的长远发展和资源最优配置的角度进行分析，有利于项目的宏观效益提高。 13经济规模与规模经济：经济规模↑?单位产品成本↓；规模经济概念与“长期相联系；长期”指一切投入要素均来得及变化；只有“长期成本经济（单位产品成本↓）才是规模经济 14资金与货币货币是资金的一种重要表现形式。参与社会再生产的货币才能称之为资金。15基价：基年的价格,不考虑价格变动 时价：当时的价格,包含相对价格变动因素和绝对价格变动因素 实价：以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素的价格 项目评估与可行性研究的关系 共同点：考察时期相同——投资前期，决策阶段；工作目的和要求一致——提高投资效益；为项目决策服务；考察内容相同，方法相通 不同点：承担主体不同；评价视角不同；报告的读者不同；时序不同——后与前；具体做法不同——审与编 比例系数预测法：某商品需求量== 相关商品的需求量×系数
项目评估模拟试题（附答案） 一、单项选择题（每小题2分，共20分） 1. 可行性研究的第一个阶段是（） A.初步可行性研究 B.机会研究 C.详细可行性研究 D.项目评估 2. 一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值（率）称为（） A.收入弹性系数 B.价格弹性系数 C.交叉弹性系数 D.综合弹性系数 3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的（） A.最大规模 B.最佳规模 C.起始规模 D.最优规模 4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（）工艺方案较优 A.较大的 B.较小的 C.适中的 D.可比的 5. 下列各项中，属于确定建设规模方法的有（） A.重心法 B.效益法 C.现值法 D.年值法 6. 建设期利息是否包括在项目总投资中（） A.是 B.否 C.不一定 D.说不清 7. 实际利率与名义利率的换算公式为（） A. B. C. D. 8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（） A.年金终值系数 B.偿债基金系数 C. －1 D. 1 9. 若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（） A.大于0 B.大于1 C.小于1 D.大于基准内部收益率 10. 当两个投资方案的投资规模不相等时，可用下列哪项指标比选方案（） A.利润总额 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率 二、多项选择题（每小题2分，共10分。每题全部答对才给分，答错无分） 1. 项目前评估的主要内容包括（） A.建设必要性评估 B.生产建设条件评估 C.财务效益评估 D.国民经济评估 E.不确定性分析 2. 非随机抽样调查包括（） A.类型抽样法 B.多阶段抽样法 C.偶遇抽样法 D.判断抽样法 E.配额抽样法 3. 动态赢利能力评价指标有（） A.投资利润率 B.销售利税率 C.内部收益率 D.财务净现值 E.财务净现值率 4. 下列属于“转移支付”的有（） A.各种税金 B.国外贷款利息 C.政府补贴. D.职工工资 E.土 地及自然资源费用 5. 下列各项中，不属于厂址选择方法的是（） A.最小运输费用法 B.方案比较法 C.评分优选法 D.资源法
项目评估与可行性研究重点整理 （一）名词解释： 1、项目评估（P11）: ●项目评估是由专门机构（项目投资决策部门或项目贷款的决策机构）或具备 资质的咨询机构对上报的项目可行性研究报告进行全面的审查和再评价工作，即对拟实施项目的必要性、可行性、合理性及效益、费用进行的审核和评价。 2、项目可行性研究（P24）： ●是在投资决策之前，对拟建项目进行全面的技术经济分析与论证，以试图对 其做出可行或不可行评价的一种科学方法。 3、项目经济评价（P130）： ●是指采用一定的方法和经济参数，对项目投入产出的各种因素进行研究、分 析计算和对比论证，为项目的投资决策提供量化指标依据的工作。主要可以分为财务评价和国民经济评价两个层次。 4、沉没成本（P223）： ●沉没成本也称为旁置成本。它是指那些由于过去决策所引起并已经支付因而 无法由现在或将来任何决策所能改变的成本（或费用）。 5、国民经济评价（P239）： ●它是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度和社会需要出发，采用影子 价格、影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数（或称国家参数），计算和分析国民经济为投资项目所付出的代价（费用）以及项目对国民经济所作出的贡献（效益），以评价投资项目在经济上的合理性。 6、社会折现率（P254）： ●社会折现率是从国家角度对资金机会成本资金时间价值的估量。它是从社会 的观点反映出最佳的资源分配和社会可接受的最低投资收益率的限度。 7、影子价格（P261）： ●所谓影子价格，从理论上来说，是指资源在最优利用情况下，单位（资源的 利用单位）效益增量价值。它是为实现一定的经济发展目标而人为确定的，比交换价值更能反映出合理利用资源的效率价格。因此，影子价格是人们对所利用的资源的一种评价，而不是一种真正意义上的商品价格。 8、社会评价（P284）： ●社会评价是分析拟建项目对当地社会（或全社会）的影响和当地社会条件对 项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。
项目评估与管理模拟试题（附答案） 一、单项选择题（每小题2分，共20分） 1. 可行性研究的第一个阶段是（） A.初步可行性研究 B.机会研究 C.详细可行性研究 D.项目评估 3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的（） A.最大规模 B.最佳规模 C.起始规模 D.最优规模 4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（）工艺方案较优 A.较大的 B.较小的 C.适中的 D.可比的 5. 下列各项中，属于确定生产规模方法的有（） A.重心法 B.净现值最大法 C.现值法 D.年值法 6. 建设期利息是否包括在项目总投资中（） A.是 B.否 C.不一定 D.说不清 7. 实际利率与名义利率的换算公式为（） A. 1 ) 1(- - =m m r i B. 1 ) 1(+ + =m m r i C. 1 ) 1(÷ + =m m r i D. 1 ) 1(- + =m m r i 8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（） A.年金终值系数 B.偿债基金系数 C. －1 D. 1 9. 若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（） A.大于0 B.大于1 C.小于1 D.大于基准内部收益率 10. 当两个投资方案的投资规模不相等时，可用下列哪项指标比选方案（） A.利润总额 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率 1、项目总投资中不属于建设投资的是( )。 A、固定资产投资 B、建设期资本化利息 C、流动资金投资 D、无形资产投资
2、项目起始规模的确定，一般采用( ) A、盈亏平衡分析法 B、最小费用法 C、资金利润率法 D、平均成本法 3、项目财务效益评估的内容不包括( )。 Ａ、盈利能力分析B、清偿能力分析C、劳动能力分析 D、财务外汇效果分析 4、现有两银行可向某项目建设单位提供贷款，其中甲银行的年利率为10.3%，按年计息，而乙银行的年利率为10%，按月计 息，则该项目建设单位的结论是( ) A、乙银行的实际利率低于甲银行的实际利率 B、向乙行借款合算 C、向甲行借款合算 D、甲行与乙行的实际利率是一样的 5、在测算项目利润时，一般，项目利润总额是按下列公式( )计算的。 A、项目利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额 B、项目利润总额=产品销售收入-产品总成本费用-产品销售税金及附加 C、项目利润总额=产品销售利润+其他销售利润 D、项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本-产品销售税金及附加 6、可以认为（）是资金的影子价格。 A、利息率 B、社会折现率 C、借入资金成本 D、存款利率 7、项目评估是在( )的基础上进行的，是对其包含的全部内容进行进一步的审查、核实，并作出评价和提出建议。 A、项目投资机会研究报告 B、项目建议书 C、项目初步可行性研究报告 D、项目可行性研究报告 8、流动比率是指（）与流动负债之比。 A、流动资产 B、固定资产 C、长期负债 D 流动负债 9、项目方案的（）越低，其方案的风险性越小。 A、期望值 B、标准偏差 C、概率 D、随机变量 10、如果项目的盈亏平衡点低，则说明（）。 A、项目承受风险能力强 B、项目承受风险能力弱 C、项目市场竞争能力强 D、项目有较好的经济效益 1、建设期利息是否包括在项目总投资中（） A、是 B、否 C、不一定 D、说不清 2、下列各项中，属于确定建设规模方法的有（） A、重心法 B、效益法 C、现值法 D、年值法 3、项目方案的（）越低，其方案的风险性越小。 A、期望值 B、标准偏差 C、概率 D、随机变量
农业项目投资评估复习题 一、名词解释 投资 是经济主体（法人与自然人）为获得未来预期收益而在现时投入生产要素，以形成资产并实现其增值的经济活动；或是指经济主体（法人和自然人）为未来获得收益而现时投入的资金或资本。广义的投资包括生产性投资和金融投资，投资项目学中的投资仅指生产性投资。 农业投资项目 是通过增加人力、物力、财力和科技资金的投入，改善生产条件，增加生产手段，提高综合生产能力，在预定的时间和空间范围内达到预期效益的一种扩大再生产的经济行为。 沉入成本 指一项开支已经付出并且不管作出何种选择都不能回收，一个理性的人就会忽略它，这类支出就是沉入成本。 农户大门交付价格（类似于“出厂价格”） 确定项目生产的农产品价格时，为避免高估效益，把农户第一次在最近销售地点的销售价格作为农户大门交付价格。当项目是专门为一些组织得很好的市场生产商品时，以营销企业到农户提货时成交的价格为农户大门交付价格。 外汇溢价 指按官方汇率把外汇价格换算成国内价格时，相对于非外贸商品而言，外贸商品价格的低估程度（用百分比表示）。 贴现 指将某一金额的将来值折算为现值的计过程。 影子价格 是资源和产品在完全自由竞争市场中的供求均衡价格。 净现值 是指项目各年的成本和收益折算为现在值，然后从全总收益折现值之和当中减去全部成本折现值之和。农业项目投资的不确定性 不确定性 是指事前不知道所有可能的后果，或者虽然知道可能后果，但不知道它们出现的概率 独立项目 指一个项目方案的实施不会影响到另一个项目方案的实施。在这种情况下，项目方案实施与否只取决于方案本身的经济合理性。 互斥项目 指多个项目方案不能同时被采纳，实施了一个方案就不同同时实施另一方案。对于计算期相同的互斥方案的选择，可以用净现值法或净现值率法加以判断。 （画的重点中没有） 到岸价（CIF ） 国际贸易中以出口商负责将货物交到装运港般上并支付运到目的港的运费和保险费为条件的价格。（画的重点中没有） 离岸价（FOB） 指出口方（卖方）在约定的装运港将货物交到买方指定的船上为条件的价格。复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。 经济贴现率 1. 以资本的机会成本作为最佳的贴现率或截止收益率，即是最后一部分可用资本所做的最后的投资项目
概述 2.1.1 定义 项目评估，是指建设银行对列入备选的固定资产投资性质的贷款项目，从项目建设的必要性、技术的先进合理性、经济效益、银行收益以及风险状况等方面进行全面的论证分析评价，并提出决策性意见或建议的工作过程。 2.1.2 对象 由建设银行承担信用风险的投资项目，包括利用建设银行信贷资金发放的本外币固定资产贷款（含房地产开发贷款），境外筹资转贷款，建设银行作为债权人的项目融资以及利用建设银行开出的借款保函等所兴建的项目等。 2.1.3 原则 项目评估应遵循客观、严谨、公正、科学的原则。 2.1.4 内容 主要包括对借款人/主要项目发起人资信、项目概况、项目技术及产品市场、项目融资计划、项目财务效益、风险防范、银行效益、存在问题等方面进行调查和分析，提出贷款是否可行的意见或建议，为贷款决策提供依据。 2.1.5 条件 进行评估的固定资产投资项目，必须同时具备以下基本评估条件： 1．符合我行有关信贷业务管理规定对借款人和项目条件的要求； 2．客户提供的申请材料的质量和数量符合我行有关规定。 2.1.6 时间 评估时间是指从接到评估任务起，到提交项目评估报告为止的过程。对
拟安排年度信贷计划的项目和小型贷款项目，评估时间原则上为2个月；大中型项目原则上不超过3个月。特殊情况下，评估时间可以适当延长，但要说明原因。 一般程序 项目评估一般程序是：组织评估小组?制定评估工作计划、安排评估进度?调查收集有关文件、资料和技术经济数据?技术经济分析?评估报告撰写和审核。 2.2.1 组织评估小组 负责项目评估的部门接到项目评估计划后，首先要组织评估小组。评估小组一般由3-5名项目评估人员组成。评估小组的成员应兼具技术、经济方面业务能力，熟悉项目所属行业、地区特点。 2.2.2 制定评估工作计划 评估小组要根据项目的评估时间要求，制定工作计划，对评估中的调研工作、落实相关条件、案头分析和撰写评估报告等项工作时间做出合理安排。 2.2.3 调查、收集有关资料 评估小组要根据批准的评估工作计划，通过实地调查、专家咨询、查阅档案资料等方式，调查收集有关文件、资料和技术经济数据，并对有关数据资料进行核实。 2.2.4 技术经济分析 评估小组人员根据调查核实后的数据资料，按照评估办法规定，共同对项目的各项技术经济指标进行分析和论证。
江西财经大学 04－05 第一学期期末考试试卷 试卷代码：31063A 授课课时：48 课程名称：投资项目评估 适用对象：本科 一．名词解释（每小题 3 分，共 15 分。） 1．可行性研究 2．规模经济 3．机会成本 4．资金时间价值 5．影子价格 二．简答题（回答要点，并简明扼要作解释。每小题 7 分，共 21 分。） 1．项目周期各阶段工作的主要内容和要求？ 2．项目实施计划进度的内容？ 3．不确定性分析的意义？ 三．填空题（每空 2 分，共 18 分。） 1．------------是项目评估的对象和基础，项目评估是------------的延伸和再评 价。 2．投资项目的组成包括主体工程 和 ----------- 。 3．网络图的具体编制方法有 ------------ 和 ------------ 。 4．根据我国现行项目投资管理规定，固定资产投资由 ------------、---------- -- 和 ------------ 构成。 5．新建项目期初投资 600 万元，在年率为 10%的前提下，5 年内全部收回 投资额，要求每年平均利润应达 ------------ 。 四．论述题（回答要点，并展开论述。每小题 13 分，共 13 分。） 1．试述投资项目国民经济评估的重要性。 五．计算题（要求写出主要计算步骤及结果，计算结果保留两位小数。 每小题 11 分，共 33 分。） 1．已知甲产品需求的价格弹性为-1.2，收入弹性为 0.9，其对乙、丙两种 产品的交叉弹性分别为 1.1 和-0.8。预计今后三年内，这三种商品价格年均 上涨率分别为 6%、7%和 5%，预期收入年均增长率 10%。目前，甲产品的需 求量为 141 万件，试预测甲产品在未来 3 年的需求情况。