什么是期权
期权（Option）是一种金融衍生工具，赋予持有人在未来某个特定时间或之前，以约定的价格买入或卖出某种资产（通常是股票、商品、货币等）的权利，但不是义务。期权交易通过合约形式进行，主要分为看涨期权（买入期权，Call Option）和看跌期权（卖出期权，Put Option）。以下是期权的基本概念：
1. 期权的类型
◆ 看涨期权（Call Option）：赋予持有人在未来某时间以特定价格（执行价）买入基础资产的权利。如果到期时基础资产价格高于执行价，持有人可以选择行使权利，获得收益。
◆ 看跌期权（Put Option）：赋予持有人在未来某时间以特定价格卖出基础资产的权利。如果到期时基础资产价格低于执行价，持有人可以行使权利，从中获利。
2. 期权的要素
◆ 标的资产：期权合约所涉及的基础资产，通常为股票、指数、债券、大宗商品、外汇等。
◆ 执行价格（Strike Price）：持有人可以买入或卖出标的资产的价格。对于看涨期权，执行价是买入价；对于看跌期权，执行价是卖出价。
◆ 到期日（Expiration Date）：期权合约的有效期限。在到期日后，期权将失效。
◆ 权利金（Premium）：购买期权时支付的费用，是持有该权利的成本。卖方在出售期权时收到的即为权利金。
◆ 美式期权和欧式期权：美式期权允许持有人在到期日之前的任何时间行使权利；欧式期权则只能在到期日当天行使。
3. 期权的参与者
◆ 买方（持有人）：支付权利金，获得在未来行使期权的权利。买方有权利，但不承担义务。
◆ 卖方（发行人）：收取权利金，承担相应的义务。卖方必须在买方行使期权时履行买入或卖出标的资产的义务。
4. 期权的作用与风险
◆ 对冲风险：期权常用于对冲其他投资的风险。比如，投资者可以通过买入看跌期权保护其持有的股票不因价格下跌而损失。
期权是什么
股票期权是指企业向主要经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买的一定数量本公司股份的权利。公司给予其经营者的既不是现金报酬，也不是股票本身，而是一种权利，经营者可以以某种优惠条件购买公司股票。
一、期权的特点是什么
一、期权的特点是什么
1、独特的损益结构
与股票、期货等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。
2、风险
期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。
由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。
因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。
二、期权概念
期权是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。
2015/1/23个股期权
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个股期权作者： 时间：20140508 来源： 个股期权基本概念1、什么是期权
期权是指未来的某一时间以约定的价格买入或者卖出指定数量约定标的物的权利。期权的买方可以根据当时的市场价格是否有利可图来选择行使权力或放弃。
比如小君买入一张在6月25日以13元买入5000股上汽集团（600104）的期权合约。
情况1：6月25日当天上汽集团收盘价为16元。小君若行使权力则能以比市场价低3元左右的价格购入股票。
情况2：6月25日当天上汽集团收于11元，在市场购买该股会比行使权力更便宜，小君会放弃该权利。
期权的买方有权力，期权的卖方则承担义务。作为卖方可以获得权利金收入。2、期权的基本种类
按行权时间不同可分为欧式和美式。欧式期权买方只能在约定到期日当天行权。美式期权买方可以在到期日与购买日之间的任意一天行权。 按买卖标的方向可分为认购和认沽。认购期权是给予买方买入标的物的权利。认购是给予买方卖出标的物的权利。
关键字：期权，标的，权利
国泰君安证券上海分公司屠经理
本文摘自：
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个股期权简介及特点
什么叫个股期权？
个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的权利金后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
举例：假设某客户买入了12月到期的行权价为4元的工行认购期权，则其有权在行权日按照4元每股的价格买入工行的股票，期权的卖方必须无条件的履行承诺。如果当时工行的股价低于4元，买方可选择放弃行权。
个股期权特点简介：
1.T+0交易。与权证交易类似。
2.双向交易。看涨的时候可以做认购（买入）期权，看跌的时候可以做认沽（卖出）期权。
3.可以选择最有利于自己的方向，决定是否行使权利。
4.如果看好某只股票，目前暂时没有资金，可以通过购买个股期权的方式，约定在自己有资金的时候，以某一价格购买这只股票。 举例：客户付了一定权利金1000元，买入工商银行认购期权，约定价格为4.1元，1万股。到行权日期，股票市场价格为4.5元，超过4.1元，客户就会行使权利，按照约定用4.1元买入工商银行，然后再在市场上以4.5元价格卖出，获得盈利4000元。如果另外一种情况，如果价格跌到3.9元，客户可以放弃行使权利，损失权利金。在整个交易过程中，客户的收益理论上是无限的（股价理论上可以无限上涨），但是客户最大的损失只是权利金。
