股票期权业务介绍

证券结算系统涉及股票期权业务接口说明总体概述证券结算系统中涉及股票期权业务的下发数据有：1、备兑开仓担保券锁定体现于对外接口SJSJG。

每日发送日终锁定的全部担保券，启用新的业务类别QQSD，属“通知”类数据。

2、期权行权标的券过户体现于对外接口SJSJG。

发送日期为行权交收日，内容是行权交收的最终过户结果，启用的新的业务类别QQGH，属“明细结果”类数据。

3、ETF期权行权付券方标的券交收锁定体现于对外接口SJSJG。

借用已有的业务类别FGSD(交收锁定总股数)，表示期权行权E+1日付券方已到帐份额中被锁定的部分。

4、ETF期权标的券可用额度调整体现于对外接口SJSFW。

启用新的数据类别P1表示标的券的可用额度调整。

主要是三类数据的轧差结果：当日净买入及净申购的可用份额用于备兑开仓的部分（记减）、行权E+1日付券方当日净买入及净申购份额部分的锁定（记减）、行权E+1日收券方实收的可用额度（记增）。

5、期权账户开户申请及回报申请及回报分别体现于实时接口FJYBS和FJYQR。

启用新的业务类别P2(注册)、P3(注销)。

采用实时处理，不允许撤单。

接口说明1、明细结果库SJSJG.DBF（1）本库用于向结算参与人发送各类明细结果，内含SJSMXn.DBF中非担保类清算明细的逐笔交收结果（要参见具体业务定义）、担保类业务交收违约待处置结果以及登记存管类股份和资金明细。

券商可根据自身需要，根据明细结果进行相关交收和记账处理。

（2）JGSJLX（字段3：数据类型），‘01’：明细结果；‘02’：通知类数据。

（3）JGJSSL(字段15：交收数量)，实际交收的股份数量，正数表示结算参与人收到的数量；负数表示结算参与人付出的数量。

全部交收成功时等于JGQSSL。

（4）JGSFJE（字段35：收付净额），一般情况下JGSFJE=JGQSBJ+JGYHS+JGJYF+JGJGGF+JGGHF+JGJSF+JGSXF+JGQTFY+J GZJJE，特殊情况参见具体业务定义。

期货公司股票期权经纪业务规程1业务受理规程Ll意向受理为客户开立股票期权账户前，通过培训向投资者做好事前投资者教育,充分揭示股票期权风险,全面客观介绍股票期权基础知识、适当性制度、法律法规、业务规则和产品特征，不得协助客户采取虚假申报等手段规避投资者适当性标准要求。

经与投资者充分沟通，了解投资者具体情况后，帮助客户树立交易自律、风险自担的意识，降低后期违约的可能性。

然后组织意向客户参与模拟交易，进行股票期权业务测试。

1.2 客户身份审核自然人投资者应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。

除中国证监会另有规定外，自然人投资者的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证；法人投资者应当出具开户授权委托书、代理人的身份证和其他开户证件。

除中国证监会另有规定外，法人投资者的有效身份证明文件为组织机构代码证和营业执照；股票期权经纪合同、结算账户中投资者姓名或者名称应与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；在股票期权经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写投资者资料信息。

1.3 客户资质审核客户资质审查主要指公司对客户的资格审查初审，只有满足公司要求的客户，方可提出期权开户。

审查要点见下表：资格审查操作规定1.4 风险测评及风险揭示（1）风险揭示：向客户详细讲解《股票期权业务风险揭示书》，充分提示股票期权交易相关风险，确认客户已清楚了解并同意《股票期权业务风险揭示书》载明内容。

（2）风险测评：指导客户完成《投资者风险承受能力调查问卷》（见附件一），评测结果及时明确告知客户。

客户风险承受能力等级分为分为保守型、稳健型、积极型三种类型客户，股票期权业务属于高风险业务，除一级投资者外，二级投资者的风险评级须为稳健型或积极型，三级投资者的风险评级须为积极型,确保客户风险评级应与股票期权业务风险相匹配。

L5合同协议签署在完成风险揭示和客户风险股票期权业务相关合同讲解后，并确认客户己清楚了解并同意相关协议文本载明内容，个人客户由客户本人签署风险揭示书及股票期权业务相关合同等开户文本,机构客户由委托代理人签署，确保合规规范。

深圳证券交易所股票期权试点做市商业务指引一、背景介绍股票期权是一种金融衍生品，允许投资者在特定时间内以约定价格买入或卖出特定股票的权利。

深圳证券交易所作为中国国内股票期权市场的重要组成部分，为了推动市场发展和提高交易效率，推出了股票期权试点做市商业务。

二、试点做市商的定义和角色试点做市商是指在深圳证券交易所股票期权市场上，经过申请并经交易所批准的合法机构，承担起提供连续报价、增加市场流动性、促进交易活跃等职责的特定市场参与者。

其角色主要包括提供做市报价、参与市场交易和提供风险管理等服务。

三、试点做市商的准入条件1. 机构要求：试点做市商需为合法机构，包括证券公司、基金管理公司、期货公司等，具备较强的资金实力和专业化经营团队。

2. 人员要求：试点做市商的从业人员必须持有深圳证券交易所期权业务资格，且具备丰富的期权交易经验和风险管理能力。

3. 资金要求：试点做市商需具备一定规模的资金实力，以满足市场做市需求。

四、试点做市商的职责和义务1. 提供连续报价：试点做市商应当按照该品种证券期权的交易规则，及时、准确地进行连续报价，为市场参与者提供交易对手方。

2. 增加市场流动性：试点做市商应当积极提供流动性，有效降低交易成本，吸引更多投资者参与期权交易。

3. 促进交易活跃：试点做市商应当通过积极参与市场交易，提高交易活跃度，推动市场的健康发展。

4. 提供风险管理：试点做市商需具备一定的风险管理能力，对自身持有的风险进行有效管理，并为投资者提供风险管理方面的专业建议和支持。

五、试点做市商的权益和支持1. 交易费用减免：试点做市商享受一定的交易费用减免政策，降低其交易成本。

2. 公开透明交易：试点做市商的交易记录和报价信息将实时公开，为市场参与者提供透明、公正的交易环境。

3. 做市商专属标识：试点做市商可获得特定标识，以便投资者快速识别其在市场中的位置和报价情况。

4. 市场宣传推广支持：深圳证券交易所将通过官方网站、交易所报刊等媒体向市场宣传推广试点做市商业务，并提供必要的支持。

股票期权的定义和基本情况介绍1、什么是股票期权？期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。

就股票期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。

如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

2、期权与权证有什么区别？权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

3、股票期权有哪些类型？按照不同标准，股票期权分为很多种，下面为大家介绍以下几种分类。

(1)、按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权认购期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。

认沽期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方（义务方），买方享有卖出选择权。

例如：王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，王先生都可以以15元每股的价格买入相应数量的该股票。

当然，如果合约到期时该股票的市场价格跌到15元每股以下，那王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。

(2)、按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。

美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。

美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。

相比而言，美式期权比欧式期权更为灵活，赋予买方更多的选择。

(3)、按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。

附件上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引第一章总则第一条为了提高上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）交易的流动性，规范期权做市商的做市业务，根据《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”），制定本指引。

第二条本指引所称期权做市商（以下简称“做市商”），是指按照本指引的规定和要求，为本所挂牌交易的期权合约提供流动性服务的期权经营机构或者本所认可的其他专业机构。

第三条本指引所称的期权合约流动性服务（以下简称“做市服务”），包括下列类型：（一）向投资者提供双边持续报价；（二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。

第四条做市商分为主做市商和一般做市商。

主做市商应当提供前条规定的全部做市服务，一般做市商应当供前条第（二）、（三）项规定的做市服务。

第五条做市商从事做市业务，应当严格遵守法律、法规、规章和本所业务规则，不得利用做市业务，进行内幕交易、市场操纵等违法违规行为，或者谋取其他不正当利益。

第二章做市申请第六条符合下列条件的机构，可以向本所申请为合约品种提供做市服务：（一）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案可以从事期权做市业务；（二）参与本所期权模拟交易做市业务并且做市时间达到3个月，并且通过本所实验室环境的各项做市业务测试；（三）在模拟交易期间的做市表现符合本所相关做市指标要求；（四）通过本所组织的专项检查；（五）本所规定的其他条件。

第七条申请为合约品种提供做市服务的，应当向本所提交下列材料：（一）经法定代表人签字并加盖单位公章的主做市商业务申请书或者一般做市商业务申请书；（二）加盖单位公章的营业执照、组织机构代码证副本复印件；（三）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案从事期权做市业务的证明文件；（四）做市业务风险控制制度及有关内部管理制度；（五）负责做市业务的部门、岗位设置、人员情况说明；（六）开展做市业务的技术系统准备情况；（七）申请做市的合约品种名单及具体做市业务实施方案；（八）本所规定的其他材料。

证券公司参与个股期权全真模拟交易业务参考资料之一上海证券交易所个股期权业务方案上海证券交易所V2.02013年9月合约条款与方案要点目录1 合约标的 (6)1.1 概述 (7)1.2 试点期间标的选择标准 (7)1.3 标的选择方法 (7)1.4 标的调整 (8)1.5 标的选择工作机制 (8)2 合约条款 (9)2.1 概述 (10)2.2 标的证券 (10)2.3 合约类型 (10)2.4 合约单位 (10)2.5 合约到期月份 (11)2.6 合约最后交易日、到期日、行权日 (11)2.7 履约方式 (12)2.8 行权价格与行权价格间距 (12)2.9 合约交割 (13)3 运作管理 (14)3.1 合约新挂 (15)3.2 代码与简称 (15)3.3 合约加挂 (17)3.4 合约调整 (18)3.5 合约停牌 (20)3.6 合约摘牌 (22)4交易制度 (23)4.1 交易机制 (24)4.2 交易时间 (24)4.3 买卖类型与交易指令 (25)4.4 涨跌幅限制 (27)4.5 断路器 (28)4.6 申报 (28)4.7 开盘价、收盘价与结算价 (29)4.8 交易信息 (32)4.9 流动性服务商制度 (34)5风险控制 (35)5.1 保证金制度 (36)5.2 限仓、限购制度 (40)5.3 大户报告制度 (42)5.4 限开仓制度（只针对股票认购期权） (43)5.5 前端控制与盘中试算 (44)5.6 强行平仓制度 (44)5.7 结算互保金制度 (46)5.8 合格投资人制度 (47)5.9 风险警示制度 (50)5.10 交易权限控制 (52)附录一相关术语 (53)1 合约标的1.1 概述个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(在上交所上市挂牌交易的股票或ETF)的标准化合约。

合约标的是期权合约的基本组成要素，是影响个股期权成功与否的重要因素。

股票期权业务指南四篇第1条股票期权业务指南第一部分证券公司股票期权业务指南说明及声明为便于证券公司参与XX证券交易所(以下简称“本所”)的股票期权业务，规范股票期权经纪业务的发展，有效防范业务风险，根据XX证券交易所股票期权试点交易规则(以下简称“交易规则”、XX 证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司。

股份有限公司股票期权试点风险控制管理办法、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点结算规则，制定本指引供证券公司开展股票期权经纪业务时参考。

本指引内容与本所股票期权业务规则不一致的，以本所股票期权业务规则为准。

股票期权经纪业务的风险管理，请参考XX证券交易所股票期权业务风险控制指南。

证券公司与客户之间的经纪业务关系以证券公司与客户签订的经纪合同的约定为准，本指引不得作为处理相关纠纷的依据。

上交所将根据股票期权业务的进展不断更新和调整本指引。

第一章一般要求证券公司根据本所股票期权业务的相关规定，制定股票期权经纪业务交易、结算、风险控制等业务规则。

证券公司应当合理设置期权业务的组织结构，明确期权经纪业务部门与各相关部门、分支机构之间的职责分工，并设置相关岗位和人员。

(一)公司总部证券公司的股票期权经纪业务由公司总部统一集中管理。

公司总部应设立独立的股票期权经纪业务部门(一级或二级部门)。

该部门的职责包括但不限于业务系统和流程制定、业务总体规划、运营管理、风险管理、投资者适宜性管理、客户关系管理、投资者教育等。

该部门还应管理和持续监督分行的股票期权业务。

公司总部其他相关部门承担与股票期权经纪业务相关的职责，包括但不限于合规管理、风险控制、资金结算、技术系统开发和维护等。

从事股票期权经纪业务的证券公司应当建立、完善和有效实施信息隔离制度，有效隔离自营、做市商、资产管理等其他期权业务，防止敏感信息的不当流动和使用，严格防止损害客户利益。

(2)分行应在公司授权范围内规范股票期权经纪业务，负责分行投资者衍生产品相关账户的开立和日常管理、信息收集、投资者教育、投诉处理等。

证券公司股票期权业务指南一、引言股票期权是一种金融衍生工具，给予持有者权利但不是义务，以在未来某个特定时间以特定价格购买或出售股票的权利。

证券公司作为专业金融机构，提供股票期权业务服务。

本文将为投资者提供一份股票期权业务指南，包括基本概念、交易流程、风险控制以及常用策略等内容。

二、基本概念1. 期权类型：a. 认购期权：赋予持有者在特定时间以特定价格购买股票的权利。

b. 认沽期权：赋予持有者在特定时间以特定价格出售股票的权利。

2. 行权价格：期权行使时的约定价格。

3. 到期日：期权有效期截止的日期。

4. 内在价值：行权时期权的实际价值，即股票价格与行权价格的差额。

5. 时间价值：期权除了内在价值以外的价值，受到时间、波动率等因素的影响。

三、交易流程1. 开户申请：投资者需在证券公司办理开户手续，并填写相关申请表格。

2. 协议签订：投资者与证券公司签订期权交易协议，明确双方权利义务。

3. 资金保证：投资者需向证券公司交纳一定金额的保证金，以覆盖风险敞口。

4. 下单交易：投资者可通过电话、互联网等渠道向证券公司下达期权交易委托。

5. 成交确认：证券公司将向投资者发送成交确认函，确认交易细节。

6. 到期行权：投资者如欲行使期权权利，可在到期日前通过证券公司进行申报并支付相应费用。

四、风险控制1. 保证金要求：为了控制投资者的风险，证券公司要求投资者在开户时缴纳一定比例的保证金。

2. 止损指令：投资者可设置止损指令，在股票价格出现不利变动时自动平仓，以控制亏损。

3. 多空策略：投资者可采用多种策略，如买入认购期权、卖出认沽期权等，以降低风险。

4. 限制杠杆：证券公司对于股票期权交易的杠杆比例有一定限制，以减少交易风险。

五、常用策略1. 买入认购期权：认为股票价格会上涨时使用，有限风险但潜在收益较大。

2. 卖出认沽期权：认为股票价格会下跌或波动时使用，风险较大但潜在收益有限。

3. 头寸对冲：同时买入认购期权和认沽期权，以降低对股票价格变动的敏感度。