上交所期权业务方案介绍

期权交易规则及操作方法一、期权交易规则期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出一定数量某个标的资产的权利，但并不强制执行。

在进行期权交易时，需要遵守以下基本规则：1. 期权类型期权分为认购期权和认沽期权两种，认购期权赋予持有者以特定价格买入标的资产的权利，而认沽期权赋予持有者以特定价格卖出标的资产的权利。

2. 标的资产期权的标的资产可以是股票、指数、商品期货等，交易时需明确标的资产的种类和具体品种。

3. 到期日期权合约都有一个到期日，到期日前持有者可以选择是否执行期权，到期日后若持有者不行使期权，则合约自动作废。

4. 行权价期权合约中规定的标的资产交割价格称为行权价，持有者可以按照该价格来买卖标的资产。

5. 交易单位每份期权合约中包含的标的资产数量称为交易单位，交易时需要明确每份合约包含的数量。

二、期权交易操作方法进行期权交易时，投资者需要按照以下步骤进行操作：1. 选择交易平台投资者可以选择证券公司、期货公司或者线上交易平台进行期权交易，需根据自身需求和资金实力选择合适的平台。

2. 开立交易账户在选择好交易平台后，需要开立期权交易账户，完成相关资料的报备和认证。

3. 学习市场知识在进行期权交易前，投资者需要充分了解市场的基本知识和风险，可以通过阅读相关书籍、咨询专业人士或者参加培训课程来提升自身的交易技能。

4. 制定交易策略投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标制定适合自己的交易策略，例如covered call、protective put、bull call spread等。

5. 下单交易根据制定好的交易策略，投资者可以在交易平台上下单进行期权交易，包括购买期权合约、卖出期权合约等操作。

6. 风险控制在期权交易中，投资者需要注意控制好风险，可以通过设立止损点、分散投资等方式来降低风险。

结语期权交易是一种高风险高收益的金融衍生品交易方式，投资者在进行期权交易时需要谨慎操作、充分了解市场情况，并制定好合理的交易策略，以期获取更多的收益。

上交所上市公司股权激励之股票期权自主行权要点part.1一、与中登公司签订自主行权服务协议股票期权授予登记阶段，公司应确定自主行权主办券商（一家公司只能选择一家自主行权主办券商），激励对象用于登记股票期权的证券账户必须在主办券商处办理指定交易，且在行权结束之前不能撤销指定交易。

公司确定主办券商之后，公司、主办券商与中登公司签订《股权激励股票期权自主行权登记结算服务协议》。

part.2二、向交易所及中登公司提交自主行权业务申请股票期权的等待期自授予登记完成之日起算，等待期不少于12个月，等待期满后可以开始行权，可行权日必须为交易日；行权期不少于12个月，若行权期届满日为非交易日，则提前至前一个交易日；后一行权期的起算日不得早于前一行权期的届满日。

假设：（一）公司于2020年12月28日公告激励计划（草案），分为三个行权期，可行权日分别自授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月的次一交易日起算，行权期均为12个月，对应的考核年度分别为2021年、2022年、2023年；（二）股票期权授予登记完成之日为2021年1月28日，则等待期届满之日为2022年1月27日（周四）。

相应的，第一个行权期为2022年1月28日（周五）-2023年1月27日（周五）；第二个行权期为2023年1月30日（周一）-2024年1月29日（周一）；第三个行权期为2024年1月30日（周二）-2025年1月29日（周三）。

公司应在满足相应业绩考核之后，向中登公司申请采用自主行权模式，确定实际行权期。

如在第一个行权期可行权日（2022年1月28日）之前，公司尚未完成2021年度财务报告披露工作的，实际可行权日延后，实际行权期缩短。

公司应在实际可行权日至少10个交易日前向中登公司提交申请材料：（一）股票期权行权董事会决议或股东大会决议；（二）《上市公司实施股权激励计划股票期权自主行权业务申请表》；（三）股票期权激励计划股票期权自主行权资金收款账户说明（该收款账户必须与上市公司提供的红利资金退款和红利所得税款的收款银行账户相同（上述账户说明详见《中国结算上海分公司证券发行人业务指南》），如已经提供则无需再次提供）；（四）如需本公司提供计税服务，则需提供《股票期权激励对象自主行权扣税方案》，扣税方案中需明确计算公式和适用的个人所得税税率表；本公司对扣税方案进行评估后确定是否提供计税服务；（五）加盖上市公司公章的授权委托书和经办人有效身份证明（复印件）。

中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则各市场参与人：为规范股票期权试点结算业务，根据中国证监会《股票期权交易试点管理办法》及其他有关规定，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）制定了《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则》（以下简称《期权结算规则》）。

现予发布，并就有关事项通知如下：一、请结算参与人、期权经营机构按照《期权结算规则》的规定，尽快做好业务和技术准备。

二、关于中国结算委托结算银行直接扣款（第四十七条）、结算参与人提前申报暂不交付合约标的及提交其他交收担保品（第六十条第三款）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。

三、关于组合策略维持保证金收取（第四十二条）、结算参与人利用自营证券完成经纪业务中的行权交割义务（第六十一条）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。

四、关于证券形式交纳保证金（第十条、第三十六条、第三十七条）的规定暂不实施，中国结算及上海证券交易所将就此进一步作出具体规定，具体实施时间另行通知。

特此通知。

第一章总则第一条为规范上海证券交易所（以下简称“上交所”）股票期权（以下简称“期权”）结算业务，明确相关当事人之间的权利义务关系，防范和化解风险，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”)相关业务规则，制定本规则。

第二条期权结算业务包括日常交易结算和行权结算，是指本公司根据本规则对期权日常交易和行权进行清算，并完成期权合约记录、资金收付、合约标的划转的行为。

第三条期权经营机构（以下简称“经营机构”）、具有期权结算业务资格的结算银行（以下简称“结算银行”）、投资者应当遵守本规则的规定。

本规则未作规定的，适用本公司其他有关规定。

结算银行申请本公司期权结算业务资格的有关事项由本公司另行规定。

第四条本公司对经营机构和参与期权结算业务活动的主体进行自律管理。

上海证券交易所资产证券化业务指南上海证券交易所资产证券化业务指南概述：资产证券化是指将特定资产的所有权或债权进行分割，打包成特定的证券产品，通过证券化交易进行募集资金的行为。

上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange，简称SSE）作为中国最大的证券交易所之一，为了促进中国资本市场的发展和提高金融市场的效率，制定了资产证券化业务指南，为投资者和发行人提供指导和服务。

一、定义和范围：资产证券化业务是指依法依规购买、持有、转让经营性和非经营性金融资产的行为。

其中，经营性金融资产包括商业银行、金融公司和其他金融机构拥有的贷款、融资租赁和商业票据等；非经营性金融资产包括不动产租赁、资源开发、收益权转让和知识产权等。

二、资产证券化业务参与主体：1.投资者：包括个人投资者、机构投资者、证券公司、银行、保险公司等；2.发行人：指有意将其所持资产参与证券化业务的机构，包括金融机构、企业集团等；3.评级机构：对资产证券化产品进行评级的机构，为投资者提供评估信息；4.安排人：即发行人或其指定的机构，负责资产证券化产品的发行和管理工作；5.交易所：作为交易场所和信息发布平台，维护交易公平和市场秩序。

三、资产证券化业务流程：1.资产选择和准备：发行人根据自身业务情况和发展需求，选择符合证券化要求的资产，并做好准备工作，包括资产评估和清理等；2.资产打包和证券化项目申报：安排人将符合要求的资产进行打包，并向上海证券交易所递交资产证券化项目申报书，包括发行规模、项目计划和预计融资规模等；3.发行审核和批准：上海证券交易所对申报的资产证券化项目进行审核，评估其合规性和风险，给予批准或者需要补充材料的反馈意见；4.发行和募资：发行人根据上海证券交易所的批准，完成发行和募资工作，并在交易所上市交易；5.资产证券化产品交易：资产证券化产品在上海证券交易所进行交易，投资者可以通过证券交易参与资产证券化产品的买卖；6.产品管理和回报分配：安排人负责资产证券化产品的管理工作，包括资产管理、还款和收益分配等。

上海证券交易所股票期权试点交易规则第一章总则第一条为了规范股票期权交易试点业务，维护期权交易正常秩序，保护投资者合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律法规、规章以及《上海证券交易所章程》等规定，制定本规则。

第二条股票期权合约(以下简称“期权或者期权合约”)在上海证券交易所(以下简称“本所”)的上市、交易、行权及风险控制等事宜，适用本规则；本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。

本规则所称期权合约，是指本所统一制定的、规定买方可以在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金(以下简称“交易所交易基金”)等标的物的标准化合约。

第三条本所根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易，并对与本所市场期权交易有关的业务活动进行自律监管。

期权经营机构、投资者以及其他期权交易参与者应当遵守本规则及本所其他相关业务规则，接受本所对其期权业务的监督管理。

第四条在本所上市交易的期权合约的结算事宜，由中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)办理。

第二章期权合约第五条在本所上市交易的股票、交易所交易基金以及经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)批准的其他证券品种，可以作为期权合约的标的物(以下简称“合约标的”)。

第六条股票被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：(一)属于本所公布的融资融券标的证券；(二)上市时间不少于6个月；(三)最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的三倍；(四)最近6个月的日均持股账户数不低于4000户；(五)本所规定的其他条件。

第七条交易所交易基金被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：(一)属于本所公布的融资融券标的证券；(二)基金成立时间不少于6个月；(三)最近6个月的日均持有账户数不低于4000户；(四)本所规定的其他条件。

第八条期权合约条款主要包括合约简称、合约编码、交易代码、合约标的、合约类型、到期月份、合约单位、行权价格、行权方式、交割方式等。

上海证券交易所资产证券化业务指南：规范操作流程、风险控制和信息披露上海证券交易所资产证券化业务指南是上海证券交易所发布的一份指导性文件，旨在规范资产证券化业务的操作流程、风险控制和信息披露等方面。

以下是该指南的主要内容：一、业务概述资产证券化是指将各种金融资产（如贷款、信托资产、债券等）通过证券化工具（如证券化债券、资产支持证券等）转化为可交易的证券产品，从而实现资产的分散化投资和融资。

资产证券化业务包括但不限于企业资产证券化、信贷资产证券化和房地产资产证券化等。

二、参与主体资产证券化业务的参与主体包括发起人、受托人/管理人、投资者、信用评级机构、律师事务所、会计师事务所等。

发起人是将资产证券化的主体，通常是银行、保险公司、证券公司等金融机构。

受托人/管理人是负责管理资产证券化产品的机构，可以是银行、信托公司或资产管理公司。

投资者是购买资产证券化产品的机构或个人。

其他参与主体还包括提供信用评级的机构、律师事务所和会计师事务所等。

三、业务流程1.发起人将资产池中的资产转让给受托人/管理人，设立资产支持专项计划或信托计划。

2.受托人/管理人将资产池中的资产进行打包、评级和定价。

3.投资者通过认购资产支持专项计划或信托计划，获得资产支持证券或信托受益凭证。

4.受托人/管理人按照约定向投资者支付本金和收益。

四、风险控制1.对资产池中的资产进行尽职调查，确保其质量和合规性。

2.对资产池中的资产进行信用评级，确保其信用风险的可控性。

3.设立风险准备金，以应对可能出现的风险损失。

4.定期对资产证券化业务进行审计和披露，确保信息的透明度和准确性。

五、信息披露1.发起人应当披露资产池中各资产的基本情况、信用评级和风险状况等信息。

2.受托人/管理人应当披露资产证券化产品的相关信息，包括产品结构、投资策略、风险因素等。

3.投资者应当获得关于资产证券化产品的充分信息，以便做出明智的投资决策。

六、监管要求上海证券交易所对资产证券化业务实行备案制管理，要求相关参与主体按照规定提交备案材料，并遵守相关监管规则和指引。

上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南（2013年8月16日）第一章概述第二章投资者准入与客户分级第三章客户保证金管理第四章限仓、限购制度第五章大户报告制度第六章平仓管理第七章行权管理及违约处理附件一：自然人投资者适当性综合评估表附件二：个股期权交易风险揭示书附件三：大户持仓报告表为方便参与上海证券交易所（以下简称“本所”）个股期权交易业务会员有效控制个股期权经纪业务风险，规范会员风险控制业务操作，根据本所个股期权交易业务与中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海公司”）结算业务方案，制定本指南。

第一章概述会员开展个股期权交易业务，须向本所申请，并应遵守本所与中国结算上海公司的有关规定，建立专门风险控制部门，制定相关工作制度，有效管理客户参与个股期权交易风险与自身风险，并接受本所与中国结算上海公司的监督与管理。

会员进行个股期权风控业务，适用本指南。

本指南未做规定的，适用本所个股期权全真模拟交易业务方案和本所其他有关规定。

第二章投资者准入与客户分级期权交易风险较高，会员应当切实履行适当性管理职责，建立健全期权市场投资者适当性管理的具体业务制度和操作指引，并通过多种形式和渠道向客户告知期权市场投资者适当性管理的具体要求，做好针对性的风险揭示、客户培训、投资者教育等工作。

会员单位在了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、诚信状况、风险偏好、投资目标等相关信息的基础上，应引导客户充分了解期权市场特性，引导客户开立账户和参与交易。

一、投资者适当性评估（一）会员应当按照本指南制定个股期权投资者适当性综合评估的实施办法，对个人投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估，评估其是否适合参与个股期权交易。

期货公司股票期权业务推广计划及方案1股票期权全真模拟交易推广计划上海证券交易所已于2013年11月16日正式启动股票期权全真模拟交易，期货公司现阶段还未能参与股票期权全真模拟交易，但为做好股票期权相关工作,落实上海证券交易所对股票期权业务筹备阶段“高标准、稳起步、控风险、强监管”的工作方针，经公司研究决定，成立期权业务小组负责推进股票期权相关工作，拟定全真模拟交易推广计划。

1.组织架构组长：运营总监组员：期权业务小组成员2.工作职能负责制定公司股票期权全真模拟交易推广计划；宣传上海证券交易所全真模拟交易方案；组织分支机构中前台员工、合格客户参与模拟交易，为员工和客户进行模拟交易提供咨询和服务，动态跟踪和解决股票期权模拟交易期间的问题和需求。

3.工作目标作为境外投资者最为主流、基础的风险对冲及管理工具，股票期权的交易将会非常活跃，市场潜力巨大。

通过股票期权全真模拟交易的开展，使我司中前台员工、目标客户提前熟悉股票期权交易规则，交易风险、交易策略；根据上交所的业务规则，股票期权模拟交易经验将成为客户参与股票期权交易的必要条件,因此分支机构需以此为契机，进行目标客户的培育、储备工作。

为公司抢占市场先机、做大做强股票期权业务做好充分的准备。

4.参与范围期权业务小组、信息技术部、17家分支机构负责组织实施；参与人员：公司员工、合格客户、目标客户。

5.全真模拟交易时间公司将做好全真模拟相关工作，将按照上海证券交易所对期货公司参与股票期权的相关规定指引，进行全真模拟。

6.工作要求(一)参与数量根据公司全真模拟交易推广计划，全真模拟开始后将在一个月内在各分支机构培训投资者不得少于IOO人次，通过现场测试人数不少于60人。

各分支机构全真模拟开始后一个月内，至少完成60名客户的模拟交易账户开户工作，各分支机构全真模拟开始后二个月内，至少应完成占合格客户总数30%比例的客户模拟交易账户开户及模拟交易工作。

(二)参与对象(1)员工总部各部门、分支机构应组织本部门员工全部参与模拟交易；(2)客户根据上海证券交易所股票期权业务客户适当性管理的要求，公司建议模拟交易的客户参与对象为：资金50万(含)以上、已开通融资融券资格或有股指期货交易经验的客户。

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上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍二、个股期权全真模拟交易业务概述个股期权全真模拟交易业务是一种基于真实市场数据和交易机制的模拟交易活动，旨在提供一个真实交易环境，帮助投资者熟悉和掌握个股期权交易的操作技巧和风险管理策略。

通过参与全真模拟交易，投资者可以在实际市场波动中感受个股期权交易的特点，提高决策能力和交易水平。

三、个股期权全真模拟交易业务流程1. 注册申请：投资者需要在上交所的官方网站上注册个股期权全真模拟交易账户，并进行身份验证和风险评估。

2. 资金准备：投资者可以通过虚拟资金进行全真模拟交易，初始资金由上交所提供，并根据投资者的绩效进行动态调整。

3. 交易环境配置：上交所将提供一个与实际交易环境相似的模拟交易平台，包括交易系统、行情数据和交易工具等。

4. 交易指南和培训材料：上交所将提供详细的交易指南和培训材料，帮助投资者理解个股期权的基本知识、交易规则和风险管理。

5. 模拟交易操作：投资者可以根据实时行情数据和自身判断进行个股期权模拟交易操作，包括买入、卖出合约、对冲等。

6. 交易查询和分析：投资者可以通过模拟交易平台查询和分析交易记录、持仓情况、资金变动等信息，对交易策略进行反思和调整。

7. 绩效评估和排名：上交所将根据投资者的模拟交易绩效评估并进行排名，为投资者提供参考和个性化指导。

8. 模拟交易结算：每个交易周期结束后，上交所将进行模拟交易结算，包括平仓结算、资金清算和绩效结算等。

四、个股期权全真模拟交易业务的特色和优势1. 真实交易环境：通过提供真实市场数据和交易机制，帮助投资者逐步掌握个股期权交易操作。

2. 风险控制和培训教育：通过限制投资者的模拟交易规模和频率，帮助投资者理性投资、合理管理风险，并提供相关培训教育活动。

3. 绩效评估和个性化指导：上交所将根据投资者的模拟交易绩效评估并进行排名，为投资者提供个性化的指导和建议。

4. 与实盘交易衔接：个股期权全真模拟交易业务为投资者提供了从模拟交易到实盘交易的过渡和衔接，帮助投资者提高实战能力和自信心。