信托知识你问我答

1 信托知识你问我答 一、初识信托 1、什么是信托？ 所谓信托，简单来讲就是“受人之托，代人理财”，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。作为一种严格受法律保障的财产管理制度，信托通过基本的三方关系（委托人、受托人和受益人，统称为信托当事人）来更安全、更高效地转移或管理财产，从而满足人们在处置财产方面的不同需求。 信托当事人中，委托人是指将信托财产委托他人进行管理或处分的人，必须是财产的合法拥有者，是具有完全民事行为能力的自然人、法人和依法成立的其他组织。受托人是指从委托人处取得财产权，按照信托文件的规定，为受益人的利益管理和处分信托财产的人。能够经营信托业务的受托人必须是经中国银行业监督管理委员会批准设立的信托公司。受益人是指直接享受信托利益（信托受益权）的主体，可以是自然人、法人或者是依法成立的其他组织，可以是委托人自己，也可以是他人。集合资金信托中，委托人和受益人必须是同一人。 2、什么是集合信托？ 按照委托人数量进行分类，可以将信托分为集合信托和单一信托。简单来讲，集合信托是指受托人将两个以上（含两个）委托人交付的信托财产进行集中管理、运用或处分的信托业务活动，而单一信 2

托是指受托人接受单个委托人的委托，单独管理和运用信托财产的活动。 3、集合资金信托产品大致有哪些分类？ 根据信托产品的收益不同，可以将集合信托产品简单划分为类固定收益类信托和浮动收益类信托；根据资金投向的不同，又可以将浮动收益类信托分为证券投资类信托、私人股权投资类信托和其他另类投资信托。其中，类固定收益类信托主要投资于房地产市场、基础设施建设、矿产资源等，资金运作较为稳健；证券投资类信托主要投资于股票、债券等二级市场，也就是我们通常说的“阳光私募”；私人股权类投资信托，即PE投资（Private Equity，简称PE），是指通过投资于相关领域具有增值潜力的未上市的优质企业股权，并以IPO（首次公开募股，Initial Public Offerings，简称IPO）、转让等方式退出，获取投资分红、转让溢价或上市增值收益等高额利润，分享资本运作的果实；其他另类投资信托包括艺术品投资信托、黄金投资信托、红酒信托、物业信托等。 4、什么是结构化的信托产品？ 结构化信托是指在信托计划的设计上采用多层级信托受益权的一种产品模式。不同层级受益权获得信托利益的权利不同，享有信托利益的顺序也有区别。 在风险承担上，特定层级的受益人以其初始信托资金承担有限风险在先，而相应其他层级受益人承担相对较低的风险在后；在收益分配上，其他层级受益人优先于特定层级受益人。结构化信托理财产品 3

的避险功能也就体现于此，当该信托计划出现较大的风险并由此造成亏损时，以分配顺序靠后的特定层级受益人的资金保障分配顺序靠前的相应层级受益人的资金安全。与此相对应，当投资获得丰厚回报时，特定分配顺序靠后层级受益人的收益也要比其他层级受益人多。 5、信托有哪些功能？ （1）财富管理：信托投资领域的多样性和资金运用方式的灵活性为委托人实现资产的多元化配置提供了可能，且信托财产由信托公司的相关专业人士管理和运用，他们具有丰富的行业知识，善于捕捉市场机会，为信托财产增值提供了重要保证。 （2）私密保护：信托的私募性要求不得公开宣传，信托设立之后的交易以受托人的名义进行，受托人对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务。 （3）破产隔离：信托一旦设立，信托财产即实现了与委托人的其他财产相隔离，信托财产不得作为委托人的遗产或清算财产（委托人是唯一受益人时除外）。 （4）税务筹划：委托人可以通过购买信托产品实现个人或企业投资节税的功能。 6、与其他投资品种相比，信托的优势有哪些？ （1）信托财产管理的安全性：信托一旦设立，信托财产即实现了两个隔离：一是与委托人的其他财产相隔离，信托财产不得作为委托人的遗产或清算财产（委托人是唯一受益人时除外）；二是与受托人隔离，信托财产与受托人的固有财产相区别，独立于受托人的 4

固有资产和其他信托财产。信托财产的隔离机制使得信托财产在依法设立后即可免于委托人、受托人的债务纠纷，成为一种安全的财产管理制度，信托也是目前唯一实现资产隔离的财产管理方式。 （2）信托财产管理的灵活性：信托财产的运用完全依照信托文件的约定及委托人的指定，信托财产的管理处分可以根据委托人的意愿用多种多样的方式设定、限制或分割财产权益，具有极大的灵活性和便利性。 （3）信托财产运用的广泛性：信托财产运用的广泛性是其他金融行业所不具备的。信托财产既可运用于货币市场、证券市场，还可以投向产权市场，是资金运用范围最广的一种金融工具。银行、证券、保险均只能运用于货币市场、证券市场和产权市场相应的某一或少数市场。

二、走进信托 1、信托产品的期限一般是多长？ 根据中国银行业监督管理委员会的规定，集合资金信托产品的期限应不少于一年。但允许信托产品在信托合同约定的条件下提前终止。一般来说，投资于房地产开发的产品期限在1年-2年，投资于证券市场的产品期限在1年-20年不等。对于期限较长的产品一般设有开放日，投资人可以在开放日申购或赎回信托份额。 2、信托产品收益率高吗？ 与市场上绝大多数理财方式相同，信托投资的收益通常是预期收 5

益。目前，市场上的类固定收益信托产品的收益率大多集中在8%-11%，与银行同期存款利率、银行理财产品收益率相比具有明显优势。而目前市场上的浮动收益信托产品，因资金运用方式不同及各信托公司和项目管理人管理水平的差异较大，尚无较为集中的收益区间。 3、如何看待信托投资的风险？ 信托投资作为一种投资方式，与银行理财投资、股票投资、贵金属投资以及PE投资一样，面临行业系统风险、市场波动风险、企业信用风险、抵质押物的贬值风险、投资管理风险等投资风险。信托公司作为银行业监督管理委员会监管的金融机构，可以借助金融机构的专业能力和管理能力，建立科学投资决策制度和风险控制体系，防范项目风险，保障投资者权益。 就外贸信托来说，我们拥有公司和董事会两个层面的风险控制委员会分级把控项目行业风险，还有一整套完善的风险控制体系全面覆盖项目运营的关键环节。针对不同的产品类型，公司制订了相应的风险控制措施，确保项目安全运营。如对于类固定收益类信托产品，外贸信托采取超值抵押/质押、有力担保、结构分层、银行托管、账户监督等多重保障措施；对于证券投资类信托产品，外贸信托根据市场表现适时调整仓位，设立止损线、平仓线、结构分层等；对于股权投资类信托产品，在产品设计中加入第三方担保及结构分层等。 4、信托产品的合同中，经常出现“抵押”“质押”的字样，这两种形式有何区别，如何保障项目的成功运行？ 6

抵押与质押是经济生活中两种常见的担保方式，都需要签订书面合同，在债务人不履行债务时，债权人就有权将抵押物或质押物折价或以拍卖、变卖所得价金优先受偿。 两者最大的区别是抵押不需要债务人或第三人转移对其特定财产（抵押物）的占有，而质押中，债务人或第三人必须将其特定财产（质押物）移交给债权人占有。因此，抵押担保在签订书面合同后，还应办理抵押登记，抵押登记受理机关应当是财产的管理机关，如土地使用权的抵押登记机关为土地管理机关，而船舶、车辆则为运输工具的登记部门等；而质权自质物移交于质权人占有时生效。 抵（质）押措施对项目的保障体现在本息抵（质）押率上，本息抵（质）押率是指贷款本息与抵（质）押物评估价值之比。如某一项目的土地本息抵押率为50%，表示若按照该土地评估价值一半的价格处置土地所获得的收益，基本能够支付投资人的本金和预期收益。 5、信托公司经营亏损、倒闭对信托财产有影响吗？ 信托公司经营亏损、倒闭，信托财产（委托人的资金）不受影响。 根据《信托法》的规定，信托公司须将信托财产与其固有财产分别管理、分别记账。信托财产不属于信托公司的自由财产，不参与清算。信托公司如经营不善、倒闭、破产，信托财产应移交给其他公司，使得信托财产的管理连续有效。

三、享有信托 1、信托产品门槛高吗？谁可以购买信托产品？ 7

根据中国银行业监督管理委员会的监管规定，信托产品的合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人： （1）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织。 （2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人。 （3）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。 2、如何挑选信托产品？ 挑选信托产品的标准有三个： 第一是要选择有信誉的受托人即信托公司，可以通过了解其资金实力、诚信度、资产状况、业务水平、人员素质和历史业绩来确定。 第二是信托计划的设计质量、信托财产的运用方向、管理方法和水平、信托的期限、流动性和收益率，以及信托财产的风险性与安全性等。 第三是委托人要选择与自己的经济能力、风险偏好相适应的品种。 3、外贸信托有哪些产品系列？ 外贸信托目前管理的集合资金信托产品共有10个系列。主要产品系列如下：