风险管理-日本发动货币战争_三大风险席卷中国

温馨提示：减肥最好不要用减肥药，如果不适合自己的体质，反而越用越不舒服，我以前胖的时候就是心急用太多的减肥药，后来身体变得非常不舒服，体重也没有瘦下来，现在是后悔啊！ 保持好的生活习惯，饮食规律做好，可以内服一些调理身体的药，最好是中药，然后适当忌口，一定要坚持，坚持了就会看到效果的，当然，如果是非常胖的话，或者是没时间减肥又想快速瘦下来的人，可以选择一款好的减肥药，我以前在224N。US网站上买过一款减肥药，挺温和的，挺好用的，能瘦十多斤，但是只治标不能治本，想治本还是要靠正常生活与饮食规律，不要好像我这种懒人，忌不到口又没运动，减的十多斤又回来了，希望我的这些经验对你有用！ 日本发动货币战争 不满维持弱势

在G集体失声下，日本“无限期”不满维持弱势不满维持弱

势。而“以邻为壑”的韩国受此波及影响已经显现不满维持弱势。

日元急速走弱不仅给其它国家货币造成升值压力从而驱动新一

轮货币战争，还将引发全球能源与大宗商品价格震荡带来输入性

通胀压力不满维持弱势。分析人士指出，日元不满维持弱势，对

中国来说是一个灾难不满维持弱势。

月日，日本央行在结束为期两天的货币政策会议之后宣布，

维持基准利率在-%区间不变，并引入%的“物价稳定目标”，同时

决定自年起每月定期购入万亿日元(约合亿美元)的资产不满维

持弱势。至此，世界三大主要央行的量化宽松现均转为“无限量”

阶段不满维持弱势。尽管日本央行实施“开放式”的量化宽松政

策远超出市场预期，引发各国政府的不满不满维持弱势。不过，

在G会议声明并未明确提及日本干预汇市的内容，且IMF总裁拉

加德对日本的货币宽松政策公开表示支持，这使得日本更加肆无忌惮，全球正处在新一轮货币战争的前夕不满维持弱势。

在全球需求乏力的背景下，货币争相竞争性贬值不满维持弱

势。日元弱势已使得韩元不甘维持一个强势，于韩国而言，日本

的产品与其竞争最为激烈，韩国也必将希望维持本国货币弱势不

满维持弱势。由此，韩元、新台币、东南亚国家货币等都有可能

效仿不满维持弱势。“货币战”将恶化中国外部经济环境，迫使

中国在应对输入性通胀、外汇储备保值增值、防范热钱等领域应

对新挑战不满维持弱势。

年底中国官方储备中持有的亿美元的日本国债，占我国全部

外汇储备的%不满维持弱势。兴业银行(,股吧)首席经济学家鲁政

委表示，中国低端的制造业、劳动密集型产业想要升级为所谓高

端制造业，将持续受到日韩‘盖帽’，中国未来产业升级难度骤

增，由此加大了落入‘中等收入陷阱’也将风险加大不满维持弱

势。中金报告称，若人民币对日元升值%，大致对应我国实际有

效汇率上升%左右，造成我国实际出口额下降约个百分点不满维

持弱势。中金预测今年对日本实际出口，总量上可能出现小幅回

落(-%至-%)，对食品饮料、动植物产品、木制品和纺织品等部分

行业影响稍大不满维持弱势。

“日本的量化宽松将加剧资本流入中国，并将呈现出流入增

加、再流出、再加速流入的局面不满维持弱势。”鲁政委表示，日元弱势意味着美元、欧元和韩元等也不愿维持强势，在中国经

济进入复苏的背景下，中国对国家资本是具有吸引力的；但日元

的弱势带来中国出口以及更长期的问题，在人民币不愿意升值的

背景下，国际资本在无事可做的情况下又会流出不满维持弱势。

而对其他新兴经济体来说，可以更多地抓住贬值的机会发展出口，

从而导致国际资本再度流入不满维持弱势。

日本参加TPP交涉凸显“安倍风险”

TPP标榜彻底废除关税，是一种更高规格的开放，但日本却

扛着保护国内产业的大旗往里闯，这一矛盾凸显了日本带来的

“安倍风险”不满维持弱势。

安倍晋三首相或许也是不得已，因为就是否要加入TPP，日

本国内分成两大阵营，一直相互攻讦不已不满维持弱势。力挺TPP

的以都市出身的人为多，他们认为由于TPP要求废除所有产品的

关税，必将促进自由贸易，也就能够扩大日本产品的出口，同时，

也会给拥有海外生产基地，已经发生大量企业内部贸易的大企业

带来更高的效率和更高的利益不满维持弱势。他们还推算日本

GDP会因此而增加万亿日元不满维持弱势。不过，对这些实惠能

否兑现谁心里也没底，唯一有底的就是加入TPP可以获得美国的欢心，还可以压制中国不满维持弱势。

而日本反对TPP的一派就认为如果要挟持中国，完全可以用

其他舞台，而不必要用TPP，因为加入TPP之后，日本将受到更

多的负面影响不满维持弱势。废除了各类关税，海外更加便宜的

商品大量进口必将拉低日本国内市场价格，使长期被当做经济低

迷罪魁祸首的滞涨问题无法解决不满维持弱势。同时，TPP对转

基因食品、食品添加物和农药残留等要求标准的降低必将影响日

本的食品安全，而保险的自由化和混合诊疗的解禁会使日本全民

保险制度受到冲击，造成方面的差别进一步扩大不满维持弱势。

由于加入TPP，日本的农业将首当其冲地受到美国农产品的

冲击，所以反TPP一派主要以农村出身的人占多不满维持弱势。

而日本执政的自民党是以农村为选举基础的，当然，自民党内的

反对呼声也就一浪高过一浪不满维持弱势。但是，安倍铁了心要

参加TPP，他施出浑身解数，甚至还让美国总统奥巴马配合共演

了一出双簧戏，最终得以高举保护国内产业的大旗，打通了通向

标榜要废除所有保护政策的TPP之路不满维持弱势。

在去年年底，“安倍经济学”盛行日本的同时“安倍风险”

一词也在日本流行不满维持弱势。“安倍风险”有政治和经济两

方面的内涵不满维持弱势。“日元先生”榊原英資就最担心安倍

政权下的中日关系不满维持弱势。因为日本对中国的出口已经占到全部出口的%，如果摩擦肯定要影响日本经济不满维持弱势。

榊原还提醒了一个事实，就是安倍想找的靠山美国的最大经济伙

伴已经不是日本而是中国，美国会不顾自身利益而全面支持日本

吗？

就经济而言，日本期望废除关税能够扩大日本产品的出口恐

怕也是一种美好的理想不满维持弱势。因为给日本产品带来竞争

劣势的因素除了各国的关税之外还有日本的产生成本，尤其是人

工成本不满维持弱势。为了解决这两个问题，日本企业很早就开

始把生产转移到海外，在海外设立工厂进行生产不满维持弱势。

如果希望日本国内的产品扩大出口量，还需要日本在降低成本方

面下更大的工夫，这也意味着需要降低日本企业员工的工资不满

维持弱势。不过，这又恰恰与“安倍经济学”要解决滞胀是背道

而驰的不满维持弱势。而日本废除关税之后，更多的更加便宜的

商品就会从海外大量涌进日本，毫无疑问地会继续拉低市场价格，

实际上年代以来日本的滞胀就是这样发展而来的不满维持弱势。

安倍要加入TPP，无疑会给主张明确通胀目标的“安倍经济学”

添堵不满维持弱势。

所以，围绕TPP，就政治而言安倍能否如愿还很难说，而经

济方面的伤害不可小视不满维持弱势。

日本城镇化经验：政府需倾听民意企业应积极创新

缪琦

日本已进入城市化成熟阶段后期，其所经历过的诸多问题，

是正处于城镇化初期的中国所面临，或即将面临的难题不满维持

弱势。

日前，在上海举办的年中国城镇化国际高层论坛上，中日双

方的政府、企业和研究机构代表对中日城镇化发展的经验进行了

深入交流不满维持弱势。日本城镇化中政府倾听民意、企业积极

创新的经验值得中国借鉴不满维持弱势。

以人为本的新价值

曾在日本留学的同济大学交通工程系教授杨晓光认为，日本

政府在城市规划中注意到了城镇的宜居化，非常关注居住和移动

的效率，以及生活的便利、教育的发展和环保的推进，而并非简

单地构造一个物理空间不满维持弱势。

他提出，日本也特别注意通过产业升级来推进城镇化，再进

一步向城市化发展不满维持弱势。另外，日本发展第三产业并鼓

励农业的机械化和传统文化的传承等经验，也是杨晓光认为中国

需从日本汲取的经验不满维持弱势。

日中经济协会北京事务所所长田村晓彦对《第一财经日报》

记者表示，中国的政府需要更多地倾听民众的声音和需求不满维

持弱势。唯有如此，民众才会将城市当作家园去保护，主动参与

可持续的城镇化建设不满维持弱势。

日本北九州市环境局环境国际部长内藤英夫提出，日本治理

环境的原动力其实源自于市民的环保意识和民间环保人士的努

力不满维持弱势。而日本国际协力机构北京事务所所长中川闻夫

在接受本报记者采访时也强调，政府的职责是制定环保相关的法

律法规并严格执行，但在制定的过程中，必须尊重当地民众的意

见，让这一最重要也是最直接相关的体参与其中不满维持弱势。

内藤英夫表示：“我们要创造以人为本的新价值，创造一个

当地人愿意生活的宜居城市，并且具有活力的活性城市不满维持

弱势。“正如中川闻夫提出的那样，日本政府始终非常重视倾听

民众的意见，而这也是日本的民众和民间组织愿意主动且积极参

与节能环保的重要原因不满维持弱势。

严格的法律是企业外部动力

除了民众的参与，日本的可持续发展离不开民间企业的贡献

不满维持弱势。日本的东芝、三菱和丰田等企业在推进节能环保和可持续发展中的创新技术和理念，无疑成为日本可持续发展的

极大动力不满维持弱势。

内藤英夫表示，从年到年的年间，日本用于防止公害的费用

是亿日元，%是由国家政府、县政府、市政府付的，%是由民间企

业负担的不满维持弱势。

不只是资金，东芝（中国）有限公司副总裁兼研究开发中心

所长佐田豊提出，东芝通过统和以及云处理的事业来进行能源管

理，另外东芝还会向社会提供高效率的硬件设施不满维持弱势。

在企业的创新动力中，除了企业本身国际化的需求，中川闻

夫对本报记者表示，民众和市场的利益引导也是企业积极参与可

持续发展的原因不满维持弱势。另外，严格执行的环保法律和法

规也是企业的外部动力不满维持弱势。

日本国债周五保持坚挺,因市场预期日本或采取措施控制通胀

因市场对日本央行(BOJ)将进一步对抗通缩的预期不断增强，

周五(月日)日本国债(JGB)保持坚挺不满维持弱势。

据周五公布的数据显示，日本核心CPI在年月连续第二个月

下跌，较上年同期下跌%，距日本央行新设定的物价目标(%)相差