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CPI创新高关注抗通胀概念

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CPI创新高关注抗通胀概念

Document serial number【LGGKGB-LGG98YT-LGGT8CB-LGUT- CPI创新高 关注抗通胀概念 代码 简称 2010年度每股收益(元) 收盘价(元) 4月19日以来涨跌幅(%) 动态市盈率(倍) 所属行业 600111 包钢稀土 有色金属冶炼及压延加工业

600572 医药、生物制品 600568 医药、生物制品 300199 医药、生物制品

600519 贵州茅台 食品、饮料

002173 食品、饮料 600771 ST 东盛 医药、生物制品 000858 食品、饮料 002157 食品、饮料 002582 - 农业 300006 医药、生物制品 000650 医药、生物制品 000869 A 食品、饮料 002038 医药、生物制品 600600 食品、饮料 600535 医药、生物制品 002118 医药、生物制品 600436 医药、生物制品 002304 食品、饮料 002311 食品、饮料 000915 医药、生物制品 600267 医药、生物制品 000568 食品、饮料 000876 食品、饮料 600702 食品、饮料 000538 医药、生物制品 600195 食品、饮料 600809 食品、饮料 600062 医药、生物制品

300034 有色金属冶炼及压延加工业

300026 医药、生物制品 600285 医药、生物制品 002424 医药、生物制品 002216 食品、饮料 002219 医药、生物制品 600598 农业 600559 食品、饮料 000729 食品、饮料 600666 医药、生物制品 600252 医药、生物制品 600993 医药、生物制品 600276 医药、生物制品 600298 食品、饮料 002099 医药、生物制品 002370 医药、生物制品 600238 食品、饮料 000596 食品、饮料 600226 医药、生物制品 002004 医药、生物制品 600557 医药、生物制品

000962 有色金属冶炼及压延加工业

600521 医药、生物制品 000661 医药、生物制品 600887 食品、饮料 300138 医药、生物制品 600132 食品、饮料 000423 医药、生物制品 300158 医药、生物制品 600518 医药、生物制品 600789 医药、生物制品

600549 有色金属冶炼及压延加工业

600489 有色金属矿采选业 002385 食品、饮料 000848 食品、饮料 000860 农业 002275 医药、生物制品 600976 医药、生物制品 002422 医药、生物制品 600594 医药、生物制品 600779 食品、饮料 600199 食品、饮料 000639 食品、饮料 600085 医药、生物制品 601899 有色金属矿采选业 002294 医药、生物制品 300146 食品、饮料 000788 医药、生物制品 000999 医药、生物制品 002287 医药、生物制品 600750 医药、生物制品 600329 医药、生物制品 000799 食品、饮料

600888 有色金属冶炼及压延加工业

002393 医药、生物制品 002567 食品、饮料 600201 医药、生物制品 600197 食品、饮料 000522 A 医药、生物制品 002220 食品、饮料 601137 有色金属冶炼及压延加工业

000998 农业

600219 有色金属冶炼及压延加工业

002515 食品、饮料 300149 食品、饮料 002317 医药、生物制品

000716 *ST 南方 食品、饮料

600829 三精制药 医药、生物制品 600059 食品、饮料 600371 食品、饮料 000911 食品、饮料 600216 医药、生物制品 002349 医药、生物制品 600422 医药、生物制品 000623 医药、生物制品 600196 医药、生物制品 600305 食品、饮料

002460 有色金属冶炼及压延加工业

300016 医药、生物制品 000929 食品、饮料

002160 有色金属冶炼及压延加工业

300110 医药、生物制品 002007 医药、生物制品 002566 医药、生物制品 000713 农业

002237 有色金属冶炼及压延加工业

002365 医药、生物制品 600547 有色金属矿采选业 600362 有色金属冶炼及压延加工业

002433 医药、生物制品 600380 医药、生物制品 000989 医药、生物制品 002557 食品、饮料

000960 有色金属冶炼及压延加工业

600869 医药、生物制品 000756 医药、生物制品 600867 医药、生物制品 300142 医药、生物制品

002428 有色金属冶炼及压延加工业

002379 有色金属冶炼及压延加工业

002481 食品、饮料 600161 医药、生物制品 600812 医药、生物制品 300194 医药、生物制品 600139 有色金属矿采选业 601958 有色金属矿采选业

002340 有色金属冶炼及压延加工业

300039 医药、生物制品

002295 有色金属冶炼及压延加工业

000919 医药、生物制品 002022 医药、生物制品 600479 医药、生物制品 000930 食品、饮料 002412 医药、生物制品 600573 食品、饮料 002171 有色金属冶炼及压延 加工业 300189 农业 300204 医药、生物制品

000060 有色金属冶炼及压延加工业

000630 有色金属冶炼及压延加工业

002333 有色金属冶炼及压延加工业

300175 食品、饮料 002155 有色金属矿采选业 601168 有色金属矿采选业

600459 有色金属冶炼及压延加工业

002332 医药、生物制品 002507 食品、饮料 600664 医药、生物制品 600351 医药、生物制品

000878 有色金属冶炼及压延加工业

002378 有色金属冶炼及压延加工业

600332 医药、生物制品 002548 食品、饮料 600354 农业 000590 医药、生物制品 300147 医药、生物制品 600248 农业 300143 农业 300049 医药、生物制品 002030 医药、生物制品 002252 医药、生物制品 000895 食品、饮料 600075 农业 600438 - 食品、饮料 300181 医药、生物制品 002387 食品、饮料 300122 医药、生物制品

002082 有色金属冶炼及压延加工业

600420 医药、生物制品

002547 有色金属冶炼及压延加工业

002329 食品、饮料

002501 有色金属冶炼及压延加工业

002286 食品、饮料 002437 医药、生物制品 000513 医药、生物制品 600540 农业 300009 医药、生物制品 601607 医药、生物制品 002100 食品、饮料 002041 农业

002149 - 有色金属冶炼及压延加工业

000893 食品、饮料 002495 食品、饮料

002578 有色金属冶炼及压延加工业

002550 医药、生物制品 002568 食品、饮料

600531 有色金属冶炼及压延加工业

002203 有色金属冶炼及压延加工业

000612 有色金属冶炼及压延加工业

002390 医药、生物制品

002540 有色金属冶炼及压延加工业

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通货膨胀

通货膨胀

通货膨胀的原因纸币是一种纯粹的货币符号，没有价值，只是代替金属货币执行流通手段的职能；纸币的发行量应以流通中需要的金属货币量为限度，如果纸币的发行量超过了流通中需要的金属货币量，纸币就会贬值，物价就要上涨。

因此，纸币发行量过多引起的货币贬值、物价上涨，是造成通货膨胀的直接原因。

通货膨胀的特点①纸币因发行过多而急剧贬值。

在流通中所需的金属货币量已定的情况下，纸币发行越多，单位纸币所能代表的金属货币量就越少，纸币的贬值程度就越大。

纸币的贬值程度即纸币贬值率的计算公式是：纸币贬值率＝(1－）×100％例如，一个国家某个时期流通中所需要的金属货币量是100亿元，实际发行的纸币是200亿元，纸币贬值率②物价因纸币贬值而全面上涨。

纸币贬值率越高，物价上涨率也就越高，物价上涨率的计算公式是：物价上涨率＝（－1）×100％例如，一个国家某个时期流通中所需要的金属货币量为100亿元，实际发行的纸币是200亿元，物价上涨率＝(－1)×100％＝100％。

类型中另有：④输入型通货膨胀。

由于输入品价格上涨而引起国内物价的普遍上涨。

这种类型一般出现在世界性通货膨胀的情况下，并通过国际贸易、跨国公司、开放型经济部门等途径在国际间传播。

⑤抑制性通货膨胀。

在市场上存在着总供给小于总需求，或供求结构性失衡的情况下，国家通过控制物价和商品定额配给的办法，强制性地抑制价格总水平的稳定，这是一种实际上存在，但没有发生的通货膨胀现象。

通货膨胀的经济效应现代经济学界在通货膨胀对经济增长有什么样的影响或经济效应这一问题上，一直存在着争论，大致有“促进论”、“促迟论”和“中性论”这三种不同的意见。

1、促进论“促进论”认为通货膨胀能促进经济增长。

持这种观点的学者育费兰克斯、西尔斯及萨尔沃等人，其理由是：（1）在通货膨胀的情况下，由于商品价格的提高一般快于工资的提高，结果导致实际工资降低，厂商的利润增加，这样就会刺激厂商扩大投资，进而促进经济增长。

M2、社融、GDP、通货膨胀这些宏观指标怎么理解

M2、社融、GDP、通货膨胀这些宏观指标怎么理解

M2、社融、GDP、通货膨胀这些宏观指标怎么理解只要我们关注财经方面的消息，每天都会接触到很多的宏观指标，这些指标说不懂吧，我们多少都知道一点，说知道又感觉理解的不深刻，底气又不足，今天就简单谈谈自己对这些指标的理解。

（1）先来说说M2：M2是广义货币，是由基础货币派生出来的这些钱，说到M2就要说到M0、M1等等。

M0是流通中的现金；狭义货币（M1）=M0+企业活期存款；广义货币（M2）=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款）；另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。

（2）再看看社融和M2：社融指的是实体部门，这里实体部门主要就是企业了，当然也包括居民，不包括金融机构和政府部门，所获得的融资，而金融机构对金融机构的投放，以及金融机构购买资管产品、政府债券、金融债券等等，是不计入社融规模里面的。

M2的主体是银行，包括实体部门和部分非银行金融机构和金融产品的存款。

在我国，最为主要的融资方式还是银行放贷，因此社融与M2大致是相当的。

但是随着融资方式的不断多样化，M2和社融也出现了一些差异，包括不计入M2的社融，和不计入社融的M2。

M2的派生渠道包括：财政/外占投放、信贷投放、银行购买债券/非标等投放、直接融资等。

社融包括：信贷投放、银行购买债券/非标等投放、直接融资、非银部门向实体部门投放（比如理财产品购买企业债券等）等。

我们通常有一个误区，认为M2增加了，货币增加了，通货膨胀变严重的，这样的理解其实忽略了增长的那部分M2首先要来承接GDP增长所带来的那部分货物或者是劳务，接下来才是通货膨胀的部分，也就是大概来说，超过GDP增速的那部分M2的增长，大概可以理解成通货膨胀的水平。

二季度M2降到了8%，GDP在6.7%，通胀水平就在1.3%，这个水平已经很低了。

（3）说到这里，就要说一下GDP到底是怎么统计的，通货膨胀又是怎么一回事。

按照官方的定义，GDP是指一个国家或地区所有常住单位在一定时期内生产的全部最终产品和服务价值的总和，重点是要关注新增的产品或服务的价值，GDP是计算期内生产的最终产品价值，生成这些最终产品过程中的那些中间产品是不能计算进去的，否则会重复计算。

第十五章 通货膨胀与通货紧缩

第十五章 通货膨胀与通货紧缩


三大物价指数比较
表15-1：三大物价指数比较
2010
我国的CPI变化情况（1980-2010）
2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003
99.2
2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982
第四篇 货币理论与货币政策
第十五章
通货膨胀与通货紧缩
第十五章
• • • • • 第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀的定义和衡量 通货膨胀的成因 通货膨胀的社会经济后果及其治理 通货紧缩的定义与成因 通货紧缩的危害与治理
98年代通货膨胀； 日本的通货紧缩
教学目的和要求
表15-4：核心通货膨胀率，1996-2004
第三篇 金融市场
第二节 通货膨胀的成因
一、需求拉上论-1
(一)凯恩斯的需求拉上论
• 凯恩斯认为,一般物价水平的上升是由于总需求的过 度增加所造成的,而总需求的增加却不一定导致通货 膨胀。凯恩斯将经济区分为充分就业和非充分就业 两种不同的形态。 • 在未充分就业时，货币增加使总需求增加，可促进 就业和产量的增加，且不会造成一般物价水平上涨； • 在接近充分就业时，货币增加形成过渡需求，使一 般物价水平上升，产生“半通货膨胀”。 • 在达到充分就业后，总需求超过总供给的最大生产 水平，货币增加形成过渡需求，使一般物价水平上 升等比例上升，产生“真正的通货膨胀”。
• 按表现形式分类
公开型：指完全通过一般物价水平上升的形
式表现出来。通过物价水平统计反映出来。
第十八章 通货膨胀与紧缩

第十八章 通货膨胀与紧缩


第9页
第十八章第二节 通货膨胀的社会经济效应
收入分配效应 在通货膨胀下，由于货币贬值， 在通货膨胀下，由于货币贬值，名义货币 收入的增加往往并不意味着实际收入的等 量增加， 量增加，有时甚而是实际收入不变乃至下 降。
第10页
第十八章第二节 通货膨胀的社会经济效应
资产结构调整效应
实物资产的货币值大体随通货膨胀 率的变动而相应升降 金融资产则比较复杂， 金融资产则比较复杂 ， 通货膨胀对 不同的金融资产有不同的影响
经济体制改革以后， 经济体制改革以后 ， 中国遇到令人 困扰的通货膨胀问题 1997年 10月份 ， 我国商品零售价格 年 月份， 月份 指数出现了长期以来的首次下跌
第25页
第十八章第三节 通货紧缩
对通货紧缩的种种解释
物价水平持续下降 物价水平持续下降， 物价水平持续下降 ， 并伴随有经济 的负增长，或再加上货币供给的缩减； 的负增长，或再加上货币供给的缩减； 物价水平持续下降， 物价水平持续下降 ， 并伴随有经济 的实际增长率低于潜在的可能增长率。 的实际增长率低于潜在的可能增长率。
中国人民大学财政金融学院
金融学
第十八章 通货膨胀与通货紧缩
第十八章
第一节 第二节 第三节 第四节
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀及其度量 通货膨胀的社会经济效应 通货膨胀的成因及其治理 通货紧缩
第2页
第十八章 通货膨胀与通货紧缩
第一节 通货膨胀及其度量
第3页
第十八章第一节 通货膨胀及其度量
古老的通货膨胀问题 在西方， 在西方，人们通常是把通货膨胀与现代经 济生活联系在一起的。 济生活联系在一起的。 但在中国，通货膨胀作为一个重大的经济 但在中国， 问题却是相当古老的。 问题却是相当古老的。