民营企业借壳上市行为研究——以江苏金浦集团为例

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签字甚凝：？矽Ｄ年舌其ｒ晕签字Ｂ瓤：埘≥年参只√甚学位论文作者毕业去向：工作单位：电话：通讯地函｝：邮编：摘要我国资本市场自２００８年起开始出现新一轮借壳上市的热潮，借壳上市作为一种上市公司收购重要形式，通过一定途径获得对上市公司的控股权，再将优质资产注入上市公司，达到间接上市的目的，从而使得一些非上市企业能够利用证券市场来筹资，加快自身的发展。随着市场经济的不断发展完善和企业对融资意识的不断加强，企业借壳上市也得到各方面的关注和更多的重视，为了正确认识证券市场发展的这一必然产物，需要我们对其有深刻的认识和研究。

本文对借壳上市做了较为全面的分析。首先对借壳上市的背景与意义进行分析研究，并归纳总结国内外有关借壳上市的理论基础。通过分析整理资料得出２００８年至２０１２年我国共有８６家公司发生借壳上市行为，其中６７家已经成功借壳上市，４家被否，１５家仍正在进行中，本次对上述８６家上市公司案例中选取３７家为研究样本进行研究，从股本规模、公司业绩二个方面描述了壳公司的特征，从行业分布、地域分布和借壳模式三个方面描述了借壳方的特征，进行统计研究分析，通过对我国资本市场借壳上市现状及借壳上市动因进行分析，对借壳上市行为的时代背景和在我国的发展现状做了阐述。本文结构为：第一章引言段，对本文的研究背景、研究意义、研究内容与方法及本文创新进行介绍；第二章主要对借壳上市的理论基础进行介绍；第三章主要对我国资本市场民营企业借壳上市现状及动因进行分析；第四章结合案例对我国资本市场借壳上市成本收益进行分析，主要介绍了江苏金浦集团借壳上市背景及方案、相关的程序及要求，对借壳上市成本及收益进行分析；第五章对全文做了总结，提出相关建议。本文创新主要体现在通过对借壳上市案例的研究，从不同的研究视角丰富了我国民营企业借壳理论。

关键词：借壳上市；动因；成本收益ＡｂｓｔｒａｃｔＥｖｅｒｓｉｎｃｅ２００８，ｔｈｅｃａｐｉｔａｌｍａｒｋｅｔｈａｓｗｉｔｎｅｓｓｅｄａｎｅｗｒｏｕｎｄｏｆｂａｃｋｄｏｏｒｌｉｓｔｉｎｇｂｏｏｍｉｎＣｈｉｎａ．Ａｓａｌｌｉｍｐｏｒｔａｎｔｆｏｒｍｏｆａｃｑｕｉｒｉｎｇｔｈｅｌｉｓｔｅｄｃｏｍｐａｎｉｅｓ，ｂａｃｋｄｏｏｒｌｉｓｔｉｎｇｃｏｕｌｄｆＬｒｓｔｅｎｓｕｒｅａｃｏｎｔｒｏｌｌｉｎｇｓｔａｋｅａｎｄｌａｔｅｒａｎｉｎｊｅｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅ

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ｆｏｃｕｓｅｓｏｎｔｈｅｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌｂａｓｉｓｏｆｂａｃｋｄｏｏｒｌｉｓｔｉｎｇ．Ｉｎｃｈａｐｔｅｒ３，ａｄｅｔａｉｌｅｄｅｘｐｌａｎａｔｉｏｎｗｉｌｌｂｅｇｉｖｅｎｆｏｒｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｓｉｔｕａｔｉｏｎａｎｄｔｈｅｍｏｔｉｖａｔｉｏｎｏｆｂａｃｋｄｏｏｒ

ＩＩｌｉｓｔｉｎｇｆｏｒｐｒｉｖａｔｅｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓｉｎＣｈｉｎａ＇ｓｃａｐｉｔａｌｍａｒｋｅｔ．ＩｎＣｈａｐｔｅｒ４，ｔｈｅｃｏｓｔ・ｂｅｎｅｆｉｔ

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ａｎｄｉｎｃｏｍｅ

ＩＩＩ目录第一章引言………………………………………………１一、研究背景……………………………………………．１二、研究意义……………………………………………．１三、主要研究内容和方法……………………………………３第二章借壳上市的理论基础……………………………………５一、国外相关理论…………………………………………５二、国内相关理论…………………………………………８三、有关概念的界定和说明…………………………………１１第三章民营企业借壳上市现状与动因分析………………………．．１３一、我国民营企业借壳上市现状……………………………．．１３二、民营企业借壳上市特征分析……………………………．．１７三、民营企业借壳上市动因分析……………………………．．２１第四章金浦集团借壳上市案例研究……………………………．．２８一、江苏金浦集团借壳上市背景及方案………………………．．２８二、借壳上市成本分析……………………………………．４０三、借壳上市收益分析……………………………………．４ｌ四、借壳上市案例分析与结论………………………………．４２第五章结论与建议…………………………………………．４３一、主要结论……………………………………………４３二、对策建议……………………………………………４４参考文献…………………………………………………．４７致谢…………………………………………………．．４９