证券投资学基本分析PPT课件

41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联
证券投资基本面分析
11、用道德的示范来造就一个人，显然比用法律来约束他更有价值。—— 希腊
12、法律是无私的，对谁都一视同仁。在每件事上，她都不徇私情。—— 托马斯
13、公正的法律限制不了好的自由，因为好人不会去做法律不允许的事 情。——弗劳德
14、法律是为了保护无辜而制定的。——爱略特 15、像房子一样，法律和法律都是相互依存的。——伯克

4、衰退阶段。在衰退阶段，随着经济的萎缩， 股票投资者也开始退出股市，股价也会由高位回落。 此时应卖出股票。
注意：通常情况下经济周期与股价指数的变动 不是同步的，而是股价指数先于经济周期一步。即 在衰退以前，股价已开始下跌，而在复苏之前，股 价已经回升；经济周期未步入高峰阶段时，股价已 经见顶；经济仍处于衰退期间，股市已开始从谷底 回升。这是因为股市股价的涨落包含着投资者对经 济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。
1、萧条阶段。在萧条阶段，信用萎缩、投 资减少、生产下降、失业严重、人们收入减少， 必然会减少对股票的投资需求，因而股市呈现 熊市景象。
2、复苏阶段。在复苏阶段，经济开始回生， 公司经营趋于好转，人们收入开始增加，也会 增加对股票的需求，股价开始进入上升通道， 此时是购入股票的最佳时期。
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3、繁荣阶段。在繁荣阶段，信用扩张，就业水 平较高，消费旺盛，收入增加，股价往往屡创新高。 但此时应注意防范由于政府实施宏观经济政策给股 票市场带来的系统性风险。
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二、基本分析的内容与步骤
（一）基本分析的内容 宏观经济分析 行业分析与区域分析 公司分析
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（二）步骤
1、充分收集信息 2、判断经济变量之间的关系 3、预测证券市场未来走势
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三、基本分析适应范围
适用于中长线投资
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第二节 宏观分析
宏观分析的重要性
影响证券投资的因素是错综复杂的， 有经济因素，也有政治、社会、文化、心 理等非经济因素。投资的宏观分析必须对 这些因素与证券市场运行之间的关系作出 全局性和长期性的分析。
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如何判断目前经济处在周期的哪个阶段?
投资者可主要依据先行指标、同步指标、滞后指标 把握宏观经济景气运行态势的变化。

三 证券投资含义
证券投资(securities investment)是金融投资的一 种，它是以有价证券为投资对象的投资行为。
狭义的证券投资，是指企业或个人用积累起来的货 币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行 为。 对金融机构而言则是指以有价证券为经营对象的业 务，证券投资对象主要是政府债券、企业债券和股 票等有价证券的发行和购买。
线 时刻，这是导致行情反转的空间因素，行情下 跌的概率则大大提高；如果价格下跌到濒临或 超过“价格合理区域”的下线时刻，这也是导
致 行情反转的空间因素，行情上升的概率则大大 提高。因为人们做事受心理因素的影响，一旦
第二节 技术分析基本图形
一、K线图 二、K线图的基本类型 三、K线组合图形
一、K线图
证券投资分析
工商企业管理教研室
荀海鹏
学习证券投资学的重要性
➢ 为了适应国际国内经济形势发展的需要。
➢ 国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势： 一是金融国际化、二是金融自由化、三是金 融证券化
➢ 国内形势：首先，证券和证券市场在我国发 展相当快：证券品种、数量、市场规模、投 资者人数
➢ 证券在经济生活中的作用越来越重要。
2. 技术分析的三个假设
技术分析也称为图表分析。技术分析的理论基础依据于下述
三项假设： （1）市场行为涵盖一切信息。技术分析认为影响证券价格的
任何因素--如国内外的、市场内外的、基础或政策的、消息或心 理的等等，最终都反映在市场行为中即成交价格和交易量上。
（2）价格沿趋势波动，并保持已有的趋势。亦即技术分析存 在的根本及核心。其认为证券价格走势是有一定规律的，在无 內外因素影响下，证券价格会在一定时间内保持原来的升、跌 或横盘的趋势。

❖ 国民生产总值与股价之间并不总是存在正比 例的关系，但在证券投资基础分析中，我们 把国民生产总值作为一个重要因素来加以研 究。
三、通货膨胀
通货膨胀是指用某种价格指数衡量的一 般价格水平的上涨。通货膨胀的主要表现是 货币供应量增加过快，导致物价上涨，货币 贬值。关于通货膨胀对证券市场趋势的影响 可以说是多方面的，它既有刺激证券市场的 作用，又有压抑证券市场的作用。
六、财政政策
作为实现国民经济宏观政策目标的主要手段 之一，财政政策对证券市场的运行有着巨大 的影响，财政政策分为：松的财政政策、紧 的财政政策和中性财政政策。总的来看，紧 的财政政策将使得过热的经济受到控制，证 券市场也将走弱；而松的财政政策将刺激经 济发展，证券市场会走强。
财政政策对证券市场的影响是多方面的，其 中财政收支状况和税收调节政策所产生的影 响最为重要。
五、汇率
汇率对服票价格的影响主要表现为两个方面： 一是对那些要从事进出口贸易的股份公司而 言，汇率的变化会直接影响这些公司的盈利 状况，进而影响其股票价格；二是汇率的变 化会导致资本的国际移动，进而影响股市。
汇率的变动对债券市场行情的影响也很大。 当某种外汇升值时，就会吸引投资者购买以 该种外汇标值的债券，债券价格上涨；反之， 当某种外汇贬值时，投资者纷纷抛出以该种 外汇标值的债券，债券价格就会下跌。
第四章 证券投资基本分析
►第一节 宏观经济分析 ►第二节 行业分析 ►第三节 企业经营与财务分析
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第一节 宏观经济分析
一、经济周期
经济从来不是单向性地运动，而是在波 动性的经济周期中运行。经验表明，在影响 证券价格变动的市场因素中，经济周期的变 动是最重要的因素之一。证券价格的变动通 常是与经济周期相适应的。经济周期分为繁 荣、危机、萧条和复苏四个周期，在不同的 时期，证券市场价格波动会表现为不同的特 征。