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《公司理财》计算题复习过程

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精品文档 《公司理财》复习题-计算题（4）

计算题

财务比率公式：

（一）反映偿债能力的指标

1.资产负债率=资产总额负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债×100%（资产=负债+所有者权益）

2.流动比率=流动负债流动资产×100%

3.速动比率=流动负债速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%

4.现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(×100%

(二) 反映资产周转情况的指标

1.应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入

2.存货周转率=平均存货销货成本=2期末存货）（期初存货销货成本

习题：

1.根据ABC公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。

简易资产负债表

编制单位：ＡＢＣ公司 时间：２０××年１２月３１日 单位：元

资 产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期末数

一、流动资产 一、流动负债

货币资金 100000 121600 流动负债合计 348800 418000

短期投资 10000 14000

应收票据 4000 6000

应收账款 20000 13000

预付账款 5000 27000 二、长期负债

存 货 263000 334000 长期负债合计 40000 60000

待摊费用 2000 2400

流动资产合计 404000 518000

二、固定资产

固定资产合计 499000 606800

三、无形资产 三、所有者权益

无形资产合计 17000 41000 所有者权益合计 531200 687800

资 产 总 计 920000 1165800 负债及所有者权益总计 920000 1165800 精品文档

精品文档 解：资产负债率=资产总额负债总额×100% =116580060000418000×100% = 41%

流动比率=流动负债流动资产×100% =418000518000×100% = 123.92%

速动比率=流动负债速动资产×100% =418000240033400027000518000×100% = 36.99%

现金比率=流动负债短期有价证券现金×100%=41800014000121600×100% = 32.44%

2.某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元，

本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本

为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。

解：应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2/)6056(480680 = 3.45

存货周转率=平均存货销货成本=2/)9086(560= 6.36

计算题

公式：

1.单利：终值Fn = P·(1+i·n) 【公式中i为利率，n为计息期数】

现值P = Fn /(1+i·n)

2.复利：终值Fn = P·CFi,n = P·(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CFi,n】

现值P= Fn·DFi,n = Fn /(1+i)n【公式中1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DFi,n】

3.年金：终值Fn = R·ACFi,n 【公式中ACFi,n 是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】

现值P = R·ADFi,n【公式中ADFi,n 是年金现值系数的简写】

习题：

1.某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是

多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）

解：Fn = P·CFi,n = 600000×CF0.06,5 = 600000×1.338 = 802800(元)

2.某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在

应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）

解：P= Fn·DFi,n = 600000×DF0.06,5= 600000×0.747= 448200(元)

3.某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，若

年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）

解：Fn = R·ACFi,n= 5000×ACF0.08,10= 5000×14.487= 72435(元)

4.某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入

多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）

解：P = R·ADFi,n= 5000×ADF0.08,10= 5000×6.710= 33550(元)

5.某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年内每年年末提取等额

现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145） 精品文档

精品文档 解：R = P/ADFi,n= 1000000/ADF0.1,10= 1000000/6.145= 162733.93(元)

6.某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为10年后买房的资金，该资金需

要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，

ADF0.1,10=6.145）

解：R = Fn/ACFi,n= 1000000/ ACF0.1,10= 1000000/15.937= 62747.07(元)

计算题

公式：

1.债券发行价格：债券未来的本金和利息按市场利率计算的现值

发行价格= 年利息×ADFi,n+面值×DFi,n=(面值×债券票面利率)×ADFi,n+面值×DFi,n

【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i为债券发行时的市场利率】

2.融资租赁的租金（等额年金法）

年租金(R)=设备价值(P)/ ADFi,n 【公式中的i为出租费率，i=年利率+手续费率】

习题：

1.某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券一批，该债券每年年末付息一次，

到期一次还本，发行时市场利率为6%，则该债券的发行价格是多少？（DF0.06,5 =0.747，

DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993）

解：发行价格 =100×8%×ADF0.06,5 +100×DF0.06,5 = 8×4.212+100×0.747= 108.40（元）

2.某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%，

租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年

末应支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）

解：i= 6%+2%= 8% 租金R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元)

计算题

（一）资本成本的计算

1.单项资本成本的计算

长期借款

【利息可以抵税】

利息

长期债券

资本占用费 优先股 【股利不能抵税】

资本成本 股利 普通股

资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用）

资本成本= 筹资净额资本占用费= 筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T= 筹资费率）（筹资总额）或股利（利息-1-1T

【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T为所得税税率。】

普通股资本成本=筹资费率）（筹资额预期年股利额-1+股利增长率

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精品文档 =筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1+股利增长率 【股利率=每股市价每股股利】

2.加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算

加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重)

（二）财务杠杆系数和普通股每股税后利润的计算

1.财务杠杆系数：DFL=IEBITEBIT【EBIT为息税前利润，I为利息】

2.普通股每股税后利润：EPS=NTIEBIT)1()( 【N为流通在外的普通股股数】

习题：

1.某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，投资方案的资金来源如下：

（1）按面值发行优先股200万元，股利率为7%，发行费用率为2%；

（2）发行普通股筹资1000万元，筹资费用率为3%，预期年股利率为8%，股利年增长率为2%；

（3）留存收益筹资100万元；

（4）向银行申请5年期长期借款200万元，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本，筹

资费用率为1%；

（5）按面值发行期限为5年的公司债券500万元，债券年利率为6%，筹资费用率为3%。

要求：（1）计算每种筹资方式的单项资本成本；（2）计算该项目的加权平均资本成本。（该公司的企业所得税税率为25%）

解:（1）每种筹资方式的单项资本成本：

7.14%2%-12007%200）（优先股成本

10.25%2%3%-110008%1000）（普通股成本

10%2%1008%100留存收益成本

3.79%1%-120025%-15%200）（）（长期借款成本

4.64%3%-150025%-16%500）（）（债券成本

（2）加权平均资本成本=

%88.72000500%64.42000200%79.32000100%1020001000%25.102000200%14.72.某公司为扩大经营规模拟筹资500万元，筹资方案如下表：

筹资方式 筹资额（万元） 资本成本(%)

长期借款 80 6

长期债券 320 8

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《公司理财》习题及答案

《公司理财》习题及答案

项目一 财务管理总体认知

一、单项选择题

1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是

（ D ）。

A．产值最大化 B．利润最大化

C．每股收益最大化 D．企业价值最大化

2．企业筹资活动的最终结果是（ D ）。

A。银行借款 B.发行债券

C.发行股票 D.资金流入

7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ D )。

A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值

C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难

9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是（ A ）。

A．公司法 B．金融法

C．税法 D．企业财务通则

10．在市场经济条件下，财务管理的核心是( B )。

A。财务预测 B.财务决策

C.财务控制 D。财务分析

二、多项选择题

2．企业财务管理的基本内容包括( ACD )。

A。 筹资决策 B．技术决策

C．投资决策 D．盈利分配决策

3．财务管理的环境包括( ABCD ).

A．技术环境 B．经济环境

C．金融环境 D．法律环境

4．以下项目中属于“利润最大化"目标存在的问题有（ ABCD ）。

A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值

B．没有考虑风险问题

C．没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系

D．可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展 5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有（ ABC ).

A．通常只适用于上市公司

B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况

C．对其他相关者的利益重视不够

D．没有考虑风险因素

公司理财重点计算题

公司理财重点计算题

1、财务比率分析（偿债能力分析,营运能力分析。盈利能力分析，市价比率分析）P22—P28

2、流动性分析指标 P30

3、财务弹性分析指标 P30

4、货币时间价值的计算 (复利现值、终值，四种年金的现值和终值） P37

5、债券价值评估的计算 P47

6、两阶段模型股票价格的计算 P55

7、个别资金成本的计算 P105-P110

8、综合资本成本的计算 P110

9、边际资本成本的计算 P111

10、投资项目资本成本的计算 P113

11、项目现金流量的简化计算(现金净流量=净利润+折旧) P120

12、净现值、内部收益率、获利指数(现值指数）、投资回报率的评价方法 P123

13、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认 P149

14、股利支付政策的评价与选择（剩余股利政策的计算，各种股利政策对比) P193

15、最佳现金持有量的确定 P228

1、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。解：债券投资收益额＝16000—15000-60-68＝872元 持券期间收益率＝872/（15000+60）×100%＝5。79％

2、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同,外资银行采用复利法,不管存期的长短，年利率一律为4%，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4。5%。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问,该人的多余资金应该哪？解:该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大 内资银行1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元 外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1。486＝1486000元 应该存入外资银行.

罗斯《公司理财》(第11版)章节题库(第12章 看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论)【圣才出品

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1/6十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书第12章看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论

一、选择题下列哪个不是CAPM的假设？（）A．投资者风险厌恶，且其投资行为是使其终期财富的期望效用最大B．投资者是价格承受者，即投资者的投资行为不会影响市场上资产的价格运动C．资产收益率满足多因子模型D．资本市场上存在无风险资产，且投资者可以无风险利率无限借贷【答案】C【解析】套利定价理论（APT）假设资产收益率满足多因子模型。套利定价模型的优点之一是它能够处理多个因素，而资本资产定价模型就忽略了这一点。根据套利定价的多因素模型，收益与风险的关系可以表示为：123123KFFFFFKRRRRβRRβRRβRRβ式中，β1代表关于第一个因素的贝塔系数，β2代表关于第二个因素的贝塔系数，依此类推。

二、简答题1．请解释什么是证券组合的系统性风险和非系统性风险，并图示证券组合包含证券的数量与证券组合系统性风险和非系统性风险间的关系。答：（1）系统风险亦称“不可分散风险”或“市场风险”，与非系统风险相对，指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，如经济衰退、通货膨胀和需求变化给投资带来的风险。这种风险影响到所有证券，不可能通过证券组合分散掉。即使投资者持

2/6十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书有的是收益水平及变动情况相当分散的证券组合，也将遭受这种风险。对于投资者来说，这种风险是无法消除的。系统风险的大小取决于两个方面，一是每一资产的总风险的大小，二是这一资产的收益变化与资产组合中其他资产收益变化的相关关系（由相关系数描述）。在总风险一定的前提下，一项资产与市场资产组合收益变化的相关关系越强，系统风险越大，相关关系越弱，系统风险越小。非系统风险，亦称“可分散风险”或“特别风险”，是指那些通过资产组合就可以消除掉的风险，是公司特有风险，例如某些因素对个别证券造成经济损失的可能性。这种风险可通过证券持有的多样化来抵消，因此，非系统风险是通过多样化投资可被分散的风险。多样化投资之所以可以分散风险，是因为在市场经济条件下，投资的收益现值是随着收益风险和收益折现率的变化而变化的。从事多样化投资时，一种投资的收益现值减少可由另一种投资的收益现值增加来弥补。但是，应当注意：多样化投资分散风险的程度与证券的相关性有关。可分散风险只与个别企业或少数企业相联系，是由每个企业自身的经营变化和财务变化所决定的，并不对大多数企业产生普遍的影响。可分散风险（即非系统风险）由经营风险和财务风险组成。（2）投资组合风险图示证券组合中包含证券的数量与证券组合系统风险和非系统风险之间的关系可以通过图12-1表示出来：证券组合包含证券的数量与证券组合非系统性风险存在反向关系，和系统性风险无关。

【公司理财】罗斯,中文第六版课后习题详细解答05

【公司理财】罗斯,中文第六版课后习题详细解答05

第三部分

未来现金流量估价

第5章估价导论：货币的时间价值财务管理中最重要的问题之一是：未来将收到的现金流量，它在今天的价值是多少？答案取决于货币的时间价值，这也是该章的主题。

第6章贴现现金流量估价本章拓展第5章的基本结论，讨论多期现金流量的估价。我们考虑了许多相关的问题，包括贷款估价、贷款偿付额的计算以及报酬率的决定。

第7章利率债券是一种非常重要的金融工具。该章示范如何利用第6章的估价技术来决定债券的价格，我们讲述债券的基本特点，以及财经报章如何报道债券的价格。我们还将考察利率对债券价格的影响。

第8章股票估价第三部分的最后一章考察股票价格的确定，讨论普通股和优先股的重

要特点，例如股东的权利，该章还考察了股票价格的报价。

第5 章

估价导论：货币的时间价值

◆本章复习与自测题5.1 计算终值假定今天你在一个利率为6%的账户存了10 000美元。5年后，你将有多少钱？5.2 计算现值假定你刚庆祝完19岁生日。你富有的叔叔为你设立了一项基金，将在你30岁时付给你150 000美元。如果贴现率是9%，那么今天这个基金的价值是多少？5.3 计算报酬率某项投资可以使你的钱在10年后翻一番。这项投资的报酬率是多少？利用72法则来检验你的答案是否正确。5.4 计算期数某项投资将每年付给你9%的报酬。如果你现在投资15 000美元，多长时间以后你就会有30 000美元？多长时间以后你就会有45 000美元？◆本章复习与自测题解答5.1 我们需要计算在6%的利率下，10 000美元在5年后的终值。终值系数为：1.065= 1.3382终值为：10 000美元×1.3382 = 13 382.26美元。5.2 我们要算出在9%的利率下，11年后支付的150 000美元的现值。贴现系数为：1/(1.09)11= 1/2.5804 = 0.3875这样，现值大约是58 130美元。5.3 假定你现在投资1 000美元，10年后，你将拥有2 000美元。因此，1 000美元是你现在拥有的金额，即现值。2 000美元是你10年后拥有的金额，即终值。根据基本现值等式，我们可以得到：2 000美元= 1 000美元×(1 + r)102 = (1 + r)10此处我们需要求出未知的利率r。就像在本章中所介绍的那样，有好几种方法可以求出r。我们可以先取2的10次方根：2(1/10)= 1 + r1.0718 = 1 + rr= 7.18%利用72法则，我们可以得到72/t= r%，即72/10 = 7.2%，和我们的答案相当接近（因为72法则毕竟只是一个粗略的方法）。