我国企业资本运营中存在的问题及对策分析

当前国有企业产生困难的原因及对策当前,对于国有资产能否管好,国有企业改革能否成功,国有经济生命力如何这个问题已经越来越成为政府、企业及广大群众关注的焦点,也成为上至政府高官,下至平民百姓的热门话题。

因为这上接我国经济体制改革成功与否,下连广大人民群众利益。

本文就当前国有企业产生困难的原因及对策谈些看法。

一、国有企业发展及改革中存在的问题众所周知,我国工业基础差,经济不发达,建国初期国有经济只有少量的解放区军工企业和接管部分官僚垄断资本企业,这些企业规模小,资产量少。

据不完全统计,1952年我国国有资产总额只有12986亿元。

经过建国后40多年来的经济建设,我国的国有经济不断发展壮大,特别是改革开放以来,国有经济得到高速的发展,国有资产越来越雄厚,到1995年底,我国国有资产已经达到5.7万亿元,其中经营性资产4.5万亿元,非经营性资产1.2万亿元,统计表明,1949年以来,国有资产平均每年递增12.4%,其中1980年以来平均每年递增14.5%,1990年至1995年平均每年递增17.9%。

国有经济所创造的财富维持了国家机关的正常运转,壮大了国防力量,保证了国家的安全,促进了两个文明建设。

可以说没有国有经济的物质基础,就没有社会主义政权的巩固。

但是国有经济的发展也同其他所有制经济一样,不是、也不可能是直线上升的,有时也带有明显的阶段性。

这种阶段性既受国有经济政策、政治环境制约,也与国际环境有着密切的联系,当然也有自然环境的影响。

可以说,建国以后我国在相当长的一段时期内实行计划经济的管理手段,在当时我国工业化程度低,生产力水平不高,供应不足的情况下,是适合我国国情的,对我国经济的发展起到了积极的作用,不但解决了占全世界1/5人口的吃饭和就业问题,而且为我国改革开放打下了坚实的经济基础。

但是随着科学的进步,技术的发展,生产力水平的提高,国内、国际经济、政治环境的变化,继续沿用计划经济的管理手段,继续实行原有的管理体系,已经不能适应我国生产力发展的需要。

关键词 ｉ 高校科技 企业； 科技 产业化 ； 资本运 营 中图分类号 ：１３９ Ｆ２． 文献标识号 ： Ａ 文章编号 ：０ ６６ ６ （ ０ ６ ０ ．０ ６０ １０ ．３ ５ ２０ ） ６０ ７．３
高等学校肩负着 教学 、 科研与服务社会三大功能 。 向社 会提供高素质的人才和科技成果是高等学校的历史使命 ， 是 其服务社会功能的重要体现 ， 以江泽民同志在全国技术创 所 新 大会上指 出： 高等教 育要 积极 面向经济建设主战场 ， “ 正
基金项 目： 国教育科 学 “ 全 十五” 规划教育部规划课题 《 高校科技产业资本运营研究 》 ＦＢ ５ ７ ８ （ Ｉ ０ ０２ ） 作者简介： 彭十一 （ ９ ８ ） 男， １６ 一 ， 湖南岳阳人 ， 湖南理工学院经济与管理 系高级讲师， 主要研究方 向为资本运营。
主要力量。
（ 灵活性 。 ２） 高校科技企业大多建立时 间不长 ， 人员结
术产业化 的重要方面军”。 资金是企业进行生产经营活动 但
构简单 ， 财务负担较轻 ， 营机制灵活 ， 经 它们能最 大限度地
的必要条件 ， 高校产业 的粗放式经营 ， 传统 由于缺少对企业 的流动资金投入 ， 融资渠道单一 ， 已走到尽头 。 高校企业可以
确解决经济和社会发展 中的重大理论与实践 问题 ， 促进科技 成果向现实生产力转化 ， 成为知识创新 、 技术创新和高新技
的各种资源成功地转化为利润而进行 的活动 ）中充分渗透
和作用 的企业。 这类企业 由于有其科技技 术的特征 ， 使得它
们 比一般从事传统产业的企 业具有更好 的发展前景和更大 的增长潜力 ，并 日益成为推动一个 国家 和地 区经济发展 的
凭借其雄厚的科研力量 ， 丰富的人才资源和多学科综合的整

企业资本市场运作和风险管理分析摘要：伴随我国市场经济体制改革的不断深入以及企业间竞争的日益加剧，越来越多的企业开始进行资本运作。

当前，资本运作已经成为企业经营过程中的一项重要任务，它以资本导向为核心，并在一定程度上增强了企业的市场竞争力，促进了企业的快速发展。

本文从资本运作的方式入手，通过介绍现阶段我国企业资本运作中存在的问题，得出对资本运作的几点建议。

关键词：资本运作；企业改革；效率效益中图分类号：f032.1 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）11-0024-01一、资本市场运作内涵资本市场运作是指利用市场法则，通过对资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式，它是以实现企业利润最大化和资本增值为目的。

二、企业资本市场运作的几种方式1.兼并重组企业兼并行为是指一家企业以资金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。

企业兼并主要有四种形式：第一，承担债务式，即在资产与债务等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接收其资产；第二，购买式，即兼并方出资购买被兼并方企业的资产；第三，吸收股份式，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东；第四，控股式，即一个企业通过购买其他企业的股权，达到控制该企业控股的目的。

2.股份制改造股份制改造的作用。

股份制改造是企业资本经营顺利进行的必要构件与前提。

首先，通过股份制改造可以实现资源优化配置，提高企业的经营效率；其次，通过股份制改造，能对企业产权与组织制度、经营方式与经营理念进行有效的变革，为企业更深层次的资本经营奠定基础。

3.融资融资运营是企业资本经营的重要手段之一。

现代企业的融资方式包括内源融资、外部股权融资、债权融资等。

从企业价值最大化目标出发，出于节省成本和降低风险的考虑，企业进行融资应按照如下顺序进行选择：首选内源融资，银行借款次之，发行债券再次，最后考虑外部股权融资。

国有企业投资项目管理存在的问题及对策摘要：项目投资是国有企业经济增长的源泉，是国企生存发展和创造财富的重要经营活动。

建立科学化的管理机制和内部控制，是国企项目管理能力的体现，有利于保证国有企业资产的保值增值，有利于国有企业实现社会价值和经济效益。

本文简要分析国有企业投资项目管理工作存在的主要问题，并提出了管理优化的措施。

关键词：国有企业；投资管理；对策一、国有企业投资项目管理概述（一）国有企业投资项目管理的概念国有企业的项目管理是国有企业在项目投资管理中运用专业的知识、工具、方法，使项目能够在有限资源限制下，实现或超过预计的需求和期望的过程。

项目管理是成功地达成一系列目标相关的活动的整体监督和管控，项目管理包含领导（leading）、组织（organizing）、用人（staffing）、计划（planning）、控制（controlling）等五项主要工作。

（二）国有企业投资项目管理的重要性1. 国有企业投资项目管理能控制投资风险加强项目投资管理，可以将项目投资额控制在概预算范围内，避免超概超预算的风险。

项目投资概算是国家控制项目投资规模的最高限额，一般情况下不得调整。

企业根据概算制定更加科学合理的预算明细，预算金额一般小于概算金额。

将项目投资按照明细分类进行控制，每个细项均不超过预算投资金额，来完成项目的所有工程建设投资。

项目投资管理是实现项目管理目标的重要保证，每个项目严格执行投资概预算，就能控制项目总投资。

2. 项目投资管理，可以优化企业投资结构国有企业应根据企业所处的发展阶段制定投资战略，一定时期安排的投资规模与投资方向，要与企业所能提供的财力、物力和人力相适应。

加强项目投资管理，能避免因投资建设总规模过大、结构不合理导致企业产生经营风险和财务风险。

二、国有企业投资项目管理存在的问题（一）国有企业投资项目管理制度、内部控制不够健全第一，由于国有企业投资项目内控方面存在缺陷，项目管理制度也不够健全，赏罚不分明，当投资项目达成后给项目组奖励，项目运营收益未达到投资测算没有处罚，因此，存在投资任务业绩压力时，项目投资奖励的分配权力全部在投资部门时，有可能投资人员为了拿项目，项目小组成员在取得基础数据时，配合调整数据来操纵收益率，达到拿项目的目的，这会导致项目运营后，实际成本费用远超过预期，与投资测算差异比较大，内部控制制度没有发挥其应有作用，公司收益下降。

房地产企业资金管理存在的问题及对策分析摘要：为促使我国房地产企业健康平稳发展，我国政府针对房地产企业制定了多种约束制度和颁布了多项政策来保障民生，在一定程度上限制了房地产企业的行为，直接导致房地产企业的资金压力不断增大。

基于此，以下对房地产企业资金管理存在的问题及对策进行了探讨，以供参考。

关键词：房地产企业；资金管理；存在的问题；对策分析引言地产行业性质特殊，资金在房地产企业的经营与发展过程中扮演着无比重要的角色，倘若资金出现问题，企业将会面临巨大的危机与风险，因而其资金管理工作涉及的范围更加繁琐复杂，房地产企业要保持稳定可持续的发展，必须进一步加强资金管理工作在房地产企业内部的进行，根据房地产企业的实际经营状况制定合理的资金管理手段，帮助企业提升核心竞争力，规避财务风险，促进企业实现健康稳定发展。

1房企资金管理的重要性房地产行业是我国经济的重要组成部分，房地产行业高投资的特点决定了其属于资金密集型产业，需要不断地投入高额的资金。

一旦资金链断裂或项目投资失败，将给房地产企业带来巨大的风险。

根据据国内分类房地产企业财务账目数据显示，2019年第三季度房地产行业利润率为9.3%，杠杆率为80.5%。

高负债率和高偿债成本困扰着房地产企业，挤压了利润空间，导致项目投资回报率小于平均资本成本。

此外，抵押资金到期必须归还本息，一旦债务无法履行，公司将面临破产风险。

2房地产企业资金管理中常见的问题2.1资金使用中风险意识较低一般情况下，房地产企业项目的建设规模非常大、周期长，并且容易受宏观政策调控、市场经济变化的影响，可因为房地产企业自身原因，容易出现房地产企业忽视资金管控，单纯重视施工建设的问题。

具体表现为：一是现金流跟踪控制的力度较低，不重视融资额度和放款速度的争取，总是顺其自然地等待着回款，很少会主动跟踪与管控；二是资金支付进行中，很少会树立预算意识，结算方式不够创新，支付款项额度的控制力度较低，只是流水作业，很少主动去控制。

（ ） 四 健全 信用体 系 ， 构建 政企银 良好 的信 息传 导机制
建立健 全信用 担保体 系和 信用评 价咨 询体 系 ， 缓解 信息 不对 称 和逆 向选 择 ， 探索 银行 、 府 、 业 的新型 关 系 ， 建政 企银 良 政 企 构 好 的信 息传 导机 制 ， 优化 社会 信用 制度 ， 为扩 展 信贷 渠道 的传 导 范 围提供技 术支 持 ， 要在信 贷 担保机 构 的改革方 向和 独立信 用评
二 十 年 来 ， 营 企 业 发 展 速 度 日益 加 快 ， 量 扩 张 ， 量 水 平 民 总 质
也 不断提 升 ， 毋庸 置疑 ， 已经成 为一支 改善 民生 、 它 促进 经济 增长 的 重 要 力 量 。但 是 据 政 府 相 关 资 料 了解 ， 营 企 业 在 中 国 五 百 强 民 企 业仅 占三分 之一左 右 ，这 说 明民营企 业要 发展 的路还 相 当长 ， 民营企业 现在 的发展 还面 临企业 资产规 模小 ， 竞争 力不 强 的种种
的 市 场 洞 察 力 和 先 见 之 明 ， 通 各 种 专 业 的 企 业 管 理 实 践 ， 度 的 精 高 事 业 心 。 目前 情 况 下 ， 织 的从 业 人 员 还 不 具 备这 些 条 件 。 组 三 、 化 民 营 企 业 资 本 运 营 的 对 策 建 议 优 针 对 上 文 的分 析 及 民 营 资 本 运 营 存 在 的 一 些 现 实 瓶 颈 ， 文 本 将 从 民 营 资 本 运 营 的 内部 环 境 和 外 部 环 境 两 个 层 面 ， 如 何 优 化 就
转 轨 的 过 程 中 发 挥 着 巨大 的 作用 。但 与 国 外 比较 而 言 ， 国 的 中 介 中
在 民营企 业资本运营 中的所 扮演的角色还望尘莫 及。（ ） １ 业务范 围 狭 窄 ，市场 的参 与度不够 。中国的 中介 的主要业 务仅限于 报表审 计 ， 产 评 估 和 法 律 咨 询 ， 质 上 并 没 有 起 到 连 接 企 业 和 市 场 的 中 资 实 介 功能。（ ） ２ 信息 、 咨询 服务 功能不全 。我们 的组织 由于种种原 因， 缺 乏 统 计 工 具 和 统 计 资 料 来 源 ，极 少 量 的 信 息 使 得 这 些 中介 组 织 咨询服务的功能难 以有效 发挥。（ ） ３ 低质量 的服务 。现代市场经济 中 的 组 织 ， 该 是 高 级 人 才 的 集 合 。组 织 的 从 业 人 员 必 须 具 备 高 度 应

资本运营风险． 其实如果大企业集团依靠垄断利润， 而丧
失了对技术进步与产业创新的兴趣，并同时大大增加了
管理成本． 这本身就丧失了规模经济， 而且跨行业的低教 兼并， 往往迫使企业重组资本， 出售分支机构． 反倒增加
了并购成本：
分股份制企业外， 其它如乡镇、 集体、 民营企业产权关系 极其复杂， 尤其是国有企业， 名义为国家所有， 实际上既 不是全体公民所有， 也不是各级政府、 企业经营者或职工 所有＝国企产权既有人负责又无人负责： 这种国企产权 “ 虚置 造成国企产权交易难 在科学决策和有效监督下 进行， 很可能导致国有资产的流失。 其次 ． 我国的资本市场不完善， 市场规模小 ． 股票市 场广度不够， 国债市场有待进一步扩大 ． 产权市场规模更 小，使近万亿需流动转让的国有资产在产权市场成交的
效应 一
企业资本运营有帻于一定的客观条件 ， 从客观上看， 需要良 好的外部环境 ； 需要社会主义市场经济体制的建 立和发展； 需要统一开放竞争有序的市场体系； 需要产权 明晰、 政企分开的现代企业制度。从微观上看 ． 需要企业 要有与市场经济相适应的资本运营机制和决策自主权； 需要具有追求资本增值和资本价值最大化的内在动力； 需要按资本的增值最大化原则实行资本运营管理： 因此． 资本运营的具体思路是： 综合配套 ． 协凋进行。 现实中， 尽 管我们就资本运营的必要性达成了共识．但在实践中存 在诸多环境条件等外部因素的制约和阻碍．还有许多认 识和作法上的误区和偏差 ，资本运营过程中出现了各种
保证其健康运行一 发展我国资本市场的另一个重要方面，
就是要加快培育资本市场主体， 尤其是投资主体， 否则交 易难 活跃。 改变机构投资主体参与 不足， 政府基金难以 进入资本市场的现状 ，使我国资本市场能成为资本运营

４． 企 业 资 本 的 绝 对 占有 强 对 调 过重 ，把资本 的使 用运作 与所有
权 及行政 权利 紧密地 结合在 一起 。
使 每 个 企 业 独 立 化 ，形 成 割 据 局
成 功 经 验 ，通 过 无形 资 本 运 作 ， 开展 特许 经营 、商标转 让 、生 产转 包 等 实现 企 业规 模 扩 大 。
企 业 内产业结 构 、产 品技 术结构 的
在具体运 营上积 累了许多经验 ，
能够实现资本的增值 ，并以最大利
润 目标 为追 求 。今 后在企 业资 本运 营上 关键是 加强对 无形 资本的 理解
和运作 ，民营企业 在对 无形资 本的
运 营 上 ， 主 要 应 向 以 下 方 面 努
力：
的投 放进 行有效 的配置 ，抵御市 场
于有形 资本的认识 已比较充分 ，
２． 重 对 物 化 资 本 的运 作 ， 偏
忽视对人 力资源 的运作 。我 国企业 由于受传 统体制 的束缚 ，人 力资本 的潜 能一 直 未 能充分 挖 掘 出来 。 ３． 资 本 的市 场环 境 运 作 ， 对 缺 乏理智 的运作原 则 ，不能使 资本
维普资讯
资 本 是 企 业 进 行 正 常 经 营 活
动 的最基 本的要 素 ，对 其运 作 的效
优化 组合 ，结果 导致社 会经 济资源 的 巨大浪 费 。 针 对 我 国 民 营 企 业 资 本 运 营 存在 的 问题 ，特 提 出 以下对 策和 建
１． 业 资 本 结 构 不 合 理 ，长 企 期未得 到优化 组合 。在具体 运作 过 程 中 ， 多注 重 有 形 资 本 的作 用 ， 而弱 化或忽视 了无形 资本 的运作 。 使 企业 的经 营管理工 作 出现 偏颇 ， 管理 重心 失 衡 。

广 活 力 遥 同 时 袁 不 能 盲 目 尧 冒 进 的 对 新 兴 技 术 行 业 进 行 投 场 资 袁 应 该 在 对 其 进 行 全 面 的 评 估 尧 判 断 之 后 审 慎 投 资 遥
要重视人才在国有资产投资中的作用袁 不断优化企业 的投资能力遥 此外袁 应该将分散的国有资产聚集在一 起袁通过重组再利用的方式袁发挥出国有资产的规模效 益遥 这样袁国有资产才能在激烈的竞争中脱颖而出遥
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审 计 与 理 财 圆园21 援 5
度袁充分利用并发挥出国有资产的规模效益袁才能在国 际竞争中突出重围遥
4 .管 理 层 道 德 风 险 问 题 的 发 生 遥 正如大多数的企业国有资产监管制度所述袁 我国 企业的国有资产管理是由上到下尧 层层管理的一个过 程遥 尽管国家尝试通过减少企业内部管理层级的方法袁 来加强企业内部信息传递的有效性袁 但是这种方法并 没有起到很大的作用遥 受传统的管理方式的影响袁即使 管理层减少了袁也并不可能从根源上解决问题遥 所以袁 当一个管理者无法用法律和道德来约束自身的行为 时袁就容易产生道德风险问题袁进而导致管理者滥用职 权尧徇私舞弊现
场
存在的问题及原因分析
姻 黄璞
揖 摘 要铱 国 有 资 产 是 社 会 主 义 制 度 存 在 和 发 展 的 基 础 袁 在 我 国 的 经 济 发 展 中 起 到 举 足 轻 重 的 作 用 袁 但 在 国 有 资 产 管 理过程中仍存在一些阻碍国有资产发展的问题遥 为进一步发挥国有资产的作用袁促进国有资产的保值增值袁本文就 国有资产在管理中的不足袁从管理体制尧监督机制尧投资方向等方面提出了一些合理化建议袁以期能够提高国有资产 使用率袁促进国民经济的健康发展遥 揖 关 键 词铱 国 有 资 产 曰 资 产 管 理 曰 监 督 机 制

资 本 运 营
企业资本运营存在 的主要 问题研 究
一 马小会 沈阳理工大学应用技术学 院
［ 要 ］ 资本是 一 项稀 缺 经济 资源 ，它是 维 系企 业 生命 的血 液 ，是价 值循 环 的起 点 ，又是 价值 循 环的 终点 。 企业 的发展 壮 大 以资 摘
本 的有效 筹集 为前提 ，以资本 的合理 配 置为条件 。企业 对资 本这 项稀缺 为 ，所 以对企 业 资本运 营
问题进 行研 究是 一个 重要 的课题 。
本文主 要从 企业 自身和外部 环境 两 个方 面来分 析企 业在 资本运 营 中存在 的 问题 ，希 望企业 能根 据其 资本 运 营存 在 的 问题 ，提 出相应 的
解决 对策 ，提 高资本运 营 的效 率。 ［ 关键 词 ］ 资本
一
资本 运 营
、
企业资本运 营的内涵
资本 运 营 ，是指企 业所 拥 有 的各种 社会 资源 、各 种 生产要 素 ，
流 动和 动态 组 合机 制不健 全 的表 现 ，从 而不 能形成 有 效 的资源 配置 机 制 的根源 。三 是缺 乏价 格 市场 化 的基础 是我 国证 券市 场 的功 能缺
即所拥 有的 各种 资本 （ 包括 有 形 的和无 形 的 ） 为可 以增 值 的活化 陷 。在 我 国证券 市场 上价 格 形成 的市 场机 制还 远不 具备 ，市场 的起 变 资本 ，通 过 流动 、裂 变组合 、优 化配 置 等各 种方 式进 行有效 经 营 。 落 往往 不是 供 求关 系的真 实 反映 ，这 种失 真 的市场 价格 是 不可 能担 以最 少 的投入 获取 最 多的产 出，实现 资 本最 大限 度的 增值 。根据 资 当起 引导 社会 资源 流 向从而 优化 资源 配置 功能 的重 任 的。 本运 营范 围 的不 同界定 ，可 以将 其分 为广 义 的资本 运 营和狭 义 的资 （ 缺 乏规 范 化 的 中介 机 构。 资本 运 营 的主 要 业务 是 从事 资 ２） 本运 营两类 。 金 融通 、产 权 交 易 和 资产 重 组 等 ，这 项业 务 需 要 广 泛 而正 确 的信 息 、深入 且专 业化 的分 析 、需 要资 本市 场 的操 作能 力等 ，而 这些 仅 二、企业资本运营存在的主要问题 １ 企业 自身 问题 仅 依 靠企 业 自身 的力量 是 远远 不够 的 。必 须借助 于 一种 高度 专业化 （ １） 资本运 营存 在盲 目性 。资本 运营 的盲 目性问题 ，是指 国 的 中介 服 务 ，这种 专业 中介服 务通 常是 由投 资银 行 来完成 的。但我 内企 业资本 运 营过程 中 目标定 位 不能反 应企 业 实践 发展 的要 求。 资 国的投 资 银行 等 中介机 构起 步较 晚 ，对企 业 的购 并 、内部 财务 管理 本运 营的盲 目性 表现在 ： 等 知之 甚 少 ．服 务 意识 淡薄 。正 是 由于 缺少 规范 化 的中介 机构 导致 第 一 ，重产 权资 本运 营轻 产业 资本 运营 。公 司 的经 营者 认为产 了企业 资本 运营过 程 中 出现 了信息 风险 。 权 资本 运营 是一 种高 级 的经营 形式 ，所 以要 从产 业 资本运 营转 向产 （ 社会 保 障 制度不 健 全 。 当前我 国仍 缺 乏健 全有 效 的社会 ３） 权 资本 运营 ，因而在 行业 内外 、地 区 内外大 举扩 张 ，忽视 自己的 主 保 障体 系 。在传 统体 制 下企 业 的生产 、分 配 功能 与社 会保 障功 能混 业 ，结 果搞得 企业 组织 庞大 ，但 资本盈 利性 却较 小。 在 一起 ，在 建立 市场 经济 体 制 中将企 业推 向 了市场 ，企业 角色 发生 第 二 ，资本运 营不 讲究 量 身策 略。企 业 认为 兼并 、收 购某 些 与 了很 大 转 变 ，社 会保 障功 能 由政府 和 社会 负担 ，而 政 府和社 会也 缺 自己主 业无 关的企 业 ，实行 多元 化经 营 ，会 降低企 业 的经 营风 险 ， 乏这 方 面 的资本积 累。 由于传 统体 制 下 国有企 业一 直 实行低 工 资高 实现 稳定 的经 营利 润 。但实 际上 如 果企业 实施 无 关联 多元化 战 略 ， 福利 政策 （ 种政 策 实际 上形 成 了职 工与 企业 之 间一种 无形 的契 约 这 不太 熟悉所 进入 的行 业 ，反而 会加 大风 险。 关 系 ，即一种 社会 化 的 、包括 保 障和 福利 在 内的利 益统 筹 关系 ） 。 （ ２）风 险 防 范 意 识 较 低 。 当前 我 国 经 济 改 革 已 经 向纵 深 发 而 国有企 业进 行资 本 运营 时 ，一部 分企 业破 产 、被 兼并 、下 岗职 工 展 ，国家 对兼 并重 组的 政策也 相应 地 放开 ，资 本市 场 的逐渐 完善 也 和 富余人 员原 则上 应 由企 业对 其进 行 劳动 关系补 偿 ，或 继续 并逐 渐 给 了企 业一 个较 为 良好 的外部 环境 ，企 业往 往 只看 到 了资本 运营 给 兑现 福利 和保 障方 面 的承 诺 ，然而 ，目前真 正 以有效 方式 对职 工 过 企业 发展 带来 的种种 优 势 ，但 由于 企业 经 营管 理水平 尚处在较 低层 去 的劳 动 关 系 进行 补 偿 的只 是 少 数企 业 ，而 大 多 数企 业 则 “ 条 无 次 ，经 营者 更没 有看到 资本 运营 可能给 企 业产 生负面 影 响。 件 ”地 解 除原 先存 在 的契 约关 系。 这样 一来 ，下 岗职 工缺 少必 要 的 （ 资 本 运营 人 才缺 乏 。资 本 运营 是 一项 复 杂 的经 营活 动 ， ３） 财 力 支撑 走向再 就 业之 路 ，不但 加 重 了政府 负担 ，还 有可 能激 化职 它要 求从业 人 员不仅 具有 广泛 的金 融 、证券 、税 务 、财务 、法 律 、 工 不满 、社 会不 安 定等 负面 效应 。企 业 的资本 运 营在 职工 就业 的压 经 营管 理等 方面 的知识 ，能够 熟练 运用 各种 金融 工具 和管 理手 段 。 力 下举步 维艰 、进退 两难 。 而且要 具有企 业 家 的市 场 洞察 力 、处理 各种 复杂 事务 的能 力和 谈 判 面对 当前企 业 资本运 营 中存 在 的诸 多 问题 ，需要 企业 的决 策层

企业投资管理存在的问题及措施摘要：随着社会经济的多元化发展，企业的投资需求和管理水平都在不断扩大和提升。

投资是实现企业发展的有效途径之一，企业的经营管理团队越来越重视对投资的管控。

当前，我国很多企业在投资管理中都存在不少问题，对投资管理的重要性认识不足,对投资管理缺少科学的管理方式，导致部分投资活动失败，给企业带来重大损失。

本文旨在通过分析企业投资管理中存在的问题，并提出相应的应对措施，从而实现企业整体经济效益的最大化。

关键词：投资管理；风险防范；可行性分析一、引言随着现代企业的市场竞争越来越激烈，企业如何在日常经营中提升资金使用效率，合理配置资金和资源，变得尤为重要。

只有加强投资管理，编制合理的投资方案，才能在降低投资风险的同时，获得更大的经济效益。

投资管理是指企业根据自身的战略目标，对其投资活动进行一系列的规划、决策、实施、监督和反馈等行为，对企业的长期发展有着重要的战略意义。

随着我国市场经济的不断发展和各类机制的不断完善，企业的投资主体更加多元化，投资方式更加多样性，为各行业都提供了更多的发展机会，但是收益与风险总是相伴而生，这就对企业内部的投资管理与控制机制提出了更高要求。

二、企业投资管理中存在的问题（一）投资可行性分析盲目乐观。

目前，我国很多企业的投资管理水平参差不齐，存在缺乏专业研究的盲目投资，这种非理性投资的后果往往会为企业带来不小的经济损失。

这种盲目乐观主要体现在：一方面，企业投资者对项目的可行性分析不够重视或是不够专业，没有对外部的宏观市场环境、行业现状及未来发展趋势、企业自身的投资管控水平做充分的认证。

另一方面，企业在对项目进行效益评估时对结果理想化，往往没有针对被投资对象的实际情况进行深入分析，重要财务数据的分析也只是流于表面，对不同结果的预期不够全面和理性，最终导致结果偏离实际较多，而资金却已经大量投入。

（二）资金使用不规范。

企业开展投资活动时，内部的资金管理十分重要，如何有效有序地将资金投放到位，并对后续资金实施有效管控是非常重要的。

《我国民营企业发展中存在的问题及对策研究》整体来讲，民营企业的变迁经历了从早期的个体户开始，转而为变种的合伙企业、集体企业，再到法律认可的私营企业.再演变为公司制的企业，逐渐走上资本运作的国际化道路。

这一系列的发展，与国家政治气候这个大环境的变迁息息相关。

可以说，民营企业发展的每一步.都在政策法律文件中落下有迹可循的脚印。

因此，考察我国民营企业发展的历史，必须与我国特定的政治环境相联系。

民营经济是本文研究了民营企业存在的优势及问题，并针对其存在的问题提出了相应的对策。

关键词：民营企业持续发展研究和思考企业文化文化建设i目录内容提要： (i)一、绪论 (1)（一）民营企业的概念 (1)（二）我国民营企业的特点 (2)1.具有企业家创业精神特点.............................................22.完全的市场导向.....................................................23.具有灵活性和竞争性.................................................24.家族式企业、非法人治理制度.........................................25.管理不完善 (3)（三）我国民营企业的发展历程 (3)1.创业阶段：敢为天下先。

“四千”精神................................32.守成阶段：科学管理。

团队精神......................................33.创新阶段：哲学头脑利他精神.. (4)二、我国民营企业对国民经济发展的重要意义 (4)（一）民营企业的发展有助于建立和完善充满竞争活力的市场经济体制..5（二）民营企业的发展能够增加就业机会，稳定社会秩序。

(5)（三）民营企业的存在和发展有助于依靠技术创新，推动社会技术进步..5（四）民营企业的存在和发展能够多出口创汇，发展对外贸易。

大众商务市场观察资本是商业银行用来抵御风险的最后一道防线，对于商业银行的稳健经营来说极其重要。

随着经济环境的变化，我国商业银行的资本监管标准更加严格，银行盈利水平减弱，资本市场回落使银行继续扩充内部融资渠道，来抵御风险并支持实体经济。

本文从商业银行角度出发分析了我国当前的资本情况，提出了资本补充的新思路。

一、我国商业银行资本现状（一）资本充足率整体稳步提高，资本补充规模增加资本补充规模逐年上升，但是2019年突然增长原因是商业银行在解决资本补充中的问题，资本不足的情况得已解决。

2019年整年资本补充的规模共15000亿元，较上年增长184.9%，基本是前几年规模的总和。

根据银保监会的数据，2019年年末，商业银行的资本充足率水平为14.64%，较上年末提高了0.44%。

商业银行的资本充足率问题得到良好解决的原因是外源性的资本及时补充。

（如图1所示）（二）核心一级资本补充进程相对较缓2015—2020年，商业银行核心一级资本充足率基本在10%～12%区间波动，近6年增幅不到9.08%。

2020年年末，核心一级资本充足率较2019年年末有所下降。

核心一级资本充足率补充进行缓慢的可能原因有目前一级资本补充工具有限，另外中小银行评级不高、受市场约束明显，核心一级资本补充工具都运用在大型商业银行及评级较高的其他银行。

为使银行分阶段达到最终要求。

2018年年底，三个方面的资本充足率满足我国目前的监管标准，但是近几年的增幅并不能满足监管要求，足以看出商业银行一级资本和核心资本补充的不足。

（如图2所示）（三）不同类型商业银行资本充足率存在差异近5年来，我国大型商业银行资本充足率高于其他类型银行，且持续提高，从2015年一季度的14.17%上升到2020年的16.14%，提高了2个百分点；股份制银行资本充足率虽增幅较大，股份制银行资本充足率处于低位以及城商行、农商行资本充足率增长的匮乏显示出近5年中小银行注重规模扩张的同时，未能做好资本补充的配套措施。

扩大生产 ，最终 实现 借壳公 司 的长期 发展 目标 和生 产资 源 的优化配置 。借 壳 上市 的实 质是 股 权和 产权 的交 易行 为 ，
成 为大股东 ，并注入 优 良资产 ，使上 市公 司达 到持续 ３年 净 资产盈利率 １ ％以上的水平 ，从而保住 配股集 资之资格。 ０
的活化资本 ，通过 流动 、裂变组 合 、优化 配置 等各 种方 式
所谓资本 ， 指能 够在 运动 中不断增 值 的价 值 。包 括 是 有形 资本 、 无形资 本和 人力 资本等 多种 形式 ，是 现代化 企
业生产经营 的基本要 素 ，是企业 发展 的重 要推 动力量 。资
权的形式来收购作 为壳 公 司的上 市公 司 ，然 后借壳 公 司对 壳公司 的人员 、资产 和业 务 实行 重组 ，向壳公 司 注入 自己
场经济中优胜劣汰 的行 为 ，是 资本集 中 的基 本途 径。兼并
使优势企业资产迅 速集 中，迅速 达到最 佳生 产规 模 ，在市 场竞争中 占据更有 利 的位置 ，促 进 巨型 、超 巨型和跨 国公 司的产生和发展 ，推动 资本结 构在 全社会 范 围内 的优 化 配
资本运 营的角度 来看 ，适 时 、适 当地 进行 资产 的重组 与分
一
其结果 是 ，上市 公司 让壳 而保住 了上市 公 司的牌 子 ，非上
市 公司借壳 上市并 配股募 集 了资金 ，股市 以优 胜劣 汰 的方
、
企 业 资 本 运 营 的 主 要 方 法
（ ）兼并 （ ｒ ） 与收购 （ ｃｕｓｉ ）。兼并是指 一 Ｍｅｇ ｅ Ａ ｑ ｉｔｎ ｉｏ
一
式推陈出新保持了优质上市企业，投资者获得了优质股票，
这是 多赢 的经济行为 ，也是市场优化资源 配置功能的体现 。

ｔ ｅ ｅｆ ｉ ｎ ｙ ｏ ａ ｉ ｐ ｒ ｔ ｎ ｗ ｌ ｐ ｏ ｅ ｃ ｎ ｕ ｉｅ ｔ ｅ ｆｃｉ ｇ ｔ ｅ ｍｏ ｅ ｅ ｔｒ ｒ ｅ ｓ ｓｅ ｉ ｈ ｎ ．Ｔ ｅ ｐ ｐ ｒ ｈ ｆ ｃ ｅ ｃ ｆ ｐ ｔ ｏ ｅ ａｉ ｉ ｒ ｖ ｏ ｄ ｃｖ ｏ ｐ ｒ ｔ ｈ ｄ ｍ ｎ ｅｐ ｉ ｙ ｔｍ ｎ Ｃ ｉ ａ ｈ ａ ｅ ｉ ｃ ｌ ａ ｏ ｌ ｅ ｎ ｓ
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（ ． ｅａｔｅ ｔｆ ｃ ｕｔ ｇ Ｈ ｉｎｆ ｎ ｒ ｅａｄＩ ｕｔ ｏａｉ ａ ｎ ｅｈ ｉ ｌ ｏ ｅｅＨ ｒｉ １０ ８ ， ｈ ； １Ｄｐ ｒ ｎ ｏ Ａ ｃ ｎｉ ， ｅ ｏｇ ａ ｇＴａ ｎ ｓ ｙＶｃｔ ｎ ｌ ｄ Ｔｃｎ ａ ｌｇ ，ａｂ ５０ ０ Ｃ ｉ ｍ ｏ ｎ ｌ ｉ ｄ ｄ ｎ ｒ ｏ ａ ｃ Ｃｌ ｎ ａ ｎ ２ Ｄｐ ｒ ｅｔ Ａｃｕｔ ｇ Ｈ ｉ ｎｆ ｎ ｎ ｅ ｉ Ｃ ｍ ｒ ａ Ｗｏ ｅ ， ａｂｎ１０ １ 。 ｉａ ． ｅａ ｍ ｎ ｏ ｃｏｎｉ 。 ｅ ｏｇ ａｇＵ ｉ ｒｔ ｏ ｏ ｍ ｃ ｌ ｒ ｒ Ｈ ｒｉ ５ ０ ８ Ｃ ｎ ） ｔ ｆ ｎ ｌ ｉ ｖ ｓｙｆ ｅ ｉ ｋ ｓ ｈ
２ ０ ／ ０ 总第 ３ ８期 ０８ １ ７
文 章编 号 ：１０ ０ １—１ ８ （０ ８） １ ４ Ｘ ２０ ０—０ ９ ０ ０ ３— ３
商 业 研 究
Ｃ ＯＭＭＥ Ｉ Ｌ Ｒ Ｅ ＲＣ ＲＣ Ａ ＥＳ Ａ Ｈ
浅议企业资本运营中存在的问题和对策
王 忠孝 ，隋 冰
（ ． 黑龙 江 工 商职 业 技术 学 院 会统 系 ，黑 龙江 哈 尔 滨 １０８ ； １ ５０ ０
Ａ ｂ ｔ ａ ｔ Ｃａ ｔｌｏ ｅ ａｉ ｎ ａ ｍｓａ ｔａ ｈｉｖｎｇｖ ｕ ｓｒ ｃ ： ｐｉａ ｐ ｒ ｔｏ ｉ ｎ ｃ ｅ ｉ ａ ｅ— ａ ｄｅ ｒ ｆｔｍａ ｉ ｚ ｔ ｎ ｎ ｒｔ ｅ ｓｆ ｏ ｄｉｉｎ ． Ｔｏｉ ｒ ｖ ｌ ｄ ｄ ｐ ｏ ｘ ｍｉａｉ ｕ ｄｅ ｈ ａｅ ｃ ｎ ｔｏ ｓ ｉ ｏ ｍｐ ｏ ｅ