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恒生指数(月)

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时间开盘最高最低收盘涨幅振幅总手金额1986-12-31,2568.32568.32568.32568.3----001987-01-28,2540.12614.92449.92553.3-0.58%6.42%001987-02-27,2585.1928792585.192877.912.71%11.51%001987-03-31,2894.32939.12629.32713.8-5.70%10.76%001987-04-30,2695.92785.52589.52659.9-1.99%7.22%001987-05-29,2685.42950.82685.42950.810.94%9.98%001987-06-30,2934.131792934.13178.27.71%8.30%001987-07-31,31643479.231643479.29.47%9.92%001987-08-28,3514.33611.73391.33611.73.81%6.33%001987-09-30,3644.33943.63571.43943.69.19%10.31%001987-10-30,3949.73949.72202.82204.5-44.10%44.30%001987-11-30,2224.82317.51960.92138.4-3.00%16.18%001987-12-31,2086.692379.11894.92302.87.69%22.64%001988-01-29,2238.12512.192238.12409.694.64%11.90%001988-02-29,23742418.122232418.10.35%8.10%001988-03-31,2446.42618.42437.6925445.21%7.47%001988-04-29,2556.62684.125522602.92.32%5.19%001988-05-31,2589.92641.12488.92496.69-4.08%5.85%001988-06-30,2516.1927192516.192671.57.00%8.12%001988-07-29,2684.62772.52647.42678.90.28%4.68%001988-08-31,2703.42703.42439.62443.8-8.78%9.85%001988-09-30,2433.32525.12423.192441-0.11%4.17%001988-10-31,2429.12627.42415.82627.47.64%8.67%001988-11-30,2615.4266625382659.31.21%4.87%001988-12-30,26682696.426082687.41.06%3.32%001989-01-31,2706.73072.92706.73072.914.34%13.63%001989-02-28,3060.932103012.73012.7-1.96%6.42%001989-03-31,3037.13150.92980.83005-0.26%5.65%001989-04-28,2987.23164.12987.231163.69%5.89%001989-05-31,3123.93309.626862743.9-11.94%20.01%001989-06-30,269026902093.62273.9-17.13%21.74%001989-07-31,2270.82571.12270.82571.113.07%13.21%001989-08-31,25792640.424872508.6-2.43%5.97%001989-09-29,2508.92758.22508.92758.29.95%9.94%001989-10-31,2746.7284425952725.3-1.19%9.03%001989-11-30,2725282627062748.40.85%4.40%001989-12-29,2748296227352836.63.21%8.26%001990-01-31,2836288927322751.6-3.00%5.53%001990-02-28,27512982269729527.28%10.36%001990-03-30,29513027286229971.52%5.59%001990-04-30,2997307329312951-1.53%4.74%001990-05-31,29483137290631326.13%7.83%001990-06-29,31393305313632784.66%5.40%001990-07-31,32783559327834384.88%8.57%001990-08-31,3438348828133087-10.21%19.63%001990-09-28,3089311327322760-10.59%12.34%001990-10-31,27603085275829908.33%11.85%001990-11-30,2989305129112965-0.84%4.68%001990-12-31,29703178297030241.99%7.02%001991-01-31,30243256297032437.24%9.46%001991-02-28,32433554322035529.53%10.30%001991-03-28,35413761353637455.43%6.33%001991-04-30,3745388935383588-4.19%9.37%00

利用 pdfFactory Pro 测试版本创建的PDF文档 www.pdffactory.com1991-05-31,35883917355737073.32%10.03%001991-06-28,3694370635493668-1.05%4.24%001991-07-31,36724047367240099.30%10.22%001991-08-30,4012409437083998-0.27%9.63%001991-09-30,3998403338583956.7-1.03%4.38%001991-10-31,3958.24093.43958.24038.72.07%3.42%001991-11-29,4041.44280.84028.24149.82.75%6.25%001991-12-31,4149.84309.34084.34297.33.55%5.42%001992-01-31,4297.34635.14284.14601.87.09%8.17%001992-02-28,46034966.8946034929.17.11%7.91%001992-03-31,4930.65113.894844.34938.30.19%5.47%001992-04-30,4936.65442.94729.395369.68.73%14.45%001992-05-29,5349.66105.45349.66080.213.23%14.08%001992-06-30,6099.461795744.36103.90.39%7.15%001992-07-31,6107.36239.75657.65881.1-3.65%9.54%001992-08-28,5885.75956.75252.35628.6-4.29%11.98%001992-09-30,5631.75776.45473.75505.4-2.19%5.38%001992-10-30,5502.76367.25440.66190.712.45%16.83%001992-11-30,6197.26470.85642.75810.6-6.14%13.38%001992-12-31,5676.45676.44947.85512.4-5.13%12.54%001993-01-29,5512.95970.55431.35751.44.34%9.78%########01993-02-26,5743.363525661.3635210.44%12.01%########01993-03-31,6353.16538.35760.86388.90.58%12.24%########01993-04-30,6385.26915.26250.26830.56.91%10.41%########01993-05-31,6830.57528.76727.67372.27.93%11.73%########01993-06-30,7364.17407.96928.17099.3-3.70%6.51%########01993-07-30,7119.77339.66707.96989-1.55%8.90%########01993-08-31,69897615.169897549.78.02%8.96%########01993-09-30,7559.47678.67298.57676.21.68%5.03%########01993-10-29,7674.49386.77668.79329.121.53%22.38%########01993-11-30,9378.799825.58834.79125.2-2.19%10.62%########01993-12-31,9142.911959.19102.911888.430.28%31.30%########01994-01-31,11884.912599.210162.211487-3.38%20.50%########01994-02-28,11523.512186.89892.110410.2-9.37%19.98%########01994-03-31,10387.610387.685349029.9-13.26%17.81%########01994-04-29,9098.69905.798860.58966.1-0.71%11.58%########01994-05-31,8937.799773.28249.29553.66.55%17.00%########01994-06-30,9542.299598.18461.68758.4-8.32%11.90%########01994-07-29,87319541.782989482.798.27%14.20%########01994-08-31,9510.59929.49130.19929.44.71%8.43%########01994-09-30,9922.910280.59495.299521.2-4.11%7.91%########01994-10-31,9516.196609186.69646.291.31%4.97%########01994-11-30,9651.299675.58379.98466.29-12.23%13.43%########01994-12-30,8465.28555.297670.88191-3.25%10.45%########01995-01-30,8190.48190.46890.17342.7-10.36%15.87%########01995-02-28,7383.78339.97383.78327.513.41%13.02%########01995-03-31,8337.78849.57905.88587.73.12%11.33%########01995-04-28,8514.18697.481898361-2.64%5.92%########01995-05-31,8348.19448.18095.49407.412.52%16.18%########01995-06-30,95479676.19065.799206.5-2.14%6.49%########01995-07-31,9208.299820.799110.79453.42.68%7.71%########01995-08-31,9436.19461.7987759179.9-2.89%7.27%########01995-09-29,9185.799834.49136.299646.295.08%7.60%########01995-10-31,9645.2910069.29627.59782.41.41%4.58%########0

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期货基础知识计算题

期货基础知识计算题

一、三章结算题型 课本83-87页=⨯⨯当日交易保证金当日结算价当日持仓总量保证金比例=+当日盈亏当日平仓盈亏当日持仓盈亏在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：如果是历史持仓，在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。

=+客户权益可用资金（当日结算准备金余额）交易保证金（保证金的占用）=100%⨯风险度保证金占用=+-++--当日结算准备金余额上一交易日的结算准备金余额上一交易日的交易保证金当日交易保证金单日盈亏入金出金手续费等例题参考：（1） 课本的例题（2） 考结算价的选择某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，，则该投资者的当日盈亏为（），如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,（不记交易成本），则该投资者的当日盈亏为（）（一点代表的价值是50港元）1）1850港元 2850港元 3850港元 5850港元（15320-15285）*3*50+（15296-15330）*100=18502）4850港元 5850港元 9700港元 11700港元（15400—15285）×3×50＋（15296—15410）×2×50＝5850答案 A B（3） 所有公式的利用例1：某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点(每点100元)，同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。

各个时期的市盈率和2市净率

各个时期的市盈率和2市净率

后"金融危机时代"：为何中国股市弱于美国股市？编者按：2008年金融危机爆发后，香港恒生指数在2008年10月27日见底，上证指数则在10月28日见底，而美国股市在2009年3月6日才真正见底。

在政府4万亿刺激政策的推动下，中国股市率先在全球回升。

不过，之后A股和港股的走势就相对疲弱。

上证指数在2009年8月后就一直处于调整态势，恒生指数在2010年11月也阶段性见顶，而美国股市今年5月才出现顶部。

可以说，A股和港股过去一段时间的走势相对于外围市场是偏弱的。

在经济日益全球化的今天，A股、港股和美股三个市场之间，会有什么样的联动关系呢？证券时报记者采访了专注于研究不同市场联动关系的东航金融海外金融部经理廖料。

对于美联储的未来政策，廖料认为，由于通胀上行，共和党反对声音大，对于量化宽松政策的效果，市场几乎形成共识认为作用不大，所以9月份美联储继续通过购买债券扩大资产负债表规模概率不高，可能维持现有资产负债表规模而调整持有债券结构。

未来1年，债券到期资金超过3000亿，规模也不小。

下调超额储备金率也有可能。

如果未来经济进一步恶化，美联储或许会购买更多的债券扩大资产负债表规模。

证券时报记者钟恬证券时报记者：金融危机主要集中爆发于欧美，但从股市表现上看，A股和港股反而更弱一些，为什么会出现这种情况？廖料：我们认为主要有三点原因：第一，中国经济在周期上领先欧美。

金融危机后，内地GDP同比增速的低点和高点分别在2009年一季度的6.6%和2010年一季度的11.9%。

反观美国，GDP同比增速的低点和高点分别为2009年二季度和2010年三季度。

中国经济领先美国，反映到股市上，也就出现了中国股市先见底也先见顶的走势。

第二，从政策上看，为了抑制房价过快上涨和抗击通胀，中国在2009年末开始出台房地产调控措施，2010年10月开始加息，这些政策对于股市都形成了一定的影响。

反观欧美，由于通胀压力相对较小，刺激政策和货币政策不断，去年11月美国还推出了QE2，政策的不同取向带来了股市的不同走势。

金融衍生工具_课程习题答案(2)

金融衍生工具_课程习题答案(2)

资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载金融衍生工具_课程习题答案(2)地点：__________________时间：__________________说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容第一章1、衍生工具包含几个重要类型？他们之间有何共性和差异？2、请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别，并举例说明。

3、衍生工具市场的主要经济功能是什么？4、“期货和期权是零和游戏。

”你如何理解这句话？习题答案1、期货合约：：也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。

期货合同是标准化的在交易所交易，远期一般是OTC市场非标准化合同，且合同中也不注明保证金。

主要区别是场内和场外；保证金交易。

二者的定价原理和公式也有所不同。

交易所充当中间人角色，即买入和卖出的人都是和交易所做交易。

特点：T＋0交易；标准化合约；保证金制度（杠杆效应）；每日无负债结算制度；可卖空；强行平仓制度。

1）确定了标准化的数量和数量单位、2）制定标准化的商品质量等级、（3）规定标准化的交割地点、4）规定标准化的交割月份互换合约：是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率）相互交换支付的约定。

例如，债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。

这又称为利率互换。

互换在场外交易、几乎没有政府监管、互换合约不容易达成、互换合约流动性差、互换合约存在较大的信用风险期权合约：指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。

期权主要有如下几个构成因素①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。

押题宝典期货从业资格之期货基础知识考前冲刺模拟试卷A卷含答案

押题宝典期货从业资格之期货基础知识考前冲刺模拟试卷A卷含答案

押题宝典期货从业资格之期货基础知识考前冲刺模拟试卷A卷含答案单选题（共30题）1、在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数（）来计算。

A.乘以100B.乘以100%C.乘以合约乘数D.除以合约乘数【答案】 C2、大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元／吨，买入价为2103元／吨，前一成交价为2101元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元／吨。

A.2100B.2101C.2102D.2103【答案】 B3、会员制期货交易所专业委员会的设置由（）确定。

A.理事会B.监事会C.会员大会D.期货交易所【答案】 A4、下列关于套利的说法，正确的是（）。

A.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区B.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界C.当实际的期指高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利D.当实际的期指低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利【答案】 C5、若其他条件不变，铜消费市场不景气，上海期货交易所铜期货价格（）。

A.将随之上升B.将随之下降C.保持不变D.变化方向无法确定【答案】 B6、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。

与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。

合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（）。

A.盈利50点B.处于盈亏平衡点C.盈利150点D.盈利250点【答案】 C7、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（）。

A.采用现金交割B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利C.投资比股指期货投资风险小D.只有到期才能行权【答案】 A8、最早的金属期货交易诞生于（）。

A.德国B.法国C.英国D.美国【答案】 C9、美式期权是指（）行使权力的期权。

A.在到期后的任何交易日都可以B.只能在到期日C.在规定的有效期内的任何交易日都可以D.只能在到期日前【答案】 C10、某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元／吨，买入平仓时基差为80元／吨，则该农场的套期保值效果为（）。