中国企业对外直接投资区位选择及其决策研究

第34卷第4期 2018年7月兰州文理学院学报（社会科学版）Journal of Lanzhou University of Arts and Science (Social Sciences)Vol. 34，No. 4Jul. 2018

中国企业对外直接投资区位选择 及其决策研究

惠 宁12，周晓唯1(1.陕西师范大学国际商学院，陕西西安710119; 2.中国石油长庆油田分公司，陕西西安710018)

【摘 要】随着中国对外直接投资的快速增长，所占全球对外直接投资流量的比例不断攀升，在中国企业大规模走出去的同时，其对外直接投资的区位选择逐渐成为关注的焦点问题，围绕中国企业对外直接投资区 位选择的相关问题，对现有文献从以下几个方面进行了梳理：一是企业对外直接投资区位选择理论的研究趋 势；二是中国企业对外直接投资环境的评价研究；三是从微观的视角出发分析中国企业对外直接投资的动因、各种因素对于中国企业对外直接投资区位选择的影响与区位选择的决策，并提出今后需要进一步着重研究 的内容与方向。【关键词】对外直接投资；区位选择；决策因素；文献综述【中图分类号】F279. 2 【文献标识码】A 【文章编号】2095-7009(2018)04-0070-06

Study on Location Selection and Decision-Making of Chinese Enterprises? Foreign Direct Investment

HUINirg.SZHOU Xiao-wei1

(1. International Business school，Shaanxi Normal University， 7101 19»2. PetroChina Changqing Oil Field Branch，Xi’an 7 100\8，China)Abstract： With rapid growth of China7 s foreign direct investment and the rising proportion of the global foreign direct in­vestment flow， Chinese enterprises are going out on a large scale， and their location choice of foreign direct investmenthas gradually become the focus of attention. Around the problems related to the location sement in Chinese enterprises， the existing literature mainly explores the following aspects： firstly， the research trend of the location selection theory of enterprises’ foreign direct investment; secondly， the evaluation and study of the foreigndirect investment environment of Chinese enterprises; thirdly， analysis of the motivation of Chinese enterprises’ foreign direct investment from the micro perspective and the influence of various factors on prises ’ foreign direct investment and the decision of location selection. T'his article mfrom these aspects，and finally，on the basis of summarizing the existing literature， puts ftions that need to be further studied in the future.Key words ： foreign direct investment; location choice; decision factors; literature review

随着改革开放以来中国经济的快速发展，中 始进人国际市场，开始了海外征程，中国企业的对【收稿日期】2018-04-24【基金项目】国家社会科学基金项目“供需均衡视角下的中国潜在经济增长率测算及增长要素分析”（16CJL011);陕 西省软科学研究项目“新常态下新型城镇化对陕西省经济增长驱动效应研究”（2017KRM1 13)

【作者简介】惠宁（ 1 973 —），男，陕西子洲人，陕西师范大学博士研究生，中国石油油田分公司高级经济师，主要从事

—、前言国与世界经济的融合度在不断提高，0世纪九十 年代开始实施“走出去”策略，大量的中国企业开

世界经济研究。70外直接投资流量随着“走出去”企业数量和规模的 增加而保持了较快的增长，从2003年的28. 55亿 美元到2016年1 961. 5亿美元，在全球占比达到 13. 5%[1~2]。继2015年后蝉联全球第二大对外 投资国，随着综合国力的不断增强、一带一路”倡 议的实施、中国企业国际化的持续发展，中国经济 发展不仅取得了举世瞩目的成就，也成为带动世 界经济发展的引擎和全球主要的对外投资国[3]。 近年来随着中国企业大规模进行海外投资，并不 时有媒体报道中国企业在海外巨额并购收购的新 闻，引起了有关学者对于中国企业对外直接投资 现象的关注，对于中国企业对外直接投资实践的 相关研究也开始逐渐增多，但是针对中国企业对 外直接区位选择问题的系统分析相对较少，也未 形成具有普遍指导意义的理论体系。随着现代信息技术的发展，各国间的时空距 离大幅缩小，企业生存和发展的空间已经拓展至 全球的每一个角落，国际化经营成为必然，对外直 接投资推进了企业开展国际化经营战略的实施， 尤其是大型企业、跨国公司在全球视阈下优化生 产研发、布局销售经营，这关系到企业的可持续发 展，而企业进行对外直接投资，首先要面对的就是 区位选择的决策，其正确与否直接关系到企业对 外直接投资的成败，并会直接影响到企业对外直 接投资的区位优势效应发挥，最终影响到企业的 可持续发展[~5]。区位选择是其开展国际化经营 所必须关注的首要问题，随着中国对外直接投资 在近年来的迅猛发展，中国企业在“走出去”时面 临着巨大的投资风险并受到多种不确定性因素的 影响。如何降低风险，根据影响企业投资的决定 因素，做出相应的区位选择，本文将基于文献，从 企业微观的视角，做出全面的梳理，并提出今后需 要进一步研究的内容与方向。二、区位选择理论的研究趋势由于对外直接投资行为是通过企业来实施， 其区位选择的过程受到国际政治、经济环境、东道 国和母国的政策、社会发展水平、文化及企业发展 战略等一系列因素的影响，随着对具体问题开展 研究，区位选择理论的研究日益呈现出微观化、系 统化、全球化的趋势，研究方法也呈现多样性[6]。(一）从企业微观的需求出发进行研究对外直接投资载体是一个个具体的企业，对 其区位选择理论进行研究的根本目的就是能够为 企业的对外直接投资行为提供理论支撑和指导，要取得学界和业界的认可，就要从企业实际需要 出发来进行研究，微观化就成为对外直接投资区 位选择理论研究的方向。新的发展是在微观经济 学理论的基础上，基于企业的实际需求从其对外 直接投资的投人成本和可获得的预期收益来进行 研究，以及国家特征对企业预期收益的影响。企 业可以选择在一个国家或在多个国家开展生产经 营活动，投资模式有股权参与和非股权参与，其中 股权参与又可以分为投资和并购，不同的投资模 式之间的操作有很大的差异，但其对外直接投资 最终是以盈利为目的，最终要实现企业的发展战 略，因此，必须根据其利益最大化的诉求进行对外 直接投资的区位选择。(二） 基于全球化的视角进行研究经济一体化是当今世界经济的一个重要发展 趋势，尽管近年来出现了部分逆全球化的动向，包 括特朗普就任美国总统后提出了美国优先的政 策，但全球经济一体化仍将是发展趋势，而全球化 背后的重要驱动力就是各国企业对外直接投资的 快速发展。随着全球经济一体化的发展，一些大 型企业，特别是像中国石油、华为、中国银行、国航 等企业，它们在不同的国家、不同的地区都进行直 接投资，并设有分支机构或合资合作企业[]。跨 国企业都是在全球视阈下进行资源的跨国界配 置，跨国经营企业首先直面的问题就是不同制度 背景下表现出的制度框架不同，而要突破这种不 同制度框架的制约，保持企业竞争优势、实现长期 可持续发展，前提条件是企业在全球范围内能够 平稳地开展交易活动8。(三） 基于系统化理论进行研究传统的对外直接投资理论都是以某一个或几 个具体因素来研究其对区位选择的影响作用，而

在现实中影响企业对外直接投资区位选择的因素 是非常复杂的，往往很难用一个或几个因素来进 行解释，要进行对外直接投资区位选择研究，就要 将多种因素综合起来进行系统的分析才会具有一 定的现实意义，因此需要运用系统化的理论进行 研究[9]。英国学者邓宁（johnH. Dunning)是最早 系统研究对外直接投资的学者，他提出的国际生 产折衷理论，又被称为“国际生产综合理论”是综 合企业所有权优势、内部化优势和区位优势进行 分析，基于此我们发现企业对外直接投资的区位 选择实质就是企业基于利益最大化而在不同国家 之间进行资源配置的过程。(四） 研究方法的多样性随着对外直接投资理论的发展和相关研究的71