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米什金《货币金融学》(第11版)-考研真题精选(上)【圣才出品】

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考研真题精选

一、选择题

1．某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额为180万元和220万元，流动资产

周转率为4次和5次，则本年度比上年度的销售收入增加了（ ）。[中央财经大学

2019研]

A．200万元

B．350万元

C．380万元

D．420万元

【答案】C

【解析】流动资产周转率＝销售收入/流动资产平均余额。根据题意，上年度的销售收

入＝4×180＝720（万元），本年度的销售收入＝5×220＝1100（万元），则本年度比上年

度的销售收入增加额为1100－720＝380（万元）。

2．在关于货币市场的以下表述中，错误的是（ ）。[中央财经大学2019研]

A．同业拆借市场是商业银行进行准备金管理的场所

B．回购协议市场是中央银行公开市场操作及金融机构获取流动性的平台

C．国库券发行市场是中央银行进行货币政策操作的场所

D．大额可转让定期存单市场是商业银行主动负债并调整流动性的场所

【答案】C

【解析】A项，同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场，其形成源

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于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。B项，中央银行参与回购协议市场的目的

是进行货币政策操作；商业银行等金融机构参与回购协议市场的目的是在保持良好流动性

的基础上获得更高的收益。C项，国库券是国家政府发行的，尤以财政部为主，期限在1

年以内的短期债券。D项，大额可转让定期存单是由商业银行发行的具有固定面额、固定

期限，可以流通转让的大额存款凭证，商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动、

灵活地以较低成本吸收数额庞大、期限稳定的资金，甚而改变了其经营管理理念。

3．公司债券比相同期限政府债券的利率高，这是对（ ）的补偿。[中山大学2018

研]

A．信用风险

B．利率风险

C．政策风险

D．通货膨胀风险

【答案】A

【解析】信用风险又称违约风险，指由于借款人或者交易对手违约无法偿还利息或者

本金从而导致损失的可能性。政府债券一般不存在或者只存在很小的信用风险，公司债券

相对于政府债券信用风险更大，所以利率更高。

4．优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是（ ）。[暨南大学2018研]

A．优先股的机构评级通常更高

B．优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权

C．当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权

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D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得税

【答案】D

【解析】优先股指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股的股票。在公

司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先，而且享受固定数额

的股息；在公司解散分配剩余财产时，优先股的所有者相对于普通股的所有者对公司资产

享有优先求偿权。通常状况下，债券利息收入需要缴纳所得税，而优先股的红利收入是免

税的，所以股东得到的实际收益就比较高，就不需要较高的收益率。由于债券相较于优先

股不具有税收优势，所以为了保证债权人实际收益就必须提供较高的收益率。

5．某企业三个月后会收到一笔外汇收入，为了规避汇率风险，应该选择（ ）。[上

海财经大学2017研]

A．先借本币，投资本国市场，三个月后以外币还账

B．先借外币，投资本国市场，三个月后还外币

C．先借本币，投资本国市场，三个月后还本币

D．先借外币，三个月后以外币还账

【答案】B

【解析】对远期的一笔外汇收入，同时卖空相同金额的外汇可以避免汇率变动的风险。

6．若持有某一证券，一年以后的现金流是110美元，2年以后的现金流是121美元，

该证券的市场价格是200美元，到期收益率是（ ）。[华中科技大学2017研]

A．10%

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B．9%

C．12%

D．11%

【答案】A

【解析】设到期收益率为y，根据题干知[110/（1＋y）]＋[121/（1＋y）2]＝200，

则y＝10%。

7．年利率为8%，若银行提出按半年复利计算一次利息，则实际利率比其名义利率高

（ ）。[四川大学2016研]

A．0.24%

B．0.08%

C．0.16%

D．4%

【答案】C

【解析】实际利率（EAR）是指在年内考虑复利计息的，然后折算成一年的利率。如

果名义利率是r，每年按复利计息m次的实际利率可表示为：EAR＝（1＋r/m）m－1。

本题中年利率为8%，半年复利计息则实际利率为：EAR＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，

即实际利率比名义利率高0.16%。

8．某公司今年的收益为每股1元，今年的每股红利为0.5元，该公司的净资产回报

率为10%，预计该公司能保持这样的净资产回报率，假设该公司的股权资本成本为

10%，那么这个公司的股票价值是多少？（ ）[四川大学2016研]

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A．5

B．10

C．10.5

D．15

【答案】C

【解析】公司的股利支付率为0.5，再投资率b＝0.5，股利增长率

g＝b×ROE＝0.5×10%＝5%。因此根据固定股利增长模型，公司股票价值为：

V＝D0（1＋g）/（k－g）＝0.5×（1＋5%）/（10%－5%）＝10.5（元）。

9．下列关于两种风险资产形成的有效集的说法中，正确的是（ ）。[暨南大学

2016研]

A．有效集上的资产组合风险一定最小

B．有效集的形状与两种风险资产的相关系数无关

C．有效集是可行集的一部分

D．有效集由收益率最高的投资机会组成

【答案】C

【解析】有效边界又称为有效集，是可行集的一个子集。有效边界包括了整个可行集

中所有风险一定时，期望收益率最高，或者期望收益率一定时，风险最低的证券组合。有

效边界上只有一个点成为最小方差组合，有效集的形状与两种风险资产的相关系数有关，

是由相同收益中风险最小或者相同风险中收益最大的投资机会组成。

10．当经济处于“流动性陷阱”时，扩大货币供给对利率水平的影响是（ ）。[中

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国科学技术大学2016研]

A．利率上升

B．利率不变

C．利率下降

D．先上升后下降

【答案】B

【解析】流动性陷阱又称凯恩斯陷阱或灵活陷阱，是指当利率水平极低时，人们对货

币需求趋于无限大，货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资引诱

的经济状态。

11．货币市场的主要功能是（ ）。[中国科学技术大学2016研]

A．短期资金融通

B．长期资金融通

C．套期保值

D．投机

【答案】A

【解析】货币市场是短期融资市场，融资期限一般在1年以内，其功能在于满足交易

者的资金流动性需求。

12．（ ）是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既

定的价格购买或出售某项资产。[中国科学技术大学2016研]

A．金融期货合约

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希尔《国际商务》（第11版）笔记和课后习题（含考研真题）详解第Ⅳ篇全球货币制度【圣才出品】

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第Ⅳ篇全球货币制度

第10章外汇市场

10.1复习笔记

考点一：外汇市场

1．外汇市场和汇率的定义

（1）外汇市场是将一个国家的货币转换成另一个国家的货币的市场。

（2）汇率是一种货币转换成另一种货币的比率。

2．外汇市场的作用

外汇市场主要有两个作用：一是货币转换；二是外汇风险的管理。

（1）货币转换

①定义

货币转换是指将一个国家的货币转换成另一个国家的货币。

②国际企业利用外汇市场进行货币转换的四种情形

a．一家公司出口所收回的货款，对外投资所得的收益，或是从与国外公司签订的技术转让协议中获得的收益，都可能是外币。公司在本国使用这些款项，就必须利用外汇市场将它们转换成本国货币。

b．当国际企业必须用外国货币支付外国公司的商品和服务时，要利用外汇市场。

c．国际企业有多余款项想在货币市场做短期投资时，要利用外汇市场。

d．外汇投机要利用外汇市场。外汇投机主要涉及资金的短期运作，期望从一种货币转换到另一种货币时通过汇率的变动获利。

（2）外汇风险的管理 外汇风险的管理是指针对外汇风险提供一定的保障，外汇风险是指不可预见的未来汇率变化对企业产生不利影响的可能性。公司规避外汇风险的行为称作套期保值。

①即期汇率

a．定义

即期汇率是外汇交易商在特定日期将一种货币转换成另一种货币时使用的汇率。

b．性质

即期汇率会不断变化。一种货币的汇率是由这种货币的供求与另一种货币供求的相互作用决定的。

②远期汇率

▼a．定义

远期汇率，又称期汇汇率，是买卖双方事先约定在未来日期进行外汇交割的汇率。即期汇率与远期汇率的差价称为升水或贴水。远期汇率适用于远期外汇交易。

b．远期外汇交易的作用

从事国际贸易的企业可以通过远期外汇交易来对冲外汇风险，避免出现未来汇率变动使一笔业务在到期执行的时候变得无利可图的可能。

③掉期（货币互换）

货币金融学课后答案解析米什金

货币金融学课后答案解析米什金

货币金融学课后答案

1、 假如我今天以5000美元购买一辆汽车,明年我就可以赚取10000额外收入,因为拥有了这辆车,我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我,我就是否应该从放高利贷者拉利处以90%得利率贷款呢？您能否列出高利贷合法得依据？

我应该去找高利贷款,因为这样做得结果会更好。我支付得利息就是4500(90%×5000),但实际上,我赚了10000美元,所以我最后赚得了5500美元。因为拉利得高利贷会使一些人得结果更好,所以高利贷会产生一些社会效益。(一个反对高利贷得观点认为它常常会造成一种暴利活动)。

2、“在没有信息与交易成本得世界里,不会有金融中介机构得存在。”这种说法就是正确得、错误得还就是不确定？说明您得理由。

正确。如果没有信息与交易成本,人们相互贷款将无成本无代价进行交易,因此金融机构就没有存在得必要了。

3、 风险分担就是如何让金融中介机构与私人投资都从中获益得？

风险分担就是指金融中介机构所设计与提供得资产品种得风险在投资者所承认得范围之内,之后,金融中介机构将销售这些资产所获取得资产去购买风险大得多得资产。

低交易成本允许金融中介机构以较低得成本进行风险分担,使得它们能够获取风险资产得收益与出售资产得成本间得差额,这也就是金融中介机构得利润。

对投资者而言,金融资产被转化为安全性更高得资产,减少了其面临得风险。

4、 在美国,货币就是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏得功能？为什么？在哪一个时期您更愿意持有货币？

在美国,货币作为一种价值储藏手段,在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低,货币贬值得贬值程度也较低。

货币作为价值储藏手段得优劣取决于物价水平,因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期,物价水平迅速上升,货币也急速贬值,人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此,人们在物价水平比较稳定得时期更愿意持有货币。

5、 为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间得货币称做“烫手得山芋”,在人们手中快速传递？

易纲《货币银行学》【复习笔记+课后习题详解+考研真题与典型题详解】(中国金融体制的演变)【圣才出品】

易纲《货币银行学》【复习笔记+课后习题详解+考研真题与典型题详解】(中国金融体制的演变)【圣才出品】

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第十七章　中国金融体制的演变

17.1　复习笔记

一、建国前夕旧中国的金融机构体系

在新中国建国前夕，中国存在着两个并行的对立金融体系：国民党统治区的金融体系

和共产党领导下的解放区的金融体系。国民党统治区的金融体系南以下几部分构成：

（1）居于垄断地位的官僚资本银行，即所谓的“四行二局一库”。

（2）为数众多的中小银行和钱庄。

（3）外资银行。外资银行也是当时金融体系的组成部分之一。

（4）其他非银行金融机构。

解放区的金融机构则主要由银行和农村信用合作社组成。在根据地和解放区曾建立过

30多家银行。根据地和解放区的银行一般为两级机构，即省级和县级；只有中华苏维埃国

家银行有总、省、县三级机构。

农村信用合作社是根据地和解放区的群众性集体金融组织，它主要是为了抵制高利贷

剥削而成立的。随着根据地和解放区的不断扩大，农村信用合作社也不断发展，农村信用

合作社在解决农民生产、生活困难，打击高利贷，促进农业发展和支援革命战争等方面起

了很大作用。

二、新中国金融体系的建立

新中国金融体系的建立是通过组建中国人民银行、合并解放区银行、没收官僚资本银

行、改造私人银行与钱庄，以及建立农村信用社等途径实现的。

1948年，已出现全国即将解放的形势，华北各解放区已经连成一片。为了迎接全国

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解放，根据1948年上半年召开的华北金融贸易工作会议精神，中国人民银行于1948年

12月1日在合并华北银行、北海银行、西北农业银行的基础上成立。

三、改革前中国金融体制的特点

1. 货币化程度

中国经济中的货币化程度从表面上看是不低的，如果以每年国民收入中农民自给性消

费和农业税为非货币化部分计算，整个国民收入中的货币化成分呈逐步上升趋势。

2．政府与会融

中国的政府部门在整个资金分配中占据举足轻重的地位。从建国初期到1978年，财

货币银行学考研考点归纳和真题(含复试)与典型题详解-第一章至第三章【圣才出品】

货币银行学考研考点归纳和真题(含复试)与典型题详解-第一章至第三章【圣才出品】

1/126十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书第1章货币1.1考点难点归纳1．货币的起源（1）中国历史上的不同观点：“先王制币说”认为是先王为进行统治而选定某些难得的贵重物品为货币。司马迁认为：货币产生于自发开始的交换中。（2）西方的相应观点：“创造发明说”、“共同选择说”、“保存财富说”。（3）马克思的劳动价值论：货币是商品交换过程中的自发产物，是价值形式发展和商品生产交换发展的必然产物，经历了简单的或偶然的价值形式、扩大的价值形式、一般的价值形式和货币形式的演变。2．货币形式的演化演化过程为：实物货币→金属货币→纸币货币→存款货币→电子货币。3．货币币材的特点其特点为：价值高、易分割、易保存、便于携带。4．货币的职能（1）凯恩斯：交换媒介和储藏财富。（2）哈耶克：购买手段，用作储备、延期支付的标准。（3）米什金：交换媒介、计价单位、价值储藏。（4）汉森：交换媒介、记账单位、价值储藏、延期支付的标准。（5）马克思：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币的职能。5．货币的作用

2/126十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书（1）在初始阶段，便利商品劳务交换。（2）后来，用作储备资产，调节货币流通量，节约结算成本；促进国际贸易。（3）现在，微观上起到核算功能和资产功能；宏观上反映经济运行状态，同时成为政府调控的工具。6．货币层次划分依据金融资产的流动性由高到低，对货币进行了层次的划分。我国现行的货币层次分为：M0=流通中现金；M1=M0+活期存款；M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金。其中，M1称为狭义货币量；M2称广义货币量；M2-M1是准货币。7．货币制度货币制度指以法律形式所确定的货币的流通结构和组织形式。主要包括：确定货币材料、规定货币单位、规定流通中的货币种类、规定货币法定支付偿还能力、规定货币铸造或发行流通程序、规定货币发行准备制度。8．国家货币制度国家货币制度指一国政府对本国货币的构成要素和货币流通的组织管理等加以规定所形成的体系。演进过程表述为：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度。其中金银复本位制可分为：平行本位制、双本位制和跛行本位制。金本位制分为金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。信用货币制度特点：现实中都是信用货币；都是通过银行业务发行；国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。9．国际货币制度演变的基本形式基本形式为：国际金本位制→布雷顿森林体系→牙买加体系。区域性货币制度的发展大致经历两个过程：较低阶段和较高阶段。