[职业资格类试卷]期货从业资格期货基础知识(期权)模拟试卷4.doc

答案见麦多课文库 [职业资格类试卷]期货从业资格期货基础知识（期权）模拟试卷4 一、单项选择题 在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。

1 当标的物价格大于执行价格时，下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是 ( )。

（A）买入看涨期权 （B）卖出看涨期权 （C）买入看跌期权 （D）卖出看跌期权 2 3月份，大豆现货的价格为650美分／蒲式耳。某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分／蒲式耳的价格买入执行价格为700美分／蒲式耳的7月份大豆看涨期权。到6月份，大豆现货价格上涨至820美分／蒲式耳，期货价格上涨至850美分／蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分／蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为( )美分／蒲式耳。

（A）625 （B）650 （C）655 （D）700 3 某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分／蒲式耳，则当市场价格高于( )美分／蒲式耳时，该投资者开始获利。

（A）590 答案见麦多课文库

（B）600 （C）610 （D）620 4 当到期时标的物价格等于( )时，该点为卖出看涨期权的损益平衡点。 （A）执行价格 （B）执行价格+权利金 （C）执行价格-权利金 （D）权利金 5 7月份时，某投机者以8．00美元/蒲式耳的执行价格卖出1手9月份小麦看涨期权，权利金为0．25美元/蒲式耳；同时以相同的执行价格买入1手12月份小麦看涨期权，权利金为0．50美元／蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0．30美元／蒲式耳，卖出权利金为0．80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权。已知每手小麦合约为5000蒲式耳，则该投资者盈亏情况是( )美元。

（A）亏损250 （B）盈利1500 （C）亏损1250 （D）盈利1250 6 关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是( )。 （A）盈亏平衡点=执行价格+权利金 （B）盈亏平衡点=期权价格一执行价格 答案见麦多课文库

（C）盈亏平衡点=期权价格+执行价格 （D）盈亏平衡点=执行价格一权利金 7 若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权；同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是( )点。

（A）400 （B）200 （C）600 （D）100 8 当投资者买进某种资产的看跌期权时，( )。 （A）投资者预期该资产的市场价格将上涨 （B）投资者的最大损失为期权的执行价格 （C）投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差 （D）投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定 9 某投机者3月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份5月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为755．00点。期权权利金为3点(标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元)。到5月份时，5月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到750．00点，该投机者在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约以行使期权，则该投机者的最终盈亏状况是( )美元。

（A）盈利1250 （B）亏损1250 答案见麦多课文库

（C）盈利500 （D）亏损625 10 某投资者在3月份以4．8美元／盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元／盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是( )美元/盎司。

（A）3 （B）4．7 （C）4．8 （D）1．7 11 同时购买一个较低执行价格和较高执行价格的看涨(或看跌)期权，再出售两个中间执行价格的看涨(或看跌)期权构造的是( )期权策略。

（A）牛市价差 （B）熊市价差 （C）盒式价差 （D）蝶式价差 12 下列表述中错误的是( )。 （A）牛市价差期权情况下，两个期权的执行价格不同而到期日相同 （B）熊市价差期权情况下，两个期权的执行价格相同而到期日不同 答案见麦多课文库

（C）日历价差期权情况下，两个期权的执行价格相同而到期日不同 （D）对角价差期权情况下，两个期权的执行价格和到期日均不相同 二、多项选择题 在每题给出的备选项中，至少有2项符合题目要求。

13 某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该 ( )。

（A）买入看涨期权 （B）卖出看涨期权 （C）买入看跌期权 （D）卖出看跌期权 14 当预测期货价格将下跌，下列期权交易中正确的有( )。 （A）买入看涨期权 （B）卖出看涨期权 （C）买入看跌期权 （D）卖出看跌期权 15 期权价差套利策略包括( )。 （A）熊市价差套利 （B）蝶式价差套利 （C）日历价差套利 答案见麦多课文库

（D）对角价差套利 16 下列属于期权组合套利策略的有( )。 （A）跨式组合 （B）Strips组合 （C）Straps组合 （D）宽跨式组合 17 下列关于期权类型的说法错误的有( )。 （A）看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务

（B）看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务

（C）美式期权在合约到期日之前不能行使权利 （D）美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

18 执行价格又称( )。 （A）履约价格 （B）敲定价格 （C）交付价格 答案见麦多课文库

（D）行权价格 19 对于连续期权合约，说法正确的是( )。 （A）合约仅在临近交割月份推出 （B）大部分月份的合约在一年中的任何交易日都挂牌循环交易 （C）如果没有对应的标的期货合约，则与后面最近月份的标准期权合约拥有同一个标的期货合约

（D）不同标的物的期权合约，推出连续期权合约的规定不同 20 期权的基本要素包括( )。 （A）标的资产 （B）有效期和到期日 （C）执行价格 （D）期权费 21 银行对客户办理期权组合业务应坚持实需原则，下列说法正确的有( )。 （A）期权组合签约前，银行应要求客户提供基础商业合同并进行必要的审核，确保客户所做的期权组合符合套期保值原则

（B）期权组合到期后，如客户与银行均未选择行权，客户可凭相关单证续做一笔即期结售汇业务

（C）期权组合中，客户卖出期权收入的期权费应不超过买入期权支付的期权费 （D）银行办理期权组合业务，应分别计量和管理组合中所有期权交易的De1ta头寸 答案见麦多课文库

三、判断是非题 请判断下列各题正误。

22 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。( )

（A）正确 （B）错误 23 期权卖方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务；卖方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。( )

（A）正确 （B）错误 24 期权的买方支付权利金后，既承担很大风险，也拥有巨大的获利潜力。( ) （A）正确 （B）错误 25 按照期权合约的标的物不同，可将其大致分为商品期权和金融期权。( ) （A）正确 （B）错误 26 欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。( ) （A）正确 （B）错误 27 期权合约交易的买卖双方的权利与义务是对称的。( ) 答案见麦多课文库

（A）正确 （B）错误 28 在期权交易中，期权的买方有权在有效期内或特定时间行使权力，但并不负有必须买入或卖出的义务。期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。( )

（A）正确 （B）错误 29 当投资者买卖期货期权时，因为都要面临风险，所以交易双方都要向交易所缴纳保证金。( )

（A）正确 （B）错误 30 期权交易的盈亏状态是非线性的。( ) （A）正确 （B）错误 31 期权买方的亏损风险是有限的，但盈利可能是有限的(看涨期权时)，也可能是无限的(看跌期权时)。( )

（A）正确 （B）错误 32 执行价格是指期权的买卖双方敲定的期货期权合约的价格。( ) （A）正确