第九章资本结构理论
第一节关键概念和公式
资本结构–企业永久性长期债务、优先股融资与普通股权融资之间的关系（或比例）.
有关负债杠杆如何影响企业价值和其资本成本的所有理论都提出两个基本问题：
F企业能否用负债代替股本从而增加股本资产的价值？
F如果可以，那么企业能负多少债？即为借贷的限度问题。
一、符号定义：
S—企业普通股票的市价（每股价格*发行再外的股票数）
D—负债的市价。为简便起见，省略优先股并假设企业仅使用一种负债，即固定年金式债券
V=D+S—企业总价值
EBIT—息税前收益，亦称净营业收入（NOI）。假定预期的EBIT为一常数
Kd—企业负债的利息率
Ks—股本成本，或企业普通股的要求收益率
Ka—加权平均资本成本
T—公司税率
二、公式及基本概念
假设公司的增长率为零，即EBIT固定不变，且全部收益都用来发放股利。因此，企业股票的市价S为一固定价值：公式（1）
上式用以揭示在不同的资本结构理论中，负债的变化对企业价值的影响。
第二节举债谋利
一、融资方式对每股利润的影响
（一）例如：某企业为筹集500万资金有三种备选方案，即（1）全部普通股；（2）全部举债，利息率为9%；（3）全部优先股，股息率为7%。假设所得税率为50%，该企业流通在外普通股股数为20万股，普通股可以以50元出售新股。另外，假定息税前利润为200万元。计算上述三种融资方案的每股利润。结论：以全部负债方式筹资每股利润最大。
（二）若企业采用普通股融资，息税前利润发生变化，即从120万增加到140万，再增加到160万时，每股利润分别是多少？结论：普通股融资只存在经营风险，不存在财务风
险，无财务杠杆作用。
（三）若企业采用负债融资，息税前利润发生变化，即从120万增加到140万，再增加到160万时，每股利润分别是多少？结论：企业采用负债方式，扩大了每股利润的波动幅度，使收益增加了，风险也增加了，也即财务杠杆作用。
二、几点结论：
1、一定程度的负债有利于降低企业资本成本；
2、负债筹资具有财务杠杆作用，如前所述；
3、负债筹资会加大企业的财务风险；
“财务风险”是指由于财务杠杆的作用，增加了破产机会或普通股每股盈余大幅度变动的机会所带来的风险。由于借债而引起的这两种风险，都叫作财务风险。
（1）企业为了取得财务杠杆利益而增加债务，必然增加利息等固定费用的负担；
（2）由于财务杠杆的作用在息税前盈余下降时，普通股每股盈余下降得更快。
利用财务杠杆进行举债经营，可能增加企业的财务风险，因而也会影响企业的筹资成本和股票的市场价格。当债务增加时，财务风险随之增大，投资者要求更高的报酬，企业的资金成本也会相应提高。
由戈登公式V0=D1/（K-g）可知，当K增大时，股票价格就会下降。所以，债务筹资过多，超过一定限度，也会使股票价格下降。
总之，适当的债务资本可降低公司的资本成本，同时由于财务杠杆的作用，会使每股盈余增加，进而提高股票的市场价格。但另一方面债务的增加必然伴随着令人讨厌的风险，这又会使资本成本上升和股票价格下降，就迫使我们在做出资本结构决策时，不得不又一次面临风险和报酬的权衡问题。同时应先考察资本结构问题。
育明教育孙老师整理，来育明教育赠送资料，更多真题可咨询孙老师。 对外经济贸易大学2012年翻译硕士MTI真题 I.Phrase Translation Balance sheet:资产负债表 International arbitration:国际仲裁 Tax agent:税务代理人 Debenture:公司债券 Gross weight:毛重，总重量 Generalized system of preference:普通优惠制 Fixed cost:固定成本 Stock listing:股票上市 Random access:随机存取 Profit before tax:税前利润 按揭：Mortgage 薄利多销：small profits but quick returns 补贴：subsidy 动产抵押：Chattel Mortgage 进口报关单：declaration for importation 房地产：Real Estate 分包合同：subcontract 股息：dividend 国民待遇：national treatment 市场调查：market research
AMIS：自适应多媒体信息系统（Adaptive Multimedia Information System）/农业管理信息系统(Agricultural Management Information System) BHD：黑鹰坠落(Black Hawk Down)/舱壁 CBRC：中国银监会(China Banking Regulatory Commission) DPOB:出生时间和地点(date and place of birth) FEM:有限元法(finite element method) MTN:中期票据(medium-term notes) MSP:管理服务提供商(Management Service Provider) NNW:国民福利指标（Net National Welfare） PAO:典藏学术期刊全文资料库（Periodicals Archive Online） SAC:中国证券业协会（securities association of China）/中国国家标准化管理委员会(Standardization Administration of China) II.Passage translation Section A English to Chinese The concept captured the zeitgeist of the personal computer revolution. Many young people,especially those in the counterculture,had viewed computers as instruments that could be used by Orwellian governments and giant corporations to sap individuality.But by the end of the1970s, they were also being seen as potential tools for personal empowerment. The ad cast Macintosh as a warrior for the latter cause—a cool, rebellious,and heroic company that was the only thing standing in the way of the big evil corporation’s plan for world domination and total mind control. Once again Jobs would end up suffering bad publicity without making a penny.Apple’s stock price kept dropping,and by March2003even the new options were so low that Jobs traded in all of them for an outright grant of$75million worth of shares,which amounted to about$8.3 million for each year he had worked since coming back in1997through the end of the vesting in2006.
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金融学考研复习公司理财习题(24) 第二十四章认股权证和可转换债券 1．认股权证及期权认股权证和可交易的看涨期权最主要的区别是什么? 2．认股权证解释下列对认股权证价格的限制： （1）如果股价低于认股权证的行权价，认股权证价格的下限为零。 （2）如果股价高于认股权证的行权价，认股权证价格的下限为股票价格与行权价之间的差价。 （3）认股权证价格的上限为当前股票的价格。 3．可转换债券和股票波动性假设你正在评估一只可转换债券。如果股价市场波动性增加，将怎样影响此债券的价格呢? 4．可转换债券的价值如果利率上升，可转换债券的价格会发生什么变化? 5．股权稀释什么是股权稀释，为什么认股权证行权时会发生股权稀释? 6．认股权证及可转换债券因为所需的息票率较低，所以发行附带认股权证或附带转换条件的债券成本较低。上述说法哪里错了? 7．认股权证及可转换债券公司为什么发行可转换债券及附认股权证的公司债券? 8．可转换债券为什么可转换债券到期前不会自动转换为股票? 9．可转换债券什么时候一家公司应该对可转换债券进行强制转换?为什么呢? 10．认股权证估值6个月到期的一份认股权证赋予其持有人以行权价31美元购买10股的发行公司的普通股。如果目前股票的市场价格是15美元，每份认股权证是否变得毫无价值? 11．转换价格可转换债券的转换率为18.4，转换价格是多少？ 12．转换比率可转换债券的转换价格为70.26美元，转换率是多少？ 13．转换溢价Eckley公司近来发行的债券转换率为12.8。如果发行债券时的股价在61.18美元，转换溢价为多少？ 14．可转换债券Hannon家用产品公司最近发行了200万美元、8％的可转换债券。每份可转换债券的面值为1000美元，每份可转换债券可以在到期日前的任何一天转换成18.5股普通股。股票价格是38.20美元，每份债券的市场价为1070美元。 a.换股比率是多少？ b.转换价格是多少？ c.转换溢价是多少？ d.转换价值是多少？ e.如果股票价格上升2美元，新的转换价值是多少？ 15．认股期权价值一份认股期权的持有者有权以每股41美元的行权价购买3股普通股。当前股票的市场价格是47美元。认股期权的价值最低是多少？ 16.可转换债券的价值有分析师近日通知你，一家公司发行了可转换债券并存在以下两组关系： 假设债券可随时转换。你认为两种情况中的哪一种较有可能？为什么呢？ 17．可转换债券的价值Sportime健身中心发行的可转换债券的转换价格为34美元。债券可
人文地理学考研配套李小建《经济地理学》考研真题 解析 一、真题 一、名词解释 《货殖列传》[首都师范大学2010年真题] 答：《货殖列传》是西汉历史学家司马迁编写的《史记》中的一章，记述了他游历黄河流域和长江中下游的见闻，包括人口、经济、物产、贸易和城市等，代表着经济地理学发展的史志描述阶段。 二、论述题 20世纪的经济地理学发展特点。[福建师范大学2009年研] 答：20世纪的经济地理学发展的特点如下： （1）研究区域尺度的变化 ①20世纪上半叶，经济地理学发展中的最重大事件就是经济活动区位论的引入。 ②第二次世界大战后，美国一些经济学家在研究区位论的基础上，开始了对区域经济的整体研究。 ③近20年来，随着经济活动全球化的日益增强，经济地理学家对此的研究也日益升温。 （2）研究企业组织的变化 ①以单部门企业为主要研究对象的区位论，逐渐暴露出研究的局限性。 ②一些学者根据跨国公司在世界经济中地位日益提高的实际，更加侧重于大型跨国公司内部组分空间格局和演变的研究。
（3）研究思维方法的变化 ①20世纪前期的区位论研究，以规范性分析为思维方式。 ②20世纪60年代末，规范区位论和实证区位分析受到行为学派的冲击。行为主义强调对区位决策者行为的分析。 ③20世纪60年代末以来，伴随着发达国家经济结构的转变、社会矛盾冲突的加剧，结构主义地理学应运而生。 ④20世纪90年代以来，伴随着社会科学对文化研究兴趣的增加，一些地理学家开始注重制度和社会文化因素对经济空间现象的影响。 第1篇经济活动区位 第2章经济活动区位及影响因素分析 一、名词解释 通达指数[中科院2012年研] [首都师范大学2010年研] 答：通达指数是指交通网络中从一个顶点到其它所有顶点的最短路径，通达指数越小，点的通达性越好，指数越大，点的通达性越差。 交通网的连接度[西北大学2012年研] 答：交通网的连接度是指交通网的发达程度，常用贝塔指数表示。贝塔指数为交通网中边的数量与顶点数量之比。贝塔指数越大，交通网的连接度越好，交通越便捷，贝塔指数越小，交通网的连接度越差，交通越不方便。 经济活动区位［安徽师范大学2012年研］ 答：经济活动区位作为人类活动区位一个主要方面，在地理空间之中存在，同时地理空间也通过经济活动区位而发生作用。经济活动区位研究在于解释经济现象的空间现象，把握经济活动的地域结构，从而形成其作为经济地理学的理论基础。
清华大学计算机科学与技术专业考研经验分享 新祥旭考研：十年专注考研一对一辅导 简单自我介绍一下，我本科毕业于上海交通大学计算机科学与技术系，2015年放弃本校保研一战清华计算机失败，2016年二战成功，清华计算机系已录取。初试高分数线8分，在我这个方向所有人里排名倒数第6，给我交丢脸了。。不过好在两个应届的学弟是第二和第四，哈哈~ 一、关于报考学校 首先我列一下我心目中的学校排名（计算机专业）：清华北大>交大浙大>其它C9>北上985>其它。清华北大就不必说了，这是两所能改变命运的学校，中国学子心中的终极图腾。交大浙大的研究生水平也非常高，就我的了解是绝对不弱于清华北大的，我交的系统方向和信息安全以及浙大的图像处理都是全国前列，同时考研难度比清北低很多，同学们如果想就读名校，建议尝试交大和浙大。至于其它学校我不是很了解，各自都有长处和缺点，选定学校的时候还是需要大家自己搜寻信息，找准自己的位置。 二、关于考试难度 计算机专业应该算是考研领域最难的几个专业之一，统考专业课408包含科目多，知识量大，题目刁钻，因此入坑需谨慎。而今年开始北京地区取消统考改为各个高校自主命题，所以难度又进一步上升。比如清华今年的912计算机专业基础综合只给考试科目，不给考试范围，不给参考书目，导致整体分数大降，最后的复试分数线仅仅320，比去年低了30分。而专业课方面，我所知道的最高分是108，大部分进入复试的人都在90左右。而统考虽然也不简单，但是市面上有比较成熟的参考书可以看，实际上是比自主命题简单很多的。如果大家对自己本科所学不太自信的话，建议还是考408为好。这里再次为我交打个广告，交大应该会继续沿用408考题，难度适中好复习，上海地区也不存在压分现象，性价比在名校里是很高的，大家快去报交大啊~ 三、初试： 相信大家最关心初试的复习。我初试正式开始复习的时间是7月14日，之前忙着做毕业设计，还被导师强行拖进实验室干活，一直搞到6月底才完事。然后7月14日回到家就开始复习。总的来说感觉时间有些仓促，到最后不得不压缩英语政治的时间去复习专业课，所以大家一定要注意，最晚复习时间不能晚于6月份暑假开始。 1、数学： 数学是我今年考得最惨的一科，也是直接摧毁大部分考生信心的一科，我记得考下午专业课时，考场直接空了一半。如果大家以后做到这一套卷子的时候就会发现，16年题目风格和过去十几年大不相同，计算量大了很多，并且增加了大量对细节的考察。所以大家一定要在17年重视基础和细节，在第一轮复习时不要求快，而是把书上的每一条定理都思考清楚，务必不能留下不清晰的伏笔，同时多多计时模拟正式考试，这相当重要。计算的准确度是考研数学考好的基础，我今年最吃亏的就是平时模拟考试太少，考场上一旦算出结果不是整数就会怀疑自己（但是偏偏大部分题都不是整数），直接导致心态爆炸，最后成绩才刚过一百。大学四年这种重压力考试太少，大家的应试能力都退化了，所以一定要在这段时间里找回高考时的那种感觉，淡定是考场上的核心竞争力。 以下是我的复习规划： 7月——9月：第一轮复习。第一轮复习我用的是2015年的数学复习全书，这本书带给我的挫败感巨大，大部分时间我都处于“妈的这也用证明”和“妈的这也能证明”的“薛定谔的懵逼”状态。所以我强烈不推荐数学基础不好的孩子们再用复习全书了，在中后期复习时，我只是把它当作工具书来用，查定理，查典型例题。我推荐大家选用张宇的考研36讲。张宇男神大家应该都知道，今年他应该是考研数学的最大赢家。他出的8套模拟卷和最后4套卷风格和难度与今年的真题完全类似，当时我打开真题就笑了，然后就哭了。。。笑是因为卷子上的每道题我都觉得在12套卷子里见过类似的，哭是因为妈的每道
一、中央财经大学金融硕士考研报考统计考试内容（育明教育考研课程部） 考试科目：政治英语一396经济类联考综合431金融学综合 431金融学综合 《金融学》李健高等教育出版社(2010) 《公司财务》刘力 北京大学出版社(2014第二版（2014）) 复试参考书 《金融市场学》张亦春、郑振龙、林海高等教育出版社(2008第三版)《商业银行经营学》戴国强高等教育出版社(2007第三版)《国际金融》张礼卿高等教育出版社(2011) 《金融工程》郑振龙、陈蓉高等教育出版社(2010第二版)（更多考研信息可添加微信或拨打电话一三六四一二三一四九六） 二、中央财经大学金融硕士考研真题 2015年中央财经大学金融硕士考研真题 一、名词解释： 1、存款货币 2、特别提款权 3、永续年金 4、MIRR 专业2014年分数线 2015年分数线（最高分、最低分） 考试科目2014年录取人数 2015年录取人数 报录比2016年分数线 2016年录取人数 2016年分数线 金融硕士341355政治英语一396经济联考431金融学综合 114691:4.437992/112379-424
二、简答题： 1、国际货币制度的内容 2、可转债的利弊 3、互换的作用 三、论述题： 1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些，分析他们的利弊 2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题 例11-11某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成本分别为：发行量在1500万元以内，10%，发行量在1500-2000万之间，12%，发行量在2000万元以上，15%，优先股的成本则始终为12%。普通股中留存收益的成本是15%，若发行新股，发行费用为发行收入的8%。公司目前的资本总额为4000万元，公司债券、优先股和普通股的比例为30;5:65,即公司债券1200万元，优先股200万元，股东权益2600万元，公司所得税税率为33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益400万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行： （1）确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。 （更多考研信息可添加微信或拨打电话一三六四一二三一四九六） （2）计算个别资本成本
中国科学院大学硕士研究生入学考试 《经济地理学》考试大纲 一、考试科目基本要求及适用范围概述 《经济地理学》考试大纲适用于中国科学院大学人文地理学专业硕士研究生入学考试。重点测试考生对经济地理学基本概念、基础理论和分析方法的掌握程度，以及综合运用所学知识分析和解决问题的能力。要求考生对基本理论有较深入的理解，对产业布局与区域发展的影响因素及一般规律有系统的认识，能较好地掌握区域分析方法的基本原理及关键技术，具备综合分析经济地理问题的能力。 二、考试形式 本科目考试形式为闭卷，笔试，考试时间为180分钟，总分为150分；试卷题型包括名词解释、简答题、论述题。 三、考试内容与要求 （一）学科概况及理论进展 内容： 1．经济地理学研究对象、学科体系及与相邻学科的关系 2．经济地理学的发展历史与现状 3.经济地理学基础理论及研究进展 要求： 1．了解经济地理学的研究对象、研究内容与研究任务。 2．理解经济地理学的学科属性、特性、与相邻学科的关系。 3．了解国内外经济地理学的发展过程与阶段特征。 4.了解经济地理学基础理论的产生背景与研究进展。 （二）经济活动区位的影响因素 内容： 1．自然条件与自然资源：包括气候资源、土地资源、水资源、矿产资源、生物资源、海洋资源、自然风景旅游资源、以及生态环境条件等 2．社会经济条件：包括人口及人力资源、市场条件、区位、交通、民族、文化、历史发展基础、地缘政治与地缘经济条件等 3．技术条件：包括科技进步、高新技术产业发展、技术创新体系建设等 4．政策与制度环境：包括投资政策、金融政策、财税政策、价格政策、国际政治经济环境等 5．经济活动区位影响因素的综合评价 要求：
【新祥旭考研】2018年广西大学行政管理专业考研参考书目、招生人数、初试科目、老师推荐 120401行政管理 【研究方向】 01公共组织与人力资源管理 02政府行为与公共政策分析 【招生人数】 32人（预计推免生2人） 【初试科目】 ①101思想政治理论 ②201英语一 ③614管理学原理（公管） ④809人力资源开发与管理 【复试科目】 0125行政管理学 【同等学力加试】 0126论文写作 0127组织行为学
【参考书目】 1、《管理学原理与方法》第五版，周三多，复旦大学出版社,2009-06-01 2、《管理学原理与方法》第六版，周三多，复旦大学出版社,2014-12-01 3、《管理学—原理与方法》第6版，周三多笔记 4、《人力资源开发与管理》第三版，胡君辰，复旦大学出版社,2006年7月 5、《人力资源开发与管理概论》第二版，姚裕群，高等教育出版社,2009 6、《人力资源开发与管理:在公共组织中的应用》，萧鸣政，(第2版，北京大学出版社，2009年7月 7、《人力资源开发与管理》第四版，胡君辰，复旦大学出版社,2014年9月 8、《公共部门人力资源开发与管理》第三版，孙柏瑛，中国人民大学出版社,2012-7-1 【金牌老师】 广西大学行政管理专业考研辅导：康老师 [考研成绩] 初试复试第一的成绩被广西大学行政管理专业录取，专业课成绩如下，管理学原理(公管)126，人力资源管理122。 [授课计划] 第一阶段；选定考研复习资料并对对指定教材知识点进行全面梳理，
依据考试大纲，对各个章节的主要考点分别予以详细讲解；同时结合本人备考经验，为考生进一步提炼每章节考研的重点、难点、必考点，让考生全面熟悉知识点。 第二阶段：讲解近年考研真题。让考生能抓住出题风格，同时了解常考内容、重点内容，加深对专业课知识点巩固。 第三阶段：在基础知识上进行深化，巩固复习。 第四阶段：复习串讲所有知识点，形成系统知识，能灵活运用，同时讲解答题技巧。 [提供资料] 【历年真题】广西大学行政管理专业近几年真题及答案 【内部资料】新祥旭考前模拟押题卷及答案，本人总结的考研专业课及公共课笔记、素材、经验等。 【讲义资料】新祥旭主编《广西大学行政管理专业应试宝典》 【辅助资料】赠送新祥旭政治、英语、数学考研内部讲义 [其他服务] 1、免费答疑； 2、免费提供复试咨询； 3、免费辅助量身定制备考规划； 4、免费提供考研公共课复习指导或资料。
2006 年金融学 货币银行学部分 一试述存款保险制度的功能及存在的问题。 二分析国际资本流动的经济影响。 三阐明货币政策信贷传导机制理论的主要内容。 四试析金融监管理论依据的“金融风险论” 2005 年金融学 货币银行学部分（共 50 分） 一如何全面理解金融市场实现其功能所必需具备的理想条件 二简述利率对货币需求的替代效应和收入效应。 三试析存款货币银行调节其超额准备金比率的动机 四阐明选择性货币政策工具的种类和内容。 五金融业国际化对一国国内金融可能带来哪些消极作用 2004 年金融学、保险学试题 货币银行学部分 1，阐明利率对投资影响的作用机制，以及在不同企业投资中的利率弹性差异．2，结合我国实际，谈谈对证券二级市场功能的理解 3，怎样理解实行职能分工体制的西方商业银行走向全能化经营的主要原因和途径． 4，分析通货膨胀对资产结构的调整效应． 5，货币供应量能否作为货币政策中介指标的理论论证要点何在 6，阐明汇率决定理论中的金融资产论之内涵及其局限性． 2003 年试题
货币银行学部分 一、名词解释(每题 5 分，共 10 分) 1、信用配额 2、贷款证券化 二、简答题(15 分) 1、谈谈你对“金融”这个范畴的理解。 三、论述题(25 分) 1、试分析赤字对货币供应的影响。2002 年试题
专业：金融学 科目：货币银行 －、名词解释 货币市场互助基金最后的贷款者不动产信用控制国际金融公司 二、简述 1 如何理解股份有限公司存在是以信用普遍发展为前提 2 如何理解储蓄的利率弹性 3 居民进行资产选择所要考虑的因素 4 金融创新对金融制度和金融业务的影响 三、论述 1 从体制高度剖析＂我国货币供给存在倒逼机制＂这一流行说法 2 运用所学原理，结合我国实际谈你对中央银行运用公开市场操作所需构建之环境的看法。 专业：金融学 科目：综合考试 一、名词解释 资本成本资产证券化债权头寸资本和金融项目托宾税保险深度 二、问答题 1 如何防止逆向选择和道德风险的产生 2 简述促进商业银行中间业务发展的动因 3 简述有效市场理论对企业融资的决策意义 三、论述 1 试举出国际金融市场三次最有影响的并购案例，并分析对金融业的影响 2 结合我国商业银行经营现状试述银证合作意义与现存问题（我认为一谈金融问题就应该从银行， 企业，证券市场，金融监管四个角度，都是固定模式了． 2001 年试题 专业：金融学科目：货币银行学 一、名词解释 收益资本化期权合约金融控股公司通货紧缩货币化率 二、简述 1，简述利率决定理论中的实际利率论 2，简析“融资证券化趋势就是直接融资逐步取代间接融资的趋势”的说法 3，简述微观主体预期之于货币政策效应的对消作用 三、论述
新祥旭考研辅导-2016年北京邮电大学计算机考研经验 自觉去年得到各学长学姐的经验良多，虽然我是个水货，也来谈谈水货的经验，希望对各位道友有所帮助。 本人本科是一所12年在本身刚升为一本的渣校，这次是二战，去年报考的南邮的信号与信息处理305（政治64|英语一61|数学一90|通信原理90），调剂的时候收到了重邮软件工程的复试通知，最后还是不甘心，索性没去复试。今年跨考北邮计算机，总分325（政治60|英语一56|数学一|90|计算机综合119），报的专硕，最后运气好混到了学上。 决定跨考是因为发现读了四年通信，还是没啥感觉，而对计算机的相关课程倒是蛮有兴趣的。所以认为，既然有了再次做选择的机会，何不选择自己喜欢的专业呢！于是决定考计算机，了解到大多数计算机厉害的学校都是考408，有四门科目，而其实有3门科目（数据结构，计组，操作系统）都没有学过，还是挺吓人的，但是当时就是觉得自己适合计算机（明明都没学过，哪来的自信），应该会学得挺快。于是打算先学着，看学习效果再去选学校，反正考408的学校那么多。 复习篇： 那两科越考越低的就讲讲失败的教训吧。。。 政治 因为第一年暑假报过班，第一年后期看过肖的精讲精练，感觉没怎么费力就能及格。所以今年以为自己重新看会很快找回记忆，所以给的时间很少，刚开始看精讲精练，看完马原就到了10月了，后面为了赶时间直接看知识点提要（知识点浓缩版的精讲精练），刷模拟题，背肖四。 结果就是因为偷工减料，尽管后面做了多套模拟题（的选择题），还是记不牢。考试的时候选择题失分严重，因为今年的选择题很多和做过的模拟题相似，30分不到算比较水的。所以个人觉得政治还是踏实一点比较好,能理解的就不要死背。 英语 仗着自己过了6级，第一年考的还可以（第一年暑假上过培训班，讲了很多实用的方法，用起来不错），然后今年就只顾刷题，没有注意解题技巧和方法，全凭感觉在做。
2012年中国人民大学考研 金融学综合431复习指南 编者：风一般自由 副主编：小明营销 目 录 一、中国人民大学财政金融学院简介 ...................................................................................... ‐ 2 ‐ 二、中国人民大学全日制金融专业硕士招生简章 .................................................................. ‐ 3 ‐ 三、2011年中国人民大学财政金融学院复试办法 ................................................................. ‐ 6 ‐ 四、2011年中国人民大学考研专业课431金融学综合考研大纲 ......................................... ‐ 8 ‐ 五、关于我 ................................................................................................................................ ‐ 11 ‐ 六、我的资料：2012中国人民大学金融学综合431复习资料 ........................................... ‐ 12 ‐ 七、常见问题解答 ................................................................................................................... ‐ 18 ‐ 八、其他说明 ............................................................................................................................ ‐ 19 ‐ 九、我的联系方式 .................................................................................................................... ‐ 20 ‐ 十、小明营销致语 .................................................................................................................... ‐ 20 ‐ 联系方式 资料编写者：像风一样自由QQ：1392408620 小明营销QQ：1264933434 网店 https://www.doczj.com/doc/e27272850.html, 博客 https://www.doczj.com/doc/e27272850.html,/xmmarketing （强烈收藏，请加关注） 微博 https://www.doczj.com/doc/e27272850.html,/xmmarketing （强烈收藏，请加关注） ‐ 1 ‐
一、名词解释（每题5分，30分） 1.持续发展 2.产业结构 3.区域规划 4.“T”形结构 5.梯度推移 6.城市化 二、简答题 1.论述农业产业化的内涵及其发展模式。（20分） 2.简述长江经济地带地理特点及其建设构想。（20分） 3.论述经济区的内涵（概念、构成要素）。（20分） 4.简述中国人口分布特征及其形成原因。（10分）
一、名词解释（每题4分，20分） 1.马歇尔产业区 2.经济当地化 3.企业横向一体化 4.区域产业结构 5.集聚机制 二、论述题（每题20分，80分） 1.试述跨世纪经济地理学的理论研究重点和热点。 2.试述韦伯工业区位论的理论要点及其科学意义。 3.试述企业空间扩张的一般规律。 4.从微观层面上阐述跨国投资的区位选择原则。
一、名词解释（每题5分，30分） 1.经济地理学 2.区位 3.交通网连接度 4.经济全球化 5.汽车工业 6.经济区 二、简答题（每题8分，64分） 1.市场规模对经济活动区位的影响。 2.你对克里斯泰勒中心地理论的理解。 3.企业空间扩张规律。 4.区域空间结构模式。 5.区域增长极理论。 6.当前经济地理学研究的重点。 7.影响国际服务贸易布局的主要因素。 8.农村工业化对农区发展的作用。 三、论述题 1.跨国公司对投资区经济发展的影响。（20分） 2.试用区域合作理论，谈谈你对长江三角洲地区区域合作的认识。（36分）
一、名词解释 1.经济地理学 2.区位 3.交通网连接度 4.经济全球化 5.汽车工业 二、简答题 1.简述政府行为与政策环境对经济活动区位的影响。 2.简述跨国公司的微观区位选择。 3.简述产业结构演进机制。 4.简述经济区的基本特征。 5.简述经济全球化的多极化趋势。 三、论述题 1.结合我国经济发展的区域差异情况，谈谈你对区域经济差异与协调的认识。 2.谈谈你对区域经济增长因素的认识。 3.举例论述城市对区域发展的作用。
金融学考研复习公司理财习题(9) 第九章股票估值 1．股票价值ECY公司下一次的股利支付将为每股2.85美元，并预计公司股利将以6％的增长率永续增长。如果ECY公司股票当前价格为每股58美元，请问必要收益率是多少？2．股票价值在前题所述的公司中，股利收益率是多少？预期资本利得率是多少？ 3．股票估值假设你已知某公司股票当前股价为每股64美元，同时该股票的必要收益率为13％。你同时还知道股票的总回报等于资本利得率与股利收益率之间的平均股利。如果公司政策是保持股利的稳定增长率，请问公司当前每股股利是多少？ 4．优先股估值Ayden公司发行在外的优先股每年支付6.40美元的股利，并将一直持续下去。如果该优先股目前股价为每股103美元，请问相应的必要收益率是多少？ 5．股票估值Universal Laser公司的股票刚刚支付了2.75美元的股利，公司股利预计将以每年6％的增长率无限期增长。投资者在前3年对该股票所要求的收益率为16％，在接下来的3年中要求的收益率为14％，之后每年要求11％的收益率。请问公司股票当前的价格是多少？ 6．非固定股利Bucksnort公司拥有一项奇怪的股利政策。公司刚刚支付了每股10美元的股利，并宣告它将在未来5年中每年将每股股利提高3美元，之后就不发放任何股利。如果你对公司股票所要求的收益率是11％，那么你今天愿意用于购买该公司每股股票的金额是多少？ 7．变动增长率Janicek公司经历了快速的增长。预计该公司股利将在未来3年中以每年30％的速度增长，之后一年的增长率为18％，并最后以每年8％的增长率无限期地增长下去。该公司股票的必要收益率为13％，且该公司股票当前售价为每股65美元。请问下一年的预计股利是多少？ 8．优先股估值第五国际银行刚刚发行了一些新的优先股。这些优先股将在5年后开始永续支付每年7美元的股利。如果市场对这项投资所要求的收益率为6％，那么这样的一股优先股在今天的价格是多少？ 9．税和股票价格你拥有价值100000美元的Smart Money公司的股票。1年后，你将会收到每股1.50美元的股利。2年后，你的每股股利将为2.25美元。3年后你将可以以每股60美元的价格售出该股票。股利对应的税率为28％。假定没有资本利得税。必要收益率为15％。请问你所拥有的总股数是多少？ 10．求出必要收益率昨天是财务年度的最后一天，Juggernaut卫星公司在当年盈利为1000万美元。公司同时将盈利的20％用做股利支付。公司将使其股利支付率保持在20％的水平。其余80％的盈利将留存并用于公司的其他项目。公司发行在外的普通股为200万股。当前股票价格为85美元。历史权益收益率（ROE）为16％，并预计在未来还将保持在该水平。请问该公司股票的必要收益率是多少？ 11．增长机会Stambaugh公司当前每股盈利为8.25美元。公司增长率为0，同时将所有的盈利都作为股利发放。现在公司有一项新项目，在1年内要求进行的投资额为每股1.60美元。该项目仅为期两年，同时它将在投资完成后的两年中使公司每股盈利分别上升2.10美元和 2.45美元。投资者对于Stambaugh公司要求的收益率为12％。 a.假定公司未进行该项投资，请问公司股票的每股价值是多少？
经济地理学 一、填空 1、资源配置能力主要由经济体制、政府的经济管理能力、企业的组织水平和产业结构等构成。 2、企业增长的动因包括：实现规模效益、实现交易内部化、技术优势的发挥、来自竞争的压力。 3、从跨国投资的微观区位选择来看，外国直接投资区有趋于经济中心区布局、边界地区、社会经济联系 密切地区的显著特征。 4、企业增长战略有横向一体化和纵向一体化。 5、在非农产品周期理论中，非农把产品的发展分为新产品阶段、成熟产品阶段和标准化产品阶段。 6、区域性的含义是：可度量性、系统性、不重复性。 7、胡佛经济区位论的运输费用是：线路运行费、站场装卸费，并提出两个著名论点：端点区位优于中间 区位、中间转运点最优区位原理。 8、主导产业有如下特点：阶段性、区域性、关联性。 9、尽管公司结构是处于不断变换之中，但是人们可以将公司归纳一下几类：功能部结构、产品部结构、 区域部结构、顾客部结构、矩阵结构。 10、1977年英国著名跨国公司邓宁提出一个折衷理论，将三种优势相结合用于解释跨国投资，这三种优势： 企业的所有权优势、内部化优势、区位优势。 11、一般来说，经济轴主要有一下类型：沿交通干线分布的经济轴线、沿大江分布的经济轴线、海岸经济 轴线、山地与平原交接处的经济轴线。 12、一般而言，扩散机制有四种表现形式：就近扩散、跳跃扩散、等级扩散、随机扩散。 13、区位论研究抽象的世界，最基本的假设是“均质平原”和理性决策；核心思想是生产成本和运费的最 低化，或者利润最大化。 14、二战前经济地理中人地关系研究主要有：地理环境决定论、地缘政治学、人地相关论。 15、经济全球化的影响因素有：科学技术进步、跨国公司的兴起与发展、国家的经济调节及干预作用、国 际经济协调。 16、文化与制度转向的形成背景：世界主要国家经济发展的实践、社会科学相关学派的影响、经济地理学 本身的变化。 17、经济全球化的发展特点：经济全球化影响范围广、全球经济活动空间移动加剧、全球经济形成多级格 局。 18、区域主义的特点：重视野外调研、重视地方的综合（描述）研究、划分区域的拓扑学方法。 19、行为与感应地理学的研究内容：决策者行为、被雇佣者行为、消费者行为。 20、社会分工的前提:各地生产的自然差异、交换的发展。 21、根据区域分工理论，劳动地域分工是社会分工的空间表现形式，并且一定的运输手段和商业贸易的存 在是发展的前提。 22、影响区域经济增长因素有：资源禀赋、资源配置能力、区位条件和外部环境。 23、区域划分的三种基本类型是：均值区域、功能区域、行政区域。 24、经济区的组成要素：经济中心、腹地范围、经济联系、产业结构。 25、关于产业集群的形成和演化有多种解释的理论视角，主要的有集聚经济原理、交易费用理论、创新理 论和产业组织理论。 26、区域产业按产业功能分类可分为：新兴产业（潜导产业）、主导产业、支柱产业、基础产业。按要素 集约度产业分类可分为：资源密集型产业、劳动密集型产业、资本密集型产业和技术密集型产业。 27、区域空间结构的基本要素：点、线、网络、域面。 28、区域创新网络的组成要素：创新主体、创新资源、关系通道、空间、结点。 29、跨国公司投资的国别选择（的要素取向）是成本取向、利润取向、市场取向、要素取向、公司战略取 向。 30、企业增长的战略有一体化扩张和多样化扩张；企业实现扩张的方法包括接触扩张和等级扩张。
2018清华大学教育经济与管理考研经验—新祥旭考研 复试已经结束，早想要写点什么，又不知从何动笔，加上之前一直在写论文。现在，终于空出时间来静静回顾这段考研风雨路。 回顾这段路，好像发生了许多事，改变了很多，但又仿佛一切都没发生过一般。 一、考研路上有个研友很重要 我报考的是上海大学世界史，有幸的是室友报考了上海大学中国史，我们正好可以互相陪伴。如愿的是两个都考上了。 二、找到坚持的动力 复试通过后，有人问我，你有没有想过中途放弃?我毫不犹豫回答说：“没有”。 记得才开始准备考研时，会经常去听一些考研分享会。有一次，一个学姐说，一定要找到自己坚持下去的理由!我回来后，认真得想了想，如果真的要找一个理由的话，那就是“出国”。正好上海大学世界史与国外许多学校有交流，出国也方便。于是我就把我的“出国梦”押在了考研上，托付于上海大学了。后来真的每次难熬的时候，我都会记得我的“出国梦”还等着我! 三、专业课一定要重视基础 我自己在这上面吃了亏。首先是自己专业基础本来薄弱，而且在开始复习没有规划，毫无进度，看六卷本，好像没啥印象，把教材当成小说看，也没有对问题进行总结。这样效果真的不好。真正高强度是最后三个月。基本每天都是“背”读。我自己找到往年真题，专门用一个本子把题目总结出来。考前就研究真题去了。因为听说上海大学很重视真题，而且还可能重复考。由于时间比较紧，我就把统考用的长孙博的论述抛于一边了。谁知初试时，看到题目，自己都傻了。不是说有多难，而是自己背了的几乎没考。完全凭自己的老本胡编乱邹。那时真的是庆幸自己是科班出身，勉强懂得一二。考完回来，大家不免会讨论题目，我们寝室有三个统考的，都在吐槽统考的坑人什么的，题目都没见过。问了我们考的题，说这些都是长孙博论述题上的呀，很常规。后来我翻了翻那本书，如果考前有这觉悟多好呀。所以，我要告诉大家的是，如果你基础不好，就不要一味去相信，去研究真题。先把基础弄扎实再说。真题只是提供一个方向而已。 重视基础的事在复试时也给我一定教训! 复试前了解到上海大学复试只考两道简答，两道论述和一道英文翻译。而且考的题目很大，不会考很细。所以我在准备复试时，没有看初试那些书。就看了看期刊动态和专业专著。同样让我意外的是，笔试的题目发下来，一看是十二个题，居然还有名次解释。(这个时候都忘差不多了)，马上就懵了。许多名次都似曾相识，但确切内容写不出。监考老师，走到我旁边看了下，我的脸马上刷一下通红。所以，重要的事，说三遍，一定要重视基础。有了基础咋们再来谈研究真题。 四、要和周围考研的同学多交流，同时不要受他们复习进度的影响 个人觉得，考研之路可以有许多同伴，多交流，不管是复习方法，还是心态这些都可以相互学习的。但是请大家注意一点，不同人有不同复习进度，不要苛求自己和那些学霸一样，某本书我过了好多遍好多遍，只要自己心里有货就行。不用太着急。实际上，没有几个人是踏踏实实真的过了五六遍的。而且也并不代表过得次数越多，效果越好呀。 最后，考研是个综合战，劳逸结合，循序渐进。用一句通俗的话“考研考的是体力，不是脑力，坚持到最后就会成功。” 加油，朋友们，希望来年听到你们的好消息! 新祥旭官网https://www.doczj.com/doc/e27272850.html,/
《经济地理学》课后思考题答案 第一章绪论 1 、概念题 《货殖列传》：是西汉历史学家司马迁编写的《史记》中的一章，记述了他游历黄河流域和长江中下游的见闻，包括人口、经济、物产、贸易和城市等，代表着经济地理学发展的史志描述阶段。 《商业地理手册》：由1889 年苏格兰学者奇泽姆（G ．G ．Chisholm ）出版，他先以商品种类为纲，介绍世界的生产与贸易，并以气候与地貌等因素解释这些生产分布的形成原因；之后，以国家为单位，详细描述生产地区分布，以及商业发展的前景，代表着经济地理学发展的商业地理研究阶段。 规范性分析：20 世纪前期的经济地理区位论研究，以规范性分析为主要思维方式，这种研究主要从与经济区位选定有关的一些基本命题出发，演绎推理出结果。 实证主义分析：20 世纪60 年代的数量革命为经济地理研究带来了实证主义分析发，它强调用统计和数学模拟方法探索经济流动空间结构的形成规律。 行为主义分析：20 世纪60 年代末，行为学派在在经济地理研究上强调对区位决策者行为的分析。认为同样的区位影响条件，不同的决策者可能会产生不同的决策结果。
结构主义分析：20 世纪60 年代末以来，伴随着发达国家经济结构的转变、社会矛盾的加剧，以哈维为代表的学者们运用马克思主义的基本原理，解释资本主义社会出现的矛盾。强调社会的实际需要，强调政治、社会力量在影响经济区位形成中的作用。 文化转向：20 世纪90 年代以来，随着社会科学对文化研究兴趣地增加，地理学家开始重视制度和社会文化因素对经济空间现象的影响。如：区域经济增长研究中对文化传统、关系、体制等因素的关注。指导这些研究的理论包括马克思主义、制度主义、经济社会学、女权理论等。它们在经济地理学中的应用，被人概括为经济地理学中的“文化转向”。 经济地理学：是研究经济活动区位、空间组织及其与地理环境的相互关系的学科。 2 、简述经济地理学中的文化（制度）转向。 3 、分析企业在经济地理学研究中的作用及其变化。从企业角度研究经济地理学有何局限性？ 4 、布置阅读相关研究文献，讨论新近经济地理学的发展特点？ 5 、简述经济地理学的研究对象的内涵。 经济地理学是研究经济活动区位、空间组织及其与地理环境的相互关系的学科。（1 ）经济活动的内容经济活动的内容，从产业角度观察，包括第一次产业( 或初级产业) ，如农、林、渔业和采掘业；第二次产业，如制造业、供水、汽、电等；第三次产业，如各种商业与贸易、旅游与娱乐、仓储与运输、旅馆与饮食等服务业；第四次产业，如金融、教育、科学