发展中国家对外直接投资理论及对中国的启示
【摘要】 本文对发展中国家对外直接投资理论的发展进行了回顾，并探讨这些理论对中国开展对外直接投资的指导作用及启示。
【关键词】 对外直接投资理论 回顾 启示
一、发展中国家对外直接投资理论的兴起和发展
1、威尔斯（Louis T.Wells，1983）的“小规模技术理论”
1983年，威尔斯在麻省理工学院出版的代表作《第三世界跨国企业》对发展中国家对外直接投资的竞争优势来源进行了系统全面的分析，并研究了发展中国家对外直接投资的动因和前景。其主要观点有以下三个方面。
（1）发展中国家对外直接投资竞争优势的来源。威尔斯认为，发展中国家的竞争优势主要体现在发展中国家的跨国企业在比本国更不发达的国家进行投资的时候具有独特的优势。因为大多数发展中国家制成品市场规模比较小，如果本地企业从发达国家进口技术，可能会导致企业规模过大而与当地市场规模不匹配。在产品市场比较小的情况下，使用的技术也应该适合于小规模制造，才能增加利润，而发展中国家掌握的技术就符合这一要求。另外，发展中国家在国外投资的企业的主要竞争对手一方面是本地企业，另一方面是发达国家的跨国公司。本地企业想要模仿投资国的技术，可能要支付比较高昂的成本，而发达国家的跨国公司并不愿意将资源浪费在小规模生产和小规模市场上，所以，发展中国家的投资者就具备了技术上的优势。
竞争优势还体现在很多发展中国家因为恶劣的国际收支状况会限制进口而鼓励本国企业制造，因而进一步促进了发展中国家跨国公司的发展。
（2）发展中国家对外直接投资的动因。为了夸大企业的竞争优势，发展中国家首先会选择商品出口。在出口受到威胁时才会考虑进行对外直接投资活动，通过对外的投资活动保护产品的国外市场、寻求更低的生产成本和更廉价的原材料。另外，因为投资国与东道国比较接近的地理位置、经济文化环境，使产品和技术更容易被接受与认可。
（3）发展中国家跨国公司的前景。发展中国家的跨国公司和发达国家相比，具备的竞争优势比较小，从而容易失败，一旦发展中国家小规模技术优势被取代就很难寻求其他的优势来源。但是，只要较发达的发展中国家的企业能继续保持比本国经济发展水平低的国家优势与经验，这些具备新的竞争优势的企业会不断
２０１ １／１２总第４１６期 商啦研免 ＣｏＭＭＥＲＣＩＡｔ。ＲＥｓＥＡＲｅＨ
文章编号：１００１—１４８Ｘ（２０１１）１２—００４５—０５
外盎毖援诱理论厦舆发展
高 宇
（对外经济贸易大学国际经济贸易学院，北京 １０００２９）
摘要：早期主要运用国际化理论和国际生产折衷理论的方法，对对外直接投资（ＦＤＩ）进行研
究。随着贸易产业组织理论的发展，国际贸易理论在一般均衡框架下不断发展，ＦＤＩ理论也被纳
入了国际贸易理论体系，并将跨国公司加入到经典的Ｈ—Ｏ理论中对ＦＤＩ进行分析。随着新贸易
理论的发展，在规模报酬递增和不完全竞争的贸易模型下分析ＦＤＩ，新新贸易理论的产生是与
ＦＤＩ理论的发展密切联系的。
关键词：直接投资；ＦＤＩ跨国公司；新国际贸易理论；新新贸易理论
中图分类号：Ｆ７４０ 文献标识码：Ａ
Ｔｈｅｏｒｙ ｏｆ ＦＤＩ ａｎｄ Ｉｔｓ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ
ＧＡ０ Ｙｕ
（Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｔｒａｄｅ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ， ｎｇ １０００２９。Ｃｈｉｎａ）
Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｉｎ ｅａｒｌｉｅｒ ｙｅａｒｓ。ｔｈｅ ｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌｌｙ ｅｘｐｌａｎａｔｏｒｙ ａｐｐｒｏａｃｈｅｓ ｏｆ ｆｏｒｅｉｇｎ ｄｉｒｅｃｔ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ（ＦＤＩ）ｗｅｒｅ ｔｈｅ ｉｎｔｅｒ－
ｎａｌｉｚａｔｉｏｎ ｔｈｅｏｒｙ ａｎｄ ｔｈｅｎ ｔｈｅ ｅｃｌｅｃｔｉｃ ｐａｒａｄｉｇｍ．Ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｔｒａｄｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｏｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎ ｔｈｅｏｒｙ，ｔｒａｄｅ ｔｈｅｏ— ｒｙ ｗａｓ ｄｅｖｅｌｏｐｅｄ ｕｎｄｅｒ ｇｅｎｅｒａｌ ｅｑｕｉｌｉｂｒｉｕｍ ｓｙｓｔｅｍ。ａｎｄ ｔｈｅｎ ＦＤＩ ｔｈｅｏｒｙ ｗａｓ ｉｎｃｏｒｐｏｒａｔｅｄ ｉｎｔｏ ｔｒａｄｅ ｍｏｄｅｌｓ。ｔｈａｔ ｉｓ。 ＭＮＥｓ ｗｅｒｅ ｉｎｃｌｕｄｅｄ ｉｎｔｏ Ｈ—Ｏ ｔｈｅｏｒｙ．Ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ Ｈｅｗ—ｔｒａｄｅ ｔｈｅｏｒｙ－ＦＤＩ ｔｈｅｏｒｙ ｗａｓ ｄｅｓｃｒｉｂｅｄ ｕｎｄｅｒ ｔｈｅ ｆｒａｍｅｗｏｒｋ ｏｆ ｉｎｃｒｅａｓｉｎｇ ｒｅｔｕｒｎ ａｎｄ ｉｎｃｏｍｐｌｅｔｅ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ。ａｎｄ ｔｈｅ ｎｅｗ—ｎｅｗ ｔｒａｄｅ ｔｈｅｏｒｙ ａｎｄ ｉｔｓ ｄｅｅｐｅｎｉｎｇ ｗｅｒｅ
垄断优势理论
1960年美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在麻省理工学院完成的博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中，率先对传统理论提出了挑战，首次提出了垄断优势理论。 垄断优势理论是由麻省理工学院C·P·金德贝格在70年代对海默提出的垄断优势进行的补充和发展。它是一种阐明当代跨国公司在海外 投资具有垄断优势的理论。此理论认为，考察对外直接投资应从“垄断优势”着眼。 鉴于海默和金德尔伯格对该理论均做出了巨大贡献，有时又将该理论称为“海默-金德尔伯格传统”（H-K Tradition）。
目录
一、产生背景
二、主要思想
三、垄断优势理论的结论
四、对于不同国家之间直接投资的解释
五、对跨国公司各垄断优势的补充
六、垄断优势理论的扩展
七、评价
一、产生背景
20世纪50年代以后，美国跨国公司呈如火如荼迅速发展之势，利润差异论的局限性暴露无疑，因而迫切需要具有较强解释力的理论出现。
二、主要思想
该理论的核心内容是“市场不完全”与“垄断优势”。
市场的不完全性是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。
传统的国际资本流动理论认为，企业面对的海外市场是完全竞争的，即市场参与者所面对的市场条件均等，且无任何因素阻碍正常的市场运作。完全竞争市场所具备的条件是：①有众多的卖者与买者，其中任何人都无法影响某种商品市场价格的涨跌；②所有企业供应的同一商品均是同质的，相互间没有差别；③各种生产要素都在市场无障碍地自由流动；④市场信息通畅，消费者、生产者和要素拥有者对市场状况和可能发生的变动有充分的认识。海默认为，对市场的这种描述是不正确的，“完全竞争”只是一种理论研究上的假定，现实中并不常见，普遍存在的是不完全竞争市场，即受企业实力、垄断产品差异等因素影响所形成的有阻碍和干预的市场。
海默认为，市场不完全体现在以下四个方面：
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发展中国家对外直接投资理论综述
【内容提要】传统的国际经济理论认为，国际资本应当从经济发展水平高的国家流向经济发展水平较
低的国家。然而，近年来发展中国家对外直接投资增长迅速，国有企业日益成为对外直接投资的重要参与
者，相当一部分企业投向了自己不具有比较优势的产业。上述事实一方面对传统发展中国家对外直接投资
理论提出了严峻挑战，另一方面也推动了国际直接投资理论的发展。本文主要从国际生产折衷优势理论、
国际生产联系和政府支持等视角对发展中国家对外直接投资理论进行了综述和探讨。
【关键词】 发展中国家 对外直接投资 综述
一、 发展中国家对外直接投资的基本情况
随着经济全球化的不断加深，越来越多的发展中国家融入到了以跨国公司为主导的全球生产网络，这
使得发展中国家和转型经济体企业获得了参与国际化生产的机会。2007年以来，发展中国家跨国公司掀起
了对外直接投资的高潮，而且呈现出与发达国家对外直接投资不同的特征。
（一）发展中国家对外直接投资增长迅速
2008年金融危机爆发以来，伴随着发展中国家和转型经济体经济的快速增长，这些国家（地区）的跨
国公司更加渴望在新的市场参与竞争，它们日益成为对外直接投资的重要驱动力量。根据联合国贸发会议
《2011年世界投资报告》，2010年发展中国家和转型经济体对外直接投资创历史新高，达到3,880亿美元，在全球对外直接投资中的份额从2007年的16%上升到2010年的29%。2010年有6个发展中国家和转型经
济体跻身全球对外直接投资排行榜的前20名。 联合国贸发会议的2011-2013年世界投资前景调查（WIPS）
证实，发展中国家和转型经济体正成为重要的投资者，而且这一趋势很可能将来继续发展。
在对外直接投资增长速度方面，2010年全球对外直接投资比2009年增长了11%，其中发达国家对外
直接投资增长了10％，发展中国家和转型经济体对外直接投资增长了21%。在主要的发达国家当中，欧洲Sep 10th, 2012 李国学 liguoxue@
