中南大学《财务管理》作业
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- 1 - 《财务管理》作业
第一章 总论
一、名词解释
1、财务管理: 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
2、企业价值最大化: 是企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
二、填空题
1、财务管理的目标是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。在这多元财务目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（ 主导目标 ）；其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现起配合作用的目标，称之为（ 辅助目标 ）。
2、在市场经济条件下，企业的价值只有在（ 风险 ）和（ 报酬 ）达到比较好的均衡时才能达到最大。
3、财务计划的编制过程，实际上是确定计划指标，并对其进行平衡的过程，确定财务计划指标的方法通常有（ 平衡法 ）、（ 因素法 ）、比例法、（ 定额法 ）。
三、判断题
1、财务管理目标多元性中的所谓主导目标和财务目标层次性中的所谓整体目标，都是指整个企业财务管理工作所要达到的最终目的，是同一事物的不同提法，可以把它们统称为财务管理的基本目标 （√ ）
2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大 （ √ ）
3、财务活动受外部环境的干扰较重，因此，在财务控制中，最常用的控制方法是反馈控制法 （ √ ）
四、单选题
1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是 （ A ）
A、经营者与所有权关系 B、债权债务关系
C、投资与受资关系 D、债务债权关系
2、根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为 （ B ）
A、产值最大化目标和利润最大化目标 B、主导目标和辅助目标
C、整体目标和分部目标 D、筹资目标和投资目标
五、多选题
1、企业的财务活动包括 （ ABCD ） - 2 - A、企业筹资引起的财务活动 B、企业投资活动引起的财务活动
C、企业经营引起的财务活动 D、企业分配引起的财务活动
E、企业管理引起的财务活动
2、下列哪些说法是正确的 （ ABCE ）
A、企业的总价值V与预期的报酬成正比
B、企业的总价值V与预期的风险成反比
C、在风险不变时，报酬越高，企业的总价值越大
D、在报酬不变时，风险越高，企业的总价值越大
E、险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大
六、问答题
1、简述企业的财务活动？
答：企业财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。在市场经济条件下，拥有一定数额的资金，是进行生产经营活动的必要条件。企业生产经营过程，一方面表现为物资的不断购进和售出，另一方面表现为资金的支出和收回，企业的经营活动不断进行，也就会不断产生资金的收支。企业资金的收支，构成了企业经济活动的一个独立方面，这便是企业的财务活动。企业财务活动可分为以下四个方面：（1）企业筹资引起的财务活动（2）企业投资引起的财务活动（3）企业经营引起的财务活动（4）企业分配引起的财务活动。上述财务活动中的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的。正是上述互相联系又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动。
2、简述企业的财务关系
答：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：（1）企业同其所有者之间的财务关系；（2）企业同债权人之间的财务关系（3）企业同其被投资单位的财务关系（4）企业同其债务人的财务关系（5）企业内部各单位的财务关系（6）企业与职工之间的财务关系（7）企业与税务机关之间的财务关系。
3、简述利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点？
答：以利润最大化作为企业财务管理的目标，其优点在于有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。这是因为企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，而这些措施显然都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺点：（1）利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；（2）利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求更多的利润；（3）利润最大化往往会使企业财务决策带有短 - 3 - 期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。因而，利润最大化并不是财务管理的最优目标。
第二章 财务管理的价值观念
一、名词解释
1、复利 : 是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利上滚利”。
2、风险报酬率 : 是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。
二、填空题
1、时间价值可以有哪种表现形式：其相对数即（时间价值率）是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；其绝对数即（时间价值额）是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。
2、证券组合的风险可分为两种性质完全不同的风险，即（可分散风险）和（不可分散风险）。
3、正如任何商品的价格由供求和需求两方面决定一样，资金这种特殊商品的价格即利率，也是由（ 供给）和（需求）决定的。
三、判断题
1、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值 （×）
2、银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是时间价值率（×）
3、标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标。但它只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度 （√）
四、单项选择题
1、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ A ）来计算。
A、复利终值系数 B、复利终值系数
C、年金终值系数 D、年金现值系数
2、假设最初有m期没有收付款项，后面有n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为 （ D ）
A、V0=A×（P/A，i，n） B、V0=A ×（P/A，i，m）
C、V0=A ×（P/A，i，m＋n） D、V0=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
3、当两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时 （ D ）
A、能适当分散风险 B、不能分散风险
C、能分散一部分风险 D、能分散全部非系统性风险
五、多项选择题
1、对于资金的时间价值来说，下列中（ ABCD ）表述是正确的。 - 4 - A、资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
B、只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D、时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
E、时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬
2、在财务管理中，衡量风险大小的指标有 （ ABC ）
A、标准离差 B、标准离差率
C、贝他系数 D、期望报酬率
E、期望报酬额
六、计算题
1、某人每年年初存入银行50元，银行存款利息率为9%。计算第10年末的本利和为多少？
由先付年金终值的计算公式可知：
F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）＝50×（F/A，9%，10）×（1＋9%）
＝50×15.193×1.09＝828（元）
或：F＝A×[（F/A，9%，11）－1]＝50×（17.56－1）＝828（元）
2、假设湘江公司准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。
市场状况 预计年报酬额（万元） 概率
繁荣 600 0.3
一般 300 0.5
衰退 0
0.2
若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。试计算湘江公司的风险报酬率和风险报酬额。
（1）计算期望报酬额
E＝600×0.3＋300×0.5＋0×0.2＝330（万元）
（2）计算投资报酬额的标准离差
万元210441002.033005.03303003.0330600222
（3）计算标准离差率
%64.63330210EQ - 5 - （4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率
%1.5%64.63%8bQKR
（5）计算风险报酬额
元62.151%6%1.5%1.5330FRRRKKKPP
七、问答题
1、按风险程度，可把财务决策分为哪三类？
按风险的程度，可把企业财务决策分为如下三种类型：（1）确定性决策。决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策，称为确定性决策。（2）风险性决策。决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。（3）不确定性决策。决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其出现的概率也不清楚，这种情况下的决策称为不确定决策。
2、如何对未来利率水平进行测算？
一般而言，资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬。其中风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。
（1）纯利率是指在没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。（2）通货膨胀补偿。资金的供应者在通货膨胀情况下，必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失，所以，无风险证券的利率，除纯利率之外还应加上通货膨胀因素，以补偿通货膨胀所遭受的损失。计入利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨胀的预期。（3）违约风险报酬。违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。（4）流动性风险报酬。流动性是指某项资产能否转化为现金的可能性。一般而言，在其他因素相同的情况下，流动性风险小与流动性风险大的证券利率差距约介于1%至2%之间，这就是所谓的流动性风险报酬。（5）期限风险报酬。一项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素应越多，承担的风险也越大。这了弥补这种风险而增加的利率水平，就叫期限风险报酬。
