工商企业管理的《财务管理》山东大学网络教育考试模拟题及答案

财务管理 一、单项选择题 1.现代企业财务管理的最优目标是为了实现（ A ）。 A.企业价值最大化 B.企业股票市价最大化 C. 企业利润最大化 D.企业每股收益最大化 2.下列项目中不属于财务比率的是（ B ）。 A.流动比率 B.关系比率 C. 速动比率 D.负债比率 3.A公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的贝塔系数分别是2.0，1.0和0.5，它们在证券组合中所占比重分别为60%，30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%，则该证券组合的风险报酬率为（ D ）。 A. 9.2% B. 8.2% C. 7.2% D.6.2% 4.假定不考虑期限性风险报酬，1993年末的纯利率为3%，而1994年至1996年的通胀率分别为2%，6%，10%，采用几何平均法计算，1993年年末发行的3年期国债的年利率约为（ B ）。 A. 6.95% B.7.95% C.8.95% D.9.95% 5.下列项目中不属于评价企业短期偿债能力的财务比率的是（ C ）。 A.流动比率 B.速动比率 C.权益乘数 D.现金流量比率 6.EPS变动率相当于EBIT变动率的倍数，表示（ B ）。 A.复合杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.营业杠杆系数 D.边际资本成本 7.某公司本年度的EPS为每股1元，预计下一年销售增长50%，此时的DOL预计为2，则预计下一年度的EPS为（ C ）。 A.每股1元 B.每股1.5元 C.每股2元 D.每股2.5元 8.某企业租入一套设备，价值50万元，租期5年，租赁期满时预计设备残值2万元归承租企业，资本成本率为11%，则承租企业每年年初支付的租金为（ D ）。 A.15.35 万元 B. 13.53万元 C. 12.91 万元 D.12.19 万元 9.某公司预计全年需要现金6000元，每次证券转换成本为100元，有价证券的年利息率为30%，则公司的最佳现金余额为（ A ）。 A.2000元 B.2500元 C.3000元 D.3500元 10.某公司2006年的净利润为800万元，下一年的投资计划所需资金为1000万元，公司的目标资本结构为债务资本占40%，假设公司采用剩余股利政策，则公司可用于股利分配的利润为是（ D ）。 A. 0万元 B. 800万元 C. 600万元 D. 200万元 11．当再投资风险大于利率风险时，（ B ） A、预期市场利率会持续上升 B、可能出现短期利率高于长期利率的现象 C、预期市场利率将不变 D、长期利率会高于短期利率 12．一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高（ D ） A、26% B、12% C、0.61% D、0.16% 13．下列公式中不正确的是（ D ）。 A、股利支付率+留存盈利比率=1 B、股利支付率×股利保障倍数=1 C、变动成本率+边际贡献率＝1 D、资产负债率×产权比率=1 14．某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率为分别为6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了（ B ）万元。 A、180 B、360 C、320 D、80 15．某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（ B ）。 A、4.95% B、5% C、5.5% D、9.5% 16．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C ） A、长期借款成本 B、债券成本 C、留存收益成本 D、普通股成本 17．某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（ A ） A、 5% B、10% C、15% D、20%

二、多项选择题 1.相对于普通股而言，优先股股东在以下方面享有优先权（ A B ）。 A．股利分配优先权 B.剩余财产分配优先权 C.优先承购新股权 D.优先检查帐册权 2.在资本预算中，影响现金流量分析的因素有（ C D ）。 A. 沉没成本； B. 机会成本；C. 固定资产折旧； D. 对其他部门的影响 3.反映企业营运能力的主要指标有（ A B D ）。 A.存货周转率 B.应收帐款周转率 C.股东权益报酬率 D.销售利润率 4.长期借款筹资方式的优点包括（A B D ）。 Ａ．融资速度快 Ｂ．资本成本低 Ｃ．财务风险小 Ｄ．借款弹性大 5.关于资本成本的概念，下列哪些说法是正确的（ ABCD ）。 A.资本成本是企业筹集和使用资本而付出的代价。 B.资本成本是企业选择筹资方式、进行资本结构决策的依据。 C.资本成本是评价投资项目、比较投资方案的尺度。 D.边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据。 6.经营风险受到下面因素变动的影响（ C D ）。 A.负债比例变化B.负债的利息率变化C.产品价格变动D.固定成本的比重 7.最佳现金持有量确定中的存货模型主要考虑了以下成本（A B C ）。 Ａ. 现金持有成本 B.现金转换成本 C.现金短缺成本 D.购买存货成本。 8.股票回购的主要动因是出于以下考虑（ A B D ）。 A.提高每股收益 B.稳定或提高公司股价 C.控制财务风险 D.改善资本结构 三、判断题 1．一般来说，企业的利息保障倍数必须大于1，否则，就无法还本付息。（ √ ） 2．按照资本结构的信号传递理论，公司价值被低估时会减少债权资本。（ × ） 3．资金成本是指企业在资金筹措过程中付出的代价。（ √ ） 4．所谓净现值就是现金净流量的现值。（ × ） 5．企业采用保守的筹资组合，短期资金筹集不仅要满足波动性流动资产对资金的需求，而且还要满足一部分稳定性流动资产对资金的需求。（ × ） 四、简答题 1.简述利率的一般计算公式及其构成要素。 答：利率的一般计算公式是： K = K′+IRP + DRP + MP + LP 式中：K——固定收入证券的名义利率 K′——实际无风险利率 IRP——通货膨胀补偿 DRP——违约风险报酬 MP——期限风险报酬 LP——流动性风险报酬 利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬。其中，风险报酬又包括三个具体内容，即违约风险报酬、期限风险报酬、流动性风险报酬。 五、计算分析题

(一)公司拟筹资200万元建一条生产线，其中发行债券70万元，票面利率10%，筹资费率2%。发行优先股筹资30万元，股息率为12%，筹资费率3%。发行普通股筹资100万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为8%，以后每年按6%递增。所得税率为33%。[要求]： 1.计算债券的资金成本率；2.计算优先股资金成本率；3.计算普通股资金成本率；4.计算企业综合资金成本率。 解： 债券资金成本率 KB = 700000×10%(1-33%)/700000×(1-2%)=6.84% 优先股资金成本率 KP = 12%/(1-3%) = 12.37% 普通股资金成本率 KC = 8%/(1-5%) + 6% = 14.42% 综合资金成本率 KT = 6.84%×70/200 + 12.37%×30/200 +14.42%×100/200 = 2.39% + 1.86% + 7.21% = 11.46%

（二）罗克公司2006年度资产负债表与损益表如下: 资产负债表 2006年12月31日 单位：元 资 产 金 额 负债及所有者权益 金 额 流动资产 现金 应收帐款净额 存 货 流动资产总额 固定资产(净值) 机器与设备 减:累计折旧 （74000） （176000） （250000） （500000） 580000 80000 流动负债 8%长期负债 负债总额 股东权益 股本(面值5元) 留存收益 股东权益总额 （250000） （250000） （600000）

300000 100000 400000

总 计 （1000000） 总 计 （1000000）

损益表 2006年12月 单位:元 项 目 金 额 销售收入净额(全部赊销) 销售成本 销售毛利(销售收入的25%) 营业费用 营业净收益(销售收入的10%) 利息费用 税前净收益 所得税(税前净收益40%) 净收益 （1280000） （960000） （320000） （192000） （128000） 28000 （100000） （40000） 60000

其他资料：（l）资产负债率为60％，（2）只有长期负债支付利息费用，（3）流动比率为2:1，速动比率为1:1，（4）应收账款期初余额为80 000元；应收账款周转率为10次。

[要求]：根据上述计算填写2001年度资产负债表和损益表中所缺金额，并列明必要的计算过程。 解：1、∵ 资产负债率 ＝ 负债总额 /(负债总额 ＋所有者权益) ＝ 60% 所有者权益 ＝ 400000 ∴ 负债总额 ＝ 600000 负债总额 ＋ 所有者权益 ＝ 总资产 ＝ 1000000 2、流动资产 ＝ 资产总额 － 固实资产净额 ＝ 1000000－（580000－80000） ＝500000 3、流动比率 ＝ 流动资产/流动负债＝2 流动负债 ＝ 流动资产/2＝250000 4\、长期负债＝负债总额－流动负债＝600000－250000＝350000 5、速动比率＝速动资产/流动负债＝1 速动资产＝流动负债＝250000 6、存货＝流动资产－速动资产＝500000－250000＝250000 7、由净收益60000,所得税率40% 所得税前利润＝60000/（1－40%）＝ 100000 所得税＝100000－60000＝40000 8、营业净收益（息税前利润）＝税前收益＋利息费＝100000＋28000＝128000 9、销售收入＝营业净收益/ 10%=128000/10%＝1280000 10、销售毛利＝销售收入×25%＝320000 11、销售成本＝销售收入－销售毛利＝1280000－320000＝960000 12、营业费用＝销售毛利－营业净收益＝320000－128000＝192000 13、应收账款周转率＝销售收入/应收账款平均占用额 = 1280000/(期初+期末)/2＝10 期末应收账款＝256000－80000＝176000 14、现金＝速动资产－应收账款＝250000－176000＝74000

（三）某公司需要甲种存货，全年需要量为120000件。甲种存货的每次订货成本1000元，单位进价为5元，单位存货的年储存成本为2.4元，单位存货的每次缺货成本为2元。根据以往资料，交货期内正常用量为1000件，但有时也不稳定，交货期内用量的概率分布如下： 概率 0.05 0.2 0.5 0.2 0.05 用量 0 500 1000 1500 2000 [要求]： 1.计算甲种存货的经济订购批量 2.500件为甲种存货的最佳安全存量为，计算在该安全存量条件下甲种存货的缺货量和相关总成本，并计算甲种存货的再订货点。 解：