财务管理第2次作业
第二次作业：成本性态
一．判断题
希望你对自己的判断给予理由说明，开始有点不习惯的，但这是一种成长！将来你会感谢我的！
1.车间的成本管理处于企业成本与费用管理的中心环节，是成本控制的重点。（）
2.成本，按其性态，可以划分为固定成本、变动成本、混合成本。（）
3.固定成本是总数始终不变的成本。（）
4.你的学费支出是一笔变动成本。（）
5.如果你现在的工资是计件工资，则你的工资是变动成本。（）
6.你的个人工资所得税支出是固定成本。（）
7.产量越高，单位变动成本越低。（）
8.有富士康的员工对我说，没有加班，他们的收入上不去。可见，富士康普通员工的收入是一个变动成本。（）
二、单项选择题
告诉我选择的理由，好吗？谢谢！
1.成本，按其习性，可以划分为（）。
A .约束成本和酌量成本B. 固定成本、变动成本和混合成本
C．相关成本与无关成本D.付现成本与非付现成本
2.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。
A. 变动成本
B. 混合成本
C.约束性固定成本
D. 酌量性固定成本
3.下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。
A.折旧费
B.直接材料费
C.广告费
D.长期租赁费
4. 下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。
A. 厂房的折旧
B.高管人员的基本工资
C. 厂房的租金支出
D.新产品研究开发费用
5.下列各项中，不属于固定成本的是（）。
A. 采用工作量法计提折旧
B.不动产的财产保险费
C. 写字楼的租金
D.门卫的基本工资
6. 下列各项中，属于变动成本的是（）。
A. 职工培训费用
B.管理人员基本薪酬
C.按销售额提成的销售人员佣金
D.新产品研究开发费用
7.某保险公司的推销人员每月固定工资1600元。在此基础上，推销人员还可以按推销保修金的1‰领取奖金，那么推销员的工资属于（）。
A. 变动成本
B. 半变动成本
C.固定成本
D. 酌量性固定成本
8.某企业有固定搬运工10名，工资总额为8000元。当产量超过3000件时，则需要雇佣临时工，临时工采用计件工资，则该企业搬运工的工资属于（）。A. 半变动成本B. 阶梯式成本
C.曲线成本
D. 延期变动成本
三、计算题（请你附录计算过程，我不要孤魂野鬼似的答案！你的想法，请告诉我，不管他是多么的歪歪扭扭！拜托了！）
某企业的产品产量与总成本的基本情况如下表：
年度产量（万件）总成本（万元）
2005 58 50
2006 55 46
2007 50 48
2008 60 53
2009 65 54
要求：采用高低点法求（1）单位变动成本；（2）固定成本；（3）预测产量为70万件时的总成本。
参考答案：
一、判断题：
1.√
理由：企业主要的成本与费用大都在车间发生，车间成本控制的好与坏直接影响整个公司的运营状况。
2.√
理由：成本性态是成本总额与产量之间的依存关系。固定成本、变动成本、混合成本正是这种依存关系的最好体现。
3.×
理由：固定成本只是在一定时期和一定业务量范围内保持不变。
4.√
理由：学费金额大小受不同经济环境、不同经济政策、不同的学习阶段、不同的学校与师资等因素的影响，是处于变动状态的。
5.√
理由：完成件数的不同决定当前某一时间段内的工资水平，是变动的。
6.×
理由：所得税额只是在一定时期内保持固定，但随着政策的变动、工龄的增加等因素的影响，其额度也是呈现变动状态的。
7.√
理由：以高低点法为例：单位变动成本=高低点成本之差/高低点业务量之差，产量越高，分母越大，同时成本不变，则单位变动成本就越小。
8.×
理由：加班费用是计入“制造费用”科目的，基本工资是固定的。
二、单项选择题：
1.B
理由：成本性态是成本总额与产量之间的依存关系。固定成本、变动成本、混合成本正是这种依存关系的最好体现。
2.C
理由：约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。由于约束性固定成本一般是由既定的生产能力所决定的，是维护企业正常生产经营必不可少的成本。
3.C
理由：折旧费和长期租赁费属于约束性固定成本；直接材料费属于变动成本；广告费、职工培训费、技术与开发费等属于酌量性固定成本。
4.D
理由：约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险费、折旧费、房屋租金、管理人员的基本工资等；新产品的研究开发费用是酌量性固定成本，选项D正确。
5.A
理由：采用工作量法计提的折旧，各年的折旧额不相同，所以不是固定成本。
6.C
理由：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。本题中只有选项C符合变动成本的定义。
7.B
理由：半变动成本，它通常有一个初始量，类似于固定成本，在这个初始量的基础上随业务量的增长而增长，又类似于变动成本。
8.D
理由：延期变动成本的主要特点是在某一产量以内表现为固定成本，超过这一产量即成为变动成本。
三、计算题：
（1）单位变动成本=（54-48）/（65-50）=0.40
（2）固定成本=54-0.40×65=28（万元）
（3）产量为70万件时的总成本=28+0.40×70=56（万元）
《企业集团财务管理》作业1、2、3、4参考答案 作业一 一、单项选择题 BCBAB ACBDB 二、多项选择题 ABC BE BD BCE BCD CE ABCE ABCDE ABCE BCD 三、判断题 对错错错错对对错对错 四、理论要点题 1.请对金融控股型企业集团进行优劣分析 答：从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在： （1）资本控制资源能力的放大 （2）收益相对较高 （3）风险分散 金融控股型企业集团的劣势也非常明显，主要表现在： （1）税负较重 （2）高杠杆性 （3）“金字塔”风险 2．企业集团组建所需有的优势有哪些？ 答：（1）资本及融资优势 （2）产品设计，生产，服务或营销网络等方面的资源优势。 （3）管理能力与管理优势 3．企业集团组织结构有哪些类型？各有什么优缺点？ 答：一、U型结构 优点：（1）总部管理所有业务（2）简化控制机构（3）明确的责任分工（4）职能部门垂直管理 缺点：（1）总部管理层负担重（2）容易忽视战略问题（3）难以处理多元化业务（4）职能部门的协作比较困难 二、M型结构 优点：（1）产品或业务领域明确（2）便于衡量各分部绩效（3）利于集团总部关注战略（4）总部强化集中服务缺点：（1）各分部间存在利益冲突（2）管理成本，协调成本高（3）分部规模可能太大而不利于控制 三、H型结构 优点：（1）总部管理费用较低（2）可弥补亏损子公司损失（3）总部风险分散（4）总部可自由运营子公司（5）便于实施的分权管理 缺点：（1）不能有效地利用总部资源和技能帮助各成员企业（2）业务缺乏协同性（3）难以集中控制 4．分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点 答：一、集权式财务管理体制 优点：（1）集团总部统一决策（2）最大限度的发挥企业集团财务资源优势（3）有利于发挥总公司管理 缺点：（1）决策风险（2）不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性（3）降低应变能力 二、分权式财务管理 优点：（1）有利于调动下属成员单位的管理积极性（2）具有较强的市场应对能力和管理弹性（3）总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策 缺点：（1）不能有效的集中资源进行集团内部整合（2）职能失调（3）管理弱化 三、混合式财务管理体制 优点：调和“集权”与“分权”两极分化 缺点：很难把握“权力划分”的度。 五、从以下两个方面写两篇不低于800字的分析短文 1．产业型多元化企业集团
《财务管理学》（第二版）2014年11月考试考前练习题 一、名词解释 1. 财务管理原则 解答: 财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。 2. 趋势分析法 解答: 就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。观察研究连续数期的会计报表，比单看一期的会计报表了解的情况更多，对企业财务状况分析更准确。 3. 每股利润分析法 解答: 是利用每股利润无差别点来进行资本结构决策的方法。每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点，根据每股利润无差别点，可以分析判断在什么情况下运用债务筹资来安排和调整资本结构。 4. 营业杠杆 解答: 是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。企业利用营业杠杆，有时可以获得一定的营业杠杆利益，有时也承受着相应的营业风险即遭受损失。
5. 净现金流量 解答: 又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 6. 投资利润率 解答: 又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。 7. 现金浮游量 解答: 是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 8. 固定成本 解答: 是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。通常又细分为酌量性固定成本和约束性固定成本。 9. 变动成本法 解答: 是指在产品成本的计算上，只包括产品生产过程中所消耗的直接材料、直接人工和制造费用中的变动性部分，而不包括制造费用中的固定性部分。制造费用中的固定性部分被视为期间成本而从相应期间的收入中全部扣除。 10. 正常股利加额外股利政策 解答:
第2次作业 一、单项选择题（本大题共20分，共 10 小题，每小题 2 分） 1. 下列关于市盈率的说法不正确的是（）。 A. 债务比重大的公司市 盈率较低 B. 市盈率很高则投资风险较大 C. 市盈率很低则投资风险较低 D. 预计将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降 2. 下列各项中，不属于股票回购方式的是（）。 A. 用本公司普通股股票换回优先股 B. 与少数大股东协商购买本公司普通股股票 C. 在市上直接购买本 公司普通股股票 D. 向股东标购本公司普通股股票 3. 风险调整现金流A法的基本思路是（）。 A. 计算一个投资项 目的风险投资报酬率 B. 用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金 流量 C. 用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率 D. 计算一个投 资项目的净现值 4. 股票分割一般不会引起（）。 A. 每股市价变化 B. 公司发行的股 数变化 C. 每股盈余变化 D. 公司财务结构变化 5. 存货恰好在需要时取得并且投入流程的方法是（）。 A. ABC分 析法 B. 适时供应法 C. 经济订货量模型 D. 安全储备量法 6. 公司的息税前收益与销售净收入的比率是指（）。 A. 净资产收 益率 B. 总资产收益率 C. 销售毛利率 D. 经营利润率 7. （）是投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。 A. 净现值 B. 获利指数 C. 内部收益率 D. 会计收益率 8. 下列比率不属于偿债能力比率的是（）。 A. 流动比率 B. 股东权 益比率 C. 权益比率 D. 市盈率 9. 下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。 A. 同行业竞争对手的情况 B. 公司自身的资信程度 C. 客户的资信程度 D. 公司 承担违约风险的能力 10. 调节企业与社会公众矛盾的最主要的手段是（）。 A. 法律调节 B. 政 府部门的行政监督 C. 社会公众的舆论监督 D. 商业道德约束 二、多项选择题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分） 1. 下列关于收益率的表述，正确的是（）。 A. 实际收益率是在特定 时期实际获得的收益率 B. 预期收益率是投资者在下一个时期所能获得的收益 预期 C. 必要收益率是指投资者进行投资所要求得到的最低收益率 D. 在一个 完善的资本市场中，预期收益率等于必要收益率 E. 实际收益率与预期收益率 之间的差异越大，风险就越大 2. 资产负债表有哪些局限性（）。 A. 不反映资产、负债和所有者权益的现行市价 B. 难免遗漏许多无法用货币计量的重要经济资源和义务的信息 C. 资产 负债表的信息包含了许多估计数 D. 资产负债表不足以反映企业的经营状况 3. 信用条件是公司要求客户支付赊销款项的条件，其一般包括（）。 A. 信用期限 B. 折扣期限 C. 现金折扣 D. 收账方法 4. 如果公司当年亏损，但为维持其股票信誉，相关法律规定（）。 A. 可以用盈余公积金发放股利 B. 可以用资本公积金发放股利 C. 留存的盈余公 积金不得低于注册资本的25% D. 留存的资本公积金不得低于注册资本的25% E. 必须支付优先股股利 5. 存货陆续供应和使用时，与经济订货量相关的因素是（）。 A. 每日的送货量 B. 每日的耗用量 C. 储存变动成本 D. 订货提前期
《财务管理》第二次作业 一、选择题 1、投资项目决策时所采用的考虑货币时间价值的方法称为（） A、非贴现的分析评价方法 B、杜邦分析法 C、贴现的分析评价方法 D、沃尔比重评分法 2、运用肯定当量法进行投资风险分析时，应调整的项目是（） A、无风险的贴现率 B、有风险的现金流量 C、有风险的贴现率 D、无风险的现金流量 3、在肯定当量法下，将不肯定的现金流量调整为肯定的现金流量的系数叫做（） A、变化系数 B、肯定当量系数 C、风险溢价 D、风险调整贴现率 4、折旧具有抵税作用，折旧形成的税负减少额等于（） A、折旧额＋付现成本×税率 B、折旧＋折旧额×税率 C、折旧额×（ 1－税率） D、折旧额×税率 5、现值指数小于 1 时，表明（） A、投资方案的报酬率等于预定的贴现率 B、投资方案的报酬率大于预定的贴现率 C、投资方案的报酬率相当于预定的贴现率 D、投资方案的报酬率小于预定的贴现率 6、当投资方案的期望值相等时，可以用（）衡量方案的风险大小 A、标准差 B、变化系数 C、标准离差率 7、某工业投资项目的建设期为零，400 万元，第二年流动负债需用额为D、风险价值系数 第一年流动资产需用额为1000 万元，流动负债需用额为600 万元，第二年并不需要进行流动资金投资，则该企 业第二年的流动资产需用额为()万元 A、600 B、 1200 C、1000 D、 1400 8、已知某固定资产投资项目计算期为13 年，固定资产投资为120 万元，建设期资本化利息 为 10 万元，预备费为11 万元。包括建设期的回收期为 5 年，不包括建设期的回收期为 年。如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20 万元，则年折旧额为()万元 A、11.5 2 B、 12.1 C、11 D、 10 9、包括建设期的静态投资回收期是() A、使得净现值为零的年限 B、使得净现金流量为零的年限 C、使得累计净现值为零的年限 D、使得累计净现金流量为零的年限 10、某企业新建生产线项目需要在建设期初投入形成固定资产的费用为500 万元；支付50
《财务管理》形成性考核册作业1答案 暨教材P14第二章练习题 1. S ＝P （1+i ）n ＝5000×（1+10％）1＝5500元。 一年后的今天将得到5500元钱。 2. P A ＝A ×i i n -+-)1(1＝1000×% 10%)101(110-+-＝1000×6.145＝6145元。 现在应该存入6145元钱。 3. 购买：P A ＝160,000元； 租用：适用公式：P A ＝A ×i i n -+-)1(1 方法一、P A ＝2000+2000×% 6%)61(19 -+- ＝2000+2000×6.802＝15604元。 方法二、P A ＝2000×% 6%)61(110 -+-×（1+6％）1 ＝2000×7.360×1.06 ＝15603.2万元。 因为购买P A >租用P A ，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。 4. P A ＝20,000元，S ＝20,000×2.5＝50,000元， 将已知数带入格式S= P A (1+i)n ， 50,000＝20,000×（1+i)5 ==?（1+i)5=2.5 查复利终值系数表， 当i=20%,（1+ i)5＝2.488， 当i=25%,（1+ i)5=3.052, 采用插入法计算： i --%25%20%25＝5 .2052.3488 .2052.3--==?i ＝20.11％。 该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。 《财务管理》形成性考核册作业2答案 暨教材P114第四章练习题 1.①债券资金成本＝筹资总额－筹资费用 使用费用×100％
＝％） －（％）－（％511125*********??×100％＝6.9％ ②普通股成本＝ －筹资费率） 普通股筹资总额（第一年预计股利 1×100％+预计年增长率 ＝） －（%515.278.1×100％+7%=13.89% ③优先股成本＝ －筹资费率）优先股筹资总额（优先股年股息 1×100％ ＝ ％） －（％ 1211759150?×100％＝8.77％ 2. 普通股成本＝ －筹资费率）普通股筹资总额（第一年预计股利 1×100％+预计年增长率 ＝ ）－（%411000 6000 4 .0?×100％+5%=11.94% 3. 债券资金成本＝ 筹资总额－筹资费用 使用费用 ×100％ ＝ ％） －（％） －（％412500*********??×100％＝6.7％ 4.设负债资本为x 万元，自有资本为（120－x ）万元，则 %401%24-×120x 120－+12％×120 x ＝35％ 经计算，x ＝21.43万元（负债资本）， 则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。 5.借款的实际利率＝ ％） －（％ 101401240??＝13.33％。 6.借款的实际利率＝％）－（％ ）－（％101405.0401001240??+?＝14.17％。 7.①普通股资金成本＝8 .11 .0+10％＝15.56％， ②债券资金成本＝ 95 33111100％） －（％??＝7.76％， ③加权平均资金成本＝80100100+×15.56％+8010080 +×7.76％＝12.09％ 8.①债券资金成本＝ ％） －（％） －（％211000*********??＝6.84％，
首页 - 我的作业列表 - 《财务管理(Ⅰ)》第一次作业答案 欢迎你，周婷婷(FC312214008) 你的得分：81.0 完成日期：2014年03月03日19点16分 说明：每道小题括号里的答案是您最高分那次所选的答案，标准答案将在本次作业结束(即2014年03月13日)后显示在题目旁边。 一、单项选择题。本大题共15个小题，每小题3.0 分，共45.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 1.某人每年年末存入银行10000元，年利率是6%，求5年后的本利和。在这个题 中，5年后的本利应该由10000乘以（） ( c ) A.年金现值系数 B.单利现值系数 C.年金终值系数 D.复利终值系数 2.资金的时间价值可用绝对数、（）两种形式表示。 ( A ) A.相对数 B.成数 C.概率 D.常数 3.企业资金的来源有两方面：一个方面是由投资人提供的，即（）；另一个方面是由 债权人提供的，即负债。 ( B ) A.资本金 B.所有者权益 C.固定资产 D.流动资产 4.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动 资产周转天数分别为60天和45天，则本年度比上年度的销售收入增加了（）万元。 ( D ) A.240 B.180 C.320 D.360 5.固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比（）。( B ) A.前者长 B.前者短 C.两者一样 D.无法计量 6.销售成本对平均存货的比率，称为( )
( D ) A.营业周期 B.应收帐款周转率 C.资金周转率 D.存货周转率 7.短期投资的目的是（）。 ( D ) A.将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B.将资金分散运用以防范风险 C.利用控股方式实现企业扩张 D.利用生产经营暂时闲置资金谋求收益 8.无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的 收入，均计入企业的（）。( b) A.产品销售收入 B.其他销售收入 C.营业外收入 D.投资净收益 9.某产品一级品比重为60%，单价为6元，二级品比重为30%，单价为5元，三级 品的比重占10%，单价为4元，则该产品的平均价格为（）( B ) A.5元 B. 5.5元 C.6元 D.6.4元 10.下列哪一个不属于期间费用（） ( B ) A.营业费用 B.制造费用 C.管理费用 D.财务费用 11.资金市场按交易性质可分为（）。 ( c ) A.一级市场与二级市场 B.货币市场与资本市场 C.证券市场与借贷市场 D.资金市场、外汇市场与黄金市场 12.按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是（）。 ( C ) A.递增的 B.递减的 C.相同的 D.不相同的 13.功能成本比值指的是功能与下列哪个的比值（） ( B )
第3次作业 一、单项选择题（本大题共20分，共 10 小题，每小题 2 分） 1. 某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还，已知年利率12%，期限10年的年金现值系数为5.6502，则每年应付金额为 （）。 A. 8849元 B. 5000元 C. 6000元 D. 28251元 2. 某企业计划投资50万元建设一生产线，建设期为1年，预计该生产线投产 后可为企业每年创造7万元的净利润，年折旧额为3万元，则包括建设期的投 资回收期为（）。 A. 5年 B. 6年 C. 7年 D. 8年 3. 企业周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。1月1日从银行借入500 万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业本年度末向银行支付 的利息和承诺费共为（）万元。 A. 49.5 B. 51.5 C. 64.8 D. 66.7 4. 生产彩管的深圳赛格集团通过协议控股彩电生产公司深华发，又通过收购生产彩显玻壳的中康玻璃公司，这种并购方式属于（）。 A. 横向并购 B. 纵向并购 C. 混合并购 D. 向前并购 5. 并购支付方式中，（）是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金拮 据的目标公司所欢迎。 A. 股票对价方式 B. 杠杆收购方式 C. 现金支付方式 D. 卖方融资方式 6. 敏感性分析的目的是（）。 A. 找出投资机会的“运营能力”对 哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决策信息 B. 找出投资机会的“盈 利能力”对哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决策信息 C. 找出投资 机会的“偿债能力”对哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决策信息 D. 找出投资机会的“增长能力”对哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决 策信息 7. 实际中，如果采用下列股利政策中的一种，就会使公司的股利支付极不稳定，股票市价上下波动，则这种股利政策是指（）。 A. 剩余股利政策B. 固定股利或稳定增长股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 8. 某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数为90天，存货平均周转天数为125 天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为（）。 A. 1.44 B. 2 C. 2.88 D. 5.14 9. 计算普通股的资金成本与计算留存收益的资金成本基本相同，其区别主要在于（）。 A. 留存收益有筹资期限，而普通股没有。 B. 普通股要考虑筹资费用，而留存收益不用考虑。 C. 留存收益不用支付报酬。 D. 普通股风险比留 存收益要高。 10. 若通过收购股权而使收购方成为被收购方的股东，在这种情况下收购方应（）。 A. 承担被收购公司的债权 B. 承担被收购公司的债务 C. 不承担被收购公司的债权、债务 D. 承担被收购公司的债权、债务 二、多项选择题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分） 1. 并购协同效应来源有（）。 A. 规模收益 B. 节税收益 C. 财务 收益 D. 创新利润 2. 乘数估价法的适用条件是（）。 A. 市场上有足够的可比公司用于 比较 B. 市场有效性假设 C. 考虑个别公司在个别时点上会发生偏移 D. 市盈 率假设 E. 时间相对假设
读书破万卷下笔如有神 一、判断题： 1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。 2、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。 3、负债规模越小，企业的资本结构越合理。 4、在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着利税前收益的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得经营杠杆利益。 5、进行长期投资决策时，若某一方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也相对较低。 6、保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资产来融通。 7、现金机会成本和现金转换成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额。 8、股份公司无论面对什么财务情况，争取早日上市交易都是正确的选择。 9、保留盈余是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用保留盈余不花费成本。 10、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。 11、应收帐款管理的目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。 12、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。 13、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。 14、如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。 15、股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。 16、资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。 17、企业发行债券的财务风险低于发行股票的财务风险。 18、在一定限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。 19、由于获利（现值）指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。 20、如果企业的流动资产比较多，说明企业的偿债能力较弱。 21、影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。 22、企业对现金的需要主要是交易的需要和预防的需要。 23、投入的收帐费用越多，坏帐损失就会越少，因此应该加大收帐费用的投入。 24、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。 、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。25． 读书破万卷下笔如有神 26、短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金要高。 27、现金是流动性最强的资产，主要包括库存现金、银行存款和短期贷款。 28、固定资产的回收时间较长，固定资产投资的变现能力较差。 29、债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价或溢价发行，不允许折价发行。 30、如果一项资产能迅速转化成现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。 二、选择题： 1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A. 经营权和所有权关系 B. 债权债务关系 C. 投资与受资关系 D. 债务债权关系 2、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者在第三年年末的终值相差（）元。 A. 33.1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 3、通货膨胀往往促使（）。
第1次作业 一、单项选择题（本大题共20分，共 10 小题，每小题 2 分） 1. 与现金股利十分相似的是（）。 A. 股票股利 B. 股票回购 C. 股 票分割 D. 股票出售 2. 公司财务杠杆系数用来衡量公司的（）。 A. 经营风险 B. 财务 风险 C. 汇率风险 D. 应收账款风险 3. 法玛、李宏志、格拉汉莫等分别研究了股利与投资、筹资之间的关系，他们的研究结果均表明现金股利与投资政策投资互相独立，支持了（）。A. 股利政策无关论 B. “一鸟在手”理论 C. 差别税收理论 D. 统一税收理论 4. 单利和复利是两种不同的计息方法，单利第一年的终值（）复利第一年的 终值。 A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 大于等于 5. 下列关于优先股筹资的优缺点的说法不正确的是（）。 A. 没有固定到期日，不用偿还本金 B. 股利支付固定，没有弹性 C. 筹资成本高 D. 财务负担 重 6. （）是公司由于实施商业信用而使应收账款收回产生的不确定性。 A. 信用风险 B. 财务风险 C. 经营风险 D. 公司风险 7. 资本成本的概念包括两个方面，它们是( )。 A. 公司的资本成本与投 资项目的资本成本 B. 投入的资本成本和产出的资本成本 C. 盈利的资本成本 和亏损的资本成本 D. 债券的资本成本和股票的资本成本 8. 有观点认为，由于股利收入所得税率高于资本利得所得税率，这样，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。这种理论观点是指（）。 A. 股利政策无关论B. “一鸟在手”理论 C. 差别税收理论 D. 统一税收理论 9. （）的大小主要与项目的系统风险大小直接相关。 A. 边际资本成 本 B. 项目资本成本 C. 加权平均资本成本 10. 根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（）。 A. 产值最大化目标和利润最大化目标 B. 主导目标和辅助目标 C. 整体目标和分部目 标 D. 筹资目标和投资目标 二、多项选择题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分） 1. 下列哪些是项目现金流出量？（） A. 现金流出量包括固定资产投资支出 B. 垫支流动资金支出 C. 固定资产维修保养等使用费支出 D. 各种税金支出 2. 如何分析企业存货的质量（）。 A. 考查存货发出的计价方法 B. 存 货的期末计价 C. 分析存货的构成 D. 存货的质量问题 3. 现金的基本内容是（）。 A. 现金是立即可以投入流通的交换媒介。 B. 现金是公司中变现能力及流动性最强的资产 C. 现金包括库存现金、 各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等 D. 有价证券是现金的一种转换 形式，是“现金”的一部分 4. 下列各项中最佳资本结构决策的方法主要有（）。 A. 资本成本比较法 B. 公司价值法 C. 每股收益分析法 D. 固定利息 5. 下列说法属于企业财务评价体系原则的是（）。 A. 财务指标与非财务指 标相结合 B. 关注过去收益与未来收益 C. 注重现金流量 D. 以人为本 6. 加速收款的措施有（）。 A. 集中银行 B. 锁箱系统 C. 电子划拨 系统 D. 浮游量模式
首页- 我的作业列表- 《财务管理》第二次作业答案 你的得分：100.0 完成日期：2014年07月21日10点17分 说明：每道小题括号里的答案是您最高分那次所选的答案，标准答案将在本次作业结束(即2014年09月11日)后显示在题目旁边。 一、单项选择题。本大题共8个小题，每小题5.0 分，共40.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则4年后此人可从银行取出[ ] 1( B ) 12000元 1464元 1350元 1400元 可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为[ ] 2( B ) 其他债券 普通股 优先股 收益债券 某公司净资产为8000万元，公司已累计发行债券总额为2200万元。因此，公司如果再要发行债券，其最高发行额度为[ ] 3( A ) 5800万元 1000万元 200万元 无限制 以下筹资方式中，筹资成本最低的是[ ] 4( D ) 融资租赁 银行借款 发行股票 商业信用 调整企业资金结构并不能[ ] 5( B ) 降低财务风险
降低经营风险 降低资金成本 增强融资弹性 企业发行普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%。普通股成本率为21.65%，则股利逐年增长率为[ ] 6( C ) 2.625% 8% 6% 12.625% 某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为[ ] B 7( B ) 6 1.2 0.83 2 衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是[ ] 8( D ) 有足够的资产 有足够的流动资产 有足够的存货 有足够的现金 二、多项选择题。本大题共6个小题，每小题5.0 分，共30.0分。在每小题给出的选项中，有一项或多项是符合题目要求的。 影响资金时间价值大小的因素主要包括[ ] 9( CD ) 单利 复利 资金额 利率和期限 到期不能偿债的风险的最终决定因素是[ ] 10( AC ) 企业产品价值实现的程度 企业与债权人关系的协调程度 企业财务活动本身的合理性和有效性 企业再筹资的能力 影响期望投资报酬率的因素有[ ]
2014最新中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全) 作业1 1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？ 1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。 2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？ 设存入银行的本金为x x（1+3%）4 =8000 x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。 3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？ 3000×［(1+4%)3 -1］/4%=3000×3.1216=9364.8元 4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少？ 设每年存入的款项为x 公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i) x=（8000×3%）/ (1+3%)4-1 x=1912.35元 每年末存入1912.35元 5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？ 第一年息：2000×(1+4%) = 2080元。 第二年息：（2500+2080）×(1+4%) = 4763.2元。 第三年息：（4763.2+3000）×(1+4%) = 8073.73元。 答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。 6．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。 现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元 那他现在应存5799元在银行。 7．某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？ 设每年存入的款项为X 公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i) X=（8000×3%）/ (1+3%)4-1 X=1912.35元 每年末存入1912.35元 8．ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元) 由于15603.4＜16000，所以租用设备的方案好些。 9．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？ 已知Pv = 20000，n = 5 S= 20000 × 2.5 = 5000 求V 解: ∵S = Pv – (1+i)n
江苏开放大学 形成性考核作业学号 姓名 课程代码110083 课程名称财务管理 评阅教师 第 2 次任务 共 6 次任务 江苏开放大学
作业要求：请同学们将作业的答案填写到答题纸上。 财务管理第一次形成性考核作业 一．单选题（本题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分） 1.下列关于名义利率与实际利率的说法中，正确的是（）。 A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构实际利率 B.计息期小于一年时，实际利率大于名义利率 C.名义利率不变时，实际利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减 D.名义利率不变时，实际利率随着计息期利率的递减而呈线性递增 2.约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。 A.厂房折旧 B.厂房租金支出 C.高管人员基本工资 D.新产品研究开发费用 3 .某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，你采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。 A.强化内部人控制 B.解聘总经理 C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩 4.下列不属于集权型财务管理体制缺点的是（）。 A.可能会使各所属单位缺乏主动性 B.可能失去适应市场的弹性 C.可能导致资金管理分散 D.可能丧失市场机会 5.在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对日常生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（）。 A.集权型
B.分权型 C.集权和分权相结合型 D.以上都不是 6.甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲企业不能采取的财务管理战略是（）。 A.扩充厂房设备 B.削减存货 C.开展营销规划 D.提高产品价格 7.财务管理体制的核心问题是（）。 A.如何确定财务管理目标 B.如何配置企业的资源 C.如何确定财务管理体制的集权和分权 D.如何配置财务管理权限 8.在企业内部，会计信息主要是提供给（）决策使用。 A.管理层 B.投资者 C.债权人 D.会计师事务所 9.ABC公司是一家上市公司，2017年初公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将股东财富最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。 A.股东财富最大化目标考虑了风险因素 B.股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为 C.股价能完全准确反映企业财务管理状况 D.股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 10.下列各财务管理目标中，可能导致企业短期财务决策倾向的是（）。 A.利润最大化 B.企业价值最大化 C.股东财富最大化 D.相关者利益最大化
一、判断题： 1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。 2、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。 3、负债规模越小，企业的资本结构越合理。 4、在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着利税前收益的增长，税后利 润以更快的速度增加，从而获得经营杠杆利益。 5、进行长期投资决策时，若某一方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也相对较 低。 6、保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资产来融通。 7、现金机会成本和现金转换成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额。 8、股份公司无论面对什么财务情况，争取早日上市交易都是正确的选择。 9、保留盈余是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用保留盈余不 花费成本。 10、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。 11、应收帐款管理的目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。 12、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只 有在报酬最大风险最小时才能达到最大。 13、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。 14、如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。 15、股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。 16、资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。 17、企业发行债券的财务风险低于发行股票的财务风险。 18、在一定限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务 杠杆作用，降低财务风险。 19、由于获利（现值）指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。 20、如果企业的流动资产比较多，说明企业的偿债能力较弱。 21、影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化 等。 22、企业对现金的需要主要是交易的需要和预防的需要。
2017年4月份考试作业财务管理学第1次 1、下列各项中，不属于现金支出管理措施的是( B )。 A、推迟支付应付款C、以汇票代替支票 B、企业社会责任D、争取现金收支同步 2、与现金股利十分相似的是（B）。 A、股票股利C、股票分割 B、股票回购D、股票出售 3、商业信用筹资的最大优点是（ C ）。 A、期限较短C、容易获得 B、成本较低D、金额不固定 4、企业财务关系中最为重要的关系是（C ）。 A、股东与经营者之间的关系C、股东、经营者和债权人之间的关系 B、股东与债权人之间的关系D、企业与供应商和客户之间的关系 5、我国关于支付并购交易价款的规定，原则上要求一次缴清资产转让费。如果数额较大，一次付清有困难的，可在有经济担保的前提下，经双方协商分期付款，但最长期限不得超过（C ）年。 A、1 B、2 C、3 D、4 6、（B ）的大小主要与项目的系统风险大小直接相关 A、边际资本成本 B、项目资本成本 C、加权平均资本成本 7、现金作为一种资产，它的（A ）。 A、流动性强，盈利性差C、流动性差，盈利性强 B、流动性强，盈利性也强D、流动性差，盈利性也差 8、在采用销售百分比法编制预期资产负债表时，资产负债表中与销售额成固定的比率关系的项目是（A ）。 A、流动资产C、长期投资 B、闲置固定资产D、递延资产与其他资产 9、（C ）是项目净现值为零时的折现率或现金流入量现值与现金流出量现值相等时的折现率。 A、净现值C、内部收益率 B、获利指数D、资产报酬率 10、下列属于储存成本的变动成本是（C ）。 A、仓库折旧C、存货的保险费用 B、差旅费D、仓库职工的固定月工资 二、多项选择题 1、边际资本成本是（A C ）。 A、资本每增加一个单位而增加的成本 B、各种筹资范围内的综合资本成本 C、追加筹资时所使用的加权平均资本成本 D、保持资本结构不变时的综合资本成本 E、保持个别资本成本率不变时的综合资本成本
财务管理学第三次作业及参考答案 （考察范围：第七章至第九章） 一、单项选择题（每小题1 分，共20分） 1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（）。 A.企业愿意承担风险的程度 B.企业临时举债能力的强弱 C.企业销售水平 D.企业对现金流量预测的可靠程度 答案：C 解析：企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。 2、下列说法错误的是（）。 A. 信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策 B. 信用标准高有利于企业市场竞争力的提高 C. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件 D. 客户资信程度的高低通常决定于“5C”系统 答案：B 解析：如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。 3、在确定现金持有量的成本分析模式中，（）之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。 A.持有现金的机会成本与证券变现的交易成本 B.持有现金的机会成本与现金短缺成本 C.持有现金的机会成本与现金管理成本 D.现金短缺成本与证券变现的交易成本 答案：B 解析：在确定现金持有量的成本分析模式中，持有现金的机会成本与现金短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。
4、各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。 A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．长期投资动机 答案：B 解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。 5、企业设定客户的信用标准时，不必考虑的因素是（）。 A．客户的信誉 B．客户的偿债能力 C．客户固定资产的变现能力 D．影响顾客付款能力的经济环境 答案：C 解析：固定资产变现能力不属于要考虑的范围。 6、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）。 A．力争现金流量同步 B．使用现金浮游量 C．加速收款 D．推迟应付款的支付 答案：A 解析：力争现金流量同步可以使其持有的交易性现金余额降到最低。 7、建立存货保险储备的目的是（）。 A．在过量使用存货时保证供应 B．在进货延迟时保证供应 C．使存货的缺货成本和储存成本之和最小 D．降低存货的储备成本 答案:C 解析：研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。 8、以下关于现金的日常管理不正确的是（）。 A．建立现金交接手续，坚持查库制度
《财务管理》 平时作业（1） 一、单项选择题（每小题1分，共15分） 1．财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（ ）。 A ．筹资 B ．投资 C ．资本运营 D ．分配 2．下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（ ）。 A ．利润最大化 B ．资本利润率最大化 C ．每股利润最大化 D ．企业价值最大化 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（ ）。 A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C ．折现率一定为0 D ．现值一定为0 4．两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时( )。 A ．能适当分散风险 B ．不能分散风险 C ．能分散一部分风险 D ．能分散全部风险 5．与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是 ( )。 A ．创办费用低 B ．无限责任 C ．筹资容易 D ．所有权与经营权的潜在分离 6．一般认为，企业重大财务决策的管理主体是（ ）。 A ．出资者 B ．经营者 C ．财务经理 D ．财务会计人员 7．企业财务管理活动主要的环境因素是（ ）。 A ．经济体制环境 B ．财税环境 C ．金融环境 D ．法制环境 8．与购买设备相比，融资租赁的优点是（ ）。 A ．节约资金 B ．税收抵免收益大 C ．无须付出现金 D ．使用期限长 9．按照我国法律规定，股票不得( )。 A ．溢价发行 B ．折价发行 C ．市价发行 D ．平价发行 10．某公司发行面值为1 000元，利率为12%，期限为2年的债券，每年支付一次利息，当市场利率为10％，其发行价格为( )元。
财务管理学第一次作业 第1次作业 一、单项选择题（本大题共50分，共 20 小题，每小题 2.5 分） 1. 相对于负债融资方式而言， 1、采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是 （）。 A. 有利于降低资金成本 B. 有利于集中企业控制权 C. 有利于降低财务风险 D. 有利于发挥财务杠杆作用 2. 目标公司董事会决议：如果目标公司被并购，且高层管理者被革职，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。这种反收购策略是（）。 A. “毒丸”策略 B. “焦土”政策 C. “白衣骑士” D. “金降落伞”策略 3. 法玛、李宏志、格拉汉莫等分别研究了股利与投资、筹资之间的关系，他们的研究结果均表明现金股利与投资政策投资互相独立，支持了（）。 A. 股利政策无关论 B. “一鸟在手”理论 C. 差别税收理论 D. 统一税收理论 4. 单利和复利是两种不同的计息方法，单利第一年的终值（）复利第一年的终值。 A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 大于等于 5. （）也称筹资风险，是指举债经营给公司未来收益带来的不确定性。 A. 经营风险 B. 财务风险 C. 汇率风险 D. 应收账款风险 6. 我国关于支付并购交易价款的规定，原则上要求一次缴清资产转让费。如果数额较大，一次付清有困难的，可在有经济担保的前提下，经双方协商分期付款，但最长期限不得超过（）年。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 7. 根据《中华人民共和国破产法》的规定，公司破产的最后界限是 （）。 A. 资不抵债 B. 公司信用完全崩溃 C. 不能清偿到期债务 D. 公司严重亏损 8. 下列项目不是利润表项目的是（）。 9.A. 营业收入 B. 投资收益 C.管理费用 D. 生产成本 9. 根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（）。 A. 产值最大化目标和利润最大化目标 B. 主导目标和辅助目标 C. 整体目标和分部目标 D. 筹资目标和投资目标 10. 现金作为一种资产，它的（）。 A. 流动性强，盈利性差 B. 流动性强，盈利性也强 C. 流动性差，盈利性强 D. 流动性差，盈利性也差 11. 某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还，已知年利率12%，期限10年的年金现值系数为5.6502，则每年应付金额为（）。 A. 8849元 B. 5000元 C. 6000元 D. 28251元 12. “为了防止上市公司的股份过于分散，公司常常采用交叉持股的股票分配形式，即关联公司、关系较密切的公司之间相互持有部分股权，一旦其中一家公司遭到收购，相互持股公司之间容易形成“连环船”的效果，从而大大增加了反收购一方的实力。”的策略是（）。 A. 员工持股计划(ESOP) B. “锡降落伞”策略 C. 建立合理的持股结构 D. “毒丸”策略 13. 并购支付方式中，（）可以使企业集团获得税收递延支付的好处。但需要注意的是，作为一种未来债务的承诺，采用这种方式的前提是，企业集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。 A. 股票对价方式 B. 卖方融资方式 C. 杠杆收购方式 D. 现金支付方