[2010121592630]基金研究中心上市交易基金的基金池-银河证券内部版2010年12月15日
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2010-12-15
序号基金代码基金简称简要分析
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1150002大成优选该基金基本信息如下：该基金有“救生艇”条款保护
。截至2010年12月14日，该基金份额净值1.1120，价
格1.011元，最新折价率是9.08％。该基金2012年8月1
日到期，截止2010年12月10日，剩余期限是1.641年，
剩余期限收益率是5.46%，剩余期限年平均收益率是
5.37%。该基金股票仓位上限是100％，2010年9月30日
股票仓位是91.86％。该基金可以成为融资融券业务的
标的物。该基金的救生艇条款：基金合同生效满12个
月后，若基金折价率连续50个交易日超过20%，则基金
管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，
审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金(LOF)的
事项。该基金属于高仓位高折价又有救生艇条款保护
的非常有特色和特征的基金，适合愿意承担高风险获
取高回报的投资者。发布日期：
二、创新封闭式基金中长线稳健投资的投资者继续持有。新增资金和定投
买入的可以适度补仓。如何买入或者转换性交易请参
考封基交易宝研究产品。建议在交易宝的前10名基金
中结合每只基金的仓位和行业配置特点并结合策略进
行优化和选择。“银河证券交易所基金池”（银河证券内部版）
说明：中国银河证券基金研究中心的基金池分为交易所体系基金池和传统开放式基金池。1、基金研究中心
2010年基金投资策略报告：《战略性投资高折价基金》，主要观点是：战略性投资高折价基金，同等条件之
下同个类型基金中重点投资高折价基金。如果是企业投资者，在高折价基金中选择高分红的基金进行长期战
略投资以适度规避企业所得税。折价率在牛市中是财富增值的杠杆和加速器，在熊市中是抵御风险的防守垫
。目前高折价基金包括折价的传统封闭式基金(股票仓位上限比例80%)、折价的创新型封闭式基金(股票仓位
上限比例100%)、折价的杠杆基金和折价的LOF基金。2、传统折价封闭式基金投资策略建议：全年我们仍然建
议普通投资者坚持以战略性投资高折价基金为主。折价封闭式基金适合中长期稳健投资。3、杠杆基金投资策
略建议：短线把握能力强的客户，以高折价的杠杆基金为主要持仓与建仓对象,并做好波段工作，尤其需要控
制短线风险。4、ETF基金投资策略：充分掌握各只ETF基金的行业属性，近期重点关注以大盘蓝筹股票ETF基
金。5、短线把握能力强的投资者则在大盘蓝筹ETF基金和中小板ETF基金和中证500指数LOF基金做适度转换性
交易。
一、传统封闭式基金
2150003建信优势该基金股票仓位偏低。该基金基本信息如下：该基金
有“救生艇”条款保护。截至2010年12月14日，该基
金份额净值元1.0110元，价格0.870元，最新折价率是
13.95％。该基金2013年3月19日到期，截止2010年12
月10日，剩余期限是2.271年，剩余期限年收益率
14.37%，剩余期限年平均收益率6.03%。该基金股票仓
位上限是100％，2010年9月30日股票仓位是72.17％。
该基金可以成为融资融券业务的标的物。该基金的救
生艇条款：基金合同生效满1年后，若基金折价率连续
60个交易日超过15%，则基金管理人将召集基金份额持
有人大会，审议基金转换运作方式为上市开放式基金
（LOF）的事项。
1150007同庆B需要把握该基金二级市场高弹性的特点，短期之内往
往涨幅巨大但调整幅度也大。该基金基本信息如下：
适合高风险承受能力投资者，该基金的杠杆比例是
1.67倍，即放大67%进行股票投资操作。该基金属于
高仓位高杠杆高折价的“三高”基金，在牛市中或者
大级别市场反弹中该基金将具有非常猛烈的爆发力，
特别适合愿意进行极高风险操作的投资者。截至2010
年12月14日，该基金份额净值1.1340，价格0.928
元，最新折价率是18.17％。该基金2012年5月12日到
期，截止2010年12月10日，剩余期限1.419年，剩余
期限收益率是22.69%，剩余期限年收益率是15.24%。
该基金股票仓位上限是100％，2010年9月30日的股票
仓位是83.73％。可以成为融资融券业务的标的物。
150006同庆A具有类信用债基金的特征，对债券基金感兴趣客户可
以关注。同时关注其可以做为券商融资融券抵押品的
价值，有可能存在适度溢价的可能性。如果溢价幅度
较大则卖出。
150010国泰估值优先封闭具有类信用债基金的特征，对债券基金感兴趣客户可
以关注。同时关注其可以做为券商融资融券抵押品的
价值，有可能存在适度溢价的可能性。如果溢价幅度
较大则卖出。
150011国泰估值进取封闭该基金在中小盘股票上配置较重，该基金也是折价高
杠杆基金。截至2010年12月14日，该基金净值1.318，
价格1.178，折价10.62%。
1150008国投瑞银瑞和小康该基金产品设计复杂，我们不向普通客户推荐，建议
由专业客户参与。如有特定需求，请和基金研究中心
分析师联系。
2150009国投瑞银瑞和远见该基金产品设计复杂，我们不向普通客户推荐，建议
由专业客户参与。如有特定需求，请和基金研究中心
分析师联系。
3150012国联安双禧A四、开放式分级基金三、封闭式分级基金
4150013国联安双禧B该基金是标准意义上的分级基金，结构简单。截至
2010年12月14日，净值1.1680，价格1.245，溢价
6.59%。该基金杠杆比率是1.537倍，母基金是国联安
双禧中证100指数分级基金。大幅度溢价时要及时获
利了结，折价或者平价时可以适度买入。
5150016兴业合润分级A
6150017兴业合润分级B截至2010年12月14日，净值1.2098，价格1.147，折
价5.19%。该基金杠杆比率是1.574倍，母基金是兴业
合润分级股票基金。近期母基金持股偏离沪深300，
估计大量持有中小盘股票。大幅度溢价时要及时获利
了结，折价或者平价时可以适度买入。
7150018银华稳进
8150019银华锐进截至2010年12月14日，净值1.4700，价格1.483，溢
价0.88%。该基金杠杆比率是1.712倍，母基金是银华
深证100指数分级基金。大幅度溢价时要及时获利了
结，折价或者平价时可以适度买入。
1161010富国天丰强化债券封闭
2161713招商信用添利债券封闭
3161813银华信用债券封闭
4164105华富强化回报债券封闭
5150020富国汇利分级债券封闭A
6150021富国汇利分级债券封闭B
序号基金代码基金简称简要分析
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20五、封闭式债券基金（交易所挂牌）。该类型基金数量6只，该类型基金既具有债券基金的基本特征，又具
有交易所体系基金挂牌上市交易特征，低风险基础上有适度较好收益。
关注该类型基金做为融资业务抵押品的价值。如果折
价则以中长期投资思路买入，如果溢价则可以卖出。
1.1.1股票基金-股票型基金-标准股票型基金。该类型基金数量共有221只，建议关注其中的20只LOF基金。
该类型基金风险收益特征：高风险高收益
基金研究中心建议主要关注大盘蓝筹ETF基金和折价
的杠杆基金。该类型中的20只LOF基金，已经持有关
注其持股风格，并做好适度转换性交易。
1510050华夏上证50ETF
2160706嘉实沪深300指数(LOF)
3159902华夏中小板ETF
4160119南方中证500指数(LOF)
5162711广发中证500指数(LOF)
6160616鹏华中证500指数(LOF)
7510020博时上证超级大盘ETF
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2暂不推荐
价基金。1.2.2股票基金-指数型基金-增强指数型基金。该类型基金数量共有13只，建议关注其中的2只在交易所上市
的基金。该类型基金风险收益特征：高风险高收益基金研究中心建议关注上证50ETF和嘉实沪深
300(LOF)，同时关注华夏中小板ETF和规模较大交易
活跃的中证500指数(LOF)做为短线风格转换的品种。1.2.1股票基金-指数型基金-标准指数型基金。该类型基金数量共有61只，建议关注其中29只在交易所挂牌
上市的基金。该类型基金风险收益特征：高风险高收益
2.1.1混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限95%)。该类型基金数量共有43只。该类型基金风险收益特
征：高风险高收益暂不关注1.1.2股票基金-股票型基金-普通股票型基金。该类型基金数量7只，该类型基金风险收益特征：高风险高收
益3
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1暂不关注。建议关注同等类型中的在交易所挂牌的折
价基金。
暂不关注。该类型基金有80%的股票仓位上限限制，
我们认为未来行情看好，该类型基金仓位不足估计影
响净值表现。且在同样80%的股票仓位比例限制下，
内在价值不如高折价的封闭式基金。
暂不关注，内在价值不如高折价封闭式基金。
暂不关注，内在价值不如高折价封闭式基金。
绝大多数时间该类型已封闭而暂不推荐，如有开放持
续销售以公告为准再行分析。
暂不推荐2.1.2混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)。该类型基金数量共有29只。该类型基金风险收益特
征：高风险高收益
2.2.2混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上限80%)。该类型基金数量共有48只。 该类型基金
风险收益特征：高风险高收益
2.4.1混合基金-偏债型基金-偏债型基金。该类型基金数量7只。该类型基金风险收益特征：中风险中收益
2.5.1混合基金-保本型基金-保本型基金。该类型基金数量6只。该类型基金风险收益特征：保证本金，收益
不确定
2.6.1-混合基金-特定策略混合型基金-特定策略混合型基金。该类型基金数量6只，该类型基金风险收益特
征：特定策略，风险收益不好精确衡量2.2.1混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上限95%)。该类型基金数量共有12只。该类型基金
风险收益特征：高风险高收益
暂不关注。
2.3.1混合基金-股债平衡型基金-股债平衡型基金。该类型基金数量13只。该类型基金风险收益特征：高风
险高收益
暂不推荐该类型基金，该类型基金风险收益特征较难
区分，如果对该类型基金感兴趣的投资者，不妨自行
配置标准股票型基金和交易所体系的债券基金。如果
对债券型基金感兴趣的客户，可以关注交易所体系内
的债券基金，可以使用股票账户或者深交所的基金账
户购买。交易所体系债券基金可以成为未来券商融资
融券的抵押物，并且抵押率高于股票和基金。
