财务报表分析方法基础ppt43

未使用的银行授信额度 偿债信誉 长期租赁 担保责任 或有项目:
或有收益: 未使用的抵免税款 或有财产:有条件的捐赠资产 或有损失:产品的售后服务责任 或有负债:已贴现的票据
未决诉讼.
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财务报表分析——企业诊断
3．趋势分析——Trend Analysis
计算公式 = (本期数－上期数(或:基期数))／上期数（或：基期数）通过对比连续 数期的财务报表（比较财务报表）或财务比率,以揭示企业目前的财务状况和未来 变动趋势的一种分析方法。可以揭示企业的成长能力.只是就同一项目进行横向比 较，而忽视了有些财务数据的相关性，而这种相关性有时恰恰是最为关键的
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市场价值比率 Market Value Ratios（对上市挂牌交易的股份公司）
是前四套比率的综合反映，据以了解投资者心目中对公司的评价 市盈率(Price-Earnings Ratio, P/E)
市盈率＝每股市价／每股盈利＝9/0.0476=189倍 每股净资产(net assets per share=净资产/股数=5387901/5000000=1.078 净资产倍率
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资产管理比率 Efficiency Ratios
存货周转率(inventory turnover) 存货周转率＝销售成本／平均存货＝750000/(2580000+2574700)/2=0.29次
应收账款周转率(turnover of accounts receivable) 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 = 1250000/(299100+598200)/2=2.78
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340300

编制公式：现金净流量 = 现金流入－现金流出 • 现金：指企业库存现金及其可以随时用于支付的
存款。
• 现金等价物：指企业持有的期限短（通常指3个月 以内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现 金、价值变动风险很小的投资。
• 现金流量表的作用：提供会计年度现金流量的信 息，有助于报表使用者了解和评价企业获取现金 的能力、偿还债务的能力等。
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一、偿债能力分析
1．反映短期偿债能力的主要评价指标： • 流动比率＝流动资产÷流动负债 • 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负
债 • 现金比率＝货币资金÷流动负债 • 现金流量比率（流动负债保障率）＝经营
活动现金净流量÷流动负债
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负债率越 高越好吗？
２．反映长期偿债能力的主要评价指标： • 资产负债率＝负债总额÷资产总额 • 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额 • 权益乘数＝资产总额÷股东权益总额 • 产权比率＝负债总额÷股东权益总额 • 有形净值债务率＝负债总额÷（股东权益
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利润表的解读
• 关注利润的构成，分析利润是否正常合理。 • 当企业的投资收益比重很高时，需了解企业的
投资结构、各种投资项目的风险程度，是否存 在某些看似投资效益良好但有较大风险从而可 能危及企业长远利益的项目？ • 和以前年度比较，分析企业利润变动的原因。
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现金流量表
• 现金流量表：反映企业一定时期内经营活动、投 资活动和筹资活动等对现金流量及现金等价物产 生影响的会计报表。
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权益净利率
资产净利率
×
平均权益乘数
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 销售收入
销售收入 ÷ 资产总额
总收入 - 总成本

• 6.盈余现金保障倍数
• 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
• 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余 现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业 经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
四、发展能力分析
（一）营业收入增长率 营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营
业收入总额×100% 其中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额
• 3.固定资产周转率 固定资产周转率（周转次数）=营业收入
÷平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率越高， 表明企业固定资产利用越充分。
• 4.总资产周转率 总资产周转率（周转次数）=营业
收入/平均资产总额
• 5.不良资产比率 （资产减值准备余额+应提未提和应摊未
摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总 额+资产减值准备余额）
• （二）资本保值增值率
• 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总 额÷年初所有者权益总额×100% 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保 全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保 障。该指标通常应当大于100%。
• 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 • 因国家投资、无偿划入、资产评估、清产核资、产权界定、
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长 期偿债能力越强，但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应。
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作 用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧 重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权 比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。
• 按比较对象的不同分为

❖ 2、沃尔评分法
沃尔评分法的先驱者之一是亚历山大·沃尔。他在20世纪初出版的《信用 晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，把 若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。
❖ 3、综合指数法
综合指数法主要应用于公司经济效益或公司价值的综合评价。综合指数法 是指把多维度财务指标，通过一定的层次分析，确定其权重，最终转化为 单一综合指标进行财务评价的方法。
2．固定资产周转情况
营业收入 固定资产周转率（周转次数）= 平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业 固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资 得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。
3．总资产周转情况
总资产周转率（周转次数）=
营业收入 平均资产总额
平均资产总额=
资产总额年初数 资产总额年末数 2
（3）营业利润增长率是企业获利能力的具体表现，也是企业继 续发展的基础。2009年3月41.9207%
下降到2009年9月25.6507% ，企业生产经营
状况不好。但较2008年的15.3782%还是有
较大幅度提高。
年终
2010/12 2009/12 2008/12 2007/12 2006/12 2005/12
杜邦财务分析
财务综合分析
上述分析指标都各有侧重，而投资者或者债权人 有时需要对企业进行总体财务分析。 三个基本要求： 1．指标要素齐全适当 2．主辅指标功能匹配 3．满足多方面信息需要
杜邦务分析体系提供了一个将多个指标综合起来考 虑的框架。
❖ 杜邦财务分析体系，又称杜邦分析法，简称杜邦体系(The Du Pont System)。是将若干个财务比率指标拉其内在联 系有机地结合起来，构成一个完整系统的指标体系，用于 对企业综合效益及财务状况进行系统全面分析评价的方法。