财务报表分析的方法基础介绍(ppt 81页)

利息保障倍数＝息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收 益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上）
（三）反映企业资产管理能力的比率
存货周转率＝销售成本／存货 存货周转天数＝365／存货周转率 应收账款周转率=销售收入／应收账款 应收账款周转天数＝365／应收账款周转率 经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 应付账款周转率=销售成本／应付账款 应付账款周转天数＝365／应付账款周转率 现金周期＝经营周期－应付账款周转天数 流动资产周转率＝销售收入／流动资产 固定资产周转率＝销售收入／固定资产 总资产周转率＝销售收入／总资产
经营周期和现金周期的概念
经营周期：是从购买存货一直到收到现金的时间。 现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。
购买存货
销售存货
存货期间 应付账款期间
应收账款期间 现金周期
支付现金 经营周期
收到现金
案例：现金周期的竞争
1997年，南达克塔州的个人电脑制造商Gateway遇到了一个问题。 因为没有实现预期销售计划，使存货激增，而这些额外的存货占 用了Gateway1.6亿资金。同时，Gateway的一些竞争者也在为它 们自己的问题而烦恼。苹果电脑不得不进行长时间的复苏活动， 康柏也正在作努力，因为它原来通过经销商的销售方法已不适应 行业标准。那么，谁是这些公司的追随对象？答案是戴尔。原因 何在？让我们来看看这4个公司1998会计年度的经营周期和现金 周期。
速动比率=速动资产/流动负债（速度资产=流动资产-存 货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性； 参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准 不同；影响因素：应收账款的流动性）
现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿 付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感
（二）反映企业长期偿债能力的比率
四、比率分析法
建立一系列财务指标，全面描述企业的盈 利能力资产流动性、资产使用效率和负 债能力，价值创造、盈利和市场表现和 现金能力，并将这些财务指标与企业历 史上的财务指标、与行业的平均数和行 业的先进企业的相关指标进行对比，最 后综合判断企业的经营业绩、存在问题 和财务健康状况。
基本的财务比率
第二章 财务报表分析的方法
一、水平分析法 二、垂直分析法 三、趋势分析法 四、比率分析法 五、因素分析法 六、综合分析法
一、水平分析法
公式： 绝对变动额=期末数-期初数 相对变动率=绝对变动额/期初数
=期末数-期初数/期初数 某公司利润表的水平分析 大家思考：水平分析的目的
二、垂直分析（也叫结构分析）
反映企业短期偿债能力的比率 反映企业长期偿债能力的比率 反映企业资产管理能力的比率 反映企业获利能力的比率 反映企业收现能力的比率 反映企业市场价值的比率
（一）反映企业短期偿债能力的比率
流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期 性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0，行业性 质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构 和流动性）
趋势分析一般与财务预测紧密联系，特别 适用于债权人的分析，因为债权人不仅 关心企业过去的业绩和财务现状．更关 心企业的未来．
某公司利润表三年的数据
趋势图（柱状图）
趋势图（曲线图）
趋势预测的方法：
趋势分析法，也称时间序列许测分析法，是应用事物发 展的延续性原理来预测事物发展的趋势。该方法是基 于企业的销售、利润等历史资料，运用数理统计的方 法来预测计划期间的销售额或利润。该方法的优点是 信息收集方便、迅速；缺点是没有考虑市场供需情况 的变动趋势。
回归分析法是根据y=a＋bx的 直线方程式，按照最小平方 法的原理确定一条能正确反 映自变量x和因变量y之间关 系的直线。直线方程中的常 数项a和系数b可按下列公式 计算：
作业:用一元线性回归分析，做2012年销 售预测。鼓励用软件来实现
销售收入 2006年: 592 088 元 2007年: 696 545元 2008年:1 355 386元 2009年:1 253 496元 2010年:1 396 902元 2011年:1 120 969元
趋势预测分析法根据所采用的具体数学方法的不同， 又可分为算术平均法、移动加权平均法、指数平滑法、 回归分析法和二次曲线法。
算术平均法
算术平均法是以 过去若干期的销售量 或销售金额的算术平 均值作为计划期间的 销售预测值。其计算 公式为：
该方法具有计算简单的优点，但由于该方法简 单地将各月份的销售差异平均化，没有考虑到 近期的变动趋势，因而可能导致预测数与实际 数发生较大的误差。为了克服这个缺点，我们 引人标准差。来预计未来的实际销售量将会在 多大程度上偏离这个平均数。计算标准差的公 式为：
在正态分布的情况下，实际发生在平均数上 下1个标准差范围的概率为0.685;在2个标准差 范围的概率为0.954。
在正态分布的情况 下，实际发生在平 均数上下1标准差。 范围的概率为 0.685;在2标准差。 范围的概率为 0.954。
移动加权平均法
移动加权平均法是先根据过去若干期的销售 量或销售金额，按其距离预测期的远近分别进 行加权（近期的权数大些，远期的权数小些）， 然后计算其加权平均数，并以此作为计划期的 销售预测值。
移动加权平均法的计算公式为：
指数平滑法
采用指数平滑法 预测计划期销售量 或销售额时，需要 导入平滑系数a (a的 值要求大于0，小于 1，一般取值在0.3 一0.7之间）进行运 算。其计算公式为：
回归分析法
如果销售历史数据呈现出 直线变化趋势时，可以应用 回归分析法进行销售预测， 此时y表示销售量（或销售 额），x表示间隔期（即观测 期）。
一般选择总资产、负债和所有者权益合计 为100%,进行资产负债表垂直分析
利润表一般以营业收入作为100% 现金流量表一般选择现金流入总量和现金
流出总量作为100% 某公司现金流量表的垂直分析
结构图（圆饼图）
水平分析与垂直分析相结合练习题
三、趋势分析法与预测
至少需要三年的数据，最好五年或更多年 的数据．
资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还 保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债 权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前 提：总资本报酬率＞借入资本利息率。（3）经营者：要求保持 恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质 不同，比率的标准不同；相关的比率：（1）负债—权益比率= 负债总额/所有者权益总额； （2）权益乘数=资产总额/所有者 权益总额）