C15112期权的波动率及波动率交易 课后测验

一、单项选择题1. 下列关于牛市价差组合策略收益图的描述不正确的是（）。

A. 组合策略收益图中存在两个拐点B. 组合收益图两个拐点之间的部分的斜率为1C. 组合收益图两个拐点之间的部分的斜率为0D. 较低行权价的左侧，组合收益图的斜率为0您的答案：C题目分数：10此题得分：10.02. 下列关于买入认购期权的策略收益图，说法错误的是（）。

A. 买入认购期权的最大亏损是权利金B. 在盈亏平衡点的左侧，图形斜率为0C. 盈亏平衡点=行权价+权利金D. 在拐点的左侧，图形斜率为0您的答案：B题目分数：10此题得分：10.03. 下列关于买入认沽期权的策略收益图，说法不正确的是（）。

A. 最大盈利=行权价+权利金B. 最大亏损为权利金C. 盈亏平衡点=行权价-权利金D. 最大盈利=行权价-权利金您的答案：D题目分数：10此题得分：0.0二、多项选择题4. 期权组合策略收益图中包含以下（）等信息和规律。

A. 组合策略拐点与构成组合策略的期权拐点同步B. 组合策略拐点与构成组合策略的期权拐点不同步C. 组合策略斜率等于构成组合策略各部分的斜率之和D. 组合策略收益等于各部分收益之和您的答案：A,D,C题目分数：10此题得分：10.05. 通过学习构建期权组合策略收益图可以（）。

A. 加深对期权特性的了解B. 直观地认识期权策略的意义C. 判断持有期权策略的盈亏D. 根据自身需要构建个性化的期权策略您的答案：C,D,B,A题目分数：10此题得分：10.06. 在期权策略收益图中，决定图形形态的关键因素是（）。

A. 盈亏B. 斜率C. 拐点D. 到期股价您的答案：C,B题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 牛市价差组合策略收益图中存在两个拐点，分别对应较低行权价的认购期权的行权价和较高行权价的认购期权的行权价。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 在期权策略收益图中，斜率代表了收益与标的价格的变化关系。

期权套期保值交易策略试题及答案测验ACAAC测验BBBBA1、以下何项不是期权价格的影响因子?•A标的物价格（S）•B行权价（K）•C市场利率(r）2、以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread）？•A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2•B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2•C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2 3、BuyWriteIndex(BXM)为以下何种组合？•A标的资产多头、卖出一份看涨期权•B标的资产多头、卖出一份看跌期权•C标的资产空头、卖出一份看跌期权4、以下何项组合为双限策略？•A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权•B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权•C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权5、以下何项叙述关于BXM正确?•A当市场上涨时,BXM表现通常会超越S＆P 500•B无论市场上涨或下跌,BXM表现通常皆超越S＆P 500•C当市场下跌时，BXM表现通常会超越S＆P 5006、以下关于BXM与S&P 500之比较，何项正确?•A从1986.06。

30到2012。

01。

31，BXM的年化标准差超越S＆P 500•B从1986.06.30到2012.01。

31,BXM的年化标准差低于S＆P 500•C从1986。

06。

30到2012.01。

31,BXM的年化收益率超越S&P 500c:\iknow\docshare\data\cur_work\javascript：7、以下何项叙述关于CLL正确？•A当市场上涨时，CLL表现通常会超越S&P 500•B无论市场上涨或下跌, CLL表现通常皆超越S&P 500•C当市场下跌时，CLL表现通常会超越S&P 5008、以下关于BXM与CLL之比较，何项正确?•A从1988。

06。

30到2011.12.31,CLL的年化收益率低于BXM A•B从1988.06.30到2011。

一、单项选择题1. 相比较而言，下列商品期货品种中平均波动最大的是（）。

A. 天然橡胶B. 黄金C. 棉花D. 铝描述：农产品-金属相对估值研究您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题2. 下列选项属于期货基本面分析的有（）。

A. 产业B. 贸易C. 背离D. 跳空描述：交易链分析您的答案：B,A题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 商品价值链研究信息源可以来自（）。

A. 文献资料B. 商业数据C. 大众媒体D. 科研机构描述：商品价值链研究链信息源您的答案：D,C,B,A题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 下列品种中，和美元呈明显负相关性的是（）。

A. 汽油B. 原油C. 黄金D. 白糖描述：期货资产对冲以及相关性比较您的答案：B,A,C题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 期货投资日记包括（）等种类。

A. 备忘式日记B. 感想式日记C. 专题式日记D. 自由式日记描述：期货交易日志的种类您的答案：B,C,A,D题目分数：10此题得分：10.0批注：6. 在建立大豆商品的价值链供需数据库时，以下（）会影响供给。

A. 种植面积B. 种植意愿C. 自然灾害D. 天气状况描述：大豆商品的价值链数据库您的答案：A,B,D,C题目分数：10此题得分：10.0批注：7. 逆向思维理论的主要观点有（）。

A. 投资者群体的交易行为受制于人性本能B. 人本性有从众心理C. 人的相互模仿和感染的本性使投资者的交易行为极易受到情绪、建议、命令、刺激等的控制D. 投资者大多有成熟的交易系统描述：逆向思维理论您的答案：C,B,A题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题8. 从历史数据来看，黄大豆1号与焦炭具有相同的抗通胀性。

（）描述：期货品种相关性比较您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：9. 随着商品期货市场的发展，商品定价机制已从传统的产业定价转变为金融定价，商品定价平台已从传统的现货市场转移到金融市场。

1（单选题）布莱克(Fisher Black)、斯科尔斯(Myron Scholes)和默顿(Robert Merton)给出BS 模型是为（ ）情况下的期权定价模型。

•A 标的资产为连续变化 •B 标的资产为非连续变化 •C 标的资产为跳跃变化 • 正确答案是：A1（单选题）（）是期权市场投资者在进行期权交易时，将价格带入模型反推出来的波动率数值。

当然这种对实际波动率的认识反映在期权的定价过程中。

•隐含波动率•B历史波动率•C预测波动率•D实际波动率•正确答案是：A2（单选题）从B-S模型我们可以看出时间如何影响期权，时间的影响是到期时间的平方根的函数，即（）。

•时间价值不是时间的线性函数•B时间价值是时间的线性函数•正确答案是：A3（多选题）以下描述是布莱克和斯科尔斯确定的看涨期权定价的边界，说法正确的是（）。

•期权价格必定大于或等于它的内在价值•一份期权的价值至少为0•期权价格小于或等于标的资产价格的价值•期权价值必定是介于内在价值和标的资产价值之间的正的非零价值•正确答案是：A B C D4（单选题）假设你有两种选择方案购买125天的期权，为资产保值，以下两种方案哪个更优？•A用6美元买入离到期日还有125天的IBM看涨平价期权, 并持有它一直到终止日, 由于是自然到期, 时间价值是0。

（因为125天保证期花费的是6美元，由于每股IBM期权合约是6美元，总成本是100股代表600美元的付出。

）•买入离到期还剩250天的平价期权，成本是8.5美元。

在125天后不再需要期权时，你可以通过卖出期权来对冲。

假如你以6美元卖出，你的总成本仅仅是2.5美元。

•正确答案是：B5（单选题）标的市场波动率越大，风险也越大。

市场风险越大，期权的时间价值也越高。

•正确•B错误•正确答案是：A6（单选题）二叉树模型可以模拟标的资产价格演变路径，不仅能为欧式期权定价，尤其特别适合为允许在到期日前（包括到期日）任何交易日行权的美式期权定价。