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会计信息质量与企业非投资效率:基于资本市场信息不对称的视角摘要：本文探讨了企业非效率投资产生的根源，依据会计信息质量理论分析了会计信息的相关性和可靠性质量特征在资本市场上的重要作用，提出了通过提高会计信息质量治理企业非效率投资的途径。
关键词：会计信息质量资本市场非效率投资信息不对称一、引言会计信息作为会计信息系统这样一个人造系统的最终输出“物”是一种重要的经济信息，随着资本市场的发展，上市公司公开披露的会计信息作为一种联结投资者和上市公司，及上市公司中所有者和管理者的信息，在企业投资过程中发挥了越来越重要的作用。
众多学者也注意到会计信息这样的一种作用，探讨了会计信息质量和企业非效率投资的问题， bushman和smith（2001），biddle和hilary（2006）、biddle、 hilary和 verdi（2009）、李青原（2009）。
以上学者们的研究表明：高质量会计信息能够抑制企业投资不足和投资过度，提高企业的投资效率。
但上述研究中，由于会计信息的多功能性，学者们在相关研究中并没有分别考虑会计信息质量对企业非效率投资的影响是由于会计信息质量在公司治理中所发挥的作用，还是会计信息质量在资本市场上所发挥的作用；同时研究也并没有从会计信息质量本身的相关性和可靠性等质量特征出发来考虑会计信息质量对企业非效率投资的治理作用。
本文试图在深入分析资本市场上信息不对称对企业投资行为影响的基础上，结合会计信息质量的相关性和可靠性特征，探讨会计信息质量对资本市场的重要作用，并从会计信息质量对证券市场流动性的影响和会计信息质量对企业债务融资成本的影响，构建会计信息质量在资本市场上治理企业非效率投资机制的主要途径。
二、资本市场信息不对称对企业投资的影响（一）股票市场信息不对称对企业投资的影响股票市场的股票发行市场和股票交易市场，均深受信息不对称的影响，导致了企业非效率投资行为的产生。
在股票发行市场中，作为购买公司新发行股票的投资者和在股票交易市场中，作为购买已发行股票的的投资者，均为公司的外部投资者，并未参与到企业的经营和管理，但是在买卖企业股票的交易行为中，对股票的定价均涉及到企业相关的经营管理行为，不能够准确的对相应企业股票进行准确定价，必然会干扰股票的交易，从而对企业通过股票来融资的方式产生影响，导致企业因投资资金的问题而产生非效率投资。
22年注册会计师综合阶段课件标题：22年注册会计师综合阶段课件引言概述：注册会计师综合阶段课件是考取注册会计师资格的必备学习资料。
随着时间的推移，22年注册会计师综合阶段课件不断更新和完善，以适应不断变化的会计行业需求。
本文将从五个大点出发，详细阐述22年注册会计师综合阶段课件的内容和重要性。
正文内容：1. 会计理论与实务1.1 管理会计概述1.2 财务会计概述1.3 成本会计概述1.4 预算与预测1.5 财务报表分析2. 财务管理2.1 资本预算与投资决策2.2 资本结构与成本资本2.3 资本市场与融资2.4 资本市场与证券投资2.5 现金流量管理3. 税务与法律3.1 企业所得税3.2 个人所得税3.3 增值税3.4 资产评估与交易税务处理3.5 企业法律与合同法4. 经济与金融4.1 宏观经济学4.2 金融市场与证券市场4.3 货币银行与货币政策4.4 国际金融与外汇市场4.5 金融风险管理5. 信息系统与审计5.1 信息系统与内部控制5.2 信息系统与审计5.3 信息系统与风险管理5.4 信息系统与数据分析5.5 信息系统与企业资源规划总结：综上所述，22年注册会计师综合阶段课件是注册会计师考试中不可或缺的学习资料。
课件内容涵盖了会计理论与实务、财务管理、税务与法律、经济与金融、信息系统与审计等五个大点，每个大点又包含了多个小点的详细阐述。
通过学习这些内容，考生可以全面掌握注册会计师考试所需的知识和技能，为未来的职业发展奠定坚实的基础。
因此，注册会计师考生应认真学习22年注册会计师综合阶段课件，不断提升自己的专业水平。
瓦茨和齐默尔曼的《实证会计理论》罗斯•L.瓦茨（Ross L. Watts）是一位著名的会计学家和会计教育家。
他的著述颇丰，曾在《会计评论》等许多著名杂志上撰写或与人合著了“收益与现金流的关系”等大量论著。
瓦茨还受聘担任许多著名会计学专业杂志的编委及审稿人，并于1995年受聘担任香港中文大学兼职教授，1998年受聘担任厦门大学的兼职教授。
杰罗尔德•L.齐默尔曼（Jerold L. Zimmerman）也是一位著名的会计学家，曾是香港大学和香港科技大学的访问学者。
齐默尔曼的研究和教学领域主要集中于财务和管理会计等方面，因其研究独到的见解与高质量的理论价值而多次获奖。
瓦茨和齐默尔曼都是罗切斯特大学的会计学教授，由于共同的研究兴趣，他们两人经常合作撰写了大量论著，如“关于决定会计准则的实证理论”（1978）、“会计理论的供给和需求”（1979）等，而其中最著名的当属他们合著的《实证会计理论》一书。
因其杰出的学术成就，两人合著的论文于1978年和1979年连续两次获美国注册会计师协会会计文献杰出贡献奖，《实证会计理论》一书获会计领域Alpha Kappa Psi基金奖。
1986年，瓦茨和齐默尔曼合著并公开出版的《实证会计理论》一书，是第一部汇集实证研究成果的会计理论专著，不仅全面、系统、深入地回顾、总结和评价了实证会计研究的经典文献，而且提出了实证会计理论的初步研究框架，为实证会计理论的发展和普及奠定了坚实的基础。
一、逻辑安排：基本采用序时法正如瓦茨和齐默尔曼在本书最后一章所指出的，“本书目的不只是为了介绍实证研究的现状，而且是为了使人们懂得如何进行实证研究和评估实证研究。
基于后一原因，本书基本上是按照实证会计研究的时间顺序加以安排的。
”他们还指出，“理论通常随着时间的推移而发展。
通过分析现存理论的预测误差，理论就可以得到修正。
因此为了了解现行理论，人们必需了解他的演变过程。
”所以采用序时法介绍有关实证研究，不仅阐述了实证研究过程，而且着重指出了实证研究如何从“不成熟”走向“较成熟”。
章后习题参考答案及提示第 1 章□ 知识题1) 在会计发展的历史长河中，人们大致经历了古代会计、近代会计和现代会计三个主要阶段，我们应重点关注现代会计的特征。
2)关于会计理论的含义，大致有 5 种看法：美国会计学会的看法、莫斯特在其《会计理论》中的看法、亨德里克森在其《会计理论》中的看法、美国财务会计准则委员会的看法及《韦氏新国际辞典》中对会计理论的定义(如有个人看法可以各抒己见) 。
3) 会计理论服务于三个基本方面，具有三种基本功能：信息传递和经验总结功能；解释和评价功能；预见和实践功能。
4)关键要把握这三个概念，以及会计规范和会计基本理论是两个不同层次的理论。
5)会计规范就是会计实践活动中应当遵循的法规、规则、典范、范例或惯例。
按其功能的不同，会计规范的内容也可分为两大部分：目的性规范和方法程序性规范。
公认会计规范则是得到重大权威支持，既有权威性又有公认性的会计规范。
6) 重点是比较会计准则和会计制度。
会计准则是一个常与会计原则、会计标准等混同使用的术语，会计准则在形式上要求由一定权威的机构(组织)来颁布，并应当具有成文(即书面)的内容。
会计制度可以是由政府有关部门制定的行政法规，也可以是企业制定的主要规范财务会计账务处理程序和各项业务处理的规定。
7) 会计基本理论是一套以会计目标为中心，相互关联、协调一致的概念体系。
它们之所以是基本的，是因为会计的其他一系列概念和理论都由这些概念引申出来，它起着基础性的作用。
8)会计的定义取自不同的学术观点。
信息系统论认为：会计是为了提高微观经济效益，加强经济管理而在企业(单位)范围内建立的一个以提供财务信息为主的经济信息系统。
9)会计的职能包括以下方面：第一，反映经济活动，评价经营业绩。
第二，预测经营前景，参与管理决策。
第三，控制经济过程，监督经济业务。
其中，反映职能是最基本的，会计的职能通常还应根据不同组织的性质和特点进行细分。
10)企业经营资金运动是会计予以反映和控制的对象，即人们通常所说的会计对象。
从总体上而言，资源配置观更多的要求会计信息的相关性和及时性，而有效契约观则需要可靠性。
一、资源配置观，顾名思义就是使资源得到充分合理地配置。
1、从全社会的经济角度,资源配置效率就是指社会所有资源的配置状态具有经济效率,也就是指达到满足社会资源产生社会福利的最大化。
2、从资本市场的角度,资源配置效率是指资金供需双方利用资本市场特有的运作机制,通过成本效益原则的考量,尽可能将有限的金融资源配置到更有效率的地方,以实现市场资本配置的帕托最优。
3、从企业自身的角度,资源配置效率包括了融资和投资两个方面,是指企业本身的资本配置达到了最大化。
因此理解资源配置观主要结合会计的决策有用观来理解，决策的有用性源自于充分地信息含量，在决策有用观下，会计信息主要起着事前评价的作用，会计人员通过理解报表使用者需要何种信息从而更好地满足各种信息群体的信息需要，从而促进了合理决策。
价格效率是资源配置效率的重要基础，更精确的价格体系可以提高资源的配置效率，进而实现帕累托最优。
会计信息通过“会计信息———价格效率———资源配置有效”的路径来影响资源的配置效率，即会计信息通过实现价格效率来影响社会的资源配置效率。
高质量的会计信息传递出具有高信息含量的价格，从而引导资源优化配置。
经济信息能够充分反映来自资本市场,以及与之相关的其他经济信息。
也即其经济信息反映效率的层次比较高,最终得到的证券的定价就越准确,资本市场的资源配置效率就越高。
因此,资源配置效率与信息尤其是会计信息的效率密切相关。
会计信息为资金的供需双方传导有效的信息,证券价格能够充分地反映各项信息,所以会计信息对资源配置效率有深刻的影响。
从信息不对称的角度来说，即使证券市场能充分反映所为公众所知的信息，内部人仍具有相对的信息优势，此时便产生了逆向选择的问题，解决这一问题的方法就是公司通过自愿披露更为及时充分地内部信息，减少信息不对称，这样证券市场的有效性得以维持，资源配置得以正常进行。
