2012年一级建造师考试重点复习资料(第一、二部分)

2012年一级建造师考试重点复习资料(建设工程经济)1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用1Z101011 掌握利息的计算 ·资金时间价值的概念P1资金的价值是随时间变化而变化的，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金是原有资金的时间价值。

实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中资金随时间周转使用的结果。

影响因素 P11、 资金的使用时间越长，其时间价值越大。

2、 资金数量越多，其时间价值越大。

3、 投入和回收的特点，前期投入越多，负效益越大；离现在越近回收的资金越多，资金的时间价值越大。

4、 资金的周转速度越快，在一定时间内的咒诅按次数越多，资金的时间价值越大。

·利息与利率的概念利息I=还本付息总额F - 本金P 在借贷过程中债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分 利息常常被看成是资金的一种机会成本，在工程经济分析中常常是指占用资金所付的代价或放弃使用资金所得的补偿。

利率：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 %100⨯=PI i t利率高低决定因素：1、取决于社会平均利润率，利率的最高界限；2、金融市场上借贷资本的供求情况，求供于过利率上升；3、风险越大，利率越高；4、通货膨胀，资金贬值利息无形中成为负值；5、借出资本的期限长短 ，长，风险大，利率高作用：1、是以信用方式动员和筹集资金的动力；2、促进投资者加强经济核算，节约使用资金；3、宏观经济管理的重要杠杆；4、金融企业经营发展的总要条件。

★利息的计算P31、单利—利不生利 单i P I t ⨯=2、复利—利生利、利滚利 1-t F i I t⨯=复利的 本利和 (1)nt F P i =⋅+本金越大，利率越高、即席周期越多时，复利和单利两者差距就越大。

1Z101012 资金等值计算及应用 一、掌握现金流量图的绘制 现金流量的概念（CO ）t 表示现金流入；（CI ）t 表示现金流出；（CI-CO ）t 表示净现金流量★二、现金流量图的绘制P5现金流量三要素：大小（现金流量数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（现金流量发生的时点）★需注意的几点：1.0、1、2……n表示时间点，0表示第一年的期初，其它时间点表示该年末（或下一年初），如2表示第二年末或第三年初；2.箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，收益；向下为流出，费用；3.箭头的长短表示现金流量的多少。

例：某企业投资一项目，第1年初投入100万元，第2年末投入50万元，第3年初投入20万元，第3年末收入40万元，第4~10年每年收入50万元，第11年初收入10万元。

请画出现金流量图。

二、终值和现值计算三、掌握等值计算的应用★注意点：1.0点就是第一期初，也是零期，第一期末即等于第二期初，余类推；2.现值P是0点，即第1期初；3.F在考察期末发生，即n期末；4.等额A从1—n点，表示每期的期末；5.P比A早一期，A与F重合于n点；6.等额A从1—n点，表示每期的期末。

★掌握做这类问题的步骤：1.画现金流量图2.选公式：符合条件的直接用不符合条件的先转换3.代入计算影响资金等值的因素有3个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。

利率是一个关键因素依题意，直接套用等额支付的终值系数进行计算，F=A×(F/A,i,n)=1000×(F/1000,10%,10) 直接查表即可。

2. 某企业于第一年初连续两年向银行贷款30万元，i=10%，约定第3—5年末等额偿还，问每年偿还多少？解：根据题意现金流量图为：如图可知，该题不能直接套用表格中的公式，先要进行转换。

解法一：将第1年初和第2年初的30万元转化到第2年末，作为现值P，同时将时间点依次改为0、1、2、3。

P=30×(1+10%)2+30×(1+10%)=69.3(万元)A=P×(A/P,10%,3)解法二：将第1年初和第2年初的30万元转化到第5年末，作为终值F，同时将时间点改为解法一中红色字体的0、1、2、3。

F=30×(1+10%)5+30×(1+10%)4=92.24(万元)A=F×(A/F,10%,3)3. 若10年内，每年年初存入2000元，i=6%，10年后本息和多少？解：根据题意现金流量图为：由图可知，该题不能直接套用公式，要先进行转换。

先根据等额支付的终值系数公式，求出红色字体的F，此时在最左端虚设一个0点，原来的0—9依次改为1—10，做此改动并不会改变计算结果。

然后再根据复利的概念求得F。

F=2000×(F/A,i,n) ×(1+i)或F=2000×(F/A,i,n) ×(F/P,i,n)其中2000×(F/A,i,n)表示红色字体的F·复利计算公式使用注意点：1、计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。

0点就是第一期，也叫零期，第一期末即等于第二期初，余类推。

2、P是在第一计息期开始时发生3、F发生在考察期期末，即n期末4、各期的等额支付A，发生在各期期末。

5、 当问题包括P 与A 时，系列的第一个A 与P 隔一期。

即P 发生在系列A 的前一期6、 当问题包括A 与F 时，系列的最后一个A 是与F 同时发生。

不能把A 定在每期起初，因为公式的建立与他是不相符的★如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。

影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。

1Z101013 熟悉名义利率和有效利率的计算1、理解名义利率的概念：计息周期利率i 乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。

2、名义利率的计算方法: r i m =⨯； 通常所说的利率都是名义利率，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素。

3、理解有效利率的概念：有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率。

包括计息周期有效利率和年有效利率。

4、有效利率的计算方法 计息周期有效利率 mr i =年有效利率 11-⎪⎪⎭⎫⎝⎛+==meffm r PI i 此公式要记忆 [必考]★ 有效利率大于名义利率，随着计息周期m 减小，有效利率和名义利率的差值eff i －r 增大，但并不是无限增大，而是趋向于某一固定值。

★ 有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。

★ 在工程经济分析中，如果各技术方案的计息期不同，不能用名义利率来评价，必须换算成有效利率进行评价。

★ 计息周期小于或等于资金收付周期时的等值计算必须按收付周期的实际利率计算或按计息周期利率计算，对于等额系列流量只有计息周期与收付周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算，否则，只能用收付周期实际利率来计算。

例子见P13例：从现在开始每年初存款1000元，年利率12%，半年计息一次，问五年末本利和多少？ 解：根据题意现金流量图为：由于该题为等额支付问题，所以只能用支付期利率计算。

年有效利率eff i 为(1+6%)2-1该题不能直接套用等额支付的终值系数公式，所以要先进行转换，即利用等额支付的终值系数公式先求出红色字体的F ，再利用一次支付的终值系数公式求出F 。

由P A =×(/,,)P A i n 得：1000P =×2(/1000,(16%)1,5)P +-由F P =×(/,,)F P i n 得：1000F =×2(/1000,(16%)1,5)F +-×2(/,(16%)1,1)F P +-其中P =1000×2(/1000,(16%)1,5)F +-例：每年末存入银行20万元，存5年，年利率10%，半年计息一次，问5年末本息和多少？解：根据题意现金流量图为：年有效利率eff i 为(1+5%)2-1由F A =×(/,,)F A i n 得，20F =×2(/20,(15%)1,5)F +-★ 注意：对等额系列流量，只有计息周期与收复周期一致是才能按计息期利率计算。

否则，只能用收付周期实际利率计算。

1Z101020 技术方案经济效果评价 1Z101021 经济效果评价的内容 一、 经济效果评价的基本内容P141、 技术方案的盈利能力—主要分析指标：财务内部收益率、财务净现值、资本金内部收益率、静率态投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率等选用。

2、 技术方案的偿债能力—主要分析指标：利息备付率、偿债备付率、资产负债率3、 技术方案的财务生存能力—也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表考察方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金。

财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量—基本条件， 各年累积盈余资金不应出现负值—必要条件 （所有技术方案都需要做财务生存能力分析） 。

二、经济效果评价方法P151、经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类2、按评价方法的性质分类为定量分析和定性分析。

3、对定量分析是否考虑时间因素可分为静态分析和动态分析4、按评价是否考虑融资分为融资前分析和融资后分析5、按项目评价的时间分为事前评价、事中评价和事后评价 动态分析和静态分析相结合，以动态分析为主三、经济效果评价的程序P171、熟悉建设项目的基本情况2、收集、整理和计算有关技术经济基础数据字联合参数3、根据基础财务数据资料编制各级本财务报表4、财务评价四、经济效果评价方案P171、独立型方案2、互斥型方案互斥方案经济评价包括两部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验；二是考察哪个方案相对经济效果最优，即相对经济效果检验。

五、技术方案计算期P181、建设期2、运营期 可分为投产期和达产期1Z101023 掌握投资收益率分析P19投资收益率指标的计算★ 投资收益率（静态指标）：是衡量投资方案获利水平的评价指标。

它是投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常年份的年净收益额与方案投资的比率。

★ 投资收益率关注的是一个正常年份的净收益总额与投资总额的比率。

★ 对于生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，采用生产期内年平均净收益额与投资的比率。

A R 100%I =⨯净收益总额净投资总额·判别准则投资收益率()R 与所确定的基准投资收益率()c R 进行比较。

若c R R ≥，则方案可以接受；若c R R <，则方案是不可行的。

%100⨯=TIEBIT ROIE B IT —为净利润+所得税+利息%100⨯=ECNP ROE总投资收益率()ROI 是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资收益率()ROI 应大于行业的平均投资收益率；总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多。