三六零2019年财务分析详细报告

江苏三六五网络股份有限公司2019年度财务决算报告各位股东及股东代表：公司2019年财务报表已经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了容诚审字[2020]230Z0273号标准的无保留意见审计报告。

会计师的审计意见是，公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了三六五网2019年12月31日的合并及母公司财务状况以及2019年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

现根据公司截止2019 年12 月31 日的财务状况和2019年度的经营成果和现金流量，结合公司实际运营中的具体情况，将公司有关的财务决算情况汇报如下：一、2019年度主要财务数据及指标单位：元2019年度，公司实现营业总收入54409.58万元，同比增长了6.81%，主要原因是公司不断提升交易服务能力，基于数据兑现的交易服务收入持续增长，传统的传播类业务也有所增长； 2019年度实现的归属于母公司股东的净利润10147.57万元，上年同期增长4.27%。

公司财务状况保持良好，截止到2019 年12 月31日总资产规模达到246624.30万元，同比增长19.32%；归属于母公司的所有者权益增加到124672.82万元，同比增长4.81%；2019年度经营活动产生的现金流量净额为-773.02万元，但扣除小贷贷款余额增长影响因素看，公司经营活动的现金流情况良好。

二、财务状况、经营成果和现金流量情况分析1、财务状况单位：元公司资产构成仍以流动资产为主，其中货币资金和其他流动资产仍占较大比重,在总资产中的占比分别为19.04%和33.33%；由于公司在2019年继续大力开展基于数据变现的交易服务，业务保证金持续增加使得其他应收款金额较期初有增加，在总资产中的比重也增加到28.68%。

本报告期内公司由于完成购买中兴的研发大楼，暂拟用于出租，因此本报告期资产项目中新增了投资性房地产。

另外因根据新的准则变动，公司一些对外投资在其他非流动金融资产科目下核算。

三六零2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供131,389.7万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供1,711,114.6万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕1,842,504.3万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,098,636.2万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是2,329,109.4万元，实际已经取得的短期带息负债为229,572.9万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为2,213,872.8万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为2,271,491.1万元，在5年之内偿还的贷款总规模为2,386,727.7万元，当前实际的带息负债合计为229,572.9万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。

该
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

财务管理论文三六零回归A股动因与绩效财务管理分析第一章绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景过去二十年，超过五百家中资远赴海外资本市场上市，由于其主要经营业务在中国国内，它们被通称为“中概股”。

海外中概股中不乏国内最具创新性、成长性的“新经济”公司，如百度、京东、网易、三六零等互联网行业的领军者。

曾经，海外上市作为公司经营成功的标志之一，是媒体追逐的热点，是充满辉煌与自豪的财富故事。

但当热潮退去，近年来中概股尤其是美国证券市场上市的中概股开始面临着估值低迷、交投清淡、监管过严、机构狙击等诸多困境。

2022年以来，先后30多家中概股宣布私有化，计划回归A股，其中就包括了本文案例研究的对象——三六零，中国最大的互联网安全服务公司。

三六零回归A股之路可谓坎坷：2022年6月，公司实际控制人周鸿祎在公司内部信件中宣布回归A股，之后两年多时间里，三六零经历了一波三折的私有化交易和拆除VIE架构之路，一方面进行IPO排队申请并接受了上市辅导，另一方面寻找合适的壳资源，最终在2022年12月获批，借壳江南嘉捷上市。

近年来，国家推动“大众创业、万众创新”的经济转型战略，以互联网企业为代表的中概股公司正是创业创新的先驱、明星。

一方面，A股作为新兴市场，其市盈率明显高于美国等成熟资本市场，中概股回归可以获取更高的公司估值；另一方面，优质的中概股回归A股，可以让国内投资者共同分享其成长的收益。

...........................1.2研究方法和研究内容1.2.1研究方法本文采用的研究方法有：单案例研究法、文献研究法、事件研究法和财务指标分析法等。

单案例研究法，指以三六零在美国私有化退市，之后回归A股上市这个单一案例为研究对象，分析了三六零通过与江南嘉捷重大资产重组而借壳上市回归A股的方案、动因与财务绩效等；文献研究法，指通过CNKI中国期刊网全文数据库、学校图书馆等渠道搜集有关中概股回归国内上市、三六零借壳上市和企业并购绩效等方面的研究文献，采集文献中与本文研究内容有关的重点部分，摘记文献的主要观点与结果框架，并对相关研究成果进行评述；事件研究法，指以三六零借壳上市事件发生前后股价是否发生波动等指标为研究对象，通过对超常收益率（AbnormalReturn）和累计超常收益率（CumulativeAbnormalReturn）进行分析，研究该事件对上市公司股价与公司财务绩效的影响情况；财务指标法，指对三六零回归前后在偿债能力、营运能力、盈利能力和股东获利能力等方面的关键性财务指标进行趋势分析，并选取适合的国内上市公司作为可比公司进行对比分析，研究回归事件对公司财务绩效的影响情况。

日出东方[603366]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况日出东方2019年资产总额为6,283,252,273.06元，其中流动资产为2,578,670,691.33元，占总资产比例为41.04%；非流动资产为3,704,581,581.73元，占总资产比例为58.96%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，日出东方2019年的流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产以及存货，各项分别占比为25.76%，21.82%和20.43%。