货币及货币制度
?货币四个职能
?币制的概念及主要内容
?劣币驱良币现象(格雷欣法则)的概念
?我国货币层次的划分
第二章信用
?信用的概念及特征
?四种基本的信用形式及表现特征
第三章信用工具
?三种基本原生信用工具(票据、股票、债券）
?四种基本衍生工具（远期、互换、期货、期权）及各自主要功能?信用风险与市场风险的概念
?股票的种类及普通股与优先股的区别
?债券的种类及可转换债券概念
?股票与债券的区别
第四章金融市场
?金融市场的概念、构成要素及功能
?金融市场的类型
?货币市场的特点
?股票交易价格的影响因素、发行方式、承销方式
第五章金融体系
?我国金融体系的构成
?政策性银行基本特征及我国三家政策性银行
?逆向选择与道德风险的概念
第六章商业银行业务
?商业银行主要业务种类及构成
?资本金的概念、构成与功能
?国际最低风险资本充足率
?流动资产的概念及构成
?贷款的分类
?投资的目的
?商业银行经营原则及经营管理理论的演变
第七章中央银行
?世界上有代表性中央银行的产生过程
?中央银行的职能与性质
?世界是四种主要的中央银行组织形式
?我国中央银行的主要职责
?我国中央银行的基本业务
第八章金融风险与金融监管
?金融风险的概念及特征
?几种主要的金融风险
?流动性风险、国家风险的概念
?金融监管的概念及目的、基本原则
?CAMEL评级体系的主要内容
?证券发行审核制度两种类型
第九章货币政策
?货币投资乘数的影响因素
?货币政策的概念及主要内容
?货币政策四个目标及相互关系
?货币政策操作目标的标准及主要的几币货币政策操作目标
?三种一般性货币政策工具及比较
?货币时滞的概念
第十章通货膨胀
?通货膨胀的概念及测度
?几种主要通货膨胀类型
?收入指数化政策的概念
?金融压抑与金融深化的概念
第十一章利率
?马克思的利率决定理论
?利率的概念、种类、本质
?我国利率体制改革的目标
?利率风险升水的概念
第一章货币及货币制度
货币起源与发展
?起源:货币是商品生产与交换联系一起的。
?货币起源的条件：剩余产品的出现和私有制的产生。
?发展：
１、实物货币，又称商品货币，如米、牛、布匹。
２、金融货币，如黄金、白银。
３、信用货币，如商业票据、纸币、支票。
４、电子货币
货币本质
?货币金属说
?货币名目说
?马克思的劳动价值论：货币是固定充当一般等价物的商品。
货币职能（１）：价值尺度(standard of value)
?价值尺度：它主要是表现商品的价值并衡量商品价值量的大小。最主要、最基本职能。
?价格：用货币表现出来的商品价值
商品的价格＝商品的价值／货币的价值。
?货币购买力(purchasing-power of money)：单位货币在一定的价格水平下的购买商品或劳务的能力。
货币购买力与商品的价格水平呈负相关关系。
货币职能（２）：交换媒介（流通手段）(medium of exchange)
?作用：作为交换媒介，使商品交易与流通以高效率、低成本的方式进行。
它把传统的Ｗ－Ｗ转变为Ｗ－Ｇ－Ｗ。
?特点：必须是现实货币或货币符号。
?执行交换媒介的货币必要量＝流通中的商品价格总额／货币流通速度。
货币职能（３）：贮藏手段(store of value)
?当作社会财富的一般替代品和独立的价值形态被收藏
?特点：
１、必须是现实的、足值货币。纸币无此职能.
２、具有自发调节货币流通的功能.
货币职能（４）：支付手段(means of payment)
?货币作为支付手段与交换媒介的区别：经济行为的发生与货币的支付在时间或空间上是否相分离。
货币制度(monetary system)及主要内容
?货币制度：简称币制，它是指一个国家以法律的形式规定该国货币流通的结构和组织形式。?主要内容：
１、确定货币材料
２、确定货币单位：单位名称和含金量
３、货币铸造、发行和流通程序
４、金准备制度
本位币（主币）(standard money)
?根据不同的货币材料，形成不同的本位币。如以白银为币材料，就是银本位制。
?本位币，又称主币，它是一国的基本通货、是一同计价、结算的唯一合法的货币。
?特点：
１、金属本位币可以自由铸造、自由熔化。
本位币的名义价值＝实际价值。
２、金属本位币具有无限的法偿能力
辅币(fractional currency)
?特点：
?１、不足值货币，名义价值》实际价值
?２、限制铸造
?３、有限法偿能力
货币制度的演变
?银本位制(silver standard system)
?金银复本位制(bimetallic standard system)
１、平行本位制(parallel standard system)
２、双本位制(double standard system)
３、跛行本位制(lame standard system)
?金本位制(gold standard system)
１、金币本位制(gold coin )
２、金块本位制(gold bullion)
３、金汇兑本位制(gold exchange)
?纸币
我国的货币制度主要内容
?人民币是我国的法定货币。单位为元，辅币为角、分。
?人民币是我国唯一合法流通的通货，禁止外国货币、金、银计价流通。
?人民币坚持经济发行和集中统一的原则。
?黄金、外汇储备作为国际支付的准备金。
货币的定义及货币层次的划分
?货币：是指固定充当一般等价物的商品．
?货币层次：是指根据不同的货币定义和各种信用工具与流动资产不同程度的货币性对货币所作的层次划分．
?划分层次：
１、基础货币Ｍ０
２、狭义货币Ｍ１
３、广义货币Ｍ２
我国货币供应的四个层次
?Ｍ０＝流通中的现金
?Ｍ１＝Ｍ０＋企业活期存款＋机关团体存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款
?Ｍ２＝Ｍ１＋居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋外币存款＋信托类存款＋证券公司客户保证金。
?Ｍ３＝Ｍ２＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等。
第二章信用
信用(credit)的产生与发展
?信用:以偿还和付息为特征的借贷行为。
1、信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。
2、信用关系是债权债务关系。
3、信用体现是价值运动的特殊形式。
?信用的产生的条件：
1、它是在商品货币经济发展到一定阶段的产物：私有制的出现。
2、信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能产生。
信用形式
?商业信用(commercial credit)
?银行信用(bank credit)
?国家信用(national credit)
?消费信用(consumer credit)
商业信用
?商业信用：它是企业之间进行商品买卖时，以延期付款或预付货款方式所提供的信用。表现为商品赊销赊购或预购行为。
?商业信用工具：商业票据。
?特点：
1、商业信用的主体是商品的经营者。
2、商业信用的客体中商品资本。
3、商业信用和产业资本是动态一致的。
?局限性
1、商业信用规模受企业资本数量的限制。
2、商业信用受到商品流转方向的限制。由商品的生产者提供给商品的需求者。
银行信用
?概念：它是银行主其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等活动提供的信用。
?特点：
1、银行信用规模巨大，不受自有资本的限制。
2、银行信用是一种中介信用。
3、银行信用工具是单一形态的贷币资本
国家信用
?概念：它是国家或地方政府以债务人的身份筹集资金的借贷形式。
?国家信用的工具是国债
消费信用
?概念：它是企业、银行和其他金融机构对消费者个人所提供的，用于生活消费目的的信用。?主要形式
1、赊销
2、消费贷款
第三章利息与利率
本章的重点与难点
?利率的种类
?利率的相关理论
?我国利率的改革问题
?利率的期限结构与风险结构
引言
?当前主要宏观金融问题：流动性过剩和CPI过高
事实：2008年第一季度我国CPI高达8.3%
?我国目前主要采取措施
1 、频繁动用法定准备率
事实：昨天人民银行又提高0.5%，使我国法定准备率创历史以来最高16%。
2 、人民币汇率加速升值
事实：我国目前人民币与美元的汇率在6.95：1
?结果：我国外汇贮备保值增值的压力增大
?思考：为什麽不采用提高利率的手段？
利息的本质
?西方经济观点：利息是对放弃货币资本的机会成本补偿。
?马克思的观点：利息是剩余价值的转化形式，是利润的一部分。
利率
?概念：利率是一定时期内利息总额与借贷资本的比率。
利率＝利息额／借贷资本总额＊１００％
?利率的计算
１、单利法：Ｓ＝Ｐ＊（１＋ＲＮ）
２、复利法：Ｓ＝Ｐ＊（１＋Ｒ）^N
利率的分类（一）
?根据在借贷期内是否调整来划分：
1、固定利率：准确计算成本与收益，但面临风险。
2、浮动利率：中长期贷款中运用
?根据期限来划分：
1、长期利率>1年
2、短期利率<1年
长期利率高于短期利率，这是因为：
1、期限越长，市场风险愈大。
2、融资时间愈长，借款人获得利润愈多，相应支付的利息愈多。
3、融资时间愈长，通货膨胀的风险愈大。
利率的分类（二）
?根据利率的价值来划分：
1、名义利率（r）
2、实际利率（i）
r=i + p p：借贷期内物价的变动率。
考虑到通货膨胀对利息部分的贬值作用，则r=（1+i）（1+p）-1
在通货膨胀很高时，实际利率远低于名义利率时，我国于１９９８年实行保值贴补政策。利率分类（三）
?根据计息时间的长短来划分
1、年利率（%）
2、月利率
3、日利率
?年利率=月利率*12=日利率*360
利率分类（四）
?根据是否按市场供求自由变动来划分
１、市场利率：由市场供求关系形成的利率，如同业折借利率。
２、官定利率：又称法定利率，它是由政府金融管理部门制定的利率。如再贴现率
３、公定利率：由银行同业公会等行业组织制定的利率。它对会员银行具有约束力。
我国利率计息的有关规定
?活期存款：每季度末月的20日挂牌的利率为基准进行本季度的计息，如销户则以销户日挂牌的利率为基准。
?定期存款：以开户日挂牌的利率为基准，如提前支取则以销户日挂牌的活期利率计算整个存期的利息。
?贷款的利率以贷款合同的约定为基准。
利率的决定理论（一）：马克思的利率理论
?平均利润率：决定性的因素。
０＜利率＜平均利润率
?供求关系
?物价水平：利率与物价水平成同方向变动。
?国家经济政策：中央银行调控经济重要手段。
?国际利率水平
西方利率决定理论（一）：古典利率理论
?代表人物：以费雪、马歇尔为代表。
?主要观点：利率是由投资需求与储蓄意愿所决定的。投资需求取决于资本边际效率与资本使用成本的高低。储蓄意愿的强弱取决于资本使用者对储蓄者支付的报酬。
?评价：它只强调储蓄、投资等实际经济因素对利率的决定作用，忽视了货币因素的影响。
西方利率决定理论（二）：流动性偏好理论
?代表人物：凯恩斯
?主要观点：利率是由货币需求与货币供给综合作用的结果。凯恩斯认为，货币供给是由货币当局控制的外生变量，在一定时期内可以看作是一个即定的量。货币需求则由人们的流动性偏好所决定。而流动性偏好又起因于交易动机、预防动机和投机动机。
?评价：
西方利率决定理论（三）：可贷资金理论（借贷资金论）
?代表人物：它由新剑桥学派的罗伯逊等提出。
?主要观点：利率是由可贷资金总供给与可贷资金总需求相互综合作用的结果。
我国利率体制改革
?改革目标：形成以中央银行的基准利率为核心、以银行间同业拆借利率为中介目标利率，各种市场利率围绕其波动的市场利率体系。
?现有的改革措施：
利率的风险结构
?概念：它指的是相同期限的债券不同利率水平之间的关系。
?影响债券利率的因素：
1、违约风险
?风险升水：有违约风险债券与无违约风险债券利率的差额。
?具有违约风险的债券通常具有正值风险升水。违约风险越大，风险升水也就越大。
影响债券利率的因素
2、流动性：必要时可以迅速转换成现金而不使持有人发生损失的能力。
?衡量资产流动性的指标：变现成本。它包括两个方面：（1）交易佣金；（2）债券的买卖差价。
3、税收因素
利率的期限结构
?概念：它是指具有相同风险及流动性的债券，其利率即收益与到期时间的关系。它可以用收益率曲线来绘制。
?收益曲线的形状：向上倾斜、水平、向下倾斜以及驼峰四种形状
利率的期限结构理论（一）：预期理论
?代表人物：费雪
?理论假说：（１）持有债券和从事债券的交易时没有税收和成本的影响；（２）没有违约风险；（３）具有完善的货币市场，资金的借贷双方能够正确合理地预期短期利率的未来值；（４）所有的投资者都是利润最大化的追求者，并不偏好某种债券。
?理论观点：长期债券的利率等于长期债券到期之间前人们对短期利率预期的平均值。
?评价：
利率期限结构理论（二）：期限选择与风险升水
?代表人物：凯恩斯、希克斯
?主要观点：长期证券的利率等于该种证券到期之间短期利率预期的平均值加上该种证券随供求关系的变化而变化的期限升水
第四章金融市场
金融市场的概念及其要素
?金融市场：进行金融资产融通并从中生成金融资产价格机制的系统。
?基本要素：
1、交易对象：货币资金。金融交易是在不改变资金所有权的条件下资金使用权的让渡。
2、交易主体：个人、企业、政府、金融机构。
根据融通资金的方式分：
直接融资：直接为满足自身资金需求而进行的金融交易
间接融资：通过金融机构参与实现的金融交易。
3、交易工具：各种金融工具。
4、交易价格：利率
金融市场的类型（一）
?依金融工具的性质划分：
1、债券市场：各种债券
2、股权市场：公司股票
?依融资期限来划分：
1、货币市场〈1年
2、资本市场〉1年
?依金融工具交易顺序
1、一级市场：证券发行市场
2、二级市场：证券流通市场
货币市场的特点
?货币市场的交易工具都是具有高度流动性的短期交易工具(同业拆借、商业票据、国库券、大额可转让定期存单）。
?参与主体都是商业银行、中央银行、保险公司、基金等大的机构投资者。
?交易工具体现的是债权债务凭证，而不是所有者凭证。
金融市场类型（二）
?依成交与交割时间来划分
1、现货市场
2、期货市场
?依交易场所的性质来划分
1、有形市场
2、无形市场
金融市场的功能
?聚集和分配资金功能：储蓄投资
?期限转换功能：短期资金转化为长期资本
?分散和转移风险功能
?信息聚集功能（资金供求双方、企业、国家）
金融工具
?概念：它又称信用工具，它是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。
?特征
1、偿还期限
2、流动性
3、风险性：信用风险、市场风险
4、收益率：票面利率、当期收益率、实际收益率
当期收益率=票面利息/证券市场价格*100%
实际收益率=净收益/市场价格*100%=（年票面利息+年均资本损益）/市场价格*100%
金融工具的种类
?原生工具
1、银行券
2、票据
3、股票
4、债券
?衍生工具
1、期货
2、期权
3、互换
4、远期
票据的种类
?汇票
1、按出票人分：银行汇票和商业汇票
2、按是否设定付款人分：记名汇票和不记名汇票
3、按有无附属单据分：跟单汇票和光票
?本票（银行本票和商业本票）
?支票（转账支票和现金支票
票据的当事人
?出票人
?付款人
?收款人
?背书人
?承兑人
股票的分类
?按股东权益的差别分：普通股和优先股
?按是否记名分：记名股票和无记名股票
?按有无面值分：有面值股票和无面值股票
?按持有人身份分：国有股、法人股、个人股、外资股
?按发行和上市地点分：A股、B 股、H 股、N 股、S 股
股票的收益
?股利：分红派息或送股
?优先认股权
?交易差价收益（又称资本利得）
普通股(common stock)与优先股(preferred stock)的区别
?普通股具有公司的经营管理决策权，而优先股没有。
?在利润分配权方面：普通股的股息不固定，由公司的盈利状况决定。而优先股股息固定，且先于普通股享有股息分配权。
?普通股具有优先认股权。
?在剩余资产分配权方面，优先股优先受偿。
股票发行市场
?股票的发行方式分：公开发行和非公开发行。
公开发行(public placement)，即公募，是向非特定的投资者为发行对象。
非公开发行(private placement)（即私募），向特定少数投资者发行股票。
?股票承销方式：全额包销、余额包销、代销
?股票发行价格：平价发行、溢价发行、折价发行
股票定价方法：市盈率法和市场竞价法
市盈率=每股购买价格/每股税后利润。
股票买卖交易程序
?开户
?委托：市价委托(market order)、限价委托(limit order)、停损委托(stop order)
?成交：集合竞价和市场竞价
市场竞价原则：时间优先、价格优先
?清算
?交割
股票交易价格及股价指数
?股票的理论价格=预期收益/市场利率
影响因素：宏观经济环境、政治及自然因素、行业因素、公司自身状况等
?股价指数=当日的总市值/基期的总市值*100
股价指数(stock price index)的编制方法：算术平均法、修正算术平均法、加权平均法。
几种主要股价指数：道琼指数(DJA)、标准普尔指数(The standard and poor’s indexes)、伦敦金融时报指数(financial times index0、日经指数(tokyo nikkei average)、香港恒生指数(hongkong hangseng index)、上证综合指数和深圳成分指数
债券的要素
?债券是债务人为筹集资金而发行的，向债务人承诺按约定利率和日期支付利息并在特定日期偿还本金的债务凭证。
?要素：债券面值、利率、期限、价格
债券的种类（一）
?按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券
?按计息方式分：附息债券、贴现债券、单利债券
1、附息债券：利息分期支付、本金一次偿还以
2、贴现债券：以低于面值价格进行销售，一般为中短期债券。
3、单利债券：一次性还本付息
?按债券的利率能否调整分：固定利率债券、浮动利率债券
债券的种类（二）
?按发行区域分：国内债券、外国债券、欧洲债券
1、国内债券：在本国境内发行并以本币计值
2、外国债券：在国外发行，并以发行所在国货币计值，如日本的“武士债券”、美国的“杨基债券”
3、欧洲债券：以发行国以外的货币发行的债券
?按抵押担保条件分：信用债券(debenture bonds)、抵押债券(mortgage bonds)、担保债券(guarantee bonds)
债券与股票的区别
?所反映的社会关系不同。债券反映的了持有人与发行人间的债权债务关系。债权人无权参与公司的经营决策。而股票是权益性工具。股东是企业的所有者，有权按照出资比例分享公司收益并参与公司的经营决策。
?收益风险程度不同。债券一般在都有确定的利息率，收益稳定。而股票有收益率取决于公司的营状况和股利分配政策。
?剩余财产分配权方面，企业破产清算时，债券持有者对发行人的财产受偿权优于股东。
?会计处理不同。债券的利息计入公司的成本，股票的红利不计入成本，是利润的一部分，计入公司的所得税
可转换债券
?概念：公司在发债时，债券持有者可以在一定时期内按照约定的条件，将债券按约定的价格转换成公司的股票。
?特点：
1、可转换性
2、利率低
3、收益不确定性。取决于转股价与当前股价
4、期限长。
投资基金的概念与作用
?概念：投资基金是通过发行分额集中投资者的零散资金，交由投资专家投资于股票、债券及其他金融工具，所获收益由投资者按出资比例分享的一种金融中介机构。
?作用
1、分散风险
2、资产的流动性
3、实现储蓄向投资的转化。
投资基金的种类
?按基金规模的变动情况分
1、封闭型基金：基金的发行额固定；在交易所上市
2、开放型基金：基金的规模不固定。
?按投资目标分：
1、成长型基金：以追求资本利得为主要目标，股利收入在投资收益中占较小的比重。
2、收入型基金：主要目标是获取当期收入最大化。适合于保守的投资者和退休人员。
3、平衡型基金：将资金分散投资于股票和债券，以保证基金资产净值稳定，同时又有一定和收益和适度增长。
远期
?概念:它是交易双方约定在未来某个时期按确定的交易价格交割一定数量的某一特定金融资产的合约。
?种类：远期利率合约和远期汇率合约
?特点：
1、非标准化的合约
2、场外交易
3、流动性不高、违约风险大
金融期货
?当事人：套期保值者、投机者和套利者。
?功能：价格发现和套期保值。
?特点：
１、标准化的化的合约
２、保证金制度
３、金融期货一般实行对冲交易。
期权
?赋予购买者在规定日期或规定期限内按约定价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。
?种类：
１、根据期权买方的权利分类：看涨期权和看跌期权。
２、按行使期权的时限分：欧式期权和美式期权。
３、按期权合约的标的物分：现货期权、期货期权、复合期权。
互换
?概念：指双方或多方根据事先达成的条件在未来交换现金流的契约或协议。
?种类：货币互换和利率互换
第五章金融机构
?概念：专门从事各种与融资活动有关的组织和个人。
?产生与存在的原因：
1、解决了信息不对称的问题：逆向选择与道德风险
2、风险分散与转移：流动性风险与信用风险。
金融机构的种类
?存款性金融机构：从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构。主要包括商业银行、储蓄机构、信用合作机构和共同基金。
?非存款性金融机构：指利用自行发行证券的收入或来自于某些社会组织工公众的契约性存款、并以长期投资作为其主要资产业务的金融中介机构。主要包括保险公司、投资公司和养老金。?区别：
1、从负债看，存款性金融机构资金来源主要来自于个人和机构的存款。
2、从资产看，存款性金融机构主要是对各类经济实体提供贷款和投资于证券；非存款性金融机构主要是投资于多样化的证券投资组合。
我国金融机构体系
?货币当局和金融监督机构
?商业银行：国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村合作银行和农村商业银行。?非银行金融机构：保险公司、证券公司（综合类和经纪类）、投资基金、信托公司、财务公司、信用合作机构、中国邮政、金融租赁公司、典当行
?政策性金融机构（政策性银行和政策性金融资产管理公司）
?外资金融机构
政策性银行
?概念：是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。
?特征：
1、组织方式的政府控制性
2、行为目标的非盈利性
3、融资准则的非商业性：亏损由政府补贴。
4、业务领域的专业性
5、信用创造的差别性
?种类：
1、国家开发银行
2、农业发展银行
3、中国进出口银行
保险公司
?概念：以社会互助的形式，对因自然灾害和意外事故造成的损失进行补偿的方式。主要资金来源是收取的保费。
?特点：
?保险业务是在社会经济互助原则下建立的一种经济补偿制度，少数人的损失由多数人来共同分摊
?保险业务计算的基础是概率论。
?保险关系是通过投保人与保险人在自愿条件下签订的保险合同来实现的
?种类：寿险公司和财产意外险公司
第六章商业银行
?概念：以获取利润为经营目标、以经营存贷款为主要业务的金融企业。
?产生与发展：商业银行起源于货币兑换业。最早的银行是意大利的威尼斯银行。最早股份制商业银行是英格兰银行
?功能：信用中介、支付中介、信用创造、金融服务。
?组织制度：单一银行制、分支行制、银行持股公司制、
商业银行业务
?负债业务：形成资金来源业务
?资产业务
?表外业务
商业银行负债业务
?自有资本金
?存款
?借入资金
商业银行资本金
?银行资本的构成
１、股本：普通股和优先股
２、资本公积金：发行溢价和重估储备
３、盈余公积金和未分配利润
４、一般准备金
５、资本票据和债券
?功能
１、保护性功能：保护存款人的利益
２、管理性功能：资本的约束（风险资本充足率＞８％）３、经营性功能
存款
?种类
?活期存款
?定期存款
?储蓄存款
借入资金
?向中央银行借款：再贴现或再贷款
?同业拆借
?回购协议
?欧洲货币市场借款
商业银行资产业务
?现金资产（又称第一准备金）：最具流动性的资产。
1、库存现金
2、在中央银行存款：法定准备金和超额准备金。
3、存放同业
4、托收未达款
?证券投资：保证资产的流动性和资产组合多样化
?贷款：最主要的资产业务。
贷款的种类（一）
?根据贷款期限分：
1、短期贷款〈1年：流动性贷款
2、中期贷款：固定资产投资和开发性贷款
3、长期贷款
银行的资产与负债的期限结构相对称
?根据贷款的保障程度分
1、信用贷款
2、担保贷款
3、抵押贷款
贷款种类（二）
?根据贷款对象分：
1、工商企业贷款
2、农业贷款
3、不动产贷款
4、消费贷款：助学贷款、汽车贷款、住宅贷款
贴现
商业银行表外业务
?概念：是指商业银行所从事的未列入银行资产负债表内，且不影响资产负债总额的业务。?种类
1、传统的中间业务
2、担保业务
3、承诺业务：信用额度和回购协议
4、表外创新业务：远期、期权、互换
传统的中间业务
1、结算业务：支票结算、汇兑、托收、信用证、电子汇划承兑
2、代理业务：代收付款、代保管、代客买卖、
3、信托业务
4、租赁业务：所有权与经营权相分离的业务。包括融资租赁、杠杆租赁
5、银行卡业务：信用卡（VISA和MASTER CARD）
6、信息咨询业务
商业银行经营原则
?流动性
?安全性
?效益性
商业银行资产管理理论（一）
?商业贷款理论，又称真实票据论。最早的资产管理理论，产生于18世纪。
?观点：商业银行只能发放自偿性商业短期贷款，而且这种贷款必须以真实票据作抵押。同时这种贷款会随着贸易额的增减变化而自动收缩，具有自动调节贷币和信用量的作用。
?评价：在自由竞争的资本主义时期稳定了银行经营，但它无法适应资本主义由自由竞争向垄断竞争时期对银行长期资本的需求和忽视了短期贷款自我清偿的外部条件。
商业银行资产管理理论（二）
?转换理论，产生于20世纪初。
?观点：银行应当掌握可随时在金融市场上出卖而变现的信誉高、期限短、流动性强的短期债券。
?评价：提供了保持资产流动性新方法，使商业银行资产业务向多元化发展。但在市场低迷时期银行持有的证券难以不受损失地转移出去以达到保持资产流动性的目的。
商业银行资产管理理论（三）
?预期收入理论。产生于20世纪40年代。
?观点：银行应发放具有良好还款能力的贷款。
?评价：使商业银行资产业务向经营中长期贷款、消费贷款等方面进行拓展提供了理论依据。资产管理的一般方法
?资金汇集法：把存款和各种资金来源的资金汇集起来，然后再把这些资金在各种资产间按优
先权进行分配。
?资金分配法：把现有资金分配到各类资产上时，应使资金的来源的周转速度与相应的资产期限相适应，以实现银行的资产与负债的偿还期保持高度的对称关系。
商业银行负债管理理论
?产生于20世纪60年代初
?观点：通过借入资金的办法来保持资产的流动性和扩大资产的规模。
?评价：使商业银行的负债业务由被动转向主动，开创了保持银行流动性的新途径。但也可能使银行增大经营风险。
?方法：准备金头寸管理和综合性负债管理
商业银行资产负债管理理论
?观点：商业银行应根据经营环境的变化将资产和负债两个方面进行分析对比，运用现代技术进行综合管理，使两方面保持协调。
?资产负债管理方法：缺口管理
第七章中央银行
中央银行的产生
?中央银行产生于17世纪,形成于19世纪。
?世界上最早的中央银行是瑞典国家银行。成立于1656年，在1668年由瑞典政府出资，将其改组为瑞典国家银行，但直到1897年才独占货币发行权。
?现代中央银行的鼻祖是英国的英格兰银行。
?世界上第一家通过发起设立的中央银行是美国联邦储备委员会。
中央银行的性质
?中央银行是代表国家制订和实施货币政策、负责宏观调控并对其他金融机构进行监管的特殊金融机构。表现为：
1、中央银行是一国金融体系的核心。
2、中央银行不以盈利为其经营目的。
3、业务经营对象中政府、银行及其他金融机构。
4、中央银行的资产具有最大的流动性。
中央银行的职能
?发行的银行
?政府的银行
?银行的银行
中央银行的组织形式
?单一的中央银行
?复合中央银行
?准中央银行
?跨国的中央银行
中央银行业务
?负债业务
1、货币发行
2、存款：代理国库、集中准备金
?资产业务
1、贷款业务：再贷款、再贴现
2、证券业务
3、管理、买卖储备资产
?支付结算业务
第八章金融风险的概念与特征
?金融风险:金融机构的经营活动所产生收益的不确定性以及金融机构作为风险的承受者由于决策失误、客观情况变化或其他原因使资金、信誉等遭受损失的可能性。
?特性：
1、社会性
2、可传递性
3、可控制性
金融风险的分类
?信用风险：最基本的风险。债务人不能按期还本付息的风险。
?流动性风险
?利率风险：利率的风险敞口管理
?汇率风险：包括交易风险、会计风险、经济风险。
?通货膨胀风险
?操作风险
?国家风险
金融风险的度量
?单一资产的风险度量:均值方差模型
金融监管
?金融监管:政府或政府授权的机构或依法成立的其他组织对金融活动以及金融活动的参与者实施监督和管理的统称。
?理论：垄断、外部效应、公共物品、信息不完全与不对称
?金融监管的目标：
1、维护金融体系的稳定与安全
2、保护公众的利益
3、促进公平、公正的竞争
金融监管的基本原则
?依法监管的原则
?适度竞争的原则
?公正、公开、公平的原则
?内部自我束与外部监管相结合的原则
?效率原则
第九章货币需求
马克思的货币需求理论
?执行流通中所需的货币必要量（Ｍ）＝商品价格总额／货币流通速度＝商品平均价格（Ｐ）＊待售商品数量（Ｔ）／货币流通速度（Ｖ）
即Ｍ＝ＰＴ／Ｖ
?理论意义：
（１）该公式反映的是一种实际交易过程，反映的是货币的交易需求。
（2）该公式含有相对稳定的因果关系，即商品流通决定货币流通。
（３）该公式只是金属货币流通条件下的规律，即货币的流通数量对价格水平不影响。
现金交易说
?代表人物:欧文.费雪
?观点：MV=PT
其中：M：流通中的货币数量；V：货币流通速度；T：商品和劳务交易量；P：一般物价水平。（１）V是由社会惯例（如支付制度）、个人习惯、技术发展状况以及人中密度等因素所决定的。由于这些因素在短期内是稳定的，故可视为在短期为不变的常数。
（２）Ｔ取决于自然条件和技术条件，在充分就业的条件下，商品和劳务的交易量T变动小，故可视为常数。
?意义：该学说反映了价格水平的变动源于货币数量的变动这一货币数量与物价水平的因果关系。但该学说没有反映微观以济主体动机对货币需求的影响。
现金余额说
?代表人物：马歇尔、庇古
?观点：M=KPY
其中：M表示货币需求量，即现金余额；Y表示真实收入；P表示一般物价水平；Ｋ表示以货币形式持有的财富的比例。
?评价：该学说从个人资产选择的角度分析了货币需求的决定因素，即通过比较持有货币的机会成本与收益来决定Ｋ值的大小。
?现金交易说与现金余额说的区别
现金交易说强调了技术上的因素，否认了利率对货币需求的影响；而现金余额说则强调了个人的选择。
凯恩斯的流动性偏好理论
?代表人物：凯恩斯
?观点：Ｌ＝Ｌ１（Ｙ）＋Ｌ２（Ｒ）
?流动性偏好理论与传统的货币数量理论的区别
（１）强调了货币作为资产或价值贮藏的重要性，突破了传统货币理论的分析方法，把货币需求划分为出于各种动机的货币需求
（２）凯恩斯继承了传统货币数量说关于收入在货币需求决定中的作用，又发现了利率也是货币需求函数中决定性因素。
（３）发现了“流动性陷阱”的极端情况
鲍威尔－托宾模型
?代表人物：鲍威尔、托宾
?观点：Ｍ＝１／２＊ＳＱＲ（２ＢＴ／Ｉ）
其中：Ｉ：利率；Ｔ：交易量；Ｂ：交易费用。
?意义：交易性货币需求对收入和利率均敏感。
托宾的资产选择理论
?绝大多数投资者均是风险规避者，而收益的正效用会随着收益的增加而递减，风险的负效用会随着风险的增加而增加。一个人资产组合的均衡点是在风险的负效用与收益的正效用之和为零时。
弗里德曼的货币需求理论
?观点：Ｍ／Ｐ＝F(yp;rb-rm;re-rm;u)
其中：yp：永久性收入；rb：债券的预期收益率；rm：货币的预期收益率；u：其他因素
?货币学派与凯恩斯学派的区别
（１）货币需求的稳定性。货币学派认为，货币需求主要取决于永久性收入；而永久性收入的波动幅度较小，因此货币需求的稳定性强。货币政策更应关注于货币供给方面，应采取与货币收入增长相一致的货币供给增长率政策，即“单一规则”政策。而凯恩斯学派认为，货币需求是一种潜在的不稳定的经济因素，货币政策的效果是不可测的。
（２）利率的敏感性方面。货币学派认为，货币需求对利率的敏感性小，或者说由于债券、股票与商品相互之间的相互替代问题，使得rb-rm保持相对稳定。而凯恩斯学派认为货币需求对利率非常敏感。
第十章货币供给
货币供给的参与主体
?中央银行
?商业银行
?存款者
?借款者
几个基本概念
?原生存款:客户用现金、其他行的汇票或支票等存入而形成的存款。它是贷款的基础。
?派生存款：商业银行在原生存款的基础上通过发放贷款或投资等所创造的存款
?通货：由中央银行所发行的、被老百姓所持有的钞票。
?法定准备金：商业银行要求按其存款余额的一定比例所计提的资金
多倍存款创造模型
?Ｋ＝１／（r+c+e)
?其中：r：法定准备率；c：现金漏损率；e：超额准备率
货币供给模型
?Ｍ１＝Ｃ＋Ｄ
Ｂ＝Ｒ＋Ｃ
Ｍ１＝Ｂm1
R=E+Rd
?m1＝(c+1)/(c+e+rd)
?其中：Ｃ：现金；Ｄ：存款余额；Ｒ：存款准备金；Ｅ：超额准备金；Rd：法定准备金。
现金漏损率的决定因素
?它直接取决于社会公众的意愿，间接地受到多方面经济条件的影响。主要有：（１）财富状况，成反相变动关系。
（２）市场利率，与支票存款利率成反向变动关系。
（３）银行恐慌，与银行业的稳定成反向变动关系。
（４）非法经济活动。
超额准备率的影响因素
?保有超额准备金的机会成本，即市场利率越高，持有超额准备金的比率越小。
?再贴率，成反向变动关系
?经营风险与资产流动性
第十一章货币政策
货币政策的概念及特征
?概念:是指一国货币当局为实现一定的宏观经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施的总和。
?特征
1、货币政策是宏观经济政策。
2、调整社会总需求的政策
3、是以间接调控为主的政策
货币政策的主要内容
?货币政策最终目标
?货币政策工具
?货币政策中介目标
?货币政策传导机制
货币政策最终目标
?稳定物价:CPI,WPI,GDP平减指数(一般控制在3%以内)
?充分就业:摩擦性失业;自愿性失业;非自愿性失业)(2-5%内)
?经济增长:GDP增长率或绿色GDP的增长率
?国际收支平衡:汇率与利率
货币政策最终目标间的关系
?稳定物价与充分就业的冲突:菲利普曲线反映了失业率与通货膨胀率之和为常数.
?物价与经济增长的关系:适度的物价上涨有利于刺激经济增长
?经济增长与国际收支平衡的冲突
?我国货币政策的最终目标：在保持币值稳定的基础上促进经济增长。
货币政策中介目标
?概念：是指中央银行运用货币政策的工具调节，在尚未实现最终目标之前所能达到的具有传导作用的中间变量目标。
?选择标准
1、可控性
2、可控性
3、抗干扰性
4、相关性
5、与经济、金融体制的适应性
中介目标的种类
?超额准备金
?基础货币
?利率
?货币供应量（我国目前采用的中介目标）
一般性货币政策工具
?再贴率
?作用：
1、再贴率的高低影响商业银行持有准备金或借入资金的成本，从而影响它们的贷款量和货币供应量。
2、中央银行可通过对再贴现票据的种类与再贴率高低的调整影响商业银行的信贷结构。
货币银行学知识框架及复习重点 一、货币银行学框架 货币银行学这门学科按字面的意思分为货币和银行两部分。现代的经济是货币经济，也就是说生产、分配、交换、消费必须依靠货币来进行。货币是基于人们对货币发行当局的信任而存在的，货币的出现为复杂的资源分配提供了一个简单的机制，即价格机制，通过价格决定每个人应该得到什么，应该生产什么，从而达到资源的有效配置。但是，这样一来经济的运行便对货币产生了依赖，货币不断的发展进化产生了金融市场，货币从一种依附于实体经济的工具转变为一种相对独立的价值运动形式，有自己的市场，有自己的交易规则，甚至反过来对实体经济产生影响。例如，社会中有足够的资源供厂商进行投资，但是如果货币的供给量不足，由于缺乏支付的媒介，这些资源就不能被厂商用来投资。尽管从实体经济方面看投资是有利可图的，但货币市场却限制了这一行为。正如麦金农所说，金融是现代经济的核心，我们研究货币理论，讨论货币供给量对经济的影响就显得尤为重要。要研究货币理论，必须了解货币市场中最重要的两种机构，中央银行和商业银行。中央银行是货币发行者和货币政策制定者，为经济体提供基础货币，商业银行通过其转账结算制度和部分准备金制度创造存款，发放贷款，引导资金流动，进而引导社会资源流动。 二、货币银行学复习重点 把握好货币的本质是学好货币银行学的关键，要明确货币运动的背后是社会资源所有权的转移，货币对实体经济的影响是通过对社会资源的重新分配而进行的。学习中遇到难以理解的地方，可以按照上述思路思考，也许会对解决问题有所帮助。 货币银行学的重点是货币供给、货币需求与货币政策。其中货币供给乘数模型是历年命计算题的重点，请读者熟练掌握其中各个参数的意义。货币需求与货币政策一般会结合当年经济实事命论述题，请读者记住各个学派的观点，复习时多联系实际。 家庭与个人，从不同来源取得货币收入：工人、公务人员、文艺卫生体育工作者或有货币工资收入，奖金、酬金、津贴收入和各种创作的货币收入；农民有农产品销售的货币收入；个体经营者通过推销产品、提供服务取得货币收入；享受社会保障者有离休金、退休金和各种福利金、救济金的货币收入，等等。这种货币收入，保证每个家庭及其成员维持和改善生活的需要。他们的衣、食、住、行所需，是商品的，需要用货币去购买；需要旁人提供服务的，则要用货币去支付。过去的农民，有相当大部分的生活需要，可由自己的产品满足，不需要货币的参与；现在，自给自足的这一部分已日益缩小。 这本教材曾获国家级教学成果一等奖（1997年），国家教育委员会高等学校优秀教材一等奖（1995年）和北京市第三届哲学社会科学优秀成果一等奖（1994年）。 目前这本书已被列为教育部面向21世纪经济、管理类核心课程教材。 内容简介 80年代末，当时国家教委组织编写用于高等学校财经类专业的核心课教材，货币银行学是其中的一本。 中国人民大学金融教研室受教育部(原国家教委)委托承接编写这本教材的任务。各章初
一般而言，货币政策中介目标选择的标准主要有三个：可计量性、可控性、可预测的对政策目的的影响。〔1〕(437)从世界各国的货币政策实践来看，可供选择的货币政策中介目标有货币供应量、信贷总量、利率、汇率、通货膨胀率等。究竟选择何者作为中介目标，除了上述的三个选择标准之外，还要受到某一时期主导性的货币金融理论、一国经济金融发展水平、面临的现实经济问题等因素的影响。随着我国由计划经济向市场经济转轨，货币政策中介目标也从信贷规模转向货币供应量。然而，近年来不少国家相继放弃了货币供应量目标，转向了利率、通货膨胀等目标，进而在我国引发了货币供应量能否继续充当货币政策中介目标的争论。本文旨在对这些争鸣文章进行系统梳理，为进一步的研究提供参考。 一、理论及实证研究综述 （一）货币供应量仍可充当中介目标 我国1996年正式将M1的供应量作为货币政策中介目标，同时以M0、M2作为观测目标。目前在赞成以货币供应量充当货币政策中介目标的学者中，主要有两种观点： 1.在当前及今后一段时期内，货币供应量仍可充当中介目标 王松奇（2000）认为，从我国目前情况说，从货币政策到社会总支出的变动控制，其中可供选择的中间指标只有两个：一是货币供给量；二是利率。利率是否可以选作货币政策的中间指标，关键还要看它与社会总支出关系的密切程度。从实证数据看，投资的利率弹性过低，而利率对消费支出也不能产生决定性的影响，也就是说，它与社会总支出中间关系不够密切，因此，就不能把利率作为我国货币政策的中间指标。在目前及今后相当一段时期内，货币供给量都是我国货币政策最合适的中间指标。〔2〕(475) 蒋瑛琨等人(2005)运用协整检验、向量自回归、脉冲响应函数等方法，围绕国内外学者争议较多的货币渠道与信贷渠道，对中国由直接调控向间接调控转轨的1992年一季度至2OO4年二季度期间的货币政策传导机制进行实证分析。实证结果表明，90年代以后，从对物价和产出最终目标的影响显著性来看，贷款的影响最为显著，其次是M2，M1的影响最不显著，这表明，90年代以来信贷渠道在我国货币政策传导
名词解释： 1格雷欣法则（劣币驱逐良币） （2）双本位制 是指国家用法律规定金银两种本位币的比价，两种货币按国家比价流通，而不随金、银市场比价的变动而变动的货币制度。其缺点是与价值规律的自发作用相矛盾，于是出现了“劣币驱逐良币”的现象。 所谓“劣币驱逐良币”，又称为“格雷欣法则”，是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同，但法定比价固定的货币时，实际价值高的货币（良币）必然被人们熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 2信用、商业信用-现代信用制度的基石、银行信用-现代信用的主要形式、消费信用 信用是借贷活动的总称，一般来说，它是以偿还为前提的特殊的价值运动形式。信用是一种借贷行为，是以偿还和支付利息为条件暂时让渡商品或货币的一种形式 本质特征： ?信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，即以偿还和支付利息为先决条件。 ?信用是价值运动的特殊形式。它是以偿还为条件的价值单方面的转移或运动。 信用反映一定的生产关系 (一)信用产生的原因 ?首先，信用产生的前提是私有制的出现。 ?其次，信用产生的客观经济基础是商品货币关系的存在，换言之，信用产生于货币作为支付手段的职能，即商品买卖中的延期支付。 ?最后，信用产生的现实根源在于商品或货币占有的不均衡。 3、从信用对现代经济的作用来分析 ?☆信用保证现代化大生产的顺利进行； ?☆自然调节各部门的发展比例； ?☆节约流通费用，加速资本周转； ?☆信用为股份公司的建立和发展创造了条件。 信用的作用 ?积极作用： ?1、信用促进利润的平均化 ?2、信用的存在可以节省流通费用，加快资本周转 ?3、信用可以调节居民的消费和社会消费品的供求 ?4、信用可以调节经济，替代国家的行政干预手段 信用风险是指债务人无法按照承诺偿还债权人本息的风险 经济泡沫是指某种资产或商品的价格大大地偏离其基本价值
现代货币银行学教程复习讲义（第四版）： 1、货币的五大职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币。 2、流通中所需货币量取决于3个因素：待流通的商品数量、商品价格、货币流通速度（*） 3、货币制度的演变：银本位制（16世纪开始盛行）--->金银复本位（16-18世纪；平行本位制、双本位制、跛行本位制）--->金本位制（金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制）--->不兑现的信用货币制度（纸币或银行券） 4、M0=流通中的现金M1=M0+活期存款M2=M1+准货币（定存、储蓄、其他） 5、信用的基本形式：商业信用、银行信用、消费信用、国家信用、租赁信用、国际信用 6、商业信用： 定义：企业之间在买卖商品时，以延期付款形式或预付货款等形式提供的信用。 特点：①提供的资本是商品资本；②工商企业之间的信用关系；③信用资本和产业资本变动是一致的。 局限性：①信用规模受工商企业所拥有的资本量确定；②商业信用更具有严格的方向性； ③对象上的局限性。 7、银行信用： 定义：银行以货币形式提供给工商企业的信用。 特点：①贷出的资本以货币形式提供，是从产业资本循环中独立出来的货币资本；②属于间接信用；③银行信用与产业资本的变动不一致。 局限性：无 银行信用与商业信用的关系：银行信用克服了商业信用的局限性，扩大了信用的范围、数量但银行信用不能完全替代商业信用，工商企业能在商业信用范围内解决的问题就不必求
助于银行信用。 8、国家信用： 定义：是以国家为主体进行的一种信用活动。 特点：①以国家政府为主体；②安全性最高；③资金主要用于财政方面，用途专一。 9、消费信用： 定义：由商业企业、商业银行以及其他信用机构以商品形态向消费者个人提供的信用。 特点：①需要消费者个人具有偿还能力；②非生产性；③利息高，违约惩罚也高。 10、信用工具主要有：商业票据、支票、银行票据、股票、债券。 11、商业票据分为商业本票和商业汇票。特点：①抽象性；②不可争辩；③流通性。 12、银行票据：银行本票（同城）；银行汇票（异地）。 13、信用工具的总特点：①偿还性；②可转让性；③本金的安全性；④收益性。 14、利率的分类： ①年、月、日；②固定、浮动；③实际、名义；④市场、官定、公定；⑤长期、短期； ⑥一般、优惠。 15、利率的作用： 宏观：积累资金；调整信用规模；抑制通货膨胀；平衡国际收支； 微观：激励企业提高资金使用效率；影响家庭和个人金融资产投资；作为资金计算基础的功能。 16、平衡国际收支详解：国际收支严重逆差时，将本国利率调整高于其他国家，阻止资金外流，吸引外国短期资金；当国内经济衰退和国际收支逆差并存，降低长期利率，鼓励投资，提高短期利率，阻止资金外流，吸引外资流入。以此达到内外部平衡。 17、古典学派的储蓄投资理论：储蓄取决于人们对消费的时间偏好，投资取决于资本的边
货币银行学作业题及解 答 集团档案编码：[YTTR-YTPT28-YTNTL98-UYTYNN08]
第一次 1、考虑到通货膨胀对本金和利息都有使其贬值 的影响，如何推导国际上通用的计算实际利率的公式？若某甲从某乙处借得2年期5万元贷款，市场利率为6%，通货膨胀率为3%，按复利计息某甲会得到多少实际利息？ 2、有6个月期票据，面值200万元，现行利率 月息3分，不计复利，其交易价格是多少？3、假设一笔基金，其20年之后的未来值为 10000元，若利息率为10%，每年需支付多少年金？ 4、如果一笔投资能获得连续3年的货币收益： 第一年的货币收益为432元，第二年的货币收益为137元，第三年的货币收益为797元。假设市场利率为15%，计算该投资的现值。 答案: 1、设r为名义利率，i为实际利率，p为通货膨胀率，Sn为按名义利率计息的本利和，Sr为按实际利率计息的本利和，A为本金，则：Sn=Sr（1+P）；因为Sn=A（1+r），Sr=A（1+ i）；所以，A（1+r）=A（1+i）（1+P）， 1+r=（1+i）（1+P），r=（1+i）（1+P）-1 或 i=1+r/1+P-1 实际利率=（1+6%）/（1+3%）-1=2.9% 实际利息额=5（1+2.9%）2-5=0.295
2、200-200×6×3%=164万元 3、每年需支付的年金=10000/｛[（1+10%）20+1-1]/10%-1｝ 10000/63=158.73 4、432/（1+15%）+137/（1+15%）2 +797/ （1+15%）3=1003.31 第二次 1．某投资者于1997年7月1日购买了面值为1000元、年息为10%、三年期到期一 次还本付息的国库券，在持有整一年后售 出，当时的市场利率为8%，试计算售价应 为多少？（1114.54） 2．现有一张面值为2000元，每年按年利率9%付息一次，三年后还本的债券，假设 市场利率为10%，试计算这张债券的市场价 格。(1950.27) 3．某债券面值1000元，偿还期3年，年利率8%，若该债券的市场价格是1080元， 问其即期收益率是多少？(7.4%) 4．某投资者于某债券发行后一年，按98元的价格购入这种面值为100元，偿还期3 年，年利率8%的债券，试计算其平均收益 率是多少？(9%) 解答：1. 1000*（1+10%*3）/（1+8%）2 =1114.54
第七章中央银行 第一部分填空题 1 、我国的“最终贷款人”是中国人民银行。 2 、我国目前中央银行制度类型为单一制，1983年前为准中央银行制 3 、中央银行的职能可以概括为 _发行的银行、政府的银行、银行的银行、管 理金融的银行。 4 、流通中的现金在中央银行资产负债表上属于负债方项目。 5 、外汇黄金占款在中央银行资产负债表上属于资产方项目。 6 、中央银行证券买卖业务的主要对象是政府公债和国库券。 7 、中央银行主要通过再贷款和再贴现直接对商业银行提供资金支持。 8 、中央银行的资产业务主要包括再贴现、贷款业务、证券业务、保管黄金和外 汇储备等。 9 、我国目前的商业银行的在央行存款分类可分为法定准备金和超额准备金。 10、从期限上看，各国中央银行的放款主要以短期为主，很少有长期贷款。以保 持中央银行资产的高度流动性。 第二部分单项选择题 1 、 1998 年 7 月正式成立的欧洲中央银行属于___C__： A 、单一中央银行 B 、联邦中央银行 C 、跨国中央银行 D 、准中央银行 2 、下列不体现中央银行作为“银行的银行”的职能是____C_____： A 、集中存款准备金 B 、最终的贷款人 C 、购买国家公债 D 、组织全国的清算 3 、通常法律规定，商业银行及其有关金融机构必须向中央银行存入一部分存 款准备金，目的在于__A_______： A 、保证存款机构的清偿能力 B 、保证存款机构的盈利性 C 、保证国家的财政收入 D 、有利于中央银行获取收入，以维持央行运作 4 、下列不属于中央银行负债的有____A_____： A 、外汇、黄金储备 B、流通中通货 C、商业银行在央行存款D 、财政部存款
第一章货币与货币制度 1产生与发展 货币是商品交换的产物 发展过程：实物货币→金属称量货币和铸币→可兑换的信用货币→不兑换信用货币→存款货币和信用货币。主要经历了实物货币→金属货币→信用货币三个过程。 实物货币称量货币 商品货币金属货币（铜、银、金） 铸币 货纸币、银行券（现金） 币信用货币存款货币 电子 2.职能与作用 职能：价值尺度流通手段贮藏手段支付手段世界货币 货币对经济的影响（即货币与经济的关系）：货币使用方便了交易，扩大了市场，降低了交易费用，从而促进可社会分工的发展和深化，提高了整个社会的生产能力。 3.货币制度 货币制度包含四个要素：规定货币币材；确定货币单位；规定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序；建立准备制度。 货币制度的发展：金属本位币制度{（银本位制度→金银复本位制度→金本位制度（金币本位制→金块本位制→金汇兑本位制）}→不兑现信用货币制度（特点：国家授权中央银行垄断发行纸币，具有无限法偿能力；货币由现钞和银行存款构成；货币主要通过银行信贷渠道发行；货币供应在客观上要受国民经济发展水平的制约供应过多势必危及国民经济正常运行；货币供应量不受贵金属量的制约，具有一定的伸缩弹性，通过货币供应管理，可以使货币流通数量与经济发展需要相适应。） 4..货币的发行与区域货币 国家对货币制度和货币发行的管基于两个方面的利益考虑：货币作为公共事业所带来的间接利益。随着铸币的产生，国家可以依靠发行不足值的铸币和不兑现的信用货币能够为发行者带来直接的铸币税收入 区域货币也称地区货币，它是由一定区域的经济特征和政治制度联系的紧密性做决定的。譬如我们国家的“一国多币”（人民币港元澳元台币）和多国一币（欧盟集中发行的欧元。罗伯特A.蒙代尔是“最优货币区域理论”的首创者，因倡议和设计了世界第一个区域货币，被称为“欧元之父”。还有西非货币联盟和西非货币区。） 附带理解 如何理解货币的本质？ 从货币的起源和逻辑分析的角度来把握本质是最重要的:货币是固定充当一般等价物的特殊商品.理解: ●货币首先是一种商品,具有商品的共性。 ●货币是一种特殊的商品,是一切商品价值的表现材料,具有与其他商品直接相交换的能力。
第7章货币理论(上) 本章思考题 1．影响基础货币的因素有哪些？ 答：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面： （1）政府的财政收支。为改变政府的收支状况，有一系列的方法，其中有一部分为直接影响到基础货币的发放量，增发通货，扩大基础货币构成中的通货总量；向中央银行透支弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。 （2）黄金存量变化和国际收支状况。黄金是中央银行的资产项目，当中央银行向财政部购买黄金时，资产和负债同时增加，即放出了部分的本币通货，增加了基础货币量；同样，当中央银行在外汇市场上购入外汇时，也使中央银行的资产和负债同时增加，中央银行买进外币，放出本币，基础货币投放量增加。 （3）技术和制度性因素。典型的例子是在途票据，结算中的票据事实上是中央银行为结算而向存款机构提供的短期信贷。若存款机构贷记该票据，而中央银行没有及时借记出票机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。 （4）中央银行的行为。中央银行能通过公开市场业务的操作来达到影响基础货币投放量的目的。中央银行在公开市场上买进政府债券，放出本币，中央银行的资产和负债同时等量增加，基础货币量也由于中央银行放出本币而增加。这种操作的前提是要存在一个活跃的政府债券二级市场。 2．下列因素如何影响银行准备金的变化？ (1)公众持有现金增加； (2)财政部在中央银行存款增加； (3)财政部购买黄金； (4)财政部发行通货； (5)财政部持有现金增加； (6)外国政府在中央银行存款增加； (7)中央银行买入政府债券； (8)中央银行向商业银行提供贷款； (9)中央银行提高法定准备金比率。 答：(1)公众持有现金增加会使银行准备金减少。 (2)财政部在中央银行存款增加会使银行准备金减少。 (3)财政部购买黄金会使银行准备金增加。 (4)财政部发行通货会使银行准备金增加。 (5)财政部持有现金增加会使银行准备金减少。 (6)外国政府在中央银行存款增加会使银行准备金减少。 (7)中央银行买入政府债券会使银行准备金增加。 (8)中央银行向商业银行提供贷款会使银行准备金增加。 (9)中央银行提高法定准备金比率会使银行准备金增加。 3．什么叫冲销？中央银行进行冲销的目的和前提条件是什么？ 答：当中央银行为维持汇率稳定，被迫在外汇市场买人外汇时，会扩大基础货币供应量，通过在公开市场卖出等额证券，基础货币恢复到原来水平，这种操作方法称为冲销。中央银行可以通过冲销来调整基础货币量，抵消其他因素造成的基础货币量的波动。 中央银行进行冲销的前提条件是要存在一个活跃的政府债券二级市场。 4．根据定义，推导出货币乘数
四、 09秋期末综合练习题（高度重视） 一、09单选 1. 美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（B ）的特点。 A. 国际金本位制 B. 布雷顿森林体系 C. 牙买加体系 D. 国际金块本位制 2. 信用的基本特征是（D ）。 A. 平等的价值交换 B. 无条件的价值单方面让渡 C. 无偿的赠于或援助 D. 以偿还为条件的价值单方面转移 3. 经济泡沫最初的表现是（ C ）。 A. 利率的大幅波动 B. 金融市场的动荡不安 C. 资产或商品的价格暴涨 D. 资本外逃 4. 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（ A）。 A. 基准利率 B. 差别利率 C. 实际利率 D. 公定利率 5. 金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是（ B）。 A. 融通资金 B. 支付结算服务 C. 降低交易成本 D. 风险转移与管理 6. 一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（B ）。 A. 5% B. 10% C. 2.56% D. 5.12% 7. 长期金融市场又称（C ）。 A. 初级市场 B. 次级市场
C. 资本市场 D. 货币市场 8. 下列属于所有权凭证的金融工具是（B ） A. 商业票据 B. 股票 C. 政府债券 D. 可转让大额定期存单 9. 票据到期前，票据付款人或指定银行确认记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（ D ）。 A. 贴现 B. 再贴现 C. 转贴现 D. 承兑 10. "证券市场是经济晴雨表"是因为（ B） A. 证券市场走势滞后于经济周期 B. 证券市场走势比经济周期提前 C. 证券市场走势经济周期时间完全吻合 D. 证券价格指数能事后反映 11. 下列属于非系统性风险的是（ A ）。 A. 信用风险 B. 市场风险 C. 购买力风险 D. 政策风险 12. 目前各国的国际储备构成中主体是（ B ）。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权 D. 在IMF中的储备头寸 13. 国际外汇市场最核心的主体是（B ）。 A. 外汇经纪商 B. 外汇银行 C. 外汇交易商 D. 中央银行 14. 经济全球化的先导和首要标志是（ A ）。 A. 贸易一体化 B. 生产一体化 C. 金融全球化
货币银行学基本分析的理论基础(2007-09-22 17:41:19) 基本分析的理论基础 一、当前研究汇率变化的经典理论 1.国际借贷说包含什么内容？ 2.何为购买力平价学说？ 3.利率平价说解释了什么？ 4.如何正确看待三种学说？ 二、不同货币体系下的汇率决定 （一）金本位制 1.什么是金本位制？ 2.金本位制下的汇率如何决定？ （二）布雷顿森林体系 1.什么是布雷顿森林体系？ 2.布雷顿森林体系下的汇率如何决定？ （三）牙买加协定体系 1.什么是牙买加协定体系？ 2.牙买加协定体系下的汇率如何决定？ 3.目前的国际货币体系是什么样的？ 4.浮动汇率制有什么优缺点？ 三、分析汇率的方法 1.分析汇率的方法有几种？ 2.基本分析的思路是什么？ 四、国际收支与汇率变化 1.什么是国际收支和国际收支平衡表？ 2.国际收支出现逆差时，对本国货币的币值有何影响？ 3.一国国际收支发生逆差时政府如何调节？ 4.利率与汇率有何关系？ 5.使汇率贬值就能解决国际收支逆差吗？ 6.什么是J型曲线效应？ 一、当前研究汇率变化的经典理论 当今世界上研究汇率变化的经典理论主要有三个：英国学者葛逊（George Goschen）的国际借贷说、瑞典经济学家卡塞尔(Gustav Cassel)的购买力平价说、英国著名经济学家凯恩斯(John Keynes)的利率平价说。 其中以利率平价说和购买力平价说对市场的影响最大。值得广大从事个人实盘外汇买卖客户注意的是，以上的学说都有许多前提和假设，理论色彩较重。
1.国际借贷说包含什么内容？ 国际借贷说是由英国学者葛逊（George Goschen）于1861年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供给和需求决定的，而外汇的供给和需求是由国际借贷造成的，所以国际借贷关系是影响汇率变化的主要因素。 该理论中的国际借贷不仅包括贸易往来，还包括资本的输入和输出。葛逊的理论第一次较为系统地从国际收支的角度解释外汇供求的变化，分析汇率波动的原因，因此他的理论又称为国际收支说或外汇供求说。 从现在外汇市场的实际变动情况也可以看出，国际收支仍然是影响汇率变化最直接、最重要的因素之一。 2.何为购买力平价学说？ 购买力平价学说（PPP理论）是西方的一种汇价学说。两国货币的比价取决于两国货币国内购买力的对比关系。如果，1只汉堡在德国价值卖1欧元，同样的汉堡在美国卖1.10美元。我们说汇率为1欧元对1.10美元。根据是否考虑通货膨胀率的差异因素可以分为绝对购买力平价和相对购买力平价。尽管购买力平价学说并不完美，但是中央银行在计算通货之间的基本比率时仍起着重要作用。因为通过根据购买力计算出的基础汇率与市场价之间的比较，可以判断现行市场汇率于基础汇率的偏离程度，购买力平价是预测长期汇率的重要手段之一。 3.利率平价说解释了什么？ 由英国经济学家凯恩斯于1923年提出的利率平价学说，解释了利率水平和汇率之间的关系。该学说的主要观点是：由于各国利率水平的差异直接影响短期资本在国际间的流动，从而引起汇率的变化。哪种货币利率高，为了获得较高收益，投资者就愿意购买哪种货币，资金就会从利率较低的国家转向利率较高的国家，从而将促使利率较高国家货币汇率的上升。 利率平价学说突破了传统的国际收支和物价水平的范畴，从资本流动的角度研究汇率的变化，奠定了现代汇率理论的基础。目前市场行情的变化，澳元、加元的大幅上涨可以充分看出利率变化、资本流动对汇率的重大影响。 4.如何正确看待三种学说？ 三种学说各有所长，它们相互补充，从不同的角度解释了影响外汇市场变化的主要因素。 现代的金融市场是一个高速发展变化的市场，不断出现新的特征。虽说早期的三种经典学说已经很难完全适用于目前的市场发展现状，但它们所包含的理论精华内容仍是投资者在市场分析中不断获得提高的重要基础。 此外，经济学界还有其它一些汇率学说，从不同的视角对汇率的变化进
《现代货币银行学教程》（第三版）（2006年）胡庆康主编，复旦大学出版社 博学而笃志，切问而近思——《论语》 博晓古今，可立一家之说； 学贯中西，或成经国之才。 第一章货币与货币制度 货币产生：简单的或偶然的价值形式、扩大的价值形式、一般价值形式、货币形式 货币的本质：是固定地充当一般等价的特殊商品。 货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币 货币流通必要量＝（商品价格总额—赊销商品价格总额+到期支付总额—相互抵销的支付总）/ 货币流通速度 货币制度的演变：银本位制、金银复本位制（平行本位制、双本位制、跛行本位制）、金本位制（金币、金块、金汇兑）、不兑现的信用货币制度 货币层次的划分： 狭义的货币供应量M1＝流通中的现金+商业银行体系的支票存款，交换媒介和支付手段 广义的货币M2＝M1+商业银行的定期存款和储蓄存款，增加了贮藏手段 扩大的M3＝M2+其他金融机构的储蓄存款+定期存款 M4＝M3+其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等） 第二章信用 信用是一种借贷行为，在商品经济条件下，为以偿还和付息为条件的商品或货币的单方面的价值转让。 信用的基本形式：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用（经营性、融资性、服务租赁）、国际信用等 信用工具：商业票据、支票、银行票据、股票、债券、 利息的本质： 1、西方古典经济学家的利息理论 威廉·配第（1633-1687）与约翰·洛克（1632-1704）“利息报酬说” 达德利·诺思（1644-1691）“资本租金说” 约瑟夫·马西（？-1784）“利息源于利润说” 亚当·斯密（1723-1790）“利息剩余价值说” 2、近现代西方学者的利息理论 纳骚·西尼尔“节欲论” 约翰·克拉克“边际生产力说” 欧文·费雪“人性不耐说” 约翰·梅纳德·凯恩斯“流动性偏好说” 3、马克思利息理论“剥削论” 利率的结构： 1、利率的期限结构分析的三个主要理论：（收益率曲线） 预期理论Expectation Theory也叫无偏预期理论Unbiased-expectation Theory，它认为任何证券的利率都同短期证券的预期利率有关。无法解释收益率曲线一般都是向上倾斜的。 市场分割理论Segmented Market Theory，将不同期限的证券完全分割开，认为它们是完全独立的市场。无法解释不同期限的利率有着相同的波动这一现象。 流动性偏好理论Liquidity Perference Theory，是对预期理论进行修正而提出的。认为短期债
货币银行学作业一 基本训练-1 一、概念题 1、金融：（参考金融学概论第1-2页） 作为经济学中的一个重要概念，金融是由汉字“金”和“融”组成机时成的词汇，其中，“金”是指资金，“融”是指融通，“金融”就是社会资金融通的总称。 （中文“金融”有广义和狭义之分，广义金融是指与物价有紧密联系的倾向供给、银行与非银行金融机构体系短期资金拆借市场、证券市场以及国际金融等领域。狭义的金融仅指有价证券及其衍生品的市场，即资本市场。） 2、金融体系：（书本第1页） 金融体系是指各种金融要互的安排及其相互关系与配合的动态关联系统，主要由货币制度所规范的货币流通、金融机构体系、金融市场、金融工具、金融制度及调控机制五个基本要素构成。 3、金融创新：（参考书本第1页） 所谓金融创新，就是为适应经济发展的要求，金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新包括金融制度的创新、金融业务的创新和金融组织结构的创新。 二、填空题 1、当货币和信用相互渗透并结合到一起时，就形成了新的范畴——金融。 2、按性质和功能的不同，通常将金融活动划分为银行业、证券业、保险业、租赁业和信托业等主要类型。 3、金融体系主要由货币制度所规范的货币流通、金融机构体系、金融市场、金融工具和金融制度及调控机制五个基本要素构成。 4、在发达国家，现代租赁业被视为“朝阳产业”，成为与银行信贷、证券并驾齐驱的三大金融工具之一。 5、按是否以吸收存款为主要资金来源，可将金融机构划分为银行性金融机构和非银行性金融机构。 6、金融创新是为适应经济发展的要求，金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新包括制度的创新、业务的创新和管理的创新。 7、金融发展程度越高，金融作用力会强。 8、作为一个高风险行业，高负债经营决定了金融业容易破产的特征。（） 三、单项选择题 1、经济发展对金融起( B)作用。 A．推动B．决定性C．不确定D．一定的 2、金融压制表现为金融与经济发展形成—种( B)。 A．良性循环B．恶性循环C．无序D．频繁变动 3、金融创新对金融发展和经济发展的作用是( A)。
基础货币与货币供应量 *货币供应量：Ms＝m * B 其中：Ms代表货币供应量；B代表基础货币；m代表货币乘数。 货币供应量与基础货币之间存在着一种乘数或倍数关系。 *一、基础货币的概念 *基础货币是指流通中的通货及商业银行准备金的总和。又因为它们构成中央银行负债，是中央银行为影响货币供应量所能强力控制的，所以又称强力货币和高能货币。 第一节基础货币与货币供应量 从基础货币的来源来看，它是指货币当局的负债，即由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币；从基础货币的运用来看，它系由两个部分构成：一是商业银行的存款准备金（包括商业银行的库存现金以及商业银行在中央银行的准备金存款）；二是流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金，即通常所谓的“通货”。 基础货币的若干特点：第一，基础货币是中央银行的负债。中央银行可以通过控制基础货币供给影响货币供给总量。 第二，基础货币流通性很强，即持有者能够自主运用，是所有货币中最活跃的部分。第三，基础货币具有多倍的伸缩功能，其运动的结果能够增加或减少数倍于它本身数量的货币。第四，基础货币与货币供给的各相关层次有较高的相关度，它的变化对于货币供给变化起着重要决定作用。 在发达市场经济中，中央银行主要通过调节再贴现率与改变基础货币数量影响货币供给，以实现特定的总需求水平。 二、影响基础货币的因素 由上表可以发现，中央银行资产负债表中不同项目的变动可引起基础货币量的变化。影响基础货币的因素有以下方面： 1、政府的财政赤字与盈余 当政府面临财政赤字时，其弥补渠道对于基础货币变动具有不同意义：其一，向中央银行借款直接增加基础货币；其二，增加税收或发行新的公债在一定意义上并不影响基础货币，当公众支付税收或购买国债时，基础货币会暂时减少，但当政府支出这些债务时，它又回到流通中，使基础货币恢复到原有水平。此外，当财政收支出现赤字时，财政部在央行的存款倾向于减少，会扩大基础货币。当财政收支出现盈余时，情况则正好相反。 2、黄金储备变化和国际收支状况 *中央银行由于收购黄金、增加黄金储备而投放了等值的通货，基础货币增加。当国际收支出现持续顺差，而在外汇市场购入外汇，也会增加基础货币。 3、中央银行的政策操作 三、基础货币对货币供给的影响 在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量 货币乘数与货币供应量 *货币乘数是基础货币增加或减少一个单位所引起的货币供应量增加或减少的倍数。在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。 如果以t代表活期存款转为定期存款的比例，表示定期存款的法定准备金率，则每一元活
货币银行学作业1
【2597】 以下（ ）是最早的金本位制类型。 A ． 金币本位制 B ． 金块本位制 C ． 金汇兑本位制 D ． 虚金本位制 答案： A 【2597】 以下（ ）是最早的金本位制类型。 A ． 金币本位制 B ． 金块本位制 C ． 金汇兑本位制 D ． 虚金本位制 答案： A 判断题 【2593】 金属本位货币和信用货币的发行程序是一样的。 正确 错误 答案： 错误 论述题 【2401】 货币形态的演进是偶然的还是具有一定的内在规律？ 为什么有价值的金属货币会被价值很低的信用货币代
替？ 名词解释 【2395】 无限法偿 简答题 【58251】 布雷顿森林体系崩溃的原因是什么？ 判断题 【2591】 货币在执行流通手段职能时，必须是现实的、足值的 货币。 正确 错误 答案： 错误 单项选择题 【2388】 如果金银的法定比价是1:10，而市场比价是1:12， 那么充斥市场的将是（ ）。 A ． 金币 B ． 银币 C ． 金币、银币共同流通，没有区别
D ． 金 币、 银币都无人使用 答案： B 判断题 【58254】 国际金本位体系下由黄金充当国际货币，各国货 币之间的汇率固定，很少变化。 正确 错误 答案： 正确 名词解释 【2396】 金汇兑本位制 多项选择题 【2390】 黄金之所以能作为货币，是因为它具有以下特点 （ ）。 A ． 同质可分 B ． 体积小价值大 C ． 不容易腐烂，便于保存 D ． 便于携带 E ． 它需要法律强制流通
金融学（货币银行学） 名词解释 √1、信用货币：以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。主要以银行券、汇票、支票、存款货币等形式存在。 √2、信用：建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动. 3、本票：是由债务人向债权人发出承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人的支付承诺书。 4、汇票：是由债权人向债务人发出的、命令其在约定的期限内支付一定款项给第三人或持票人的支付命令书。 5、金融：广义：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。 狭义：与资本市场有关的运作机制。 中间说法：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等 6、利率：借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 7、基期：是一个基础期、起始期的概念。（？） 8、现值：未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和。（？） 9、即期利率：即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率（复利） 10、远期利率：远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。 √11、汇率：国与国之间货币折算的比率叫汇率。直接标价法是指以一定单位的（1或100等）外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币的标价方法。间接标价法是以一定单位的（1或100等）本国货币为标准，折成若干外国货币的标价方法。 12、金融的特征： 1.流动性。金融资产的货币性质是指它们可以用来作为货币，或很容易转换成货币。 2.风险性。是指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。 3.收益性。由收益率表示。收益率有三种计算方法： 名义收益率——票面收益与票面额P的比率； 现时收益率——年收益额C与其当期市场价格Pt的比率；C/Pt 平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。(C﹢Pt﹣Pt-1)/Pt 13、远期：是合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。主要有：货币远期和利率远期两类。 √14、期货：是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式，与远期合约相同。 区别在于：远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商。而期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交易时间和地点等，都有标准化的特点。 √15、期权：是指合约的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使此权利。（看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。欧式期权是指买入期权的一方必须在期权到期日当天或在到期日之前的某一规定的时间才能行使的期权。美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。） √16、互换：是指交易双方约定，在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）相互交换支付的约定。
货币银行学学习知识点与试题汇总
第一章货币与货币制度 五、名词解释 1．信用货币：信用货币是以信用作为保证，通过一定信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态，是货币形式的现代形态。 2．电子货币：电子货币是信用货币与电脑、现代通讯技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施贮存、转账、购买和支付，明显比纸币、支票更快速、方便、安全、节约。 3．世界货币：世界货币是指货币越出国境在国际市场上发挥一般等价物作用时的职能。 4.货币制度：货币制度简称“币制”，是指一个国家以法律形式确定的货币流通的结构与组织形式。 5．本位币（主币）：本位币又称主币，是一个国家法定的作为价格标准的主要货币，是用于计价、结算的基本的货币单位，具有无限法偿的能力。 6．辅币：辅币是本位币基本单位以下的小面额货币，主要用于零星支付与找零。 六、问答题 1．货币的本质。 答：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。首先，货币是一种商品，具有商品的共性，即都是用于交换的劳动产品，具有使用价值和价值。其次，货币是一般等价物。具有两个基本特征。第一，货币是表现一切商品价值的材料。第二，货币具有直接同所有商品相交换的能力。再次，货币体现一定的社会生产关系。最后，货币作为财富的象征具有非常广泛的影响力和支配性。 2．货币制度及其构成要素。 答：货币制度简称“币制”，是指一个国家以法律形式确定的货币流通的结构与组织形式。（一）货币材料和货币单位的规定（二）本位币与辅币的铸造与偿付能力的规定（三）银行券与纸币发行流通的规定（四）黄金准备制度 3．货币制度的类型。 答：币材是货币制度的基础，根据币材不同，主要经历了金属货币本位制和信用货币本位制两个阶段。在金属货币本位制中又可以划分为三类典型的货币制度，即：银本位制、金银复本位制和金本位制。 银两本位制 银本位制 银币本位制 平行本位制 货金属货币制度金银复本位制双本位制 跛行本位制 币金币本位制 金本位制金块本位制 制金汇兑本位制 度不兑现的信用货币制度
第三章金融市场 一、概念题 1．外国债券[中国海洋大学2002研] 答：外国债券指外国人在本国发行的本币债券，是国际金融市场的一部分。它与欧洲债券不同，所获资金均为发行地所在国货币，而后者筹得的都是非发行地当地货币。在国际间金融市场不断发展、联系合作不断加强的今天，外国债券规模不断扩大，便利了跨国公司在外筹资，获得外汇的需要。通常国外在日本发行的证券称为武士证券，美国的称为扬基证券，英国的称为猛犬证券。 2．股票指数期货[武大2001研] 答：股票指数期货，亦称“股价指数期货”“股票指数期货合约”，它是以股票市场价格指数为交易标的物的一种金融期货合约，是指买卖双方同意在将来某个日期，按约定的价格买卖股票指数的合约。 股票指数期货具有与普通金融期货所不同的一些特点：①它的交易对象是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的股票指数；②它的价格是以股票指数点数乘以人为规定的每点价格形成的；③合约到期后，合约持有人只需支付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金，即可了结交易。 3．远期合约[中财2000研] 答：指交易双方约定在未来某一日期按照约定的价格买卖约定数量的相关资产的一种合约。远期合约通常是在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署的，它的交易一般不
在规范的交易所内进行，合约的内容（如相关资产种类、数量、价格、交割时间、交割地点等）也不具有标准化的特点，而是由交易双方自行协商确定。远期合约是相对最简单的一种金融衍生工具，它主要有货币远期和利率远期两类。 4．B股股票[人大1999研] 答：B种股票的正式名称是人民币特种股票，指以人民币标明股票面值，以外币认购和交易，在境内（上海、深圳）证券交易所挂牌交易。B股主要在香港地区、东南亚等国际证券市场上私募配售，它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。 B股股票的主要特点有：发行人为中国境内中资企业；购买者必须是境外投资者和法人投资者；发行必须委托经中国证券主管部门审批可以经营B股业务的证券经营机构承销；主要在香港、东南亚等国际证券市场上私募配售；采用包销方式承销。 5．资产定价理论[天津财经学院2004研] 答：资产定价理论是说明证券的收益与其风险及相互之间关系的理论。主要的理论有资本资产定价模型和套利定价模型。资本资产定价模型诞生于60年代初期，其结论是：证券的期望收益与其贝塔系数之间的关系是正的线性关系。套利定价模型诞生于70年代，其主要解决的是证券收益之间的相互关系。套利定价理论假设证券的收益是由一系列产业方面和市场方面的因素确定的。当两种证券的收益受到某种或某些因素的影响时，两种证券的收益之间就存在相关性。通过比较可见，虽然资本资产定价模型考虑到证券之间的相关性，但是它并不确认引起相关性的有关重要因素。
《货币银行学》作业一 一、单项选择题（20分） 1、与货币的出现紧密相联的是（ B ） A、金银的稀缺性 B、交换产生与发展 C、国家的强制力 D、先哲的智慧 2、商品价值形式最终演变的结果是（ D ） A、简单价值形式 B、扩大价值形式 C、一般价值形式 D、货币价值形式 3、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（ C ） A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 4、金银复本位制的不稳定性源于（ D ） A、金银的稀缺 B、生产力的迅猛提高 C、货币发行管理混乱 D、金银同为本位币 5、金属货币制度下的蓄水池功能源于（ C ） A、金属货币的稀缺性 B、金属货币的价值稳定 C、金属货币的自由铸造和熔化 D、金属货币的易于保存 6、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（ C ） A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、贮藏手段 7、马克思的货币本质观的建立基础是（ A ） A、劳动价值说 B、货币金属说 C、货币名目说 D、创造发明说 8、货币的本质特征是充当（ B ） A、特殊等价物 B、一般等价物 C、普通商品 D、特殊商品 9、商业信用是企业之间由于（ D ）而相互提供的信用。 A、生产联系 B、产品调剂 C、物质交换 D、商品交易 10、信用的基本特征是（ B ）。 A、无条件的价值单方面让渡 B、以偿还为条件的价值单方面转移 C、无偿的赠与或援助 D、平等的价值交换 11、本票与汇票的区别之一是（ A ）。 A、是否需要承兑 B、是否有追索权 C、是否需要汇兑 D、是否有保证 12、以金融机构为媒介的信用是（ A ）。 A、银行信用 B、消费信用