相对估值和绝对估值的优缺点分析
相对估值和绝对估值是股票投资中常用的两种估值方法。相对估值是以股票的市场价格为基础，以比较公司的市盈率、市净率等指标来判断其相对价值，绝对估值则是通过对公司的财务报表分析，计算出公司的内在价值，从而判断其是否被低估或高估。两种方法各有优缺点，在选择时需要根据个人的投资理念和风险承受能力进行取舍。
一、 相对估值
相对估值是一个简单易用的方法，但是它的有效性与可靠性较差。因为相对估值假设股票市场价格反映了市场对公司价值的正确判断，但是实际上市场价格往往受到很多非基本面因素的影响，如交易量和流动性等。此外，相对估值并不能准确反映公司的内在价值，其分析结果容易受到市场波动和情绪因素的影响。
然而，相对估值在投资中的优点也十分明显。首先，相对估值模型易于理解和计算，不需要许多复杂的财务预测模型和分析工具，初学者也能快速上手。其次，相对估值模型比较灵活，能够采用不同的市场指标和公司比较方法，以适应不同的市场环境和行业特点。最后，相对估值模型能够迅速反应市场变化，特别是当某些股票市场价格和市盈率出现大幅波动时，投资人可以利用相对估值模型及时修改投资策略。 二、 绝对估值
相对估值的缺点也正是绝对估值的优点所在：绝对估值更加客观和准确。相对估值依赖于市场价格和市场心理，而绝对估值则是基于公司的财务分析和预测，通过分析公司当前和未来的盈利能力、成长潜力、资产负债结构、现金流和管理能力等方面，计算出公司的内在价值。如果当前股票价格低于内在价值，可以视为被低估，适合买入；如果当前股票价格高于内在价值，可以视为被高估，适合卖出。
绝对估值的优点在于，它会更好地反映公司价值的实际情况，更加可靠。它能够避免市场噪音和投资心理的扰动，使投资人更加专注于公司价值的本质。此外，由于绝对估值依赖于公司的财务分析和预测，其结果更加稳定，适用于长期投资。
然而，绝对估值也存在一些缺陷。首先，绝对估值需要投资人花费大量时间和精力来进行深入分析，因此对投资人的专业知识和判断力要求较高。其次，绝对估值依赖于财务分析和预测，假设财务报表和未来预测存在一定的误差，那么其结果也将产生偏差。最后，绝对估值对未来的预测涉及到许多不确定性因素，如市场竞争、政策环境等，其结果可能会受到不同因素的影响。
最常用的9种企业估值方法您真的了解吗
企业估值是指对企业进行价值评估的过程。不同的企业估值方法适用于不同的情况和行业。下面是最常用的9种企业估值方法的介绍。
1.市盈率法（PE法）
市盈率法是估计企业市值的常用方法。它是通过将公司的市值与其盈利能力相比较来确定企业的价值。市盈率法适用于已上市的企业，它将公司的市值除以每股盈利得出市盈率，然后与同行业的市盈率相比较。
2.市净率法（PB法）
3.贴现现金流量法（DCF法）
贴现现金流量法是一种通过估计公司未来的现金流量，并将其贴现到现值来确定企业价值的方法。DCF法适用于尚未上市的企业，它根据企业的未来现金流量和风险水平来确定企业的估值。
4.相对估值法
相对估值法是通过将目标企业与同行其他企业进行比较来确定企业的估值。这种方法可以使用多种指标，如市盈率、市净率、营业收入等。相对估值法相对简单，适用于同行业的已上市企业。
5.公司交易法
公司交易法是通过参考类似业务的先前并购交易，来确定企业的估值。这种方法基于市场上类似交易的估值，为投资者提供一个参考区间来确定企业的价值。
6.市销率法 市销率法是通过将企业市值除以其营业收入得出的比率来确定企业的价值。市销率法适用于高增长的科技公司或零售业企业，其中销售收入是主要指标。
7.再投资法
再投资法是通过估计企业的未来现金流量，并结合企业再投资的能力来确定企业价值。它考虑到企业在未来几年所作的投资以及这些投资对企业价值的影响。
8.产权贴现法
产权贴现法是指通过将企业未来现金流量贴现到现值来确定企业价值。它适用于考虑企业资本结构和持有股权的情况。
9.市场容量法
市场容量法是通过评估企业所在市场的容量和潜在增长来确定企业的价值。这种方法适用于新兴市场或高增长行业，其中企业价值主要来自市场份额和行业增长。
每种企业估值方法都有其优缺点和适用范围。在实际应用中，选取适当的估值方法需要考虑企业的特定情况、行业特点和市场环境。没有一种方法可以适用于所有情况，因此根据具体情况进行选择最为重要。
几种常见的估值方法
公司估值分为相对估值法和绝对估值法，相对估值法主要包括市盈率法、PEG法、市净率法、市销率法等，绝对估值法包括现金流折现法、经济附加值法、实物期权法等，出于计算的便捷性和可操作性，资本市场常用的是相对估值法。下文主要介绍相对估值法。
市盈率法
适用范围：若周期行业，如公共服务业，食品、运输等，不适用于强周期行业，如煤炭、钢铁等。
计算公式：
动态市盈率=股价/近4个季度的每股盈余，
使用方法：
PEG估值法
适用范围：
适用于业绩增长较为稳定的公司，不适合处于发展初期、业绩很不稳定的公司。
计算公式：
PEG=目前的动态市盈率/（公司未来3年的净利润复合增长率*100）
使用方法：
PEG=1，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映未来业绩的成长性；
PEG＞1，表明股票的价值可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性高于市场预期。
PEG＜1，表明市场低估了这只股票，或者市场认为其业绩成长性比预期的要差。
如果PEG＜1且市净率也很低，则可以确定该股票被低估了。
也需要结合同行业公司来进行对比判断。
特性：
PEG综合考察了企业价值和成长性，用它可找出市盈率较利润增长率低的企业，可以在市场认识到公司成长潜力之前低价买入。
案例：
天风天成对天成自控的PEG计算，用的是17年的预测市盈率，首先其对17年的利润预测过分夸大，其次，利润复合增长率定为90%，得出PEG为0.4，个人认为，这个结果没有参考价值。
按照正常的计算方法，目前动态市盈率为147，根据券商对该司的财务预测，未来3年的年复合增长率可设为40%，则PEG=147/40=3.68，且其市净率为15，可以确定该股票严重偏离真实价值。
市净率估值法
适用范围：
周期性较强、拥有大量固定资产并且账面价值相对较稳的行业；不适用于固定资产少的服务业，如软件、电商、文化传媒等。 计算公式：
PB=股价/每股净资产
使用方法：
初创公司估值的方法
1、相对估值法：是用可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值的方法。
2、收益法：也叫收益评估法，是指通过估算被评估资产的预期收益并折算成现值，借以确定被评估标的资产价格的一种评估方法，是国际上公认的资产评估方法之一！
3、成本法：是指按照投资成本进行计价的方法，通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格，在扣除折旧的基础上，来估算评估对象的客观价值的方法！
4、绝对估值法：是通过对上市公司历史及当前基本面的分析，对未来反映公司经营状况的财务数据预测，获得公司股票的内在价值，它是一种现金流贴现定价模型估值方法。
在实操过程中，又将相对估值法又细分为市销率、市净率、市盈率估值法；收益法细分为市盈率、创业投资价值估值法；成本法细分为重置成本法和账面价值法、博克斯估值法；而绝对估值法又细分为市现率、股权自由现金估值法和企业自由现金流估值法，最后这三种方法更多用于上市公司。
相对四个估值步骤：
第一步选取可比的公司。可比公司是指与目标公司所处行业、公司的主营业务或主导产品等方面与目标公司相同或相近的公司；
第二步计算可比公司的估值倍数。根据目标公司的的特点，投资人选择合适的估值指标，并计算可比公司的估值倍数；一般采用几个可比公司的加权平均数。通常，要选取几个可比公司，用其可比倍数的平均值或者中位数作为目标公司的参考值，如某个行业已经的几个上市公司的历史平均市盈率是20。
第三步计算适用于目标公司的可比倍数。根据目标公司与可比公司的特点进行分析比较，对选取的平均值或中位数进行相应调整，即同行业、同等规模的非上市公司市盈率需要打个折扣。
比如，目标公司实力雄厚，技术领先，未来发展前景好，是行业内龙头公司，具有较强的持续竞争优势，则可以在计算得到平均值或中位数的基础上，相应向上调整；
第四步计算目标公司的企业价值或者股权价值。用前面计算得到可比倍数乘以目标公司对应的价值指标，计算出目标公司的企业价值。如目标企业当年净利润为1亿，可比照公司市盈率倍数综合调整数为16倍，那么，该企业的估值为16亿元。
