浅议地方政府融资平台风险及防范

109850 融资决策论文探讨地方政府融资平台及债务风险防范一、引言地方政府融资平台建设是各级地方政府主要日常工作内容之一，但是在运行过程中经常会出现各种内部、外部影响因素的影响，导致地方政府融资平台出现债务问题，使政府负债。

下文将从地方政府融资平台出现债务的基本原因入手，结合时代发展要求，提出几点解决方式，旨在提升风险防范质量，促使地方政府更好的开展日常工作。

二、地方政府融资平台债务出现原因常见的政府性债务通常都是由下述两方面导致的；首先是地方政府的直接负债，包含了中央代发地方债以及上级财政借款等。

其次是通过地方政府来设立融资平台公司，形成间接负债模式，包含了银行等诸多金融机构的贷款以及债券等形式的借款。

其中后者主要是政府性债务，占总债务的60%左右。

在当前时代背景下，各地方的政府都掌握较多的优质资产资源，囊括了经营性资产和非经营性资产等多种模式，并且随着城市化和工业化的不断发展，这些资产资源也在不断的升值。

土地资源是所有资源中升值最为明显的，因为受到房地产行业发展的影响，各地区的土地资源已经成为政府日常资源来源的主要部分。

如果不能自主发债，各地区的政府都会通过市场化的模式来运行，对资产进行整合，并通过公司为平台实现金融借款。

在城镇化高速发展的当下，地方政府不仅要对城市进行管理，还要保证城市经济高速发展，所以必须以不断融入资本的方式提升公共服务质量，满足日益增加的公共服务需求。

但是高速发展的公共服务需求和紧缺的政府财政形成鲜明的对比，大部分地区的政府都难以独立承担这部分资金，所以整体上缺口是比较大的。

“经济主导发展”政策的产生，明确了地方政府施政目标和纲领，常见的投资、出口与内需经济发展模式中，大部分政府都会选择投资，并且投资也是切实可行的一种方式。

各地区近年来都构建了政府官员激励考核机制，将GDP的增长作为主要评断依据，这也在一定程度上增加了地方政府投资冲动，加重了政府的举债需求，所以城镇化的不断发发展也是导致政府投资冲动的主要因素之一。

地方政府融资平台风险防范及创新研究【摘要】随着经济高速发展、城市化进程的加快、城镇建设提速对城市基础设施和其他公共商品的需求急速增加，各地方政府的财力越来越难以满足建设资金的需求。

为了缓解财政压力，地方政府融资平台应运而生。

它的产生具有一定的积极作用，但随着近几年来各级地方政府融资平台的不断膨胀，其蕴含的巨大风险越发引起社会各界的关注与担忧。

本文将以武汉市为例，对地方政府融资平台的发展现状和存在的风险进行系统分析、通过构建风险预警模型防范风险的爆发、并提出对策建议规范地方政府融资平台的发展。

【关键词】地方政府融资平台债务风险风险防范一、关于地方政府融资平台风险防范及创新研究的相关研究二、地方政府融资平台的风险和困境三、地方政府融资平台风险防范及创新机制（二）治理地方政府融资平台债务的制度性手段，深化分税制改革。

我国1994年分税制改革首要解决的是中央财政弱化问题，因此把改革的重点放在了如何划分税收收入范围上，加之当时多种因素制约，没有从根本上解决事权与财权不清问题，由此成为一直困扰我国财政体制改革的主要问题。

在我国，中央与地方事权的具体划分并没有以法规形式固定下来，因此很多理论上应由中央政府承担的职能实际上转向了地方政府，使地方政府不堪重负。

（三）缓解地方政府融资平台债务的市场化手段，发行地方政府债券。

在一些经济发达国家，地方政府发行债券筹资比较普遍，具代表性的地方债券制度是日本的地方公债制度和美国的市政债券。

在日本，债券也称作公社债，是对所有发行者发行的各类债券的总称。

包括由公共部门即国家、地方公共团体或政府机构发行的“公债”和由民间的股份公司发行的社债。

美国的市政债券是市政债券是以政府的信用作为担保，由州和地方政府以及它们的代理机构和授权机构发行的债券，是美国等一些发达国家的地方政府及其代理机构为市政建设和基础设施项目融资的主要工具。

总之，地方政府投融资平台的产生和存对于我国的区域经济发展有着积极的作用，同时因为自身运作的问题也产生了不小的风险。

地方政府融资平台的风险及其防范摘要：地方政府融资平台的建立和发展，为我国地方经济的发展筹集了大量的资金。

但是，随着地方政府融资平台的快速扩张，其所存在的各种隐性风险逐渐暴露出来，探索有效的风险防范措施已成为当务之急。

本文首先概述地方政府融资平台的历史背景、特点、现状，然后分析地方政府融资平台的积极作用和存在的风险，最后借鉴外国处理地方债务的方法提出防范我国地方政府融资平台风险的建议。

关键词：地方政府融资平台风险防范一、文献综述巴曙松（2009）概括性描述了地方政府融资平台的发展及带来的风险，提出应当着手对地方政府融资平台进行规范化、市场化、透明化改革。

马庆琰、蔡丽平（2010）认为政府融资平台多由地方政府提供隐形担保，这将导致在经济开始加速回暖的“后危机时代”，政府融资平台的信贷风险亟需引起高度关注。

国务院发展中心课题组认为地方政府融资平台的风险主要表现在自身负债率过高，治理结构不健全，担保承诺不规范，对土地升值依赖过大，偿债责任主体不明确，地方财政风险过大，担保有名无实，多头借款，违规挪用等。

李娟娟（2010）分析了地方政府融资平台的现状，剖析融资平台急剧扩张所造成的地方政府的财政风险，从城市基础设施建设的市场化、融资平台的市场化等角度提出化解风险的对策。

耿红斌（2010）认为地方政府融资平台存在规模增长过快，运作不够规范等问题，建议进一步提升对地方政府融资平台贷款的风险识别及把控能力，采取有效措施防范和化解地方政府融资平台贷款风险。

单克强（2011）认为融资平台贷款有两个主要风险：一是地方政府还款意愿非常差；二是土地收入作为还款来源具有不确定性。

他认为要积极防范地方政府融资平台贷款的风险，及时对地方政府融资平台进行清理和规范，控制过度负债的风险。

综上所述，纵观国内对地方政府融资平台这一具有中国特色的新兴事物的研究，可供参考的文献并不是很丰富。

这些学者从风险评估的角度出发，研究地方政府融资平台迅猛发展中所蕴藏的潜在风险和隐患，并据此提出改进和完善的政策建议。

我国地方政府融资平台的风险及防范对策研摘要：地方政府融资平台的建立和发展,为我国地方经济的发展作出了巨大的贡献。

但是,近年来随着地方政府融资平台规模的快速膨胀,其所存在的各种隐性风险逐渐暴露出来, 因此探索有效的风险防范措施已成为当务之急。

本文从制度、法律监管等方面, 探讨了促进地方政府融资平台的健康有序发展的有效对策。

关键词：地方政府融资平台??风险??对策一、地方政府融资平台的内涵及其产生背景（一）地方政府融资平台的内涵地方政府融资平台是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，授权进行公共基础设施类项目的建设开发、经营管理和对外融资活动，主要以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源的企（事）业法人机构。

其主要存在形式为城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产运营公司等不同类型的公司。

因此概括来说，地方政府融资平台应该包括以下特征：一是政府掌握主导权；二是主要业务为筹集资金；三是融资行为全部或部分由地方财政直接或间接承担偿债责任或提供担保；四是所筹资金主要用于基础设施建设或准公益性投资项目。

（二）地方政府融资平台的产生背景改革开放以来，特别是20世纪80年代中期以后，我国经济出现了持续性的高速增长，国内生产总值年均增幅在10% 左右，但国家财政收入并未同步增长。

在这种情况下,我国在1994年进行了分税制改革。

改革使得财政收入大幅度提高，中央财政收入占财政总收入的比重也有了很大程度的提高。

但分税制改革以后,地方政府财政收入并没有同步增长,即出现了财权事权两极化的现象。

最后结果便是地方财政的收支缺口越来越大。

而由于现行法律规定地方政府不能公开发行债券,因此地方政府就开始以政府担保或以土地为抵押等一系列的方式通过搭建投融资平台向银行进行借贷。

因此可以说,中央政府与地方政府财权事权不对等是地方政府融资平台出现的根本原因。

二、地方融资平台发展现状总括起来，目前政府融资平台的发展表现出几个明显特征：一是层次增多。

地方政府融资平台债务风险的成因分析、问题及应对措施改革开放以来，随着经济发展的飞速变化，地方政府面临对区域经济治理的需求变化与应对挑战。

不同发展时期，政府与融资平台公司的角色，也在发生着相应的变化，随着行业细分日趋下沉，多地政府也相应成立专业化融资平台公司，旨在区域经济中各重点行业领域，积极发挥国有企业对产业链的引领和带动作用。

当前“政府兜底，平台公司依赖于政府信用”的模式，产生了地方政府隐形债务和融资平台公司高负债杠杆的“副作用”，已不符合国家在当今的内外政治经济环境下，提出的“稳字当头、稳中求进”的方针政策，以及国有企业深化改革的战略需求。

因此，重新厘清地方政府融资平台债务风险，妥善降低相应潜在风险，成为值得思考的重要问题。

一、地方政府融资平台发展背景（一）地方政府融资平台的由来地方政府融资平台公司指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。

地方政府融资平台公司的发展模式是平台公司的核心职能是融资，根本不以盈利为目的；它最大客户是当地政府，不能盈利；融资主要用于项目建设、招商引资、产业孵化、发放工资、费用支出，无法盈利。

融资需要平台公司盈利，利润主要来源于政府补贴、项目包装、关联交易。

地方政府融资平台是地方投融资体制下的产物，从二十世纪八十年代开始，城市的基础设施建设，由公共预算支出（财政直接出资）转变为由地方政府出资加上信贷，地方政府出资是由它的财政收入包括税费收入做支撑。

到九十年代，随着加大改革开放和发展市场经济背景下，我们在城市基建中引入建设项目法人制，项目法人从投资筹资到运营都参与在里面，这个是融资平台的一个雏形。

随着分税制改革到来，这个模式就加以推广。

因为改革后，中央财政收入占比从近22%，大幅提升到50%，然而支出责任却下放给了地方政府。

以往预算法规定，地方政府没有举债权，同时也无法有赤字。

在这种情况下，地方政府融资平台在地方政府投融资建设中就扮演了重要角色。

范围。

同时央行也在不断探索，计划把绿色金融、绿色信贷纳入货币政策的MPA 体系，我国也不断完善相应的财税优惠政策以鼓励绿色金融的发展。

与此同时我国各大银行也在推出绿色金融创新产品，中行的深圳分行发行了光伏发电收益权的资产证券化，工行为响应美好乡村的建设推出了“民宿贷”、“旅游贷”。

其中，最值得一提的是工行为杭州西溪国家湿地公园提供的绿色信贷，西溪湿地公园用门票、船票的收费作为质押。

这一举措使得西溪国家湿地公园在2017年营业收入达到一亿多，并实现收支平衡，对于生态环境的贡献也是巨大的，西溪湿地公园的水质从以前的劣5类到现在的2类。

但是，我国的绿色金融发展的条件依旧不充分，首先，我国到目前为止依旧没有一部完善的专门的针对绿色金融的法律法规，有的只是一些纲领性文件，例如《关于构建绿色金融体系的指导意见》等。

其次，我国的绿色金融仍处在起步阶段，虽然提倡要建立“绿色信贷、绿色债券、绿色保险”共发展的体系，但是就目前来说我国大部分是“绿色信贷”，银行还是主导位置，虽然“绿色债券”异军突起，但发行总量不是很大，而且市场上有很大的局限性，就更不用谈其他的绿色金融产品了。

接着，我国的绿色金融创新产品虽然也在不断推新，但是因为就在贷款方面运用降低利息的方式，对于盈利能力较弱这一问题还没有解决，在某种程度上缺乏内在的动力。

紧跟着，我国的金融机构之间关于绿色金融的合作协商并没有一致，机构之间的相互作用没有得到体现，而且参与的积极性不高。

还有一个因素是人才，在绿色金融这方面还缺少专业的人才，缺少经验，缺少理论。

所以说，我国的绿色金融还在初期起步，一切都有待建立和完善，绿色金融改革是任重道远。

针对这些存在的问题，要做出一些应对。

在不断进行试验的时候，相关的法律法规可以继而被制定，不断完善。

应该加大各金融行业的相互协作发展，制定关于绿色金融的行业规范，在财税政策上做出相应的调整，积极鼓励金融机构投身于绿色金融的建设。

金融机构本也正在做出相应的探索，致力于解决绿色金融推进内动力不足等问题。

地方政府融资平台的设置与风险地方政府融资平台是一个特定的融资机构，可以为地方政府提供融资支持和资金筹措服务。

在我国，这类平台主要是指由地方政府或政府所属企事业单位出资设立，并通过政府信用背书安排融资，同时向社会公开募集资金的非银行金融机构。

地方政府融资平台的设置旨在解决财政困难，促进地方经济发展，但同时也存在着不少风险。

一、地方政府融资平台的设置地方政府融资平台的出现，一方面解决了地方政府财政困难的问题，另一方面也有利于促进地方经济发展。

这些平台一般由地方政府或政府所属企事业单位出资成立，并由董事会管理和运营。

为了提高融资的成功率，这些平台会通过政府信用背书安排融资，并向社会公开募集资金，利用多层次资本市场筹集资金，以实现政府融资的目标。

近年来，地方政府融资平台的数量不断增长，已经成为地方政府融资的主要渠道之一。

截至2019年底，全国地方政府融资平台的数量已经接近3000家。

它们为地方政府筹集资金，以支持政府的各项基础设施建设和公共服务项目，对于促进地方经济的发展具有重要意义。

二、地方政府融资平台的风险尽管地方政府融资平台有助于解决地方政府融资和促进地方经济发展，但是这类平台也面临着不少的风险。

1、政府信用背书风险地方政府融资平台通常采用“政府信用背书”方式进行非公开发债，在这种方式下，地方政府对平台的信用背书起到关键作用。

如果政府信用受到损害，将导致信用流失和融资渠道的关闭，从而影响平台的融资能力和运营情况。

2、地方政府隐性债务风险地方政府融资平台经营的是“一般财政科目”和“专项债券资金”，而不是公开融资，这导致平台的借贷资金可能被视为地方政府隐性债务。

由于隐性债务不能公开发行债券，因此地方政府难以有效管理和控制平台的风险，可能会导致隐性债务和财务风险的加剧。

3、资金流动性不足风险地方政府融资平台一般都设立期限较长的债务，并且有较高的杠杆比例，这使得它们更容易受到市场流动性风险的影响。

如果融资成本上升或者流动性失衡，平台可能无法偿还到期债务，从而引发风险扩大的连锁反应。

地方政府投融资平台公司的风险分析及防范对策姻曾章伟浙江财经大学法学院地方政府投融资平台公司指地方政府成立的以投资与融资为目的的公司。

根据审计署2013年12月公告的《全国政府性债务审计结果》，地方投融资平台公司至少有7170个。

地方投融资平台公司高效地通过各种途径集聚了大量的资金进行投资，加快了地方基础设施、公益事业的建设和发展，保证了GDP 的增长，有效地应对了国际金融危机，促进了经济社会的发展。

但是，由于发展太快，缺乏法律规制和监管，地方投融资平台公司内部隐含着诸多风险。

一、地方政府投融资平台公司面临的风险分析1.地方投融资平台公司的投融资行为本身存在违法性和道德风险地方政府和平台公司存在违法融资和投资现象。

譬如，将储备土地、市政道路、公园等公益性资产以资本金形式低值高估违规注入平台公司造成平台公司资本不实，从平台公司抽逃资本，政府机关直接通过BT、向非金融机构和个人借款等举借政府债务，地方政府及其所属事业单位违规担保，平台公司违规发行债券，违规将资金用于修建楼堂馆所，等等。

地方投融资平台公司融资到期要还本付息，地方投融资平台公司和地方政府一旦无力偿债，就出现违约风险，政府还债及担保承诺不兑现就会丧失公信力，违背诺言造成不诚信的道德风险比债务更可怕。

2.地方政府及其投融资平台公司债务高企，面临偿债风险根据《全国政府性债务审计结果》，全国政府负有偿还责任债务的债务率为105.66%。

有3个省级、99个市级、195个县级、3465个乡镇政府的债务率高于100%。

全国政府还贷高速公路和取消收费政府还贷二级公路债务余额分别为19422.48亿元和4433.86亿元，部分地方和行业债务负担较重，债务偿还压力较大。

截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还、担保、救助责任的债务超过30万亿元。

根据《关于2013年中央和地方预算执行情况与2014年中央和地方预算草案的报告》，2013年我国全国财政收入129142.9亿元。