我国服务业外商直接投资的经济增长效应_基于9个行业面板数据的实证研究
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戴枫（ ２００５） 利用我国 １９８３－ ２００２ 年的数据， 采用基于 ＶＡＲ 方法的协整关系检 验 、Ｇｒａｎｇｅｒ 因 果检验对服务业利用外商直接投资与我国服务业 发展的协整关系和因果关系进行了检验， 结果表 明， 服务业外商直接投资是我国服务业发展的动 力之一， 但服务业的发展并不一定带来服务业外 资的增加。杨春妮（ ２００５） 通过建立实证模型对对 华服务业直接投资和我国经济增长的关系及其作 用机制进行了检验， 发现虽然对华服务业直接投 资对我国经济增长存在一定的促进作用， 但是它 在促进产业结构升级和人力资本积累上的作用还 没有得到充分的发挥。查冬兰、吴晓兰（ ２００５） 利用 １９９８－ ２００３ 年江苏省服务业各行业数据， 得出了 服务业主要行业外商直接投资对行业经济增长有 不同影响的结论。
通过对以上文献的梳理可以看出， 绝大多数 文献所使用的数据为合同额， 而真正能反映现实 的数据应该为实际额。另外， 从方法上看， 有的学 者使用了协整理论、Ｇｒａｎｇｅｒ 因果检验， 有的学者 使用了普通最小二乘法， 所使用的方法仍然有限。 笔 者 以 １９９７－ ２００３ 年 服 务 业 各 行 业 实 际 利 用 外 商直接投资额为基础， 运用固定效应模型， 来分析 服务业外商直接投资与经济增长的关系。
另外， 改革开放以来我国利用外商直接投资 取得了较大进步， 但是还存在不少问题， 其中较大 的一个问题就是外资投资产业分布不合理， 据统 计， 截至 ２００４ 年， 我国吸收外商直接投资合同额 存量为 １０９６６．０９ 亿美元， 其中服务业吸收外商直 接投资 ３２６６．７１ 亿美元， 占 ２９．７９％， 而制造业吸收 外商直接投资 ７４８６．３１ 亿美元， 占 ６８．２７％。外资投
３３ １．００６９
５．２９２１ ７．８３４１ ８．１１６７ ７．９５８３ ６．５９０６ ７．３６２６ ５．８８３５ ６．２１３３ ７．３５７９ ０．９９９８ ０．９９９７
２７ １．７１６５
注： 表中所有结果均由 Ｅｖｉｅｗｓ３．１ 软件算出； 括号内数值为 ｔ 统计 值， ＊＊＊， ＊ 分别表示在 １％、１０％的水平上显著。
王新华：武汉工业学院经济与管理学院 ４３００２３ 电子信箱： ｗｈｐｕｗｘｈ＠ｙａｈｏｏ．ｃｏｍ．ｃｎ。
－ ７０ －
《国际贸易问题》２００７ 年第 ９ 期
服务贸易
贺梅英 （ ２００５） 根据广东 １９８３－ ２００３ 年的数 据， 运用单位根检验、协整检验、Ｇｒａｎｇｅｒ 因果关系 检验等时间序列分析方法， 对广东省经济增长和服 务业外商直接投资的相互关系进行了实证分析， 结 果表明， 广东省经济增长和服务业外商直接投资均 为非平稳的时间序列变量， 两者之间存在协整关 系， 并具有 Ｇｒａｎｇｅｒ 意义上的双向因果关系。
四、计量检验结果
１．短期增长效应分析 利用模型 （ １） 分别对 １９９７－ ２００３ 年、１９９７－ ２０００ 年 、２００１－ ２００３ 年 的 数 据 进 行 回 归 分 析 ， 得 到结果如表 １。 由表 １ 可以看到， 三个模型的拟合优度均较
－ ７１ －
服务贸易
《国际贸易问题》２００７ 年第 ９ 期
表 ２ 服务业外商直接投资
对经济增长长期效应的实证结果
因变量 ＧＤＰ？
自变量
１９９７－ ２００３ 年 １９９７－ ２０００ 年 ２００１－ ２００３ 年
ＦＤＩ？ ＦＤＩ？ （ － １） ＦＤＩ？ （ － ２）
０．０５５５＊ （ １．ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ８９６）
－ ０．０４５５ （ － １．４２６１）
－ ０．４８００＊＊＊ （ － ２４．４９４６）
Ｒ２ 可调节的 Ｒ２
Ｆ值 样本数
ＤＷ 统计值
５．７５６８ ８．５４７５ ８．８６６７ ８．５５０７ ７．４１４４ ８．１０７８ ６．４４６７ ６．７５６５ ７．８２７６ ０．９９９６ ０．９９９５ ７４４４９．７４００ ４２．００００ ０．８３８８
８．１３３１ １３．２１２２ １３．４４７７ １２．２１４５ １２．６７３４ １３．０１５８ １０．２０４７ １０．４６０７ １１．１８９２ １．００００ １．００００ ３．９８Ｅ＋３２ １５．００００ ３．８２７１
二、文献综述
国内有关外商直接投资与经济增长的文献较 多 ， 比 较 具 代 表 性 的 有 钟 昌 标 （ ２０００） 、沈 坤 荣 等 （ ２００１） 、萧政等（ ２００２） ， 但是具体到服务业外商直 接投资的文献则相对较少。
庄 丽 娟 、贺 梅 英 （ ２００５） 根 据 我 国 １９８４－ ２００３ 年的数据， 利用单位根检验、协整检验、Ｇｒａｎｇｅｒ 因 果检验等时间序列分析方法以及贸易引力模型对 我国服务业利用外商直接投资与经济增长的关系 进行了实证研究， 结果表明， 我国服务业利用外商 直接投资与经济增长均为二阶单整变量， 两者之 间存在协整关系， 两者之间的 Ｇｒａｎｇｅｒ 因果关系 是单向的， 服务业利用外商直接投资是我国经济 增长的原因， 反之则不成立。
关键词： 服务业外商直接投资； 经济增长； 固定效应模型
一、引言
２００４年 ９ 月 ２２ 日， 联合国贸发会议发表了 《２００４ 年 度 世 界 投 资 报 告 》（ Ｗｏｒｌｄ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｒｅｐｏｒｔ ２００４） ， 提出当前外商直接投资的一个重 要趋势是转向服务业， 并以此作为该报告的封面 标题。据统 计 ， ２００１－ ２００２ 年 间 ， 服 务 业 占 整 体 ＦＤＩ（Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｄｉｒｅｃｔ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ，外商直接投资或外 国直接投资）流入总量的 ２／３， 约为 ５０００ 亿 美 元 ， 而在 １９８９－ １９９１ 年间仅占 ５４％； 服务业在世界外 商直接投资存量中的比重由 ２０ 世纪 ７０ 年代初期 的 １／４， ９０ 年 代 的 不 到 一 半 发 展 到 了 ２００２ 年 的 ６０％， 估计约 ４ 万亿美元， 表明服务业已取代制造 业， 成为了 ＦＤＩ 结构中的主流。而在同一时期， 初 级部门在 ＦＤＩ 存量中的比重由 ９％下降到了 ６％， 制造业的降幅更大， 由 ４２％降至了 ３４％。由此可 以看出， 服务业在外商直接投资中的比重呈不断 上升的势头。
０．０７６７＊＊＊ （ ６．７５５０）
０．０７５４＊＊ （ ２．６９６１） ０．１１４８＊＊＊ （ ４．３５５０）
固定效应
ＧＥＯＬＯＧＹ－ Ｃ ＣＯＭＭＵ－ Ｃ
ＳＡＬＥ－ Ｃ ＦＩＮＡＮＣＥ－ Ｃ ＥＳＴＡＴＥ－ Ｃ ＳＯＣＩＡＬ－ Ｃ ＲＥＳＥＡＲＣＨ－ Ｃ ＨＥＡＬＴＨ－ Ｃ ＥＤＵＣＡＴＩＯＮ－ Ｃ
４．５７６１ ６．５７９２ ６．８５８７ ６．９９７０ ５．１５０６ ５．９９９５ ４．８６６２ ５．１８７５ ６．４４４３ ０．９９９８ ０．９９９７ １０３６８３．００００ ２７．００００ １．８９５０
注： 表中所 有 结 果 均 由 Ｅｖｉｅｗｓ３．１ 软 件 计 算 得 出 ， 括 号 内 数 值 为 ｔ 统计值， ＊、＊＊、＊＊＊ 分别表示在 １０％、５％、１％的水平上显著。
服务贸易
《国际贸易问题》２００７ 年第 ９ 期
我国服务业外商直接投资的经济增长效应
— ——基于 ９ 个行业面板数据的实证研究
武汉工业学院经济与管理学院 王新华 中南财经政法大学信息学院
摘要： 本文利用固定效应模型对 １９９７－ ２００３ 年服务业各行业的相关数据进行了短期效应和长期 效应的分析， 结果表明： 服务业外商直接投资具有一定的经济增长效应， 但是在不同时间段差异较 大。从短期看， １９９７－ ２０００ 年期间， 服务业外商直接投资具有负的经济增长效应， 而在 ２００１－ ２００３ 年 期间， 服务业外商直接投资具有正的经济增长效应。从长期看， １９９７－ ２０００ 年期间， 滞后两年的服务 业外商直接投资具有较强的正的经济增长效应， ２００１－ ２００３ 年期间， 滞后一年的服务业外商直接投资 具有比当年更大的正的经济增长效应。最后提出了相关的政策建议。
三、模型、数据与方法
１．模型设定
为了反映我国服务业外商直接投资对经济增
长的影响， 笔者以服务业各行业增加值为被解释
变量， 服务业外商直接投资及其滞后期为解释变
量建立回归模型， 具体如下：
ＩｎＧＤＰｉｔ＝!１＋!２ＩｎＦＤＩｉｔ＋"ｉｔ
（ １）
ＩｎＧＤＰｉｔ＝!１＋!２ＩｎＦＤＩｉｔ＋!３ＩｎＦＤＩｉ（ｔ－１） ＋!４ＩｎＦＤＩｉ（ｔ－２）
＋"ｉｔ
（ ２）
其中， ＧＤＰ 表示服务业各行业的增加值， ＦＤＩ
表示服务业各行业外商直接投资的实际额， ｉ 表
示服务业各行业， ｔ 表示时间。 模型（ １） 主要用于说明服务业外商直接投资
对经济增长的短期效应， 模型（ ２） 主要用于说明服 务业外商直接投资的长期效应。
２．数据来源 由于 １９９７ 年及以后， 我国才正式发布分行业 利用外商直接投资的实际额， 以前各年份只有合 同额， 再加上 ２００４ 年以来， 服务业的分类有了较 大调整， 调整后的各行业可比性不强， 所以笔者最 终选取的时间段为 １９９７－ ２００３ 年。 笔 者 考 虑 的 服 务 业 各 行 业 包 括 地 质 勘 察 、水 利管理业（ ＧＥＯＬＯＧＹ） ， 交通运输、仓储及邮电通 信 业 （ ＣＯＭＭＵ） ， 批 发 零 售 贸 易 、餐 饮 业 （ ＳＡＬＥ） ， 金融保险业（ ＦＩＮＡＮＣＥ） ， 房地产业（ ＥＳＴＡＴＥ） ， 社 会服务业（ ＳＯＣＩＡＬ） ， 科学研究和综合技术服务业 （ ＲＥＳＥＡＲＣＨ） ， 卫 生 、 体 育 和 社 会 福 利 业 （ ＨＥＡＬＴＨ） ， 教育、文化艺术及广播电影电视业 （ ＥＤＵＣＡＴＩＯＮ） 等共 ９ 个行业， 基本涵盖了绝大多 数服务业。 服务业各行业增加值数据来源于 《中国统计 年鉴（ ２００５） 》， 服务业各行业外商直接投资实际额 来源于《中国统计年鉴》各期。 另外需要说明的是， 由于我国于 ２００１ 年加入 世界贸易组织， 服务业开放度有了较大的提高， 所 以在建模时， 笔者也考虑了分段模型， 将 １９９７－ ２００３ 年分为两段， 依次为 １９９７－ ２０００ 年和 ２００１－ ２００３ 年， 以分析不同时间段服务业外商直接投资 对经济增长的不同影响。 ３．分析方法 由于面板数据既包括时间序列数据又包括横 截面数据， 可能出现异方差和序列相关性问题， 从 而使普通最小二乘法（ ＯＬＳ） 失效。根据本研究数 据的实际情况， 笔者使用固定效应模型， 同时为了 减少由于横截面数据造成的异方差影响， 使用可 行的广义最小二乘法（ ＧＬＳ） 估计。
ＤＷ 统计值
５．３７４３ ７．８０２０ ８．１７６４ ８．０２４８ ６．６０７８ ７．３１２７ ５．８９１９ ６．１４０４ ７．２２２７ ０．９９８３ ０．９９７９
６０ ０．３３１２
６．０７９１ ８．９８２９ ９．３９１６ ８．９３７２ ７．９５３７ ８．５２３３ ６．７０２９ ７．０４３６ ８．０１１１ ０．９９９７ ０．９９９６
表 １ 服务业外商直接投资 对经济增长的短期效应的实证结果
因变量 ＩｎＧＤＰ？
自变量
１９９７－ ２００３ 年 １９９７－ ２０００ 年 ２００１－ ２００３ 年
ＩｎＦＤＩ？
０．０６３８＊ （ １．６８０９）
－ ０．０４９８＊ （ － １．６７８８）
０．０８０７＊＊＊ （ ３．６１３５）
固定效应
ＧＥＯＬＯＧＹ－ Ｃ ＣＯＭＭＵ－ Ｃ ＳＡＬＥ－ Ｃ ＦＩＮＡＮＣＥ－ Ｃ ＥＳＴＡＴＥ－ Ｃ ＳＯＣＩＡＬ－ Ｃ ＲＥＳＥＡＲＣＨ－ Ｃ ＨＥＡＬＴＨ－ Ｃ ＥＤＵＣＡＴＩＯＮ－ Ｃ Ｒ２ 可调节的 Ｒ２ 样本数
资的服务行业主要以房地产业、社会服务业为主， 大概占服务业吸收外资的 ６０％左右， 金融、保险、 科学研究和综合技术服务业等技术密集型服务业 所占比重很小。由此可以看出， 我国服务业外商直 接投资与世界平均水平相比还有较大差距。
那么， 我国服务业外商直接投资对经济增长 的影响有多大？ 服务业外商直接投资是促进了我 国服务业的经济增长， 还是阻碍了我国服务业的 经济增长？ 如何更好地利用外商直接投资以促进 服务业的经济增长？
通过对以上文献的梳理可以看出， 绝大多数 文献所使用的数据为合同额， 而真正能反映现实 的数据应该为实际额。另外， 从方法上看， 有的学 者使用了协整理论、Ｇｒａｎｇｅｒ 因果检验， 有的学者 使用了普通最小二乘法， 所使用的方法仍然有限。 笔 者 以 １９９７－ ２００３ 年 服 务 业 各 行 业 实 际 利 用 外 商直接投资额为基础， 运用固定效应模型， 来分析 服务业外商直接投资与经济增长的关系。
另外， 改革开放以来我国利用外商直接投资 取得了较大进步， 但是还存在不少问题， 其中较大 的一个问题就是外资投资产业分布不合理， 据统 计， 截至 ２００４ 年， 我国吸收外商直接投资合同额 存量为 １０９６６．０９ 亿美元， 其中服务业吸收外商直 接投资 ３２６６．７１ 亿美元， 占 ２９．７９％， 而制造业吸收 外商直接投资 ７４８６．３１ 亿美元， 占 ６８．２７％。外资投
３３ １．００６９
５．２９２１ ７．８３４１ ８．１１６７ ７．９５８３ ６．５９０６ ７．３６２６ ５．８８３５ ６．２１３３ ７．３５７９ ０．９９９８ ０．９９９７
２７ １．７１６５
注： 表中所有结果均由 Ｅｖｉｅｗｓ３．１ 软件算出； 括号内数值为 ｔ 统计 值， ＊＊＊， ＊ 分别表示在 １％、１０％的水平上显著。
王新华：武汉工业学院经济与管理学院 ４３００２３ 电子信箱： ｗｈｐｕｗｘｈ＠ｙａｈｏｏ．ｃｏｍ．ｃｎ。
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《国际贸易问题》２００７ 年第 ９ 期
服务贸易
贺梅英 （ ２００５） 根据广东 １９８３－ ２００３ 年的数 据， 运用单位根检验、协整检验、Ｇｒａｎｇｅｒ 因果关系 检验等时间序列分析方法， 对广东省经济增长和服 务业外商直接投资的相互关系进行了实证分析， 结 果表明， 广东省经济增长和服务业外商直接投资均 为非平稳的时间序列变量， 两者之间存在协整关 系， 并具有 Ｇｒａｎｇｅｒ 意义上的双向因果关系。
四、计量检验结果
１．短期增长效应分析 利用模型 （ １） 分别对 １９９７－ ２００３ 年、１９９７－ ２０００ 年 、２００１－ ２００３ 年 的 数 据 进 行 回 归 分 析 ， 得 到结果如表 １。 由表 １ 可以看到， 三个模型的拟合优度均较
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服务贸易
《国际贸易问题》２００７ 年第 ９ 期
表 ２ 服务业外商直接投资
对经济增长长期效应的实证结果
因变量 ＧＤＰ？
自变量
１９９７－ ２００３ 年 １９９７－ ２０００ 年 ２００１－ ２００３ 年
ＦＤＩ？ ＦＤＩ？ （ － １） ＦＤＩ？ （ － ２）
０．０５５５＊ （ １．ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ８９６）
－ ０．０４５５ （ － １．４２６１）
－ ０．４８００＊＊＊ （ － ２４．４９４６）
Ｒ２ 可调节的 Ｒ２
Ｆ值 样本数
ＤＷ 统计值
５．７５６８ ８．５４７５ ８．８６６７ ８．５５０７ ７．４１４４ ８．１０７８ ６．４４６７ ６．７５６５ ７．８２７６ ０．９９９６ ０．９９９５ ７４４４９．７４００ ４２．００００ ０．８３８８
８．１３３１ １３．２１２２ １３．４４７７ １２．２１４５ １２．６７３４ １３．０１５８ １０．２０４７ １０．４６０７ １１．１８９２ １．００００ １．００００ ３．９８Ｅ＋３２ １５．００００ ３．８２７１
二、文献综述
国内有关外商直接投资与经济增长的文献较 多 ， 比 较 具 代 表 性 的 有 钟 昌 标 （ ２０００） 、沈 坤 荣 等 （ ２００１） 、萧政等（ ２００２） ， 但是具体到服务业外商直 接投资的文献则相对较少。
庄 丽 娟 、贺 梅 英 （ ２００５） 根 据 我 国 １９８４－ ２００３ 年的数据， 利用单位根检验、协整检验、Ｇｒａｎｇｅｒ 因 果检验等时间序列分析方法以及贸易引力模型对 我国服务业利用外商直接投资与经济增长的关系 进行了实证研究， 结果表明， 我国服务业利用外商 直接投资与经济增长均为二阶单整变量， 两者之 间存在协整关系， 两者之间的 Ｇｒａｎｇｅｒ 因果关系 是单向的， 服务业利用外商直接投资是我国经济 增长的原因， 反之则不成立。
关键词： 服务业外商直接投资； 经济增长； 固定效应模型
一、引言
２００４年 ９ 月 ２２ 日， 联合国贸发会议发表了 《２００４ 年 度 世 界 投 资 报 告 》（ Ｗｏｒｌｄ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｒｅｐｏｒｔ ２００４） ， 提出当前外商直接投资的一个重 要趋势是转向服务业， 并以此作为该报告的封面 标题。据统 计 ， ２００１－ ２００２ 年 间 ， 服 务 业 占 整 体 ＦＤＩ（Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｄｉｒｅｃｔ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ，外商直接投资或外 国直接投资）流入总量的 ２／３， 约为 ５０００ 亿 美 元 ， 而在 １９８９－ １９９１ 年间仅占 ５４％； 服务业在世界外 商直接投资存量中的比重由 ２０ 世纪 ７０ 年代初期 的 １／４， ９０ 年 代 的 不 到 一 半 发 展 到 了 ２００２ 年 的 ６０％， 估计约 ４ 万亿美元， 表明服务业已取代制造 业， 成为了 ＦＤＩ 结构中的主流。而在同一时期， 初 级部门在 ＦＤＩ 存量中的比重由 ９％下降到了 ６％， 制造业的降幅更大， 由 ４２％降至了 ３４％。由此可 以看出， 服务业在外商直接投资中的比重呈不断 上升的势头。
０．０７６７＊＊＊ （ ６．７５５０）
０．０７５４＊＊ （ ２．６９６１） ０．１１４８＊＊＊ （ ４．３５５０）
固定效应
ＧＥＯＬＯＧＹ－ Ｃ ＣＯＭＭＵ－ Ｃ
ＳＡＬＥ－ Ｃ ＦＩＮＡＮＣＥ－ Ｃ ＥＳＴＡＴＥ－ Ｃ ＳＯＣＩＡＬ－ Ｃ ＲＥＳＥＡＲＣＨ－ Ｃ ＨＥＡＬＴＨ－ Ｃ ＥＤＵＣＡＴＩＯＮ－ Ｃ
４．５７６１ ６．５７９２ ６．８５８７ ６．９９７０ ５．１５０６ ５．９９９５ ４．８６６２ ５．１８７５ ６．４４４３ ０．９９９８ ０．９９９７ １０３６８３．００００ ２７．００００ １．８９５０
注： 表中所 有 结 果 均 由 Ｅｖｉｅｗｓ３．１ 软 件 计 算 得 出 ， 括 号 内 数 值 为 ｔ 统计值， ＊、＊＊、＊＊＊ 分别表示在 １０％、５％、１％的水平上显著。
服务贸易
《国际贸易问题》２００７ 年第 ９ 期
我国服务业外商直接投资的经济增长效应
— ——基于 ９ 个行业面板数据的实证研究
武汉工业学院经济与管理学院 王新华 中南财经政法大学信息学院
摘要： 本文利用固定效应模型对 １９９７－ ２００３ 年服务业各行业的相关数据进行了短期效应和长期 效应的分析， 结果表明： 服务业外商直接投资具有一定的经济增长效应， 但是在不同时间段差异较 大。从短期看， １９９７－ ２０００ 年期间， 服务业外商直接投资具有负的经济增长效应， 而在 ２００１－ ２００３ 年 期间， 服务业外商直接投资具有正的经济增长效应。从长期看， １９９７－ ２０００ 年期间， 滞后两年的服务 业外商直接投资具有较强的正的经济增长效应， ２００１－ ２００３ 年期间， 滞后一年的服务业外商直接投资 具有比当年更大的正的经济增长效应。最后提出了相关的政策建议。
三、模型、数据与方法
１．模型设定
为了反映我国服务业外商直接投资对经济增
长的影响， 笔者以服务业各行业增加值为被解释
变量， 服务业外商直接投资及其滞后期为解释变
量建立回归模型， 具体如下：
ＩｎＧＤＰｉｔ＝!１＋!２ＩｎＦＤＩｉｔ＋"ｉｔ
（ １）
ＩｎＧＤＰｉｔ＝!１＋!２ＩｎＦＤＩｉｔ＋!３ＩｎＦＤＩｉ（ｔ－１） ＋!４ＩｎＦＤＩｉ（ｔ－２）
＋"ｉｔ
（ ２）
其中， ＧＤＰ 表示服务业各行业的增加值， ＦＤＩ
表示服务业各行业外商直接投资的实际额， ｉ 表
示服务业各行业， ｔ 表示时间。 模型（ １） 主要用于说明服务业外商直接投资
对经济增长的短期效应， 模型（ ２） 主要用于说明服 务业外商直接投资的长期效应。
２．数据来源 由于 １９９７ 年及以后， 我国才正式发布分行业 利用外商直接投资的实际额， 以前各年份只有合 同额， 再加上 ２００４ 年以来， 服务业的分类有了较 大调整， 调整后的各行业可比性不强， 所以笔者最 终选取的时间段为 １９９７－ ２００３ 年。 笔 者 考 虑 的 服 务 业 各 行 业 包 括 地 质 勘 察 、水 利管理业（ ＧＥＯＬＯＧＹ） ， 交通运输、仓储及邮电通 信 业 （ ＣＯＭＭＵ） ， 批 发 零 售 贸 易 、餐 饮 业 （ ＳＡＬＥ） ， 金融保险业（ ＦＩＮＡＮＣＥ） ， 房地产业（ ＥＳＴＡＴＥ） ， 社 会服务业（ ＳＯＣＩＡＬ） ， 科学研究和综合技术服务业 （ ＲＥＳＥＡＲＣＨ） ， 卫 生 、 体 育 和 社 会 福 利 业 （ ＨＥＡＬＴＨ） ， 教育、文化艺术及广播电影电视业 （ ＥＤＵＣＡＴＩＯＮ） 等共 ９ 个行业， 基本涵盖了绝大多 数服务业。 服务业各行业增加值数据来源于 《中国统计 年鉴（ ２００５） 》， 服务业各行业外商直接投资实际额 来源于《中国统计年鉴》各期。 另外需要说明的是， 由于我国于 ２００１ 年加入 世界贸易组织， 服务业开放度有了较大的提高， 所 以在建模时， 笔者也考虑了分段模型， 将 １９９７－ ２００３ 年分为两段， 依次为 １９９７－ ２０００ 年和 ２００１－ ２００３ 年， 以分析不同时间段服务业外商直接投资 对经济增长的不同影响。 ３．分析方法 由于面板数据既包括时间序列数据又包括横 截面数据， 可能出现异方差和序列相关性问题， 从 而使普通最小二乘法（ ＯＬＳ） 失效。根据本研究数 据的实际情况， 笔者使用固定效应模型， 同时为了 减少由于横截面数据造成的异方差影响， 使用可 行的广义最小二乘法（ ＧＬＳ） 估计。
ＤＷ 统计值
５．３７４３ ７．８０２０ ８．１７６４ ８．０２４８ ６．６０７８ ７．３１２７ ５．８９１９ ６．１４０４ ７．２２２７ ０．９９８３ ０．９９７９
６０ ０．３３１２
６．０７９１ ８．９８２９ ９．３９１６ ８．９３７２ ７．９５３７ ８．５２３３ ６．７０２９ ７．０４３６ ８．０１１１ ０．９９９７ ０．９９９６
表 １ 服务业外商直接投资 对经济增长的短期效应的实证结果
因变量 ＩｎＧＤＰ？
自变量
１９９７－ ２００３ 年 １９９７－ ２０００ 年 ２００１－ ２００３ 年
ＩｎＦＤＩ？
０．０６３８＊ （ １．６８０９）
－ ０．０４９８＊ （ － １．６７８８）
０．０８０７＊＊＊ （ ３．６１３５）
固定效应
ＧＥＯＬＯＧＹ－ Ｃ ＣＯＭＭＵ－ Ｃ ＳＡＬＥ－ Ｃ ＦＩＮＡＮＣＥ－ Ｃ ＥＳＴＡＴＥ－ Ｃ ＳＯＣＩＡＬ－ Ｃ ＲＥＳＥＡＲＣＨ－ Ｃ ＨＥＡＬＴＨ－ Ｃ ＥＤＵＣＡＴＩＯＮ－ Ｃ Ｒ２ 可调节的 Ｒ２ 样本数
资的服务行业主要以房地产业、社会服务业为主， 大概占服务业吸收外资的 ６０％左右， 金融、保险、 科学研究和综合技术服务业等技术密集型服务业 所占比重很小。由此可以看出， 我国服务业外商直 接投资与世界平均水平相比还有较大差距。
那么， 我国服务业外商直接投资对经济增长 的影响有多大？ 服务业外商直接投资是促进了我 国服务业的经济增长， 还是阻碍了我国服务业的 经济增长？ 如何更好地利用外商直接投资以促进 服务业的经济增长？