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保险资金管理暂行办法一、总则1.1 为加强保险资金的管理，保障保险公司的稳健经营，保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，根据《中华人民共和国保险法》及相关法律法规，制定本办法。
1.2 本办法适用于在中华人民共和国境内依法设立的保险公司、保险资产管理公司及其分支机构的保险资金管理活动。
1.3 保险资金管理应当遵循安全性、流动性、收益性原则，确保保险资金的保值增值。
二、保险资金来源及运用2.1 保险资金来源包括：保险费收入、投资收益、其他合法收入。
2.2 保险公司应当将保险资金主要用于以下方面：（1）支付赔款和给付保险金；（2）购买国债、金融债、企业债、股票、基金等有价证券；（3）投资不动产；（4）购买保险资产管理产品；（5）其他合法运用。
2.3 保险公司运用保险资金，应当符合国家宏观调控政策，遵循风险分散原则，不得用于以下方面：（1）非法集资；（2）洗钱；（3）境内非上市企业股权投资；（4）其他法律法规禁止的投资或者运用。
三、保险资金投资比例及风险控制3.1 保险公司投资股票、基金等有价证券的，其比例不得超过本公司上季末总资产的20%。
3.2 保险公司投资不动产的，其比例不得超过本公司上季末总资产的10%。
3.3 保险公司应当建立健全风险控制体系，确保保险资金运用过程中风险可控。
四、保险资金委托管理4.1 保险公司可以委托保险资产管理公司或者其他专业机构进行保险资金管理。
4.2 保险公司委托保险资产管理公司进行保险资金管理的，应当签订书面合同，明确双方的权利、义务和责任。
4.3 保险资产管理公司应当符合以下条件：（1）经中国保监会批准设立；（2）具有完善的保险资金管理制度；（3）具有专业的投资管理团队；（4）具备良好的财务状况和经营业绩。
五、保险资金信息披露5.1 保险公司应当定期向中国保监会报送保险资金运用情况报告，报告内容应当真实、准确、完整。
5.2 保险公司应当在其官方网站上披露以下信息：（1）保险资金运用政策；（2）保险资金运用情况；（3）保险资金委托管理情况；（4）其他相关信息。
我国养老保险基金投资研究摘要：近年来，我国养老保险基金的结余总量虽每年都在增长，但其支出规模同样也在增加，据人社部数据显示，2017年我国五项社会保险基金支出增幅为21.9%，其中职工基本养老保险基金支出增幅已达18.6%。
如今老龄化进程加快，社会保险制度内人口抚养比不断下降，基金总体支付压力仍未得到缓解，使得养老保险基金的支撑能力也呈下降趋势。
至此，养老保险基金的投资管理问题也日益凸显，其中养老保险基金的保值增值问题则是其关键所在。
为此，本文从国内国外两方面分别回顾了学者们对于养老保险基金投资组合、运营与监管等方面的研究，结合国外养老保险基金投资管理经验，进而提出我国养老保险基金投资管理的相关建议。
关键词：养老保险基金；保值增值；投资管理当前，我国经济已进入持续快速增长阶段，不断完善与加强养老保险基金投资成为大势所趋。
遵循十九大精神，中央层面于2018年6月下发《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》，决定建立养老保险基金中央调剂制度，该制度的推行成为推进“全国统筹”的重要一环，也是提高基金使用效率、实现制度可持续发展的必然要求。
总体看来，我国基本养老保险基金收支均衡，基金累计结余达到一定规模，运营状况良好。
但当前，我国养老保险基金投资面临投资渠道少、投资收益率低、养老金缺口风险大等一系列问题，因此尽快提高养老保险基金投资管理水平，探索合理的基金投资管理模式，研究适合我国国情的养老金投资运营方案成为社会保障制度改革亟待解决的问题。
一、国外研究现状国外学者对养老保险基金投资问题的相关研究入手较早，研究内容主要集中在以下方面：（一）养老保险基金投资与资本市场的关系研究西方国家在养老基金投资与资本市场的关系这一方面研究较早。
养老保险基金投资在促进资本市场发展的同时也促进了金融工具的创新（Black,1992;Davis,1995）。
Robert Poezn(2002)则明确表示资本市场与养老基金投资的关系是密不可分的，一方面，养老基金投资能够促进资本市场的良性发展，健全公司治理机构；另一方面，资本市场能够促进养老金计划的顺利执行，有效缓解政府负担。
我国保险资金运用问题研究摘要本文从我国保险投资的现状入手，深入分析了我国保险资金运用的历史沿革以及现状，指出了我国保险资金运用存在的问题及其原因，比较了我国与几个主要的保险业发达的国家在保险资金运用上的差异。
最后在借鉴国际经验的基础上，结合我国情况，对我国保险资金运用提出了建议。
关键词保险资金保险投资资金运用保险监管一、我国保险资金运用的现状及存在的主要问题（一）我国保险资金运用的现状1.保险费总量和保险资产大幅度增加随着我国保险业的迅速发展，特别是近几年寿险业务的快速发展，保险资金的积累不断增加。
保险资产增长的原因，一是保险业务的快速发展外；二是为了满足偿付能力问题，我国保险公司采用了海外上市和吸引战略投资者等方式，提高资本充足率，使保险公司的资本金总量大大提高。
近年来，无论是寿险业务额还是非寿险业务额都呈逐步上升趋势，这说明，我国保险业承保业务开展良好。
2.保险资金运用收益率不断提高2001年—2004年，保险资金运用收益率偏低。
2007年我国保险资金运用收益率达到历史最高点，达到10.9%。
2008年，保险资金运用收益率受国际金融危机的不利影响急剧下降到1.91%。
2009年随着经济的逐步回升，保险资金运用实现收益率6.41%。
近几年来，保险资金运用收益率不断提高的原因：一方面是保险市场竞争日趋激烈，直接承保业务的利润不断降低，保险公司需要通过资金运用实现整体盈利目标；另一方面是通过《保险法》的修订，逐步放宽了保险资金运用的管制，拓宽了资金运用的渠道，进而取得良好的经济效益。
3.保险资金运用结构不断完善随着保险资金运用渠道的不断放宽，目前，保险资金运用于资本市场可选的投资渠道包括股票、债券、基金，保险资金借助资本市场的投资工具进行资金运作，投资流动性、安全性较好的产品，分享资本市场的发展成果，实现资金运用高收益。
（二）我国保险资金运用存在的主要问题目前我国保险资金运用存在的主要问题可以概括为以下几个方面：1.保险资金运用的渠道狭窄近年来，我国保险资金的运用渠道不断扩展，但保险资金的运用渠道仍处于初级阶段。
关于我国保险业投资效益研究【摘要】在我国保险业承保业务竞争日趋激烈的形势下，保险投资效益成为保险公司持续稳定经营的关键因素。
但由于各种原因，我国保险投资效益并不尽如人意。
文章通过对我国保险投资规模、收益率现状的综合分析，指出投资效益低下的主要原因，并提出改善投资收益率的几点建议。
【关键词】保险投资；投资收益；投资规模；保险资金运用进入21世纪以来，我国金融市场开放程度日益提高，保险业得到了前所未有的发展，保险资产在全国金融总资产中的比重逐年上升，根据中国保监会最新统计数据显示，截至2012年年底，我国保险业的资产总额已达7.35万亿元，同比增长22.29%，投资总额为4.51万亿元。
如此庞大的保险资金规模，使得作为保险经营两大主导业务之一的保险投资的地位日益凸显，它直接决定着保险业乃至国民经济的持续健康发展。
因此，合理进行保险投资，提高投资效益是保险业亟待解决的一个重大课题。
一、我国保险投资效益现状分析（一）保险投资规模分析近年来，相比保险业承保能力过剩的瓶颈状态，我国保险投资发展势头迅猛，保险业总资产增长迅速，年增长率保持在一个较高的水平，总资产规模的不断扩大为保险资金运用提供了足够的保证（如图1所示）。
资料来源：根据中国保监会网站资料整理保费收入由2000年的1595.86亿元增长至2012年的15487.93亿元，平均年增长率达到20.85%；保险资产从2000年的3373.89亿元增至2012年的73545.73亿元，年平均增长率为29.28%；保险投资由2000年的1303亿元增加至2012年的45096.58亿元，年平均增长率高达34.36%。
由此可见，我国保险业投资规模十分庞大。
（二）保险投资效益分析保险投资收益率是衡量保险资金运用效益的重要指标，一般来说，投资收益率越高，资金运用效益越好。
然而，相比保险投资规模逐年扩大，保险投资收益率却不是很理想（如图2所示）。
我们可以清晰地看到从2000年到2012年，2007年保险投资收益率为历史最好水平，达到10.9%，这在很大程度上得益于资本市场的良好表现，具有一定的偶然性，而对于其余年度的投资收益率大都维持在较低水平，在3%到4%之间，甚至在2008年的时候创下新低，仅为1.91%。
