财务顾问的作用中诚信财务顾问有限公司 2005-12-5一、什么是“财务顾问”财务顾问是在资本市场里为企业及其其他服务对象提供商业信息、商业渠道、商业咨询及其全套解决方案的专业服务机构。
财务顾问是成熟资本市场中的重要中介机构。
一方面，财务顾问可以协助企业把握资本市场的动向，为企业提供重大的收购、投资、重组的商业机会；另一方面，企业也可以根据其在资本市场中的重大事项的需要而主动聘请。
因此财务顾问的产生及其发展主要取决于企业在资本市场中的需求，是资本市场的重要组成部分，它与企业的发展存在共生性。
广义的“财务顾问”是指为上市公司、政府机构、企业集团、金融机构等组织或者个人提供发展战略设计、中远期规划、资本市场运作（包括兼并、各种资产重组、投融资等）、项目投资建议、企业重整等专业顾问服务。
狭义的“财务顾问”是指在涉及公司上市过程中的企业改制、重组、融资，以及在上市公司的股权收购、资产（债务）重组、发展规划业务中，为相关利益的各方提供专业服务。
按法律法规的要求为上市公司的重大资产变动提供独立财务顾问服务是其中的重要组成部分。
目前，业界谈论的财务顾问业务在很大程度上是指狭义的财务顾问业务。
二、财务顾问的服务范围在不同的服务领域中，财务顾问发挥着不同的作用，相互之间的差别较大。
财务顾问的服务范围非常广泛，几乎涵盖了企业财务管理、公司理财和投资学的各个领域。
从广义的角度看，财务顾问根据所服务的目标可以划分为政府财务顾问、企业（机构）财务顾问和个人财务顾问。
企业（机构）财务顾问可以根据业务内容划分为财务管理咨询业务财务顾问和投资银行业务财务顾问。
投资银行业务往往涉及企业发展的关键问题，容易引起广泛的关注，同时，财务顾问在投资银行业务中的作用非常重要，对相关业务具有很大的影响力，因此目前在各类文件、资料中提及的财务顾问，一般来讲均特指面向公司上市或者上市公司的企业投资银行业务财务顾问，也就是狭义上的财务顾问。
投资银行业务中财务顾问根据工作的性质可分为独立财务顾问和一般财务顾问。
1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场？本文选自《梧桐树下新三板》一、资本市场的概念（一）资本市场的概念通常我们根据交易对象性质把市场分为商品劳务市场与金融市场，进而根据金融市场交易对象的期限把金融市场分为货币市场与资本市场。
资本市场（英文：capitalmarket）亦称“长期资金市场”是指证券融资和经营一年以上中长期资金信贷的金融市场，包括证券市场（股票市场、债券市场、基金市场）和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券吸收中长期资金的巨大功能，公开发行的股票和债券还在二级市场上自由买卖和流通，有着很强的灵活性。
（二）资本市场的特征首先资本市场也是市场，它具有市场的一般特征，市场在我们的文化里即是买卖之所地，市场是由卖方、买方、交易对象、场所四个基本元素构成。
场所有时候在有形的空间里，例如农贸市场或者大型商场，随着电子信息技术的发展，场所可以在电子化的环境里进行，典型的是电子商务的发展，已经将市场搬到网上。
现代资本市场随着信息技术的发展交易也已经基本实现电子化，有形场所如证券交易所主要提供交易设施、交易信息、市场监管等功能。
如果从有形市场来理解资本市场，证券交易所即可理解为一个资本市场。
正如理解农贸市场，亲自到农贸市场去买点瓜果蔬菜，就知道什么是农贸市场了。
我国上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统均是资本市场的有形形态。
其次资本市场以资本为交易对象。
资本在金融学里通常指一年以上的长期资金和证券。
资本是一种金融产品，是一种可以为投资者带来收益，为筹资者筹集生产发展所需的长期资金的金融产品，所以资本市场隶属于金融市场。
这里的资本是与货币相对应的概念，货币通常指一年以内的短期资金和证券。
所以金融市场包括资本市场与货币市场，它是根据融资交易期限对金融市场所作的分类。
货币市场是指经营一年以内的短期资金融通的金融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、票据回购市场和短期信贷市场等。
投融资决策中的财务工具与方法（一）主讲老师胡聪慧第一节导言一、投融资决策的内涵公司财务是指制定资金的筹集、运用、分配等决策，以使公司价值最大化。
投融资决策以资本为基础，是企业财务活动的核心，也被称为资本运作。
资本泛指一切可以带来收益的资源（包括实物资产、货币）。
从会计角度看，资本运作体现为资产负债表结构的调整，因此，不妨从资产负债表入手理解企业的投融资决策。
公司资产负债表【案例1】德隆的投融资战略——湘火炬隆系概览：德隆作为民营企业，1986年创立于新疆乌鲁木齐。
2000年初，德隆国际战略投资有限公司在上海浦东新区注册，注册资本人民币5亿元，是一家致力于整合中国传统产业，立足于资本市场与行业投资相结合的国际化战略投资公司。
截止2003年，公司控制总资产过千亿元。
德隆已形成机电业、食品业、建材业、农业、旅游业、金融业等规模投资的行业领域。
2004年底公司被破产重整，创始人唐万新被判入狱8年。
德隆系掌门人——唐万新1964年，出生于新疆乌鲁木齐市一个支边干部家庭，在兄妹五人中排行最小。
1981年，考取华东石油学院（现名中国石油大学）工业经济系，一年半后退学，回乌鲁木齐复读。
1983年，考入新疆石油学院。
1985年2月底，二次辍学，从此正式步入经商之途。
1992年前，唐万新大体上是一个屡挫屡奋、屡奋屡挫的个体户。
1992年后，相继成立新疆德隆国际实业总公司和乌鲁木齐德隆房地产公司。
2002年，福布斯中国大陆100强富豪排名第27位。
2006年，因非法吸收公众存款和操纵证券交易价格罪，被判处有期徒刑8年，并处罚金人民币40万元。
曾经的德隆：1987年起，唐氏兄弟先后作过照片冲洗、面条、肥料、电脑、餐饮、娱乐等生意。
1992年起他们进入刚刚起步的证券市场，此后以“德隆集团”为核心并购了包括合金投资、湘火炬、新疆屯河等上市公司在内的多家企业。
“德隆”曾是亚洲最大的番茄酱生产商，也是国内汽车配件及电动工具最大的出口商之一。
安然事件——会计造假和诚信危机美国安然能源公司，一个居世界500强第7位，2000年营业规模过千亿美元，让世人赫然的能源巨人，几乎在一瞬间倒塌了……案例介绍1985年7月成立的安然公司，以中小型地区能源供应商起家，总部设在休斯敦，曾被认为是新经济时代传统产业发展的典范，做着实在的生意，有良好的创新机制。
其资产膨胀速度如滚雪球一般快速壮大，到破产前，公司的营运业务覆盖全球40个国家和地区，共有雇员2.1万人，资产额高达620亿美元，总收入达1 000亿美元，而下属公司(包括合作项目)更是达到3 000多个。
安然主要营销电力和天然气。
1990年，安然收入的80%来自天然气传输服务业，而到2000年其收入的95%来自能源交易与批发业务。
壮大后的安然已不满足于传统的经营方式，它开始把目光投向能源证券。
安然管理层认为，为任何一个大宗商品创造衍生证券市场都是可能的，安然公司不断开发能源商品的期货、期权和其他金融衍生工具，把本来不流动或流动性很差的资产“盘活”，在能源证券交易中获得垄断地位，至20世纪90年代末，安然已从一家实体性的生产企业摇身一变成为了一家类似于对冲基金的华尔街式的公司；另外安然通过运用巧妙的会计手段，创造了一套十分复杂的财务结构，用于资本运作。
90年代末期至2001年夏天，安然在金融运作上获得极大成功，1995年安然公司被经济界权威杂志《财富》评为“最富创新能力的公司”，连续6年都排在微软、英特尔之前，它的最主要的“成就”就是对金融工具的创新运用，由于它的“出色表现”，安然公司的管理人员被业界认为是资本运营的高手。
可是，安然的成功毕竟是个泡沫，这个泡沫导致安然的股价从2000年的每股90美元跌至不到1美元，安然最终于2001年12月2日申请破产保护，成了美国历史上最大的破产案。
安然破产不仅使数百万持股人损失惨重，而且造成该公司大批员工投资在本公司股票上的退休金血本无归。
2001年11月下旬，美国最大的能源交易商安然首次公开承认自1997年至今，通过复杂的财务合伙形式虚报盈余5.86亿美元，在与关联公司的内部交易中，隐藏债务25.85亿美元，通过大约3 000家SPE(其中有900家设在避税天堂)进行自我交易、表外融资、编造利润，管理层从中非法获益。
