外资银行在华的竞争策略研究

石家庄铁道大学四方学院学年论文

1 第一章 外资银行在华的基本状况

一、外资银行概念

外资银行是指在本国境内由外国独资创办的银行。外资银行的经营范围根据各国银行法律和管理制度的不同而有所不同。有的国家为稳定本国货币，对外资银行的经营范围加以限制；也有些国家对外资银行的业务管理与本国银行一视同仁。它主要凭借其对国际金融市场的了解和广泛的国际网点等有利条件，为在其他国家的本国企业和跨国公司提供贷款，支持其向外扩张和直接投资。外资银行有的是由一个国家的银行创办的，也有的是几个国家的银行共同投资创办的。

二、QFII的概念

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。在该制度下，QFII将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖差价等在内各种资本所得经审核后可作为外汇汇出，实际上就是对外资有限度的开放本国的证券市场。在这当中需要很多条件，核心是不能短期炒作，应具有中长期投资的性质。台湾、韩国等地的经验表明，引入QFII机制后，热衷投资绩优股、重视上市公司分红、关注企业的长远发展的理性投资理念开始盛行，投机行为有所减少，在一定程度上降低市场的巨幅波动。因此，通过引进QFII机制，吸引境外合格的机构投资者参与进来，将有利于进一步壮大机构投资者队伍；还可以借鉴国外成熟的投资理念，促进资源的有效配置；同时促进上市公司提升公司治理水平，加速向现代企业制度靠拢。

三、外资银行与QFII

外资银行作为外资投资机构的先头兵较早的进入了中国的金融和资本市场。在上世纪90年代在中国本土迅猛扩张，为外资投资机构的进入奠定了极好的基础，为极力促成中国政府引进QFII机制起到了巨大的作用，而外资投资机构大量进入中国源于中国在2003年正式引入了QFII机制。QFII是一种过渡性的制度安排，是在资本项目没有完全开放的，货币还不能完全可自由兑换的国家和地区实现有序稳妥开放资石家庄铁道大学四方学院学年论文

2 本市场的一种特殊通道。正是由于有了这样一个特殊通道能够使得大量的外资银行和外国资本迅速的进入以及流入中国本土的资本市场。这给中国的经济发展带来了好处，很大程度上解决了中国经济的发展对于资本的巨大渴求，也使得中国的上市公司能够更准确地把握到国际资本的需求，从而能以更有效的方式进入到国际市场中去。截至2011年年末我国共有387家外资银行或营业性机构，银监会已批准将20家外国银行将其中国境内分行改制为外资法人银行。其中12家外资法人银行已完成改制并开业，从事全面外汇和人民币业务，包括对中国境内公民的人民币业务。包括，汇丰银行、渣打银行、东亚银行、花旗银行、恒生银行、日本瑞穗实业银行、日本三菱东京日联银行、新加坡星展银行、荷兰银行、永亨银行、新加坡华侨银行、摩根大通银行等。

先有了在华的外资银行，又有了QFII，在华外资银行又以QFII的待遇被对待，作为临时过渡性质的QFII机制，可被解释的地方实在是很多，这既是外资银行的天堂也是地狱，就看谁能够在竞争中掌握话语权和解释权。

四、外资银行在华状况的分析

（一）外资银行在华经营状况不佳

奥玮咨询2011年的研究报告指出，在华从事投资银行、证券交易以及公司信贷等在岸业务的外资银行中，情况最好的银行所获的市场份额都不到7%，而5年来这一局面一直鲜有改观。与此同时，银监会的统计数据显示，外资银行的在华业务成绩不容乐观。数据显示：2004年-2011年，在华外资银行营业机构数量从188家增加至387家，然而，总资产占银行业金融机构的比例却没有明显提升，仅从2004年的1.84%升至2011年的1.93%，7年间的增幅仅为0.09个百分点。尽管自2006年以来，中国批发银行业务的收入规模增长了一倍，达到19000亿元人民币，但奥纬咨询认为，外资银行在中国内地投资银行、证券交易以及公司信贷领域所占的份额不足1/10，并且其市场份额长期停滞不前。针对外资银行在华的盈利状况，四大国际会计事务所之一的毕马威也曾做过相关调查。他们认为，相对于外资银行占中国内地银行业整体资产规模的比率，其净利润的占比仍然不高，截至2011年末，外资银行仅占中国内地银行业整体净利润的1.4%。究其主要原因是：第一，居高不下的用工成本；第二，政策性的限制过多。

（二）外资银行在华布局以退为进

面对这种种的研究机构给出的报告，我们不得不反问，既然外资银行在华的盈利石家庄铁道大学四方学院学年论文

3 和经营状况如此不尽人意最近又怎会爆出各大外资银行套现对华的银行投资数额竟都达数百亿美元?以高盛为例，2009年6月，首次出售19亿美元中国工商银行股份；2010年10月，高盛出售中国工商银行股份筹集22.5亿美元；2011年11月，高盛再次出售15.4亿美元中国工商银行股份；2012年4月的出售筹集了25亿美元(淡马锡是此次股份转让的最大接手方)，今年1月又再度出售10亿美元中国工商银行股份，而2006年中国工商银行在香港上市之前高盛购入工行股份时只花了25.8亿美元。关于高盛清仓工行后能从这次投资中赚取多少收入，路透社、金融时报和华尔街时报分别给出了不同的计算版本。路透社计算出高盛的收益将达101亿美元；金融时报给出的结果为99亿美元；华尔街日报给出的结果则为97亿美元。无论如何，高盛的收获是绝对丰厚的。有类似清仓经历的还有汇丰、花旗、摩根大通等外资银行，总额达上千亿人民币。而且这仅仅是外资银行在华投资的一部分。根据普华永道2012年7月发布的《外资银行在中国》年度调查报告曾指出，目前超过一半的外资银行预计2012年在华业务收入增幅将达到20%以上，预计2015年收入将实现同等增幅的银行比例更高。但奥纬咨询却认为，外资银行在华业务利润其实没有如此可观，除非能够降低为了收入增长所投入的成本。该机构统计显示，目前成本费用已经占到了外资银行业务平台收入的2/3，而国内银行则仅为2/5。其中，外资银行证券部门约90%的收入被用于填补成本费用，是国内同业成本收入比的两倍，这又是一组针锋相对的观点。可见，对外资银行在华的发展状况，不同的研究机构间的确实有不同的角度和看法。在这些不断唱衰外资银行的声音此起彼伏的时候，我们不得不去面对这样一个残酷的现实：2011年16家中国上市银行利润大概为8000多亿人民币，占所有Ａ股上市公司利润的35%，而到2013年这16家上市银行只有一家工行的股价没有跌破净值。面对如此令人费解的局面，我们有必要去探究一下有关外资银行在华的战略布局。石家庄铁道大学四方学院学年论文

4 第二章 外资银行在华竞争策略研究

2001年，中国正式加入WTO，承诺入世两年内允许外资银行对中国企业办理人民币业务，入世五年内取消所有地域限制，允许外资银行对所有中国客户提供服务，允许外资银行设立同城营业网点，审批条件与国内银行相同。伴随着经营政策空间的扩大，外资银行并没有出现人们担心和预计的大举占领市场的局面，反而较以往收敛了许多。种种迹象表明，外资银行对在中国的业务布局、发展战略等各方面正在发生着深刻的变化和调整。

一、外资银行的地域布局完成

根据《银行家杂志》所提供的数据表明外资银行的地域分布很稳定的集中在中国地区最发达的几个地区，主要是以北京，上海和广州为代表的三个经济核心区和财富聚集地。从国际活跃银行的在华机构设置和它们近年来不再进行机构扩张的行为可以看出，这些最主要的外资银行在华的地域布局战略已初步完成。今后若干年内，可能还会有新的外国银行进入中国，或现有的外资银行也会增加其分支机构设置，但可以预料这种机构设置在数量上将是极为有限的。

二、更注重机构效率

外资银行在经营管理上也越来越强调在华机构成长为新的利润中心，业务的盈利状况也开始大幅好转。2002年在沪外资银行普遍盈利，年末账面利润已达近亿美元。2003年上海29家外资银行本外币业务实现税后利润8300万美元，同比增长6.4%，其中，超过一半的利润来源于人民币业务。一些主要的外资银行在华业务的盈利水平已经非常接近其全球范围的平均水平。尤其要注意的是，这个绩效是在中国对外资银行业务仍有若干限制条件下取得的。随着外资银行经营人民币业务限制的逐步放开，人民币业务发展非常迅速。以上海为例，从盈利结构来看，外资银行人民币税前利润占总税前利润的比重，已从2001年的15.56%增长至2003年的52.12%。另一个特别值得重视的现象是，外资银行正力图形成它们在技术上的垄断，一个主要的手段就是通过申请金融产品专利，在中资银行面前竖立一道“专利壁垒”。从1996年到2003年底，花旗银行已经向国家专利局递交了19项发明专利申请，其中的大部分直指网上银行业务。虽然目前尚不能评估确认这些“专利壁垒”对中资银行经营造成的影响程度，但可以肯石家庄铁道大学四方学院学年论文

5 定它们将构成未来中资银行业务发展的障碍。

三、专业化

外资银行的业务范围基本没有扩大，而是在积极的精简机构，剥离繁冗的部门，更加注重机构的效率，走专业化道路。近年来，花旗，高盛，汇丰等一系列外资银行都在积极的剥离其非核心业务，以便将更多的资源用于核心业务的发展上。这些专业化经营的措施使得这些活跃的外资银行往往能够具备特别强的核心竞争力。比如高盛在国际石油期货市场具有无可比拟的影响力。在金融衍生品市场也几乎成了大投行的专利，至2012年美国九大银行共持有金融衍生品业务2290000亿美元，是世界经济规模的3倍。这就使得这九大银行基本垄断了金融衍生品业务的市场。

四、不断加大所有权控制

（一）外资银行进入中国的策略

外资银行进入中国市场不同的时期采用了不同的策略。从所有权和控制权的层面，外资银行经历了由业务合作到设立独资银行的过程，其在华业务所有权和控制权逐步增强。按照控制权从弱至强，分别为与国内银行进行业务合作、收购国内银行股权、成立合资银行、开办分支机构和成立独资银行等五种策略。最初，外资银行与国内银行的业务合作主要为代理业务或比较宽泛的全面业务合作协议。比如2003年，汇丰银行与农行签订QFII业务合作协议。近年以来，随着政策逐渐放开，外资银行与国内银行的和业务合作开始转向更为具体的单项业务合作，如信用卡业务、货币互换(Currency Swap)、资产证券化(Asset Securitization)等。2007年，花旗银行与光大银行签订网上现金管理业务合作协议。2003年以来，外资银行收购国内银行股权的活动逐渐增多。2003年12月，中国将单个外资机构的入股比例上限由原来的15%提高至20%，多家外资金融机构先后入股建行、中行和工行，共注资约147亿美元。

（二）设立分支机构

在中国设立分支机构始终是外资银行极为重视的策略之一，早在80年代，汇丰、东亚等外资银行已开始在中国设立代表处等分支机构，90年代，外资银行开始将代表处升级成分行、支行等分支机构。2001-2006年，外资银行在中国设立的营业性机构数量从190家增加至312家。截至2007年7月初，汇丰、东亚、渣打、花旗四家大外资银行在国内的网点总数达到121个。在网点扩张的同时，外资银行分支机构的资产规