中国企业海外并购动因分析及整合研究

《民营企业海外并购财务风险研究》一、引言随着中国经济的快速发展和全球化进程的加速，民营企业海外并购已成为企业扩张、提升竞争力的重要手段。

然而，在海外并购的过程中，财务风险一直是困扰民营企业的关键问题。

本文将深入探讨民营企业海外并购过程中所面临的财务风险及其形成原因，并寻求有效的防控策略。

二、民营企业海外并购现状及特点随着全球经济一体化的不断深入，越来越多的民营企业开始走出国门，开展海外并购。

这些并购主要呈现以下特点：1. 规模扩大：并购金额不断攀升，涉及行业日益广泛。

2. 跨国化：目标企业主要分布在发达国家和发展中国家。

3. 多元动机：除寻求资源、拓展市场外，还为提升品牌、实现多元化发展等。

三、民营企业海外并购财务风险分析在海外并购过程中，民营企业面临多种财务风险，主要包括以下几个方面：1. 估值风险：由于信息不对称、市场差异等因素，导致目标企业估值不准确。

2. 融资风险：并购过程中融资困难、融资成本高、资金来源单一等问题。

3. 支付风险：支付方式选择不当、汇率风险等可能影响企业资金周转和运营。

4. 财务整合风险：文化差异、法律法规差异等因素导致财务整合困难。

四、财务风险成因分析民营企业在海外并购过程中所面临的财务风险主要受以下因素影响：1. 政策环境：国际经济政策变化、外汇政策等对并购产生直接影响。

2. 信息不对称：信息获取不充分、目标企业信息披露不完整等导致决策失误。

3. 企业自身因素：如企业财务状况、管理能力等影响并购决策和执行。

五、财务风险防控策略针对民营企业海外并购过程中的财务风险，本文提出以下防控策略：1. 建立风险评估体系：通过科学的方法对目标企业进行全面评估，包括财务状况、市场前景等方面。

2. 完善融资渠道：拓展融资渠道，降低融资成本，优化资金结构。

3. 选择合适支付方式：根据企业实际情况选择合适的支付方式，降低汇率风险。

4. 加强财务整合：通过文化融合、法律法规研究等方式，加强财务整合，降低整合风险。

上市公司跨国并购动因及风险防范分析随着全球化进程的加速，越来越多的上市公司开始进行跨国并购。

跨国并购的动因主要包括市场扩张、技术获得、资源获取、品牌增值等。

跨国并购可以为公司带来更多的市场份额、专业化人才、高端技术等资源，从而提升公司的市场竞争力。

然而，跨国并购也存在着诸多风险，其中主要包括文化差异、法律环境、承诺兑现等。

为了降低风险，公司可以在并购前做好充分的尽职调查、谈判和准备工作，以及选择合适的并购模式，建立有效的跨国管理体系和风险管理机制。

一、动因1.市场扩张。

跨国并购是企业进行市场扩张的主要手段之一。

通过跨国并购，企业可以在新市场上拓展业务，获得更多的客户和销售额，同时也可以避免国内市场的竞争压力。

2.技术获得。

随着技术的不断进步，企业需要不断更新技术设备和知识储备，以保持竞争力。

跨国并购可以为企业带来先进的技术和专业化人才，从而提升企业的技术实力。

3.资源获取。

跨国并购可以为企业带来更多的资源，包括人力资源、原材料、资金等，从而提高企业的生产效率和竞争力。

4.品牌增值。

跨国并购可以扩大企业规模和知名度，提高企业品牌价值和知名度，从而实现品牌增值。

二、风险防范1.文化差异风险。

由于不同国家和地区的文化差异，跨国并购容易出现沟通不畅、管理不当等问题。

因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司的文化背景，建立跨国文化管理体系，提高文化适应能力。

2.法律环境风险。

不同国家和地区的法律环境和制度存在差异，跨国并购可能会导致法律风险。

因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司所在国家和地区的法律环境和制度，制定合法合规的并购方案和协议。

3.承诺兑现风险。

企业在进行跨国并购时常常会出现在收购合同中并未明确的问题，例如未来业绩承诺等。

在此情况下，收购方往往会面临承诺兑现的风险。

因此，企业在进行跨国并购前，必须对目标公司的陈述和承诺进行尽职调查，确保其真实性和可行性。

4.人员流失风险。

在跨国并购后，企业可能会出现人员流失的情况，尤其是目标公司中的关键人才。

中国企业海外投资并购案例分析郑墩12125173一、吉利汽车并购沃尔沃我认为以下几点是这次并购案例的成功原因：（1）并购战略与目的明确。

吉利拥有明确的中长期发展规划，并能依据自己的战略规划目标制定合理的战略举措，尤其是制定通过并购手段来获取跨越式发展的路径。

(2)确定并购目标，等待并购良机。

吉利持续观察、等待合适的并购时机，在时机的选择上吉利避免在沃尔沃所处大环境非常好的时候进行并购，而选择金融危机的时候进行并购是十分明智的。

(3)选择了专业并购团队。

在法律、财务、并购、公关、行业运作等方面，吉利选择了国际化的并购专业合作团队做尽职调查、并购要约制定、政府公关、并购谈判等工作，加强对细节的关注，避免引起公众、政府及工会的对立情绪，尤其关注竞争对手特别是潜在竞争对手，避免被打个措手不及。

(4)后期整合得力。

并购的最终目的是为了获取海外资源来充实企业的关键竞争要素。

没有强有力的整合方案，并购将拖累母公司的发展。

而吉利正是对并购后的运营方案有着详尽的计划，才获得了福特的青睐。

(5)具备利用重大项目进行资本运作的能力。

吉利通过并购使其股票增值200多亿港币，未来沃尔沃如果实现赢利，吉利将很有可能再将其作为优质资产注入上市公司，从而实现实业与资本市场的双重收益。

吉利成功签订并购沃尔沃协议给中国传统制造业企业有很多启示，要成功完成海外并购，至少要满足以下几个条件：一要有足够的国际经验。

国际化经营经验越丰富的企业,采取海外并购后的经营绩效越好.而目前，大多数中国企业仍普遍处于“走出去”的起步阶段,综合国际经验还不充分。

在生疏的环境实施海外并购时,由于对当地制度法规、经营惯例、社会意识等缺乏了解而遭遇多种挫折。

二要有宽容的企业文化。

中国企业在开辟海外新市场之初,必然要努力迅速灵活地适应当地人文社会环境,以便能遵循当地的传统规范。

综观一些在西方国家发起的夭折或绩效欠佳的并购案例,一个重要因素就是因两地文化差异较大,使海外分支的经营模式和理念难与当地社会固有的习俗观念相契合。

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要：经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势，世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。

而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。

随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。

中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。

本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。

关键词：跨国并购；现状；问题；措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract：Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words：Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)（一）跨国并购规模扩大 (2)（二）跨国收购主体多元化 (2)（三）并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)（一）融资渠道窄 (3)（二）并购之后整合能力较差 (4)（三）国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)（四）国内管理制度存在缺陷 (4)（五）对跨国并购缺乏充分论证，对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)（一）拓宽融资渠道，提高企业融资能力 (5)（二）大力开发、培养跨国经营人才 (5)（三）加大政府政策的支持 (5)（四）重视并购后的整合 (5)（五）加快建立和完善国内中介服务体系 (6)（六）提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。

我国跨国并购研究现状及展望近年来，随着中国经济的迅速发展和国际地位的提高，中国企业加强了对跨国企业的投资和并购活动。

跨国并购是指企业通过购买或合并国外企业的股份或资产，以获取市场份额、技术、品牌等资源，加速企业国际化进程，实现企业战略发展的一种方式。

在全球化背景下，跨国并购成为企业快速扩张国际市场、提高国际竞争力的重要途径。

目前，我国跨国并购的研究较为活跃，主要集中在跨国并购的动因、实施方式、风险管理、经验学习等方面。

首先，跨国并购动因的研究探讨了企业开展跨国并购行为的原因和驱动力。

一方面，企业需要更广阔的市场和更多的资源，通过跨国并购获取对外投资的权益，进而实现对外扩张。

另一方面，跨国企业秉持国际化市场战略，认为并购可以加速产品、技术的推广和市场份额的扩大。

其次，跨国并购的实施方式是研究的重点之一。

跨国并购的实施方式包括直接投资、收购股份、合资等多种方式，不同的并购方式适用于不同的并购目标和市场条件。

因此，对于企业而言，选择合适的跨国并购方式是至关重要的。

另外，跨国并购风险管理的研究也是当前的热点之一。

跨国并购往往涉及到跨国文化、法律、政策、市场等多种因素的影响，因此，风险控制成为企业跨国并购活动的重要一环。

在并购实施过程中，必须良好地处理交流、协调和文化差异等问题，特别是语言、文化、法律等方面的差异，以避免潜在风险导致的损失。

最后，跨国并购的经验学习是研究的重要方向之一。

近年来，我国企业的跨国并购活动不断增加，面临的挑战和机遇也不断扩展。

在强化企业国际化探索的过程中，跨国并购的经验学习成为企业进一步推动其国际化建设的成功关键。

展望未来，随着我国经济的持续发展和国际竞争的加剧，我国企业将继续加强对跨国企业的投资和并购，进一步拓展国际市场，提高国际竞争力。

因此，需要对跨国并购的相关领域进行深入研究和探讨，完善并购相关政策，提供理论和实践指导，以帮助企业更好地实现其国际化目标。

西王食品并购加拿大Kerr集团的并购动因分析西王食品是中国一家知名的食品加工企业，主要生产和销售方便面和其他休闲食品。

2017年，西王食品宣布拟并购加拿大Kerr集团，这是一个生产和销售植物蛋白制品的公司。

以下是对西王食品并购Kerr集团的动因分析。

1. 扩大市场份额西王食品通过并购Kerr集团的业务，可以迅速进入北美市场。

加拿大是植物蛋白消费量较高的国家之一，该并购有望使西王食品在北美市场上获得更多的份额，提高公司的市场竞争力。

2. 弥补产品线的不足西王食品主要经营方便面和休闲食品等产品，而植物蛋白制品则是一个新兴的市场。

通过并购Kerr集团，西王食品可以弥补自身产品线中植物蛋白产品的不足，实现产品结构的优化和升级。

3. 投资植物蛋白市场的未来潜力植物蛋白市场正处于高速发展阶段，消费者对健康食品的需求不断增加。

通过并购Kerr集团，西王食品可以抓住这个机遇，投资植物蛋白市场的未来发展潜力，实现公司业务的多元化和长期可持续发展。

4. 获取先进技术和研发实力Kerr集团在植物蛋白制品领域具有较强的技术和研发实力。

通过并购，西王食品可以获取Kerr集团的先进技术和研发能力，提升自身产品的研发水平，推出更具竞争力的产品，满足不同消费者的需求。

5. 拓展全球资源和渠道西王食品通过并购Kerr集团，可以获得其在全球的资源和渠道。

Kerr集团在北美和其他国家都有销售网络和渠道，通过借助这些资源，西王食品可以更好地拓展海外市场，实现全球化战略目标。

西王食品并购加拿大Kerr集团的动因主要包括扩大市场份额、弥补产品线的不足、投资植物蛋白市场的未来潜力、获取先进技术和研发实力以及拓展全球资源和渠道。

通过这次并购，西王食品有望实现业务的多元化和长期可持续发展。

我国企业跨国并购研究及启示近些年来，中国企业跨国并购发展迅速，从投资者的利益考虑出发，全球化战略已成为企业进行国际发展采取的主要模式。

随着全球化趋势的加速，各国企业都投资到全球市场，形成一种流动的合作关系。

从2011年到2020年，我国企业进行的跨国并购的相关数据显示，几乎占据了全球投资的50%以上，成为全球经济发展的一个主要力量和支柱，也给国际社会带来了巨大的价值。

从此，我们不难发现，我国企业跨国并购的市场效应已成为一种重要的增长动力，推动全球范围内的产业企业经济发展。

首先，通过跨国并购，企业可以拓展国际市场，寻求更多的发展机遇，收购更多的全球资源，以实现企业的跨国扩张，实现企业国际化经营。

而且，跨国并购还可以帮助企业提高全球市场竞争优势，获得更多的市场份额，有效提升企业的经济效益。

同时，跨国并购也能够带来全球化的价值，从短期到长期，增强企业的综合竞争能力，提高企业的市场地位，以及提升企业的创新能力和技术水平。

由此可见，跨国并购的行动可以使企业从竞争中获得独特的优势，实现更快的发展。

然而，企业在跨国并购中也存在一定的风险。

首先，在文化与法律方面语言沟通和解释差异，有可能导致投资者在财务上出现很大的损失；其次，在经济地缘因素上，恶劣的经济环境及货币波动等因素可能会影响跨国并购的顺利进行；此外，双方管理层的投资意图与具体执行细节可能存在明显差异，甚至是矛盾，也可能导致不利影响。

综上所述，我国企业跨国并购具有很多优势，可以提高企业的国际竞争力，实现企业国际化扩张。

但是，企业也应当考虑到在跨国并购中面临的风险，营造一个公平、透明的投资环境，谨慎处理好并购问题，以防损失惨重。

综上所述，企业在跨国并购中需要考虑的因素繁多，从文化、经济到管理，都要把握好。

正确的投资战略是企业在跨国并购过程中取得成功的保证，企业应重视国际化发展，做好前瞻规划，找准投资的目标，有效的管理跨国并购的违约风险，使企业在跨国并购过程中逐步实现跨国经营的目标，最终取得良好的经济效益。

Sweeping over the Management | 管理纵横MODERN BUSINESS现代商业120权和决策权等，这样才能在确保总部对境外经营机构的相对集中管控的前提下，实现对境外机构管理层的约束，进而有效降低境外资产的运营风险。

(二)提高境外资产管理的风险识别和评估能力明确企业的经营战略是有效预测、规避风险和采取措施积极应对风险的前提，而风险防范和应对的最终目的在于防止境外国有资产的流失，所以在实践中国有企业应当从把握好境外投资的战略决策环节入手来提升其风险识别和评估能力：首先要明确进行境外经营的战略意义，例如获取战略性资源、开拓境外市场等，这些战略目标和动机必须细化；其次是要明确境外项目投资的选择标准，例如从东道国国别选择和入驻方式等；最后是要对境外机构的战略角色进行定位。

只有这样才能在进行境外资产管理时的目的性较强，合理控制境外资产的风险。

(三)优化境外资产管理的控制活动要优化境外资产管理的控制活动，可从三个方面加以思考：一是必须明确财务管理不能替代业务控制活动，必须根据境外资产的运营特点设计针对性和适应性强的业务控制活动；二是要建立规范科学的财务报告和管理制度，从而来防范境外国有资产的流失；三是要有效利用内部控制的牵制机制，即从构建境外机构管理层的权利制衡机制入手来防止个人权利过大，进而损害境外国有资产的问题。

结束语：随着国有企业在境外资产规模的逐年扩大，其境外资产管控成为一个难点，同时也是一个亟待解决的问题。

本文在分析国有企业在境外资产管理过程中存在的难点和困境的基础上，结合国有企业实际提出了一些具有针对性的对策，以期能够帮助国有企业突破其境外资产管理的困境和难点，确保国有资产的完整性和安全性。

参考文献：[1]汤媛媛,杨春.中央企业境外资产监管与风险防范[J].当代经济研究,2017.03[2]卢享光.浅议如何对国有企业境外资产进行有效监督管理[J].现代商业,2014.11[3]卢永真,姜华欣,胡迟.加强境外国有资产监管的有效途径[J].中国国情国力,2017.02[4]周煊.中国国有企业境外资产监管问题研究—基于内部控制整体框架的视角[J].中国工业经济,2012.01浅析中国企业跨国并购的动因、问题及对策梁圆皓 上海大学经济学院 上海 201900摘要:随着经济全球化趋势的不断推进，以实现各种资源全球最佳配置为目标的企业在境外的直接投资活动发展迅猛。