浅谈紧缩性货币政策对我国国际收支的影响(一)

通货紧缩对国际投资的影响与投资政策调整通货紧缩是指消费物价下降、货币供应减少和货币价值增值的经济现象。

它对国际投资具有重要的影响，并且需要相应的投资政策调整来应对。

本文将探讨通货紧缩对国际投资的影响以及应对策略。

一、通货紧缩对国际投资的影响1.1 降低风险投资通货紧缩导致通货膨胀率下降，使得国际投资者更加谨慎对待投资机会。

投资者普遍担心投资回报会受到影响，因此更加倾向于选择低风险的投资项目。

这一情况使得高风险、高回报的项目难以获得资金支持，从而对国际投资产生负面影响。

1.2 减少对外直接投资通货紧缩意味着货币供应减少，这使得国际投资者在境外投资时面临资金不足的困境。

投资者需要支付高昂的汇率转换费用，并面临资金流动性不足的风险。

因此，通货紧缩往往减少了对外直接投资的吸引力。

1.3 加大债务负担通货紧缩期间，实际利率通常较高，这增加了企业债务的偿还压力。

尤其是在国际投资中，企业可能面临不同国家的借款，并以不同货币进行偿还。

因此，通货紧缩加大了企业债务的负担，影响了国际投资者的信心和积极性。

二、投资政策调整应对通货紧缩2.1 货币政策的调整在通货紧缩期间，政府可以通过实施宽松的货币政策来促进国际投资。

降低利率、增加货币供应量，这有助于降低投资成本，提升投资回报率，从而吸引更多的国际投资者。

此外，还可以采取稳定汇率的政策，减少汇率的不确定性，提高国际投资的可预测性。

2.2 优化政策环境政府可以通过改善投资环境，提升国际投资的吸引力。

具体而言，可以加强知识产权保护，推进市场开放和透明度，降低投资壁垒和政策不确定性等。

这些举措将提高国际投资者对投资机会的信心，增加他们对经济增长潜力的认同。

2.3 促进经济结构升级通货紧缩期间，政府应加大对产业结构调整的支持力度。

通过引导国际投资流向技术先进、创新能力强的产业，以及对研发和科技创新的支持，能够提高经济结构的竞争力。

这有助于国际投资者更加乐观地评估投资前景，并投资于具有长期增长潜力的行业和领域。

货币政策对国际贸易的影响随着全球化的加深，国际贸易成为了各国经济繁荣的重要因素。

而货币政策作为国家宏观经济调控的重要手段，其对于国际贸易的影响也日益凸显。

本文将从汇率、通胀、利率三个方面来探讨货币政策对国际贸易的影响。

首先，货币政策对汇率的影响是最为直接和明显的。

汇率是国际贸易最重要的价格之一，影响着进出口商品的成本和竞争力。

通过调整利率、购买外汇等手段，国家可以实施紧缩性货币政策，以增加本币的价值，使汇率升值，进而降低原有进口商品的价格，减少进口量，增加出口收入。

相反，通过扩张性货币政策，国家可以使本币贬值，提高出口商品的价格，增加竞争力，促进出口。

因此，货币政策的灵活调节对于国际贸易的平衡至关重要。

其次，货币政策对通胀水平也有着重要的影响。

通胀是影响国际贸易的重要因素之一。

在一国通胀率高于其他国家的情况下，其商品价格上涨将削弱该国的国际竞争力，导致进口量增加，出口量减少。

此时，国家可以通过紧缩性货币政策来抑制通胀，稳定物价，并提升国际竞争力。

然而，货币政策的调控力度也需谨慎，过度的紧缩政策可能导致经济增长减慢，从而影响国际贸易的总体水平。

最后，货币政策还通过利率的调控对国际贸易产生影响。

利率是决定投资和储蓄等经济行为的重要因素，也会对国际资本流动和投资产生影响。

当国家提高利率时，会吸引全球范围内的资本流入，增加了外国投资者对本国货币的需求，从而导致本国货币升值。

这将降低本国的出口竞争力，增加进口量。

反之，降低利率可以减少外资流入，降低本币价值，提高出口竞争力。

因此，货币政策调控利率也会对国际贸易造成直接的影响。

综上所述，货币政策对国际贸易有着深远的影响。

通过调节汇率、控制通胀以及调控利率等手段，国家可以影响进出口商品的价格和竞争力，从而调整国际贸易的格局。

然而，在制定货币政策时，稳定性和可持续性也是需要考虑的因素，政策措施的合理性与适度性是保持国际贸易平衡的重要保障。

浅议我国国际收支调节政策引言国际收支调节政策是一个国家调节国际收支平衡的重要手段。

作为一个全球经济体，中国的国际收支调节政策一直备受关注。

本文将浅议我国国际收支调节政策的背景、主要手段和挑战。

背景国际收支是一个国家经济与世界各国经济之间的交流与平衡。

对于中国这样一个世界第二大经济体来说，保持国际收支平衡对于维护经济稳定和可持续发展至关重要。

然而，由于中国的经济体量庞大，国际收支调节成为中国面临的重要挑战之一。

国际收支调节政策的主要手段货币政策的调节货币政策是调节国际收支的重要手段之一。

中国央行通过调整货币政策的利率水平、汇率政策以及外汇储备的管理来影响国际收支的平衡。

通过货币政策的松紧程度的调整，中国可以吸引外资流入或者控制资本外流，以保持国际收支的平衡。

贸易政策的调整贸易政策也是我国国际收支调节的重要手段之一。

中国通过调整关税、非关税壁垒以及出口退税等措施来影响进出口贸易的规模和结构，以调节国际收支。

例如，中国可以通过降低关税或者减少非关税壁垒来吸引更多的外国投资和扩大出口规模。

跨境资本流动管控跨境资本流动是国际收支调节中一个重要的考虑因素。

中国通过调整外汇管制政策来管理跨境资本流动，以维持国际收支的平衡。

例如，在资本流动过快的情况下，中国可以采取限制境外投资、限制资本外流等措施，以防止国际收支失衡。

外资吸引与引导外资吸引与引导也是我国国际收支调节的重要手段之一。

中国通过开放市场、鼓励外资投资以及提供投资便利政策来吸引外资流入国内市场。

同时，中国通过引导外资流向特定领域或者地区，以调节国际收支的结构。

国际收支调节政策面临的挑战国际收支调节政策在实施过程中面临一些挑战。

首先，全球经济的不稳定性和不确定性增加了国际收支平衡的困难。

其次，国际贸易保护主义抬头，给中国的外贸环境带来了不确定因素。

此外，资本市场的波动和国际资本流动的不确定性也给国际收支调节带来了困扰。

结论国际收支调节是中国维护经济稳定和可持续发展的重要手段。

中国紧缩货币政策梳理一、提高存款准备金率存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

提高存款准备金率意味着商业银行被央行依法锁住的部分货币，原本可以用来放贷赚取利润，现在被央行收回去一部分，可赚取的利润减少了。

提高存款准备金率是央行为了抑制通货膨胀、控制经济增长过热而采取的紧缩型货币政策手段之一。

二、利率调整利率调整是货币政策实施的重要手段之一，也是最为灵活的一种货币政策工具。

中国人民银行根据货币政策实施的需要，适时地运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。

中国人民银行在普通利率调控的基础上，近年来对利率管理体制进行了一系列改革，如放开替代性金融产品利率、贷款浮动区间扩大等。

目前，我国的利率市场化改革正渐次推进。

三、公开市场业务与提高存款准备金率和利率调整相比，公开市场业务具有更强的灵活性。

中国人民银行通过在公开市场买卖有价证券来调节市场货币供应量。

当需要增加货币供应量时，中国人民银行就卖出有价证券；当需要减少货币供应量时，中国人民银行就买进有价证券。

这样，中国人民银行可以通过公开市场业务来达到调节货币供应量、控制通货膨胀的目的。

四、窗口指导窗口指导是中央银行根据经济形势和金融市场动向，对金融机构实施的心理影响。

窗口指导最初是日本银行用来控制短期信用膨胀而采取的一项措施。

现在的窗口指导不仅包括指导贷款的投向和投量，而且还包括指导存款的数量和结构。

窗口指导的具体做法是：中央银行根据经济形势，一般针对有关金融机构当时的融资决策提出询问或质询要求；或按不同时期对融资的不同科目提出一定的增减动向比目标等；供金融机构参考。

对于窗口指导，虽然不具有强制性；但对于接受指导的金融机构来说窗口指导是一种心理上的影响；会引起一定程度的重视。

货币政策对国际贸易的影响货币政策，在一国经济中具有重要的作用，不仅对国内经济产生影响，同时也对国际贸易产生一定影响。

本文将从不同角度分析货币政策对国际贸易的影响，并探讨其中的原因和机制。

一、汇率和出口货币政策通过影响汇率，直接影响着国际贸易。

当一国货币贬值，汇率下降，其货币相对于其他国家货币的购买力降低，国内商品变得更具竞争力，进口商品价格上涨，同时出口商品价格下降，从而刺激出口。

反之，当一国货币升值，进口商品价格下降，出口商品价格上涨，进口增多，出口减少。

因此，货币政策的调整会直接影响到一个国家的出口表现。

二、利率和跨国投资货币政策通过调整利率，间接影响着跨国投资和国际贸易。

当一国货币政策松紧程度适度，利率稳定，投资环境良好，吸引外国投资者，外国投资增加，同时带动了国际贸易的发展。

然而，当一国货币政策过于紧缩，利率上升，投资环境变得不利，国内经济增长放缓，跨国投资减少，进而导致国际贸易出现疲软。

三、通货膨胀和进口货币政策也可以通过控制通货膨胀对进口进行调控。

当一国货币政策过于宽松，货币供应增加，通货膨胀压力上升，进口价格上涨，从而减少进口需求；相反，当一国货币政策过于紧缩，通货膨胀压力下降，进口价格下降，增加进口需求。

因此，货币政策对通货膨胀的调控将影响一个国家的进口贸易。

四、汇率风险和贸易定价货币政策的变动会导致汇率波动，由此带来的汇率风险会对国际贸易产生影响。

当货币政策的调整引发汇率的剧烈波动时，企业在外贸活动中会面临着更大的汇率风险。

为此，企业可能会调整产品定价，采取保值措施，或者甚至选择停止对某些市场的出口。

因此，货币政策对国际贸易的影响还表现在跨国企业的贸易定价和市场选择上。

综上所述，货币政策对国际贸易的影响是多方面的。

货币政策的调整会导致汇率波动，直接影响出口和进口；货币政策的宽松与紧缩也会间接影响跨国投资和国际贸易；同时，货币政策的调控还会影响通货膨胀和贸易定价。

因此，一个国家的货币政策必须在国际贸易的背景下进行谨慎调整，以实现国际贸易的平衡和持续发展。

中国紧缩货币政策要注意对外影响作者：暂无来源：《经济》 2011年第3期文/安邦咨询首席研究员陈功2月8日晚，春节假期还未结束，中国央行就匆匆宣布加息。

这是去年10月中国进入加息周期以来的第三度加息。

在这个时点选择加息，显示了中国政府在今年初抑制通胀苗头的决心，也进一步明确了紧缩货币政策的基调。

作为全球第二大经济体，中国的加息不是小事。

受此影响，伦敦金属交易所（LME）铜价一度下跌1%，至每吨9940美元，但随后基本收复了失地。

在与中国经济关系密切的澳大利亚，澳元对中国加息反应敏感，在中国宣布加息25个基点之后，澳元立刻大幅下跌，澳元兑美元从1.0180美元跌至1.0139美元。

正在欧洲调研的安邦首席研究员陈功注意到，欧洲媒体对中国加息非常关注，电视媒体和纸面媒体都有大幅报道。

而一些欧洲企业界对中国加息及其影响更是高度关注。

虽然中国进入加息周期早已为市场所知，但市场对于中国今年加息能到什么程度，还存在很大的不确定性。

摩根大通估计今年中国将加息3次，中国银行预期今年中国将会加息3次以上，野村国际预计今年中国央行将加息4次，更有甚者，中国国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠、兴业银行的鲁政委等人认为，中国央行应在2011年继续加息4～5次，以抑制通货膨胀并缓和负利率状况。

在安邦首席研究员陈功看来，中国的金融决策部门要对这些中国连续多次加息的建议保持警惕。

虽然中国央行加息是国内货币政策，但作为全球第二大经济体，中国加息的影响绝不只是自己的事。

陈功认为，许多经济学家只从经济学原理和中国国内需求出发来看加息，这样的眼光是很狭隘的。

中国加息除了针对国内通胀问题，还会影响到中国的国际市场形象和地位。

正是在金融危机后全球经济的艰难复苏中，中国才树立起了稳定、强劲增长的国际形象，吸引许多跨国公司围绕中国市场调整战略，中国才真正有可能进入G2时代，最重要的是，经济强劲增长的形象会继续吸引外资进入中国市场。

在去年中国与主要经济体的政策分道扬镳之后，中国进入加息周期，外资对中国市场的观望情绪开始增加。

货币政策对国际贸易的影响与调控策略随着全球化的不断推进，国际贸易在全球经济中的地位日益重要。

货币政策作为国家宏观经济调控的重要手段之一，对国际贸易具有深远的影响。

本文将探讨货币政策对国际贸易的影响，并提出相应的调控策略。

首先，货币政策的宽松与紧缩对国际贸易的影响不可忽视。

宽松的货币政策可以提高国内市场的流动性，降低实际利率，刺激投资和消费，从而促进出口。

当国内货币供应增加时，国内产品的价格相对降低，使得出口商品更具竞争力。

此外，宽松的货币政策还可以降低汇率，提升出口商品的价格竞争力。

然而，过度宽松的货币政策可能导致通货膨胀，进而削弱国内企业的竞争力，对国际贸易造成不利影响。

相反，紧缩的货币政策可以抑制通货膨胀，保持货币的稳定。

然而，过度紧缩的货币政策可能导致经济增长放缓，进而影响国际贸易的需求。

此外，紧缩的货币政策会导致本国货币升值，使得出口商品价格上涨，降低出口竞争力。

因此，货币政策的宽松与紧缩需要在经济发展与国际贸易之间取得平衡。

其次，汇率波动对国际贸易的影响也不可忽视。

汇率是货币政策的一种表现形式，对国际贸易具有重要影响。

当本国货币贬值时，出口商品价格相对降低，提高出口竞争力；而进口商品价格相对升高，降低进口需求。

这将促进出口，抑制进口，改善贸易顺差。

然而，过度的汇率波动可能导致市场不稳定，增加贸易不确定性，对国际贸易产生负面影响。

因此，货币政策需要稳定汇率，避免过度的汇率波动。

在调控国际贸易中，货币政策需要与其他政策相互配合。

首先，财政政策与货币政策需要协调一致。

财政政策通过调整税收和支出，影响国内需求和经济增长。

当财政政策与货币政策相互配合时，可以实现宏观经济的平衡发展，促进国际贸易的稳定增长。

其次，结构性改革也是调控国际贸易的重要手段。

通过改善产业结构、提升产品质量和技术水平，可以提高出口商品的竞争力，增加国际贸易的盈利能力。

此外，加强监管和合作也是调控国际贸易的重要举措。

国际间的货币政策协调与合作，可以减少汇率波动对国际贸易的不利影响，促进贸易的稳定发展。

浅析货币政策对中国经济发展的影响货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，它在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。

随着改革开放不断向纵深推进，中国人民银行已逐渐演变成了国民经济的重要宏观调控部门，货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。

货币政策是中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

制定和实施货币政策，对国民经济实施宏观调控，是中央银行的基本职责之一。

货币政策作为宏观经济间接调控的重要手段，在整个国民经济宏观调控体系中居于十分重要的地位。

20世纪70年代由于货币主义理论的盛行，美国、英国等西方发达国家将货币供应量作为其货币政策的中介目标，用于控制通货膨胀。

但是随着金融改革的不断完善，金融创新和金融自由化的不断发展，经过对货币政策实施效果的检验，各国却发现将货币供应量作为中介目标存在种种弊端，于是又先后放弃了货币供应量，而以利率作为货币政策中介目标，并在实践中运行良好。

通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。

货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种：1.积极的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。

因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。

2.消极的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。

因此，在通货膨胀较严重时，采用消极的货币政策较合适。

货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。

流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。

一、中国货币政策的传导机制2008年初以来由于受美国次级贷危机和全球流动性过剩的影响，再加上人民币购买力被低估以及经济结构不合理等因素，使得中国的经济过热，为此央行采取从紧的货币政策，以保证经济的平稳有序运行。

货币政策的国际收支政策货币政策是一国央行根据经济状况和目标制定的一系列措施和手段，用于调控货币供应量、控制通货膨胀、促进经济增长和维护金融稳定。

而国际收支政策则是指一个国家对外贸易、资本流动和国际收支平衡的政策。

本文将探讨货币政策如何影响国际收支以及国际收支政策在货币政策中的作用。

货币政策的目标通常包括维持货币的内部和外部稳定。

内部稳定意味着控制通货膨胀和维持物价稳定，以保持经济增长和就业水平。

外部稳定则涉及维持外汇储备充足、汇率稳定和国际收支平衡。

这两个目标之间存在着相互影响的关系。

与此同时，国际收支政策则通过调整贸易政策、资本流动限制和汇率政策等手段来影响国际收支平衡。

首先，货币政策的调控对国际收支有着重要的影响。

一个国家采取宽松的货币政策，通常会导致货币供应量增加，从而促进国内需求的增长。

在此过程中，消费者倾向于购买更多的商品和服务，国内企业也能够以更低的成本加大生产，这可能导致进口的增加。

当国内需求强劲时，外国货品的需求也会增加，进口量会上升。

如果国内需求增长迅速，且出口增长不足以抵消进口的增长，可能会导致贸易逆差的扩大，最终影响到国际收支的平衡。

反之，如果国内需求疲软，货币政策过于收紧，则会抑制消费和投资需求，减少进口量，可能导致贸易顺差的扩大。

其次，国际收支政策在货币政策中起到了重要的作用。

国际收支政策的主要目标是维持国际收支平衡，即出口与进口的收支相等。

为了实现这一目标，国家可以采取不同的措施。

首先，国家可以通过贸易政策来调整国际收支。

例如，降低进口关税、取消非关税壁垒，扩大市场准入，可以促进出口增长，帮助调整国际收支。

此外，还可以采取出口补贴政策、减少出口限制，以增加国家出口的竞争力。

其次，国家可以通过资本流动限制来调整国际收支。

资本流动的自由可以带来外国资本的流入，推动经济发展，但也可能导致国际收支的不平衡。

一些发展中国家可能需要限制资本流出，以防止外国投资者大规模撤资造成国内金融危机。

毕业论文题目浅谈紧缩性货币政策对投资理财的影响英文题目Discuss The Influence of Tight-monetary Policy uponInvestment毕业论文《选题报告》院（系）：商学院[1]数据来源：中华人民共和国国家统计局，2007[1]数据来源：中华人民共和国国家统计局，2007[2]流动性过剩，简单地说，就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。

在宏观经济上，它表现为货币增长率超过GDP增长率；就银行系统而言，则表现为存款增速大大快于贷款增速。

[1]间接融资：是指资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成。

由金融机构所发行的证券，称为间接证券。

[1]引自《房地产经济学》王全民东北财经大学出版社.2002年3月第一版，331页浅谈紧缩性货币政策对投资理财的影响摘要自2003年新一轮经济周期开始以来，我国经济得到迅速发展，并呈现出大好局面。

但是，在我国经济快速发展的过程中也存在着很多严重的问题，如固定资产投资增长率过高、货币信贷增长偏快、贸易顺差不断扩大、居民消费价格指数（CPI）居高不下等。

这引起了政府及各界人士对我国经济发展由偏快到过热的担忧。

为了调整这种经济局势，中央银行决定采取稳中从紧的货币政策来对我国经济进行宏观调控。

紧缩性货币政策的主要手段有提高存款准备金率、提高存贷款基准利率、定向发行票据和公开市场业务等。

在紧缩性货币政策实施的过程中，会对整体国民经济产生影响。

各经济主体的投资理财活动作为经济活动中的一个重要组成部分也会受到不同程度的影响。

本文先对实施紧缩性货币政策的必要性进行阐述，分析紧缩性货币政策对主要的投资理财行为的影响，包括个人投资者、中小企业和房地产投资商，最后提出相关应对策略、建议。

【关键词】紧缩性货币政策，投资理财，影响，对策Discuss the Influence of Tight-monetary Policy upon InvestmentABSTRACTSince the beginning of a economic cycle in 2003, chinese economy has been developing rapidly. But, when the economy is developing stably and also has very many serious issues in our country economy stable fast development process: The investment increased range stays at a high level, the currency credit grows quickly, the trade surplus expands unceasingly, the inhabitant expends the priceincrease scope to increase steadily and so on. This has caused the government and the people from all walks of life to our country economy development from quickly to superheat worrying. In order to adjust this kind of economical situation, the government and the central bank decided adopts steadily comes from the tight monetary policy to our country economy to carry on the macroeconomic regulation and control.T his article to implements the compactness monetary policy the necessity to carry on the elaboration first, analyzes the compactness monetary policy to the main investment managing finances behavior influence, including individual investor, the small and medium-sized enterprise and the real estate investor, puts forward the related dealing with strategy proposal finally.【Keywords】The tight-monetary policy，Investment and manages finances，Influence，Countermeasure目录前言 (1)第一章实施紧缩性货币政策的必要性 (2)1.1紧缩性货币政策内涵 (2)1.2实施紧缩性货币政策的必要性 (3)第二章紧缩性货币政策对投资理财的影响 (5)2.1紧缩性货币政策对股票投资的影响 (5)2.2紧缩性货币政策对居民储蓄存款的影响 (7)2.3 紧缩性货币政策对中小企业投资理财的影响 (7)2.4紧缩性货币政策对房地产投资的影响 (9)第三章应对货币紧缩所带来影响的策略 (11)3.1个人投资者应对货币紧缩影响的策略 (11)3.2中小企业应对货币紧缩影响的策略 (12)3.3 房地产投资商应对货币紧缩影响的策略 (13)参考文献 (14)致谢 (15)前言改革开放以来，特别是最几年我国经济得到了迅速的发展，整体上呈现出大好局面。

关于紧缩性货币政策对商业银行的影响及其对策关于紧缩性货币政策对商业银行的影响及其对策论文关键词流动性过剩货币政策存款准备金商业银行对策论文提要我国国际收支持续双顺差带来外汇储备增加局面长期存在为对冲银行体系过剩的流动性央行将在较长时期内执行紧缩性的货币政策紧缩性的货币政策对银行存款、信贷、资金等业务以及银行收入、资产质量的影响利弊共存商业银行应正确应对做好相应的准备近期央行不断实施紧缩性的货币政策包括提高存款准备金率加大央行票据的发行量实施窗口指导等这些紧缩性货币政策对商业银行是否会有影响成为需要加以关注的问题本文拟研究紧缩性货币政策实施的内在原因探讨紧缩性政策对商业银行的影响并提出有关对策建议一、紧缩性货币政策将在较长时期内存在上世纪90年代以来国际国内经济结构失衡造成我国国际收支持续双顺差2002年以来国际收支双顺差的局面进一步发展带来外汇储备快速增长而且每年新增数量不断上升受人民币升值预期的影响企业和居民大部分不愿意持有外汇藏汇于民的政策变成了结汇于官使得企业居民的大部分外汇都变成了金融机构的外汇占款2001年外汇储备增加投入的货币中93%变成了外汇占款到2006年这一比例达到98%强制结售汇制度下金融机构的外汇占款最终成为央行的资产而央行资产方的增加即表明流动性的增加当前央行对金融机构贷款数量、有价证券的数量都较少外汇储备超常规增长由此带来外汇占款快速投放超出经济增长所需要的货币供应量成为当前流动性过剩问题的主因为了控制日益突出的流动性过剩问题避免银行信贷过快扩张并可能由此带来经济过热和不良贷款增加的风险从2002年起央行开始实行紧缩性的货币政策主要是采取上调存款准备金率和公开市场操作回收银行体系过剩的流动性利用窗口指导和上调基准利率控制银行贷款过快增长由于全球经济失衡是各国内外经济失衡的表现短期内难以有大的改变而国内经济结构的调整要假以时日没有一定的时间是难以到位人民币不断增加的升值预期将加快投资、投机资金的进入这些因素的长期性决定了我国国际收支双顺差将在较长时期内存在银行体系流动性过剩问题也将长期存在因此从较长时期来看央行将实施以紧缩为主的货币政策二、紧缩性货币政策对商业银行的影响1、商业银行宽松的资金环境和信贷扩张的货币基础仍将维持上调存款准备金率对银行增加利息收入有利据测算维持每年GDP增长10%、贷款增长16%、M2增长16%的水平需要投放基础货币约5000亿元左右2002年以后外汇占款的增量已远远超过了经济金融发展所需基础货币量为了抑制流动性过剩对冲外汇占款大于基础货币增量的部分央行频繁提高存款准备金率和发行央行票据从政策实施效果来看2002年以来基础货币的增长额仍然保持较高的水平2000年和2001年基础货币比上年增加分别为2871和3360亿元2002-2006年则分别比上年增加5286、7703、6015、5487和13415亿元紧缩性货币政策下商业银行经营的基础货币环境仍然偏松在主动投放基础货币的时候中央银行会把社会的超额储备的流动性控制在尽可能少的数量上各国通行的无息存款准备金制度也使得商业银行尽可能保留最低超额准备金率但是由于我国基础货币投放的被动性以及特殊的准备金收益率制度当前银行体系存在较高的超额存款准备金率提高存款准备金仅是使部分超额准备金变成法定准备金因此不会对银行的存贷款业务产生紧缩作用从实际运作结果来看2002年以来商业银行存贷款规模保持较快的增长势头存贷比不断下降银行体系并不存在资金面紧张的问题由于未来央行上调准备金率和公开市场操作主要目的在于控制银行体系流动性过剩的问题这些紧缩性的措施将不会影响商业银行整体宽松的资金环境和信贷业务快速扩张的货币基础此外由于目前法定准备金利率为1.89%高于超额准备金0.99%的水平提高存款准备金率使部分超额准备金转变为法定准备金对增加银行利息收入有利2、央票发行对银行贷款存在挤出效应对银行盈利造成负面影响目前商业银行的资金运用主要有贷款、有价证券投资和外汇占款等三部分2006年末这三部分资金运用分别占资金运用总量的62%、11%和27%从商业银行资金运用的增量来看2003年以来随着央行票据发行量的不断增加央票占金融机构资金运用的占比也在不断增加2003-2006年央票当年增加值占当年金融机构资金运用总量分别为4.6%、22.8%和16%央票对贷款的挤出效应趋于明显由于一年期央票到期收益率在2.9%左右远低于一年期贷款 6.39%的收益率央票对银行贷款挤出将对银行盈利产生负面影响而定向发行央票属惩罚性手段发行对象主要是贷款发放较多的银行在于抑止贷款的过快增长其收益率要低于一年期央票对银行盈利负面影响更大3、窗口指导将控制贷款过快增长态势但对盈利的负面影响有限2006年以来央行多次实施窗口指导都是要求商业银行控制贷款过快增长年初以来央行和银监会联合召开窗口指导会议提醒各家银行要对过快增长的信贷投放保持警惕严格控制过度投资行业的贷款；银监会则明确表示所有违规违法的信贷资金都要查处受窗口指导的影响商业银行贷款过快增长势头将会受到控制但由于总体上银行信贷仍将保持较快增长态势对银行的盈利增长不会产生太大的负面影响4、加息有助于扩大银行利差增加利息收入加息将有助于提高贷款平均利率水平在宏观经济快速发展投资需求较为旺盛的情况下贷款需求不会因加息而受到影响贷款平均利率上浮水平不会因为加息而缩小2006年央行于4月和8月两次上调贷款基准利率合计54个百分点2006年1季度贷款利率为5.85%为基准利率的1.05倍到4季度的1年期贷款加权平均利率升高到6.58%为基准利率的1.08倍4季度较1季度提高了73个基点要明显大于贷款基准利率54个基点的提高贷款平均利率上浮水平不仅没有因加息而缩小反而略有扩大加息对于存款平均利率上调影响弱于贷款央行数次加息没有调整活期存款的利率仅仅提高了银行定期存款的成本在目前存款利率存在法定上限的条件下加息对于银行存款平均成本的影响主要由银行定活期存款结构决定尽管加息使定期存款与活期存款利率的差距有所扩大可能使企业和居民选择期限更长的存款进而提高银行的资金成本但实际上由于居民和企业选择定期存款的主要目的是获得利息收入而选择活期存款是为了满足流动性需要投资和消费支出的增加才是驱动活期存款比重上升的主要因素在目前股票市场火爆企业投资增长较快的情况下加息不会降低银行活期存款的比重银行存款仍将呈现明显活期化的趋势加息对银行存款成本影响不大由于加息使商业银行平均存款利率有所提高但要明显低于贷款平均利率的提高将使银行利差收入得到扩大加息对宏观经济紧缩作用有限并不足以降低信贷的增长因此加息后银行净利息收入增长会有所提高5、银行资金运用压力将加大但金融市场利率走高对商业银行资金业务带来积极影响随着外汇占款和市场流动性不断提高银行体系存款规模将不断增加定向发行央票、窗口指导、加息等紧缩性货币政策将起到抑制银行信贷扩张作用加上股票市场和债券市场的发展对企业信贷起到分流影响银行体系存差规模将持续提高存贷比趋于下降银行资金运用压力将会增加2006年以来受货币政策紧缩预期和央行加大基础货币回笼力度的影响银行间市场利率大幅上升未来一段时间央行仍将执行紧缩为主的货币政策带动货币市场、债券市场利率持续走高金融市场利率走高尽管会影响现有票据和债券的市值但由于银行债券投资的久期只有2年左右现有债券市值所受影响较小但是债券市场收益率的上升会提高银行未来的债券投资收益因此债券市场收益率的提高对银行资金业务收入的影响正面为主6、商业银行资产质量所受负面影响有限加息主要目的是遏制过快增长的贷款需求防止经济过热因此不会影响宏观经济形势由于央行加息主要考虑CPI 上涨的因素扣除CPI加息后客户实际利息负担不会增加对于经济增长和企业盈利的影响很小加息并不会对银行贷款质量带来负面影响相反由于加息会增加资金边际成本降低收益率较低的企业的贷款需求有助于银行对借款企业进一步优选改善商业银行新增资产的质量综上所述当前紧缩性的货币政策对商业银行的影响利弊共存有利之处在于一是银行资金面宽松的环境不会改变；二是增加银行利差和资金业务收益率；三是有利于银行调整资产结构优化资产质量弊端在于贷款快速增长势头将有所放缓对利息收入总额存在一定的负面影响三、对策建议总体来看央行实施的以提高存款准备金率和发行央行票据为主的紧缩性货币政策主要目的在于控制银行体系流动性过剩问题不会对经济增长和金融环境产生严重的冲击不会改变银行资金面持续宽松的局面对银行经营环境的负面影响有限商业银行不应过分担心央行紧缩性货币政策而应抓住经济快速发展、金融环境较为宽松的良好发展环境加快各项业务又好又快发展但是央行发行央票、窗口指导、上调利率等政策会对银行贷款增长、资金运作、资产质量、净息差和利润产生一些影响商业银行应正视这些影响抓住机遇迎接挑战做好以下应对准备1、积极调整优化存款结构提高存款收益贡献度在市场流动性持续宽松的情况下资本市场快速发展将推动同业存款快速发展以及企业和居民存款活期化倾向由于股票、房地产等资产价格持续上升银行信贷增幅居高不下CPI高位运行未来央行加息的可能性较大并有可能成为今后紧缩性货币政策的主要选择工具之一在加息周期中商业银行活期存款占比越高加息得到的收益将越大对此商业银行应认清当前金融发展形势抓住机遇加快低成本活期存款业务较快发展特别是应从强化品牌形象加快产品开发提升服务入手加快企业、个人活期存款业务发展；同时应加强金融机构同业的市场营销力度积极吸收金融机构的同业存款改善自身的存款结构提高存款对银行收益的贡献度2、有针对性得加快内向型中小企业信贷业务发展紧缩性的货币政策不会影响银行存款快速增长的整体趋势但是银行的信贷扩张受窗口指导等政策影响将有所放慢而资本市场发展带来的金融脱媒使优质大企业客户进而优质中型企业客户的贷款迅速分流因此商业银行将长期面临资金宽裕、存贷差持续扩大的局面在银行利差保持上升趋势的情况下拓展中小企业信贷业务获取利息收入将是商业银行增加收入的重要途径之一商业银行可加强细分市场研究有针对性的寻找目标客户由于国际收支顺差主要由对外部门的对外经济交往引起对外部门的资金充裕紧缩性货币政策可能使内向型企业面临资金面紧张的问题信贷需求将会较为迫切为此商业银行应加强对市场资金供求结构的研究重点加快资金压力较大、具有较好发展潜力、盈利情况良好的内向型中小企业客户信贷业务发展达到较好的营销效果3、大力提高产品创新、市场交易和风险管理的能力促进资金业务快速发展随着商业银行存差的不断扩大银行的资金运用压力将增加但是金融市场产品创新的加大以及市场利率的逐步走高为银行资金业务发展提供机遇商业银行应积极提升自身的资金产品创新、市场交易和风险管理能力增强资金业务获利能力重点在于培育和引进资金交易人员大力提高交易能力提升盈利水平增强营销意识和营销力度加快本外币资金产品的创新能力拓展资金交易产品品种以更好得把握业务发展机遇增加业务收入4、大力发展新兴中间业务拓宽收入来源应对流动性以及市场资金面长期宽松的局面在贷款增长受限的情况下商业银行应尽快调整经营思路着力发展理财、代理基金、保险等各类中间业务以及短期融资券承销、境外上市为主的投资银行业务将之成为业务收入的主要来源之一重点来看一是加强产品创新能力不失时机的开发与资本市场、外汇市场、境外投资相关的理财等金融产品大力拓展零售业务特别是中高端零售业务市场二是密切对公对私、总分行、境内外行的业务联动为客户提供增值服务和一揽子解决方案促进承销等投资银行业务的发展三是加快专业理财师、投资银行队伍建设通过薪酬体制和机制的改革与创新保持员工队伍的稳定性培养和引进相关高素质的专业人才加快理财业务发展。

全球货币政策对经济的影响与调整全球货币政策是指各国央行制定的货币政策，通过调节利率、调整货币供应量等手段，来影响本国经济和国际金融市场。

全球货币政策的变化不仅对本国经济产生重要影响，也经常引发国际金融市场的波动。

因此，准确把握全球货币政策对经济的影响，并及时做出相应的调整，对实现经济稳定和可持续发展具有重要意义。

全球货币政策对经济的影响主要表现在以下几个方面：1. 汇率波动：全球货币政策的宽松或紧缩会直接影响国际汇率市场。

当一个国家货币政策趋于宽松，即降低利率、增加货币供应量时，该国货币会贬值，导致国际市场上该国货币的汇率下降。

这可能增加其出口竞争力，促进经济增长，但也会导致通胀压力和资本外流。

反之，当一个国家货币政策趋于紧缩，即提高利率、减少货币供应量时，该国货币会升值，对出口不利，但有助于抑制通胀和吸引资本流入。

2. 跨国投资与资本流动：全球货币政策的变化会引发跨国投资和资本流动的波动。

当一个国家货币政策收紧时，其利率上升，会吸引更多的资本流入，增加该国的投资和经济活动。

相反，当一个国家货币政策宽松时，利率下降，可能导致资本外流和资本市场动荡。

3. 国际贸易：全球货币政策的调整也会对国际贸易产生重要影响。

宽松的货币政策有助于提振出口，增加产品的竞争力，但同时也可能引发贸易摩擦。

紧缩的货币政策则会对进口产生影响，使得进口商品变得更加昂贵，可能导致贸易逆差的扩大。

为了应对全球货币政策的影响，各国经济体采取了一系列的调整措施：1. 灵活汇率制度：许多国家采取了灵活汇率制度，以便能够及时应对全球货币政策的变化。

通过允许汇率根据市场供需关系自由浮动，可以使货币汇率更好地适应全球经济环境的变化，提高国家经济的竞争力。

2. 利率调整：央行可以通过调整利率来适应全球货币政策的变化。

当外部环境发生变化时，央行可以灵活调整利率水平，以平衡国内和国际经济的需要。

例如，在全球货币政策宽松时，央行可以适当提高利率，以避免经济过热和资产泡沫的形成。

货币政策对外贸发展的影响随着全球化的逐渐加深，国际贸易在世界经济中扮演着越来越重要的角色。

货币政策作为国家宏观调控的手段之一，在外贸发展中起着举足轻重的作用。

货币政策的调整和变化，会直接影响到国际贸易的规模和趋势。

本文将就货币政策对外贸发展的影响进行探讨。

首先，货币政策对外贸发展的影响表现在汇率方面。

货币政策的调整会导致本国货币相对于其他国家货币的汇率变化，进而影响到出口和进口的成本。

当一个国家采取宽松的货币政策时，本国货币贬值，会使得出口商品的价格相对降低，提高了国家的出口竞争力。

反之，如果一个国家采取紧缩的货币政策，本国货币升值，会导致出口商品价格上涨，降低出口竞争力。

因此，货币政策对汇率的调控直接影响着外贸发展。

其次，货币政策还对外贸发展的融资环境产生影响。

货币政策对利率的调控直接关系到企业的融资成本和信贷供应情况。

当一个国家采用宽松的货币政策时，降低利率，增加信贷供应，企业融资成本相对较低，有利于企业扩大生产和出口。

而当一个国家采用紧缩的货币政策时，提高利率，减少信贷供应，企业融资成本相对较高，会对出口贸易产生不利影响。

因此，货币政策对外贸发展的融资环境产生重要的影响。

此外，货币政策也会影响到出口商品的价格水平。

货币政策的调整会直接影响到物价水平的变化。

当一个国家采取宽松货币政策时，本国货币贬值，会导致进口商品价格上涨，出口商品价格相对降低。

这种情况下，出口商品相对更具竞争力，有利于外贸发展。

而当一个国家采取紧缩货币政策时，本国货币升值，会导致进口商品价格下降，出口商品价格相对上涨，会对出口贸易产生不利影响。

因此，货币政策对出口商品价格水平的影响也是不可忽视的。

最后，货币政策还会对外贸发展的市场需求产生影响。

货币政策的调整会直接影响到国内消费的水平和趋势。

当一个国家采取宽松货币政策时，降低利率和提高货币供应，会刺激国内消费的增长，对本国企业的出口产生积极影响。

反之，当一个国家采取紧缩货币政策时，提高利率和降低货币供应，会抑制国内消费的增长，对本国企业的出口产生消极影响。