汽车金融理论及其研究综述
1汽车金融在国外的发展态势
汽车金融是促进汽车业发展的相对独立的金融产业。主要指汽车有关的金融服务，包括在汽车销售、使用过程中，由汽车金融服务公司向消费者或经销商提供的融资及其它金融服务，包括对经销商的库存融资和对用户的消费信贷或融资租赁等，是在汽车生产、流通、消费的各个环节中所涉及到的资金融通的方式、路径或者说是一个资金融通的基本框架，即资金在汽车领域是如何流动的，从资金供给者到资金需求者的资金流通渠道。从广义上讲，汽车金融应该包括汽车金融资金在融通中所涉及的几个关键要素，它们是汽车金融的赢利模式、融资结构、信用管理、产品开发四个基本环节，以及通过其制约下的汽车金融机构(资金供应者)、汽车金融工具(融通媒介)、汽车金融市场(融通场所)、汽车供应者及汽车需求者。一项研究报告显示，一辆汽车在其整个生命周期中，生产环节只创造了不到40%的利润，而流通和售后服务环节却能带来60%以上的利润。汽车金融服务业的发展对汽车和汽车消费有着巨大的推动作用。目前全球每年新旧车销售收入约1.3万亿美元，其中30%是现金销售，约70%有融资性安排，汽车金融产业规模很大，且已经比较成熟，年增长率在3%左右。 汽车金融服务的起源最初是在上世纪20年代前后，由汽车制造商向用户提供汽车销售分期付款时开始出现的。它的出现引起了汽车消费方式的重大变革，实现了消费者购车支付方式由最初的全款支付向分期付款方式转变。这一转变虽然促进了销售，但大大占用了制造商的资金。随着生产规模的扩张，消费市场的扩大和金融服务及信用制度的建立与完善，汽车制造商又开始通过汽车金融服务这个新的金融渠道，利用汽车金融服务公司这一为国家法律所认可的公司载体形式，来解决在分期付款中出现的资金不足问题，从社会筹集资金。这样汽车金融服务就形成了一个完整的“融资—信贷—信用管理”的运行过程。
汽车制造商提供金融服务的模式可分为欧洲和北美两种。在北美汽车市场，汽车制造商主要是直接面向客户提供金融服务，金融服务公司的业务范围包括产品咨询、融资、租赁、保险、零部件供应、维修保养、新车抵押和旧车处理等领域，形成了一条完整的产业链，并且对于制造商开发市场起到了十分重要的辅助作用，汽车市场基本上由汽车制造巨头垄断。在欧洲市场，以大众为代表的金融服务公司则是主要针对经销商提供服务，通过经销商向购买者提供贷款同时强化对经销商的控制，在操作上通常与银行共同完成，汽车金融市场的利润是由汽车制造商、银行和其他金融机构均分。 随着市场的扩张和竞争的加剧，汽车金融正向着多元化、现代化和国际化方向发展。
公司简介
宝马金融是宝马集团的一部分，在全球超过50个国家和地区开展业务，是世界上最大的汽车金融公司之一。其愿景是：作为一家全球性、盈利性的尊贵金融服务提供商，为BMW全球第一的战略目标做出最大贡献。
宝马汽车金融（中国）有限公司，成立于2010年，是由德国宝马股份公司与华晨宝马汽车有限公司共同合资的汽车金融公司，旨在为宝马集团的经销商及最广大客户提供贴心的金融产品及服务，推动宝马集团的业务发展以及为客户提供高端、专业的服务。公司将在国内为客户提供丰富多样化的金融产品，以满足不同客户的需求，同时，公司将为客户提供“一站式 ”购车及贷款服务，让客户在享受金融产品的同时也体验到宝马汽车金融（中国）有限公司的贴心服务。
金融产品
为客户提供符合需要的金融产品和服务，让您的BMW梦想成真！BMW金融服务，包括标准贷款产品、标准弹性贷款产品及尊选二手车贷款产品三项金融产品，其优势在于：
创新的付款方式，一年内无还款之忧； 通过贷款拥有BMW的所有权，提前享受驾驭BMW的乐趣； 自由选择并升级您所钟爱的车型，拓展可拥有车辆的范围； 把握家庭的资金积累，投资于其他的理财或保险组合，以获得更高回报；
节省企业现金支出，将资金用于商业运营并取得投资回报； 建立良好的个人信用纪录，助力未来的发展计划； 享有高端现场服务，由专人协助您完成贷款购车的每一个步骤。
*宝马汽车金融(中国)有限公司城市业务拓展正在行进中。金融产品及服务只将在已经拓展的城市提供。咨询热线：400-800-6666。
标准贷款
BMW标准贷款产品，是指客户可以在购车时，支付占购车金额一定比例的首付款金额，而贷款部分在贷款期限内，以等额月供的形式支付。 这一产品应用灵活，能满足客户各种需要。
标准弹性贷款
标准弹性贷款产品，指可以在购车时，支付占购车金额一定比例的首付款金额，同时选定一定比例的弹性尾款。在首付款和尾款之外，贷款部分在贷款期限内以等额月供的形式支付。而弹性尾款金额在贷款期间内无需偿还，在贷款期末，客户可根据自己的意愿选择以下方案：
汽车金融概述
1、汽车金融在中国的起源
广义的汽车金融包括汽车生产、流通、购买、消费等环节中的金融活动，包括经销商展厅建设融资、库存融资，对C端的消费金融、汽车保险等。本文讨论的汽车金融仅限于对C端的消费金融，俗称贷款买车。汽车消费金融在全球已经有近百年的历史。自2004年银监会批准上汽通用汽车金融公司（GMAC）以来，打破了国内由商业银行垄断汽车金融业务的格局，中国的汽车金融才开始有了长足的发展。
2、汽车消费金融的渗透率、市场规模、盈利能力
中国汽车消费金融渗透率（贷款买车占汽车销售总量的比例）在十年前尚不足5%，2014年已经超过20%，现在大概在25%到30%，离很多发达国家70%以上的渗透率还有很大的成长空间。
中国现在一年的乘用车销量为2000W，假设销量不增长，按照每辆车平均10W的贷款金额，70%的渗透率来算，市场大概是2000W＊10W＊0.7=1.4W亿的规模，这只是新车。
二手车方面，中国汽车流通协会发布了最新的二手车市场的交易数据，2016年上半年全国二手车交易量477.4W辆，全年有可能达到1000W辆的规模。按照每辆车平均周转2次（C2B2C），真实的交易量500W辆算，平均10W的贷款金额，70%的渗透率，市场大概是500W＊10W＊0.7=3500亿的规模。而二手车的交易量未来超过新车是板上钉钉的事情，比如美国二手车交易量是新车的三倍。所以新车二手车加起来未来至少是4-5W亿的市场规模。
这里面还没有算上汽车抵押贷款的市场，就是有车的用户把车抵押质押出去获得贷款。和贷款买新车二手车应用场景完全不一样。微贷网等做汽车抵押贷款服务的互联网平台也不在本文讨论的互联网汽车金融范围内。
关于汽车金融的盈利能力，来自新华信的研究数据表明，2010年新车销售增速明显放缓，进入低增长时代，经销商出现大面积亏损。而经销商所形成的新车销售收入贡献率超过90%，利润贡献率超过60%的盈利模式无以为继。简单说，卖车不挣钱，要挣钱，得靠后市场和金融。
长城汽车金融公司发展战略
第3章长城汽车金融公司现状及发展困境 3.1长城汽车金融公司现状
3.1.1公司概况
长城汽车金融公司成立于2014年5月30日，设立在天津滨海经济技术开发区，注
册资本5.5亿元人民币，其中长城汽车出资90%，天津滨海农商银行出资10%，是天津
第一家汽车金融公司?公司主要从事个人购车贷款和经销商库存融资，还从事经销商建 店贷款等业务?长城汽车金融公司的设立改变了长城汽车销售服务网络完全依靠外部金
融服务机构为客户提供金融服务的历史? 3.1.2公司理念
长城汽车金融公司是长城汽车致力于提升终端服务水平的重要一环，树立了为您
而变?的服务理念，逐步实现金融服务定制化?开发模式，从客户的金融服务需求实 际出发，为客户提供专业的金融信贷服务，满足客户购车需求，缩短顾客换车周期? 3.1.2公司产品
长城汽车金融公司的销售网络覆盖了整个城市，能够满足经销商的资金需求；形成
了自己专业的经融营销团队，业务素质和能力水平都较好；与上百个经销单位合作，业
务扩展类型多样，包括担保人综合授信消费贷款?担保人综合授信融资租赁?担保人综 合授信保理业务?保兑仓业务?车贷险业务?抵质押业务?周转贷款业务?过桥贷款业
务等多层次金融产品，基本满足网络内所有经销单位的销售和周转金融的需要? 3.1.3商业模式
从商业模式上看，长城汽车金融公司主要釆取以下模式开展业务?第一种模式是直
客模式，即当汽车消费者确定了要购买的车型后，按规定的比例支付首付款，可以当天 完成购车?这种服务模式的主要好处在于能够很大程度的节约车辆的购置费用，而且较
少了中间环节，可以为消费者减少时间成本和中间费用支出，一旦车贷被批准之后，可
以实现全款购车，可以在经销商处得到更大的议价权力?第二种模式则是间客模式，间
客模式的主要特点是由经销商为个人汽车消费者提供贷款担保，并且由经销商完成对贷
款购车人的征信调查?帮助个人消费者实现贷款的申请?费用的缴纳等? 3.1.4组织结构
