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时间值多少钱

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时间值多少钱
- 时间因素对成本的影响
-
古人云：一寸光阴一寸金！为什么一寸光阴价值一寸金？这个价值又是怎么计算出来的
呢？进一步，如果我们把这个问题普遍化，我们就可以提出这样一个问题，在其它条件不变
的情况下，时间的变化是否会造成物品价值的变化？

答案是肯定的。但这种变化并非物品内在价值的改变，而是购买物品的货币的价值在随
着时间的变化而变化。一个简单的例子就是，10年前100元人民币的价值和今天100元人
民币的价值是截然不同的，这一点可以用10年前100元可以买到的物品对比今天买到同样
物品所需的花费就可以看出。造成这种变化的关键因素除了时间本身以外，决定货币流通成
本的利率起了非常重要的作用，也因为这点，有些公司内定了一个自己公司内部的资金流动
成本（Cost of Capital） 或资金回报率 （Return of Capital）用以衡量公司资金在经营活动中
的效用，而另外很多公司也会借用银行的贷款利率来衡量自己的资金成本或资金回报。

那么，如何知道或者如何计算这种资金或现金（Cash）价值随时间变化而做的改变呢？
下面这个公式可以帮助我们在知道公司资金成本或资金回报率，或者公司所用银行利率的前
提下，方便地计算出现在所拥有的资金或现金在未来任意时间的价值：
FVIF（终值系数） = （1 + X）^ n
现金的未来价值 = 现金的现在价值 * FVIF
这里：X – 公司资金回报率；n – 年数

同样的，如果我们知道一笔资金或现金的未来价值，我们也可以方便地把它现在的价值
折算出来。其计算公式变为：
PVIF （现值系数） = 1 /（1+X）^ n
现金的现在价值 = 现金的未来价值 * PVIF
其中：X – 公司资金回报率；n – 年数

这个时间价值的概念在实际工作中的一个典型应用就是，如果我们给我们的供应商支付
的不是现金而是一张短期承兑汇票，供应商如果去银行贴现，他将拿不到足额的票面价值现
金，银行将按照既定的贴现率扣除一定的资金成本后给付余额部分，供应商如果想拿到足额
的货款，他必需等到期满兑付。换句话说，未来的一笔钱，它的票面金额折到现在会变小，
或者说现在的金额在经过一段时间后会变大。因此，资金或现金的时间价值其实是对今天收
到的现金比一段时间后收到的同样数量金额的现金更有价值的数学上的确认，也就是说，现
金会随着时间的推移在金额上增加！

这一点对于我们采购工作的意义就是，当我们在处理包含跨时间段的成本时，必需考虑
这种时间因素对资金成本的影响。当我们在做成本分析，计算比较包含未来会发生的成本时，
我们必需把这些未来的成本折算（贴现）到现在，并计算总成本的净现值（NPV），这样才
能够得出正确的结论，避免错误的结果对决策的误导以及可能的损失。

在随后的《及野指南》中我们将具体介绍如何将时间成本概念应用到采购成本分析工作
中，敬请期待。

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第三章-货币的时间价值

第三章-货币的时间价值


货币的时间价值源于
– 现在持有的货币可以用于投资，获取相应 的投资收益
$100 today vs. $100 in 1 year
– is different! – money earns interest over time, – and we prefer consuming today
simple interest(单利） pound interest(复利）
年限 利率：r 1% 1.0100 1.0201 1.0303 1.0406 1.0510 1.0615 1.0721 1.0829 1.0937 1.1046 1.1157 1.1268 2% 1.0200 1.0404 1.0612 1.0824 1.1041 1.1262 1.1487 1.1717 1.1951 1.2190 1.2434 1.2682 4% 1.0400 1.0816 1.1249 1.1699 1.2167 1.2653 1.3159 1.3686 1.4233 1.4802 1.5395 1.6010 6% 1.0600 1.1236 1.1910 1.2625 1.3382 1.4185 1.5036 1.5938 1.6895 1.7908 1.8983 2.0122 8% 1.0800 1.1664 1.2597 1.3605 1.4693 1.5869 1.7138 1.8509 1.9990 2.1589 2.3316 2.5182 9% 1.0900 1.1881 1.2950 1.4116 1.5386 1.6771 1.8280 1.9926 2.1719 2.3674 2.5804 2.8127 12% 1.1200 1.2544 1.4049 1.5735 1.7623 1.9738 2.2107 2.4760 2.7730 3.1058 3.4785 3.8960 18% 1.1800 1.3924 1.6430 1.9388 2.2878 2.6996 3.1855 3.7589 4.4355 5.2338 6.1759 7.2876
资金的时间价值

资金的时间价值


（二）一次性收付款项 1、一次性款项终值的计算
（1）单利终值 ） F=P (1+i n)
(1+i n)----单利终值系数 单利终值系数
例：某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5 年后的本利和是多少？ 解析：单利计息：本利和=10+10×5%×5=10× （1+5×5%）=12.5（万元）
( F / A,10%,5)
6.1051
【例题】银行发放1000万元的贷款，对方企业在10 年内以年利率12％等额偿还，则银行每年收到的金 额为多少？
1 1 1000 × 1000 × ( P / A,12%,10) ＝ 解答：A ＝ 5.6502
≈177（万元）
.系数间的关系 复利终值和复利现值互为逆运算； 复利终值系数（F/P，i，n）与复利现值系数 （P/F，i，n）互为倒数关系； 偿债基金和普通年金终值互为逆运算； 偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值系数 （F/A，i，n）互为倒数关系； 资本回收额与普通年金现值互为逆运算； 资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数 （P/A，i，n）互为倒数关系。
P=A+A×（P/A,i,2）=A×[1+（P/A,i,2）] 即：P=A×[（P/A,i,n－1）+1] ，即付年金现值系数 等于普通年金现值系数期数减1、系数加1。 P=A×[（P/A,i,n-1）+1]
系数之间的关系 即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1、 系数减1。或者即付年金终值系数=普通年金终值系 数×（1+i） 即付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1、 系数1加。或者即付年金现值系数=普通年金现值系 数×（1+i）
如果李博士本身是一个企业的业主，其资金 的投资回报率为32%，则他应如何选择呢？ 在投资回报率为32%的条件下，每年20万的 住房补贴现值为： P=20×（P/A，32%，5）×（1+32％） 或：P=20×[（P/A，32%，4）+1] =20×（2.0957+1） =20×3.0957 =61.914（万元） 在这种情况下，应接受住房。 结论：折现率与现值呈反向变动关系。
资金时间价值

资金时间价值


年金特点：连续性和等额性 年金特点： 年金的分类： 年金的分类： 根据每次收付发生的时点不同， 根据每次收付发生的时点不同，可分为 （1）普通年金 （2）预付年金 （3）递延年金 （4）永续年金
(1)普通年金终值和现值的计算 (1)普通年金终值和现值的计算 终值计算： 终值计算：
(1+i) − 1 F = A× i, = A ×(F/A, n) i
［例１-6］为给儿子上大学准备资金， 为给儿子上大学准备资金， 王先生连续六年于每年年初存入银行 3000元 3000元，则F？ Ｆ＝Ａ·［（F/A i,n+1)F/A， Ｆ＝Ａ·［（F/A，i,n+1)-1] 3000×[(F/A，5%，7)＝3000×[(F/A，5%，7)-1] 8.1420＝3000 ×（8.1420-1） 21426（ ＝21426（元）
（一）一次性收付款项终值和现值的计算
终值又称将来值，是现在一定量现金在未 又称将来值，
来某一点上的价值。 来某一点上的价值。 上例中一年后本利和1100元即为终值。 1100元即为终值 如：上例中一年后本利和1100元即为终值。 现值又称本金，是未来某一时点上的一定 又称本金， 量现金折合到现在的价值。 量现金折合到现在的价值。 上例中一年后的1100 1100元折合到现在的 如：上例中一年后的1100元折合到现在的 价值是1000 1000元 1000即为现值 即为现值。 价值是1000元，这1000即为现值。
［例１-４］王先生每年末收到租金1000元， ［例１-４］王先生每年末收到租金1000元， 为期５年，若按年利率10%计算，王先生所 为期５年，若按年利率10%计算，王先生所 收租金现值为？
直接按普通年金现值计算公式计算： 直接按普通年金现值计算公式计算：
资金的时间价值函数

资金的时间价值函数

资金的时间价值函数FV年金终值函数5年中每年存入银行100元，存款利率为8%，求第5年末年金终值。

每年年底存入=100元￥586.66￥586.66￥586.66每年年初存入=100元￥633.59￥633.59￥633.59PV年金现值函数现在存入一笔钱，准备在以后5年每年得到100元，如果存款利率是8%，现应该存入多少钱？每年年底得到=100元￥399.27￥-399.27每年年初得到=100元￥431.21现在存入一笔钱，准备在以后的20年每年得到12000元，如果存款利率是4.3%，现应存入多少每年年初得到=12000￥165,665.90￥-165,665.90PMT年金函数PPMT本金函数IPMT利息函数某企业租用一设备，租金36000元，年利息为8%，每年年末支付租金，租期为5年。

每年支付租金，计算公式为：￥9,016.431第二年年末支付的本金，计算公式为：￥6,627.352第二年支付的利息，计算公式为：￥2,389.093PMT=PPMT+IPMT45NPER期数函数某企业租用一设备，租金36000元，年利率为8%，每年年末支付租金。

若每年支付9016元，需5.000292约五年-5.0002924RATE利率函数某企业租用一设备，租金36000元，年利率为8%，每年年末支付租金。

若租期为5年，每年支付8%#NUM!8%￥586.66，现应该存入多少钱？5100￥-431.218%率是4.3%，现应存入多少钱？550008%￥-3,402.92ppmt ipmt pmt￥6,136.43￥2,880.00￥9,016.43#########￥6,627.35￥2,389.09￥9,016.43#########￥7,157.53￥1,858.90￥9,016.43#########￥7,730.14￥1,286.29￥9,016.43￥8,348.55￥667.88￥9,016.43￥36,000.00。