企业最佳现金持有量的模式创新作者：祝小勤赵冬玲来源：《中国管理信息化》2008年第13期[摘要] 随着外部环境变化的加剧,企业现金管理面临的不确定性在不断提高｡本文结合现金最佳持有量的成本模式与随机模式,并运用弹性预算原理,架构出企业现金持有量的新模式,该模式具有较强的适应性和实用性,有助于提高企业现金管理能力｡[关键词] 现金持有量;弹性预算;模式创新[中图分类号]F275.1[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2008)13-0047-01 一､传统模式的缺陷分析目前对于现金持有状况的分析,主要有成本分析模式､存货模式以及随机模式｡存货模式是建立在现金的流出量是稳定不变的假设条件上的,在实际中很少应用,相对来说成本分析模式与随机模式应用较多｡成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找持有成本最低的现金持有量,但是,现金需求量未知使得现金短缺成本计算困难,因此成本模式受到一定的限制;而随机模式是在现金需求量难以预知的情况下,企业根据历史经验与现实需要,测度出现金持有量的最低额度,同时根据随机模式公式计算出最优现金返还线与最高现金持有量,但它只能测出现金持有量的范围,而无法准确计算出不同现金持有量对应的现金持有成本｡二､架构企业最佳现金持有量的新模式基于上述分析,本文借鉴成本分析模式的思路,运用弹性预算原理,对随机模式进行创新,架构出企业现金持有量的新模式｡首先,确定现金相关成本｡企业持有现金会发生3种成本,即机会成本､短缺成本和管理成本｡由于管理成本是一种固定成本,与现金持有量关系不显著,因此着重讨论机会成本和短缺成本｡机会成本是指现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是机会成本｡现金持有量越大,机会成本就越高｡短缺成本是因企业缺乏必要的现金,不能应付业务开支所需而使企业蒙受损失或为此付出的代价｡现金短缺成本随现金持有量的增加而降低,随现金持有量的减少而上升｡其次,确定现金最高持有量和现金最低持有量｡根据企业经验可以测算企业现金最低持有量,同时,根据随机模式公式计算出企业现金最高持有量｡最后,计算不同现金持有量所对应的企业现金持有成本｡设现金持有量为X(预测值),它的值介于L与H之间:(1)当L≤X≤D时,则T= X·C+(D-X)·S;(2)当D< X≤H时,则T= X·C｡式中:H为现金最高持有量,L为现金最低持有量,C为单位机会成本,S为单位短缺成本,T为现金持有总成本,D为实际现金需求量｡基于以上公式,运用弹性预算原理,可以列出不同现金持有量所对应的企业现金持有成本(见表1)｡注:L＜X＜sub＞1＜/sub＞＜D＜X＜sub＞2＜/sub＞＜H从表1中可以看出,无论企业内外环境发生怎样的变化,我们都可以很快计算出企业不同现金持有量所对应的现金持有成本｡可见,该模式具有较强的适应性及实用性,可以为企业管理者进行现金决策提供一个新方法｡主要参考文献[1] 中国注册会计师协会. 财务成本管理[M]. 北京:经济科学出版社,2007.[2] 李小东. 最佳现金持有量模型的应用评价[J]. 财会月刊,2006(5).[3] 张妙. 最佳现金持有量模型的探讨[J]. 金融观察,2003(12).[4] 邓明然. 企业理财系统柔性及其评价研究[J]. 武汉理工大学学报,2002(10).。
