试题编号试题描述选择支正确答案
1标准仓单是由（ ）统一制定的、
交易所指定交割仓库在完成入库商品
验收、确认合格后签发给货物卖方的
实物提货凭证。
A. 指定交割仓库
B. 中国证监会
C. 中国期货业协会
D. 期货交易所D
2关于期货投机交易的作用，描述正确
的是（ ）。
A. 承担期货价格风险
B. 降低期货市
场流动性 C. 转移现货价格风险 D.
承担现货价格风险A
3某投资者共购买了三种股票A、B、
C，占用资金比例分别为30%、20%、
50%，A、B股票相对于股票指数而言
的β系数为1.2和0.9。如果要使该股
票组合的β 系数为1，则C股票的β
系数应为（ ）。 A. 1.2 B. 0.9 C. 0.76 D. 0.92D
4历史上第一个股指期货品种是（
）。
A. 恒生指数期货
B. 价值线指数期货
C. 道琼斯指数期货
D. 标准普尔500指
数期货B
5在我国，（ ）为期货交易所的法
定代表人。
A. 董事长
B. 理事长
C. 总经理
D. 监事长C
6一般来说，当其他因素不变时，市场
利率下跌，利率期货价格将（ ） A. 上涨 B. 下跌 C. 不变 D. 无法确定
A
7如果某一期货合约在成交时买入价和
卖出价都高于前一成交价，则最新成
交价一定等于（ ）。
A. 买入价
B. 卖出价
C. 前一成交价
B
8目前货币政策是世界各国普遍使用的
宏观经济政策之一，其核心是对（
）进行管理。
A. 利率
B. 汇率
C. 货币需求量
D. 货
D
9沪深300股指期货以合约最后（
）的成交价格，按照成交量的加权平
均价作为当日的结算价。
A. 15分钟
B. 30分钟
C. 45分钟
D. 1
D
10在我国，证券公司受期货公司委托从事中
A. 代理客户进行期货交易
B. 为客户提供结
D
11目前，在芝加哥商业交易所交易的欧
元期货合约的交易单位是（ ）。
A. 125000欧元
B. 125000美元
C. 12500欧元
D. 12500美元A
12中国期货业协会是期货业的自律性组
织，是（ ）。 A. 营利性的社会团体法人 B. 非营利性的社
B
13股指期货套期保值可以回避股票组合
的（ ）。
A. 经营风险
B. 偶然性风险
C. 系统性风险
D. 非系统性风险C
14对我国期货交易与股票交易的描述，
正确的是（ ）。
A. 期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以
D
15 就看涨期权而言，标的物的市场价
格（ ）期权的执行价格时，内涵
价值为零。
A. 等于或高于
B. 等于或低于
C. 不等于
B
16如果期货价格波动较大，保证金不能
在规定时间内补足的话，交易者可能
面临强行平仓的风险，这种风险属于
（ ）。
A. 代理风险
B. 交易风险
C. 交割风险
D. 信用风险B
17在反向市场上，某交易者下达买入5
月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽
油期货合约的套利限价指令，限价价
差为40元/吨，该指令一旦成交，则
成交的价差应（ ）元/吨。
A. 小于或等于40
B. 大于或等于40
C. 等
A
18 以下构成跨期套利的是（ ）。
A. 买入A期货交易所5月PTA期货合约，同
时买入A期货交易所7月PTA期货合约
B. 卖出A期货交易所4月锌期货合约，
同时买入B期货交易所4月锌期货合约
C. 卖出A期货交易所5月大豆期货合
约，同时买入A期货交易所7月豆油和豆粕
期货合约
D. 买入A期货交易所5月黄金期货合
约，同时卖出A期货交易所7月黄金期货合
约D
191975年10月，（ ）推出了全球第
一张利率期货合约。
A. 芝加哥商业交易所（CME）
B. 芝加哥期
B
20期货市场上，有关结算部门作用的说
法中，正确的是（ ）。
A. 提供交易场所、设施及相关服务
B. 计算
BCD
21技术分析法主要是对（ ）进行分
析。
A. 供求关系
B. 经济政策
C. 价格的走势
CD
22关于期货持仓量的说法，正确的有（
）。
A. 持仓量是指没有对冲了结的合约量
B. 多
ABCD
23对反向市场描述正确的是（ ）。
A. 反向市场的出现，意味着持有现货无
持仓费的支出
B. 反向市场产生的原因是近期需求迫
切或远期供给充足
C. 在反向市场上，随着交割月临近，
期现价格仍将会趋同
D. 反向市场状态一旦出现，将一直保
持到合约到期BC
24下列关于基差描述正确的是（ ）
。
A. 如果期现价格变动幅度完全一致，基差应等
CD
25最后交割日相同的期货品种是（
）。
A. 豆油期货
B. 豆粕期货
C. 棕榈油期货
D. 玉米期货CD
26以下说法中正确的是（ ）。
A. 国内期货市场自然人投资者必须通过
期货公司进行交易 B. 期货交易所不直
接向客户收取保证金 C. 期货公司对套
期保值客户可按低于期货交易所规定的标
准收取保证金 D. 期货公司应将客户缴
纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客
户帐户中ABD
27
关于股票期货，以下说法正确的有（）。 A. 股票期货是以股票为标的物的期货合
约 B. 股票期货通常也称为个股期货C. 股票期货一般都采用实物交割方式
D. 美国是最早推出股票期货的国家
AB
28
（ ）时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。 A. 投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益 B. 投资者预测股指期货的远月合约上涨幅度比近月合约大 C. 投资者计划在未来持有股票组合，担心股市
大涨而影响未来购入成本 D. 投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌而
影响收益
AD
29关于期货居间人表述正确的有（ ）。A. 居间人与期货公司没有隶属关系 B.居间人可以代理客户签交易账单 C. 居间人从事居间介绍业务时，应客观、准确地宣传期货市场 D. 居间人不能从事投
资咨询和代理交易等期货交易活动
ACD 30与场内期权相比，场外期权具有（ ）A. 合约标准化 B. 交易品种多样 C.
流动性风险大 D. 信用风险大
BCD 31
按持仓时间长短来划分，可将期货投机者A. 长线交易者 B. 短线交易者 C.
多头交易者 D. 空头交易者
AB
32下列属于跨商品套利交易的情形有（）。 A. 同一交易所3月小麦期货合约与3月玉米期货合约之间的套利 B. 同一交易所3月大豆期货合约与5月大豆期货合约之间
的套利 C. 同一交易所3月大豆期货合约与3月豆粕期货合约之间的套利 D.
不同交易所3月小麦期货合约之间的套利AC 33
汇率的标价方法有（ ）等。 A. 直接标价法 B. 间接标价法 C.
美元标价法 D. 日元标价法
ABC
34
以下属于利率期货合约的是（ ）。 A. EURONEXT-LIFFE的3个月欧元利率期货
合约 B. CME的3个月欧洲美元期货合约C. EUREX的EURO-BOBL债券期货合约 D.
CBOT的30年期国债期货合约
ABCD
35
以下关于看涨期权的说法，正确的是（ ）。 A. 买方或卖方向对方支付权利金后，就取得了向对方买入或卖出标的资产的权利B. 买方或卖方收取了对方的权利金后，就必须承担向对方买入或卖出标的资产的义务 C. 买方向卖方支付权利金后，就
取得了向对方买入标的资产的权利 D.卖方收取了买方的权利金后，买方行权
时，卖方承担向买方卖出标的资产的义务CD
36
以下为实值期权的是（ ）。 A. 执行价格为200，标的物市场价格为300的看跌期权 B. 执行价格为300，标的物市场价格为200的看涨期权 C. 执行价格为300，标的物市场价格为200的看
跌期权 D. 执行价格为200，标的物市
场价格为300的看涨期权
CD
37
期货公司的职能有（ ）。 A. 设计期货合约 B. 监督交割仓库
C. 管理客户账户，控制客户交易风险
D. 为投资者提供期货市场信息
CD
38
下列属于蝶式套利的有（ ）。 A. 在同一期货交易所，同时买入4手5月份铜合约、卖出7手7月份铜合约、买入4手9月份铜合约 B. 在同一期货交易所，同时卖出4手5月份豆粕合约、买入8手7月份豆粕合约、卖出4手9月份豆粕合约 C. 在同一期货交易所，同时买入4手5月份大豆合约、卖出8手5月份豆油合约、买入4手5月份豆粕合约 D. 在同一
期货交易所，同时买入1手5月份白糖合约
、卖出2手7月份白糖合约、买入1手9月份BD
39
关于买进看跌期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（）。 A. 平仓收益=期权买入价-期权卖出价 B. 行权收益=执行价格-标的物价格-权利金 C. 最大损失=权利金 D. 从理论上说，最大收益可以达到无
限大
BC
40
以下关于反向大豆提油套利的描述，正确的是（ ）。 A. 买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约 B. 卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约 C. 在大
豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用 D. 在大豆期货价格偏高，豆
油和豆粕期货价格偏低时使用
BD
41关于期权价格的说法，正确的是（）。 A. 看涨期权的价格不应该高于标的资产的市场价格 B. 看涨期权的价格不应该
低于标的资产的市场价格 C. 看跌期权的价格不应该高于期权的执行价格 D.
看跌期权的价格不应该低于期权的执行价AC 42
投资者以3310点开仓买入沪深300股指期A. 盈利3000元/手 B. 亏损3000元/手
C. 盈利15000元
D. 亏损15000元
AC
43
国内期货交易所规定，当会员出现（）情形时，交易所有权对其全部或部分持仓进行强行平仓。 A. 会员结算准备金余额小于零，并未能
在规定时限内补足 B. 持仓量超出其限仓规定 C. 因违规受到交易所强行平仓处罚 D. 根据交易所的紧急措施应予强
行平仓
ABCD
44
商品投资基金行业中的参与者包括（）等。 A. 商品基金经理（CPO） B. 交易经理（TM） C. 商品交易顾问（CTA） D.
期货佣金商（FCM）
ABCD
45
下面对持仓费的描述，正确的有（）。 A. 持仓费的高低与持有商品的时间长短
有关 B. 到达交割月时，持仓费将升至最高 C. 距离交割的期限越近，持仓费
就越低 D. 持仓费等于基差
AC
46
信用风险是期货投资者所面临的主要风险。
Y. 正确 N. 错误
N
47在我国，期货交易的对象是由中国证监会统一制定的标准化期货合约。
Y. 正确 N. 错误
N 48我国境内四家期货交易所只提供交易服务Y. 正确 N. 错误N 49
期货结算机构是负责交易所期货交易的统Y. 正确 N. 错误Y
50
在其他条件不变的情况下，标的物的市场价格越高，期权价格也越高。
Y. 正确 N. 错误
N
51
期货投资主张横向投资分散化，即选择少数几个熟悉的品种在不同阶段分散资金投入。
Y. 正确 N. 错误
N
52
若预计持有的某种货币的资产将贬值，或者某种货币的负债将升值，可以通过外汇期货的对冲策略予以部分或全部回避。Y. 正确 N. 错误
Y
53
由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。Y. 正确 N. 错误
Y
54某交易者根据供求状况判断，将来一段时间玉米期货近月合约上涨幅度要大于远月合约上涨幅度，该投资者最有可能获利的操作是（ ）。 A. 牛市套利 B. 熊市套利 C. 跨市
套利 D. 蝶式套利
A 55
企业通过套期保值，可以降低（ ）对A. 操作风险 B. 法律风险 C. 政治
风险 D. 价格风险
D
56榨油厂利用大豆期货进行买入套期保值的情形是（ ）。 A. 已签订大豆购货合同，确定了交易价
格 B. 三个月后将购买一批大豆，担心大豆价格上涨 C. 担心豆油价格下跌
D. 大豆现货价格远低于期货价格
B
57下列品种中，（ ）是郑州商品交易所上市交易的期货品种。 A. 玉米 B. 燃料油 C. 钢材 D.
棉花
D
58期权赋予了买方在未来某一特定时间
内，（ ）买入或卖出一定数量标的资产的权利。 A. 按事先确定的价格 B. 按现货的价格 C. 按远期的价格 D. 按期货的价
格
A
59卖出套期保值是为了（ ）。 A. 回避期货价格上涨的风险 B. 回避
现货价格下跌的风险 C. 获得期货价格
上涨的收益 D. 获得现货价格下跌的收
B
60在我国期货交易中，当天未成交的交易指令，第二天（ ）。 A. 继续有效 B. 不再有效 C. 由客户决定是否有效 D. 由交易所决定是否
有效
B
61看跌期权的卖方想对冲了结该合约部位，应（ ）。 A. 买入看涨期权 B. 买入看跌期权
C. 卖出看涨期权
D. 卖出看跌期权B 62
当套期保值的期货头寸是作为现货市场未A. 相反 B. 相同 C. 不确定 D.
由价格变动方向决定
B
63期货合约与远期现货合约的根本区别在于（ ）。 A. 期货合约确定了交割月份 B. 期货合约价格连续变动 C. 期货合约具有保
值功能 D. 期货合约是标准化合约
D
64期货市场与现货市场相比，具有风险
放大的特征。以下关于其风险放大性产生原因的描述，不恰当的是（ ）。 A. 期货价格波动较大，更为频繁 B.期货交易具有“以小博大”的特征 C.期货交易的风险易于延伸，引发连锁反应
D. 期货交易具有价格发现功能
D
65我国期货合约的开盘价是通过集合竞价产A. 集合竞价后的第一笔成交价 B. 该合约上一交易日结算价 C. 该合约上一交易日收盘价 D. 该合约上一交易日开
盘价
A
663月10日，5月份和9月份豆粕期货价格分别为3100元/吨和3160元/吨，套利者判断价差明显小于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是（ ）。 A. 买入5月豆粕期货合约同时卖出9月豆粕期货合约 B. 卖出5月豆粕期货合约同时买入9月豆粕期货合约 C. 买入5月豆粕期货合约同时买入9月豆粕期货合约D. 卖出5月豆粕期货合约同时卖出9月豆
粕期货合约
B
67
某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入5手，成交价格为3000元/吨；当价格升到3030元/吨时，买
入3手；当价格升到3040元/吨时，买入2手，则该交易者持仓的平均价格为（ ）元/吨。 A. 3035 B. 3025 C. 3017
D. 3010
C
68
非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（ ）特征。 A. 合约标准化 B. 交易集中化 C.
双向交易 D. 杠杆机制
B
69
在我国，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，交易保证金比率一般（ ）。 A. 随着交割期临近而提高 B. 随着交割期临近而降低 C. 随着交割期临近而适时调高或调低 D. 不随交割期临近而
调整
A
70
3月5日，某交易者在国内市场卖出开仓5手7月份黄金期货合约，成交价格为313.08元/克。之后，该投机者以311.96元/克的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，该交易者（）元。 A. 盈利1120 B. 盈利5600 C. 亏损
5600 D. 亏损1120
B
71
期货期权的价格,是指期权的（ ）。 A. 执行价格 B. 权利金 C. 标的合约的市场价格 D. 买方支付给卖方的费
用
BD
72
期货市场的作用有（ ）等。 A. 期货市场的发展有助于现货市场的完善 B. 期货市场的发展有利于企业的生产经营 C. 期货市场的发展有利于国民经济的稳定 D. 期货市场的发展有助于
增强在国际价格形成中的主导权
ABCD
73
结算是指根据交易结果和交易所有关规定对（ ）进行的计算、划拨。 A. 交易保证金
B. 盈亏
C. 手续费
D. 交割货款和其他有关款项
ABCD
74
下列对套期保值有效性的描述正确的是（A. 套期保值有效性可以用来评价套期保值效果 B. 套期保值有效性数值越接近100%，有效性就越高 C. 套期保值有效性的评价以期货的盈亏来判定 D. 套期
保值有效性可以为正值或负值
AB
75
对于触价指令与止损指令的区别，说法正A. 止损指令通常用于平仓 B. 触价指令一般用于开新仓 C. 发出指令时，卖出止损指令的止损价往往低于当时市场价格 D. 发出指令时，卖出触价指令的触
发价格往往低于当时市场价格
ABD
76
以下关于现货期权和期货期权的说法，正A. 期货期权合约可以是标准化合约，也可以是非标准化合约 B. 现货期权的标的物可以是金融现货资产，也可以是实物现货商品 C. 期货期权的标的物必须是期货合约 D. 交易所交易的期权称为期
货期权
BC
77
下列属于基差走强的情形有（ ）。 A. 基差为正且数值越来越大 B. 基差
为正且数值越来越小 C. 基差为负且绝对值越来越大 D. 基差为负且绝对值越
来越小
AD
78某交易者以6500元/吨卖出10手5月豆油期货合约后，符合金字塔式增仓原则的是（ ）。 A. 该合约价格跌至6480元/吨时，再卖出
8手 B. 该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出4手 C. 该合约价格涨至6540元/吨时，再卖出6手 D. 该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出10手AB
79我国期货交易所的持仓限额制度限制（ ）。 A. 会员套期保值交易数量
B. 会员投机交易持仓数量
C. 客户套期保值交易数量
D. 客户投机交易持仓数量BD 80“买入大连商品交易所11月大豆期货
合约10手，价格4000元/吨”，该限价指令有可能在（ ）元/吨价位执行。 A. 4000 B. 4001 C. 3999 D. 4002AC 81为保证期货交易的顺利进行，交易所制定了相关风险控制制度，包括（）等。 A. 保证金制度 B. 大户报告制度 C.当每日无负债结算制度 D. 最大持仓限制制度ABCD
82股指期货近期与远期交割月份合约间的理A. 近月距远月合约的时间长短 B. 利
率 C. 期货指数价格波动率 D. 股息ABD
83导致不完全套期保值的原因包括（ ）A. 期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致 B. 期货合约标的物与现货商品等级存在差异，导致两个市场价格变动程度差异 C. 期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量不完全一致 D.因缺少对应的期货品种，一些加工企业只
能利用初级产品的期货品种进行套期保值ABCD
84下列情形中，均衡价格的变化方向不A. 需求曲线和供给曲线同时向右移动时B. 需求曲线和供给曲线同时向左移动时C. 需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时 D. 需求曲线向左移动而供给曲线
向右移动时AB 85KCBT是率先上市交易股票指数期货的交易Y. 正确 N. 错误Y 86预期未来利率水平将上升，投资者可买进Y. 正确 N. 错误N 87如果现货所在地与交易所指定交割地点不Y. 正确 N. 错误Y 88商品期货合约的交割日期是指合约标的物所有权进行转移、了结已平仓合约的时间。Y. 正确 N. 错误N 89期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之间形成合理价差。Y. 正确 N. 错误Y 90某新入市投资者在其保证金帐户中存入保证金20万元，当日开仓买入4月锌期货合约40手，成交价为10010 元/吨，其后平仓20手，成交价格为10060元/吨，当日收盘价为10040元/吨，结算价为10050元/吨，假设向该投资者收取的锌的交易保证金比例为5%。则当日可用资金余额为（ ）元(不计手续费等其它费用)。 问1[单选]:
选1: A. 141750 B. 149750 C.
158750 D. 140750答1: C
917月30日，美国芝加哥期货交易所11
月份小麦期货价格为1050美分/蒲式
耳，11月份玉米期货价格为535美分/
蒲式耳，某套利者按以上价格分别买
入10手11月份小麦合约、卖出10手11
月份玉米合约。9月30日，该交易者
同时将小麦和玉米期货合约全部平
仓，价格分别为1035美分/蒲式耳和
510美分/蒲式耳。该交易者这笔交易
（ ）美元。（不计手续费等费
用）
选1: A. 亏损5000 B. 亏损3000 C.
盈利3000 D. 盈利5000 答1: D
928月底，某证券投资基金认为股市下
跌的可能性很大,为回避所持有的股
票组合价值下跌的风险，决定利用12
月到期的股指期货进行保值。9月2日
时股票指数为2900点，而12月到期的
股指期货报价为2950点，合约乘数为
每点300元。假定其股票组合现值为3
亿元，其股票组合与该指数的β系数
为0.9，该基金应（ ）对该股票组
合进行套期保值。
问1[单选]:
选1: A. 买入305张期货合约 B. 卖出
305张期货合约 C. 买入310张期货合约
D. 卖出310张期货合约 答1: B
93某股票当前价格为63.95港元，该股
票期权中：
问1[单选]:（1）内涵价值最低的是
（ ）。
问2[单选]:（2）时间价值最低的是
（ ）。
选1: A. 看涨期权，执行价格为60.00港
元，权利金为4.53港元 B. 看涨期权，
执行价格为67.50港元，权利金为0.81港
元 C. 看跌期权，执行价格为64.50港
元，权利金为1.00港元 D. 看跌期权，
执行价格为67.50港元，权利金为6.48港
元
选2: A. 看涨期权，执行价格为60.00港
元，权利金为4.53港元 B. 看涨期权，
执行价格为67.50港元，权利金为0.81港
元 C. 看跌期权，执行价格为64.50港
答1: B
答2: C
945月初，某公司预期须在8月份借入一
笔期限为3个月、金额为200万美元的
款项。当时市场利率为9.75%，由于
担心利率上升，于是在期货市场以
90.30点卖出2张9月份到期的3个月期
国债期货合约（合约的面值为100万
美元，1个基本点是指数的0.01点，
代表25美元）。到了8月份，9月份期
货合约价格跌至88.00点，该公司将
其3个月期国债期货合约平仓，同时
以12%的利率借入200万美元。如不考
虑交易费用：
问1[单选]:通过套期保值，该公司此
项借款的利息支出相当于是（ ）
选1: A. 11500，2.425 B. 48500，9.7
C. 60000，4.85
D. 97000，7.275 答1: B
95
期货市场上某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元/吨。买方在该合约上的开仓价格为67500元/吨，卖方在该合约上的开仓价格为68100元/吨。若不进行期转现，卖方实物交割需支付交割成本400元/吨。当商定的交收价格为（ ）元/吨时，期转现交易对双方都有利。 问1[单选]:
选1: A. 67900 B. 67400 C. 67650
D. 67860
答1: C
96
（ ）是最早开设外汇期货交易的交易所。 A. 伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）
B. 纽约商业交易所（NYMEX）
C. 芝加哥商业交易所（CME）
D. 芝加哥期货交易所（CBOT）
C
97
“从某种意义上来说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。”这句话体现了期货交易与现货交易的（）不同。 A. 交割时间 B. 交易对象 C. 交易
目的 D. 交易方式
B
98
当其它因素不变时，某商品的替代品价格上升，会引起该商品的需求量（）。 A. 增加 B. 减少 C. 不变 D. 不确定A
99
1月15日，某地铜现货价格为69100元/吨，3月份铜期货价格为68600元/吨，此时铜的基差为（ ）元/吨。 A. 500 B. -500 C. 2500 D. -2500A
100
一般来说，如果预期期权标的物的价格后市下跌，希望获得权利金收入时，应该首选（ ）策略。 A. 买入看涨期权 B. 买入看跌期权
C. 卖出看涨期权
D. 卖出看跌期权C
101
当期货价格低于现货价格时，基差为（ ）。 A. 负值
B. 正值
C. 零
D. 不确定
B
102
一般认为，期货交易最早萌芽于（）。 A. 欧洲 B. 北美 C. 南美 D. 亚
洲
A
103
在我国，关于会员制期货交易所会员享有A. 参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权 B. 在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务 C. 按规定转让会员资格 D. 负责期货交易所日常
经营管理工作D
104
每手期货合约代表的标的物的数量称为（ ）。 A. 合约价值 B. 最小变动价位 C.
报价单位 D. 交易单位
D
105
某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在某月份大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（ ）元/吨（不计手续费等费用）。
A. -20
B. -50
C. 20
D. -30
B
106点价交易是以（ ）加上或减去双
方协商的升贴水来确定买卖现货商品
的价格的交易方式。 A. 现货价格 B. 期货价格 C. 协商
价格 D. 远期价格B
107以下关于我国期货交易所的描述
不正确的是（ ）。
A. 交易所自身并不参与期货交易
B.
会员制交易所是非营利机构 C. 交易所
参与期货价格的形成 D. 交易所负责设
计合约、安排合约上市C
108在我国，进行期转现交易时，买卖双
方的期货平仓价（ ）。
A. 须在审批日期货价格涨跌幅限制范围
内 B. 不受审批日涨跌幅限制 C. 必
须为审批前一交易日的收盘价 D. 必须
为审批前一交易日的结算价A
109关于沪深300指数期货的限仓规定，
下列说法正确的是（ ）。
A. 投资者在某一合约上的按单边计算的
持仓数不得超过500手 B. 如同一投资
者在不同会员处开仓交易，持仓头寸可以
分别计算 C. 当某一合约结算后市场持
仓总量（单边）超过10万手时，结算会员
在该合约的持仓量（单边）不得超过该合
约市场持仓总量的25% D. 超出的持仓
或者未在规定时限内完成减仓的持仓，交
易所不可强行平仓C
110我国精对苯二甲酸期货合约的交割月
份是（ ）。
A. 1—12月
B. 1、3、5、7、9、11月
C. 2、4、6、8、10、12月
D. 1、3、5
、7、8、9、11、12月A
111期权交易中，（ ）有权在规定的
时间内要求行权。
A. 只有期权的卖方
B. 只有期权的买方
C. 期权的买卖双方
D. 根据不同类型的期权，买方或卖方B
112一般来说，如果当年年底某商品库存
量增加，则表明当年商品供应量（
）需求量，下一年度该商品期货价格
就有可能（ ）。
A. 大于 上涨
B. 大于 下
跌 C. 小于 上涨 D. 小于
下跌B
113黄金看跌期权的执行价格为900.50美
元/盎司，当标的物的市场价格为
880.50美元/盎司时，权利金为30美
元/盎司，则该期权合约此时的时间
价值为（ ）。 A. 0 B. 10美元/盎司 C. 20美元/盎
司 D. 30美元/盎司B
114在正向市场上，某套利者在5月与9月
大豆期货合约间进行牛市套利，建仓
价差为50元/吨，平仓价差为-20元/
吨，则该套利者（ ）元/吨。（不
计交易费用） A. 亏损70 B. 盈利30 C. 盈利70
D. 亏损30C
115沪深300现货指数的最小变动量是
0.01点，沪深300股指期货报价的最
小变动价位是（ ）点。
A. 0.01
B. 0.1
C. 0.2
D. 1C
116 在我国期货市场上，会员如对结算
结果有异议,应在第二天开市前（
）分钟内以书面形式通知期货交易所
。
A. 15
B. 20
C. 30
D. 60C
117从本质上说，外汇期货交易与远期外
汇交易都可以用来（ ）。
A. 规避汇率风险
B. 取得外汇资产
C. 参与公开竞价
D. 进入国际市场A
118以6%的年贴现率发行1年期国债，所
代表的年实际收益率为（ ）%。
（结果保留两位小数） A. 6.60 B. 6.25 C. 6.38 D.
5.66C
119投资者预期期权标的的价格后市看
涨，他既不想支付交易保证金，也不
愿意承担较大风险时，应该首选（
）策略。 A. 买进看涨期权 B. 卖出看涨期权
C. 买进看跌期权
D. 卖出看跌期权A
120当现货指数为1210点，期货理论价格
指数为1220点，无套利区间上下界幅
宽为28点时，（ ）。
A. 1248点为无套利区间上界
B. 1234
点为无套利区间上界 C. 1206点为无套
利区间下界 D. 1182点为无套利区间下
界BC
121下列属于卖出看跌期货期权目的的是
（ ）。
A. 获取权利金价差收益
B. 获取权利
金 C. 获得期货空头头寸 D. 保护期
货多头头寸AB
122下列属于大连商品交易所上市的期货
品种包括（ ）。 A. 棕榈油 B. 燃料油 C. 豆油 D.
菜籽油AC
123以下适合进行利率期货多头套期保值
的是（ ）。
A. 承担固定利率计息的债务，为了防止
未来因市场利率下降而导致债务成本相对
上升 B. 承担固定利率计息的债务，为
了防止未来因市场利率上升而导致债务成
本相对上升 C. 计划持有固定收益的债
券，为了防止未来买入债券的成本上升
D. 计划持有固定收益的债券，为了防止
未来买入债券的成本下降AC
124期货公司对营业部实行统一（ ）。A. 结算 B. 风险管理 C. 资金调拨
D. 财务管理和会计核算ABCD
125关于股指期现套利交易说法正确的是
（ ）。
A. 利用期货价格与理论价格不一致，同
时在期货和现货市场进行相反交易以套取
利润 B. 正向套利操作是指买进股票指
数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期
货合约 C. 反向套利操作是指卖出股票
指数所对应的一揽子股票，同时买进指数
期货合约 D. 股指期货价格高估时进行
反向套利，股指期货价格低估时进行正向ABC
126期货合约的名称应注明（ ）。
A. 合约的品种名称
B. 合约品种的产
地 C. 合约品种的交割地点 D. 合约
上市交易所名称AD
127在无上影阳线K线图中，实体的上边
线表示（ ）。 A. 开盘价 B. 收盘价 C. 最高价
D. 最低价BC
128某交易者买入5月菜籽油期货合约的
同时，卖出7月菜籽油期货合约，价
格分别为7180元/吨和7280元/吨，持
有一段时间后，价差扩大的情形是（
）。
A. 5月7290元/吨，7月7300元/吨
B. 5
月7300元/吨，7月7450元/吨 C. 5月
7150元/吨，7月7350元/吨 D. 5月7300
元/吨，7月7150元/吨BC
129在波浪理论中，如果该周期以上升过程和下降过程所组成，则被称为上升主浪的有（ ）。 A. 第一浪 B. 第二浪 C. 第三浪
D. 第五浪
ACD 130
货币政策对汇率的影响主要是通过（ A. 货币职能变动 B. 货币供应量的变
动 C. 利率的变动 D. 货币符号的变
BC
131
关于价差套利的描述，正确的是（）。 A. 利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利 B. 关注相关期货合约之间的价差是否在合理区间内 C. 要求在期货
市场和现货市场上进行方向相反的交易D. 价差是用建仓时价格较高的一“边”
减去价格较低的一“边”计算出来的ABD
132
利用期货交易实现“风险对冲”须具备（A. 期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当 B.期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物 C. 期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来 D. 期货合约的月
份一定要与现货市场买卖商品的时间对应
ABC
133
下列属于跨市套利的是（ ）。 A. 买入A期货交易所5月锌期货合约，同时买入A期货交易所7月锌期货合约 B.卖出A期货交易所7月原油期货合约，同时买入A期货交易所7月豆油期货合约 C.买入A期货交易所9月大豆期货合约，同时卖出B期货交易所9月大豆期货合约 D.
卖出A期货交易所7月小麦期货合约，同时
买入B期货交易所7月小麦期货合约
CD
134
在期货投机交易中，入市时机选择应（ ）。 A. 判断市场方向，即市场处于牛市还是熊市 B. 权衡每笔交易的风险和获利前
景 C. 当市场趋势已明确上涨时，买入期货合约 D. 当市场趋势不明朗时，不
要匆忙建仓
ABCD
135
套期保值者的特点包括（ ）。 A. 生产、经营或投资活动面临较大的价格风险 B. 买卖期货合约的方向比较稳
定且持有时间较长 C. 生产、经营或投
资规模通常较大 D. 避险意识强
ABCD
136
芝加哥期货交易所（CBOT）的中长期利率期货主要交易品种有（ ）期国债期货。
A. 2年
B. 3年
C. 5年
D. 10年ABCD
137
在套期保值操作时，期货合约月份的选择A. 合约流动性 B. 合约月份匹配程度C. 不同合约基差的差异性 D. 合约交
割品级的升贴水ABC
138
2007年4月15日，国务院颁布实施《期货交易管理条例》，与原《期货交易管理暂行条例》相比，扩大了期货公司的业务范围，在原有经纪业务的基础上增加了（ ）业务。 A. 境外期货经纪 B. 境外套保 C.
自营交易 D. 期货投资咨询
AD
139关于期货投机与套期保值交易，描述正确的是（ ）。 A. 期货投机交易以转移期货价格风险为目的 B. 期货投机交易以较少资金获取较大利润为目的 C. 套期保值交易是在
现货与期货市场上同时操作 D. 套期保值者在期货市场上的交易频率远高于期货
投机者
BC
140
一般来说，行业利润越低，相关原材料价Y. 正确 N. 错误
Y
141一般认为，不同的商品期货，其最佳天数
Y. 正确 N. 错误Y
142S&P500指数的计算采用加权算术
平均法。
Y. 正确 N. 错误Y
143最小变动价位是指在期货交易所的公
开竞价过程中，对合约标的每单位价
格报价最小变动的数值。
Y. 正确 N. 错误Y
144我国期货市场上，某上市期货合约以
涨跌停板价成交时，其成交撮合的原
则是实行平仓优先和时间优先的原则
。
Y. 正确 N. 错误Y
145在其他条件相同的情况下，美式期权
的期权费通常比欧式期权的期权费要
高。
Y. 正确 N. 错误Y
146规避风险和价格发现是期货市场的两
个基本功能。
Y. 正确 N. 错误Y
147某组股票现值100万元，预计1个月后
可收到红利1万元，当时市场年利率
为6%，买卖双方签订了3个月后转让
该组股票的远期合约。
问1[单选]:（1）该远期合约的净持
有成本为（ ）元。
问2[单选]:（2）该远期合约的合理
价格为（ ）元。
选1: A. 4900 B. 5000 C. 10000
D. 25100
选2: A. 1004900 B. 1005000 C.
1010000 D. 1025100
答1: A
答2: A
14812月1日，某油脂企业与某饲料厂签
订合约，约定出售一批豆粕，协商以
下一年3月份豆粕期货价格为基准，
以高于期货价格20元/吨的价格作为
现货交收价格。同时该油脂企业进行
套期保值，以3215元/吨的价格卖出
下一年3月份豆粕期货合约。此时豆
粕现货价格为3200元/吨。2月12日，
该油脂企业实施点价，以2950元/吨
的期货价格为基准价，进行实物交
收，同时将期货合约对冲平仓。此时
现货价格为2980元/吨。通过上述操
作，该油脂企业豆粕的实际售价相当
于是（ ）元/吨（不计手续费等费
用）。
选1: A. 2930 B. 3215 C. 3225
D. 3235答1: D
1494月29日，某交易者在国内交易所进
行套利交易，同时买入10手7月LLDPE
期货合约、卖出20手9月LLDPE期货合
约、买入10手11月LLDPE期货合约；
成交价格分别为9180元/吨、9250元/
吨和9280元/吨。5月7日对冲平仓时
的成交价格分别为9200元/吨、9230
元/吨和9260元/吨。该交易者的净收
益是（ ）元。 （不计手续费等费
用）
选1: A. 2000 B. 3000 C. 4000
D. 6000答1: A
1509月10日，我国某天然橡胶贸易商与
马来西亚天然橡胶供货商签订5000吨
天然橡胶订货合同，成交价格折合人
民币11950元/吨。由于从订货至货物
运至国内港口需要1个月的时间，为
了防止期间价格下跌对其进口利润的
影响，该贸易商决定利用天然橡胶期
货进行套期保值。
问1[单选]:(1).该贸易商应（ ）
11月份天然橡胶期货合约。
问2[单选]:(2). 该贸易商在11月份
天然橡胶期货合约的建仓价格为
12200元/吨。至10月10日，货物到
港，现货价格至10800元/吨，期货价
格至10850元/吨。该贸易商
选1: A. 卖出1000手 B. 买入1000手
C. 卖出500手
D. 买入500手
选2: A. 基差走弱200元/吨 B. 通过套
期保值，天然橡胶的实际售价相当于是
12150元/吨 C. 期货市场亏损1350元/
吨 D. 若不做套期保值，该贸易商仍可
以实现进口利润
答1: A
答2: B
151在6月1日，某美国进口商预期3个月
后需支付进口货款2.5亿日元，目前
的即期汇率为USD/JPY=96.70，该进
口商为避免3个月后因日元升值而需
付出更多的美元，就在CME外汇期货
市场买入20张9月份到期的日元期货
合约进行套期保值，每张日元期货合
约为1250万日元，成交价为
JPY/USD=0.010384。到了9月1日，当
日即期汇率为USD/JPY=92.35，该进
口商卖出20张9月到期的日元期货合
约对冲平仓，成交价格为
JPY/USD=0.010840。（不计手续费等
费用）
选1: A. 损失121777，获利114000 B.
获利121777，损失114000 C. 损失
114000，损失121750 D. 获利114000，
获利121750 答1: A
152在我国，某交易者4月28日在正向市
场买入10手7月豆油期货合约的同时
卖出10手9月豆油期货合约，建仓时
的价差为120元/吨，该交易者将上述
合约平仓后获得净盈利10000元（不
计手续费等费用），则
问1[单选]:（1）该交易者该笔交易
的价差（ ）元/吨。
问2[单选]:（2）该交易者平仓时的
价差为（ ）元/吨。
选1: A. 缩小100 B. 扩大100 C. 缩
小200 D. 扩大200
选2: A. 10 B. 20 C. 40 D. -80
答1: A
答2: B
1535月10日，某投资者在芝加哥期货交
易所，以15美分/蒲式耳的权利金买
入执行价格为1295美分/蒲式耳的7月
小麦看跌期权合约1张；同时，以10
美分/蒲式耳的权利金卖出执行价格
为1285美分/蒲式耳的7月小麦看跌期
权合约1张。该投资者的损益平衡点
（不计交易费用）为（ ）美分/蒲
式耳。
选1: A. 1295 B. 1290 C. 1285
D. 1289答1: B
154某新入市投资者在其保证金帐户中存入保证金50万元，当日开仓买入9月白糖期货合约20手，成交价为3200元/吨，其后以涨停板的价格卖出平仓10手。当日收盘价为3201元/吨，结算价为3188元/吨；前一交易日收盘价为3140元/吨，结算价为3145元/吨。若向该投资者收取的白糖的交易保证金比例为6%，每日价格波动最大限制为4%。（不计手续费等费用） 问1[单选]:（1）当日投资者的卖出平仓价为（ ）元/吨。
问2[单选]:（2）投资者的当日盈亏为（ ）元。
选1: A. 3275 B. 3271 C. 3270
D. 3280
选2: A. 亏损5800 B. 盈利8200 C.盈利5800 D. 亏损8200
答1: C 答2: C
某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20500元/吨。此时铝锭的现货价格为19700元/吨。至6月5日，期货价格为20800元/吨，现货价格至20200元/吨。该厂按此现货价格购进铝锭，同时将期货合约对冲平仓。则该厂套期保值效果是（ ）（不计手续费等费用）。 选1: A. 基差不变，完全实现套期保值B. 不完全套期保值，且有净亏损200元/吨 C. 不完全套期保值，且有净盈利
200元/吨 D. 不完全套期保值，且有净亏损400元/吨 答1: B