《财务成本管理》模拟试题

《财务成本管理》模拟试题作者：来源：《财会通讯》2008年第08期一、单项选择题1、下列关于租赁分析中的损益平衡租金特点的表述中，不正确的有()A损益平衡租金是指租赁损益为零的租金额B损益平衡租金是指税前租金额C损益平衡租金是承租人可接受的最高租金额D损益平衡租金是出租人可接受的最低租金额2、某企业发行期限为五年的可转换债券，每张债券面值为10万元，发行价为10.5万元，共发行100张，年利率为10％，到期还本付息，两年后可转换为普通股，第三年末该债券一次全部转换为普通股200万股：其转换价格为()元。

A．2 B．5 C．6．5 D．6.63、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15％和20％．无风险报酬率为8％，某投资者除自有资金外，还借入20％的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为()。

A．16.4％和24％ B．13.6％和16％C．16.4％和16％ D.13.6％和24％4、下列说法中正确的是()。

A．以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值相同，两者无实质区别B．实体现金流量包含财务风险，比股权的现金流量风险大C．如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本D．股权现金流量法比实体现金流量法简洁5、下列各项中，与再订货点无关的因素是( )。

A．经济订货量B．日耗用量 C．交货日数D．保险储备量6、有两种欧式期权，它们的执行价格均为35元，6个月到期，6个月的无风险利率为8％，股票的现行价格为40元，看涨期权的价格为7.80元，则看跌期权的价格为()元。

A．0.2B．2C．3 D．0.57、某企业生产淡季时占用流动资金50万元，固定资产100万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为80万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决资金来源，该企业实行的是( )。

A．激进型筹资政策 B．稳健型筹资政策C．配合型筹资政策 D．长久型筹资政策8、在变动成本法下，固定制造费用与非生产成本应( )处理。

A．作为产品成本B．作为期间成本C．递延到下期D．按在产品与产成品分摊9、有关应收账款周转天数计算和分析，表述不正确的有( )。

A．提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多B．计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据C．应收账款周转天数与企业的信用政策有关D．用于业绩评价时，应收账款的余额最好使用多个时点的平均数10、下列最适合用来评价部门经理业绩的指标是( )。

A．边际贡献B．可控边际贡献C．部门边际贡献 D．税前部门利润二、多项选择题1、下列( )情况时，该期权为虚值期权。

A．当看涨期权的执行价格低于当时的期货和约价格时B．当看涨期权的执行价格高于当时的期货和约价格时C．当看跌期权的执行价格高于当时的期货和约价格时D．当看跌期权的执行价格低于当时的期货和约价格时2、在存货模式中，最佳现金持有量是()。

A．机会成本和交易成本之和最小的现金持有量B．机会成本线和管理成本线交点所对应的现金持有量C．管理成本线和短缺成本线交点所对应的现金持有量D．机会成本线和交易成本线交点所对应的现金持有量3、下列关于机会集曲线表述正确的有( )。

A．揭示了风险分散化的内在效应B．机会集曲线向左凸出的程度取决于相关系数的大小C．表示了投资的有效集合D．完全负相关的投资组合，其机会集曲线是一条直线4、以下认为存在最佳资本结构的资本结构理论的有()。

A．净收入理论B．传统理论C．净营运收入理论D．MM理论5、企业价值评估与项目价值评估的区别在于()。

A．投资项目的寿命是有限的，而企业的寿命是无限的B．典型的项目投资有稳定的或下降的现金流，而企业通常将收益再投资并产生增长的现金流，它们的现金流分布有不同的特征C．投资项目产生的现金流属于企业，而企业产生的现金流属于投资人D．投资项目投资给企业带来现金流量，而企业给投资主体带来现金流量，现金流越大则经济价值越大6、衡量系统风险的指标主要是p系数，一个股票的p值的大小取决于( )。

A．该股票与整个股票市场的相关性B．该股票的标准差C．整个市场的标准差 D．该股票的预期收益率7、相对于投资报酬率而言，剩余收益的特点为( )。

A．有利于现金流量分析B．它可使业绩评价与企业目标协调一致C．允许使用不同的风险调整资本成本D．不便于不同部门之间的比较8、某工厂资金总额为300万元，负债比率为40％，负债利率为10％。

该厂年销售额为450万元，息税前利润为120万元，固定成本为60万元，变动成本率为60％。

下面计算结果正确的是( )。

A．经营杠杆系数为1.6B．财务杠杆系数为1.1C．安全边际率为2/3D．边际贡献率为0.49、某会计师事务所拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债，下列交易可以使该事务所流动比率下降的有( )。

A．曾发100万元的普通股，所得收入用于扩建几个分支机构B．借入30万元的短期借款支持同等数量的应收账款的增加C．提高应付账款的账面额来支付10万元的现金股利D．用10万元的现金购买了一辆小轿车10、下列各项能够造成材料数量差异的是( )。

A．生产工人操作疏忽B．购入材料质量低劣C．生产机器不适用D．未按经济采购批量进货三、判断题1、假定市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随着时间的推移而逐渐下降。

()2、在进行资本投资评价时，若新项目的风险与企业现有资产的风险相同，可将企业当前资本成本作为新项目的折现率。

( )3、完全成本法确定的产品总成本与单位成本比变动成本法的相应数值高，其原因在于两种成本计算法对固定制造费用的处理不同。

( )4、如果大家都愿意冒险，资本市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，资本市场线斜率就小，风险附加率就较小。

( )5、生产预算是在销售预算的基础上编制的。

按照“以销定产”的原则，生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量( )6、作业成本法是一种独立于传统成本计算方法(如以产量为分配基础的品种法、分批法、分步法等)之外的新的成本计算方法。

( )7、判断企业进入稳定状态的唯一标志是企业有稳定的投资报酬率并与投资成本趋于一致。

( )8、低经营风险与低财务风险搭配的资本结构对于权益投资人来说经营风险低，投资资本回报率也低。

( )9、采用平行结转分步法计算产品成本时，各步骤不计算半成品的成本，只计算本步骤发生的费用。

( )10、购入原材料30000千克，标准价格0.3元/千克，实际价格0.27元/千克，则其会计分录为：“借：原材料9000，贷：材料数量差异900，贷：银行存款8100”。

( )四、计算题1、某企业2006年实现销售收入1000万元，2007年比上年收入增长20％；2006年该公司的资产总额为600万元，其中非流动资产350万元。

预计在以后的4年里每年资产都增加60万元，流动资产和非流动资产以相同的速度增加。

假设该公司无投资收益和营业外支出，所得税率保持不变。

其他有关数据和财务比率如表1：要求：(1)分析该公司2007年与2006年相比，资产、负债的变化；(2)分析2007年该公司的影响流动比率的主要因素，并说明其变化的原因。

2、LZB陶瓷公司主要生产古典风格与现代风格两种风格花瓶，该公司最近决定将传统的成本计算制度改为作业成本制度。

在实施全公司范围的改革之前，想事先评价一下该项方案对公司产品成本带来的影响。

为评价该项改革方案的影响而、收集的数据如表2所示：在目前的成本制度下，维修成本、材料转移成本以及生产准备成本均按机器小时分配到各花瓶。

要求：(1)采用目前的传统成本计算制度，计算每种花瓶的单位成本。

(2)采用作业成本计算制度，计算每种花瓶的单位成本。

3、江东公司是一家上市公司，其未来连续三年预计的利润表和简化资产负债表见表3、表4。

该公司目前的加权平均资本成本为10％，三年以后资本成本降为9％，全部所得的所得税率30％，且将会保持不变。

公司预计在其他条件不变的情况下，今后较长一段时间内会保持第三年的经济利润增长率不变。

要求：根据以上资料，运用经济利润法计算江东公司价值。

4、资料：产品需经两道工序加工，月初在产品和月末在产品中，两道工序的数量各占50％。

材料在每道工序开始时一次投入；每公斤材料的定额成本8元；每小时的定额工资5元，其他资料如表5、表6所示。

要求：(1)本月在产品明细账如表7所示，试根据约当产量法将下表空白处填齐。

(2)根据标准成本法原理，分别计算材料和直接人工成本差异(材料的实际价格为每公斤8.5元，人工实际单位工时为4.5元)。

五、综合题1、LZB公司2007年实现销售收入3600万元，税后利润149.6万元．实现经营现金净流量228万元，息税前利润300万元，发生财务费用100万元，到期的长期债务90万元，支付的现金股利89.76万元，市场利率是12％。

其他资料列示如表8、表9所示。

要求：假如你是该公司的财务顾问，请依次回答以下问题：(1)分析LZB公司的流动性(短期偿债能力)。

(2)分析LZB公司的财务风险性(长期偿债能力)。

(3)运用杜邦财务分析体系综合分析LZB公司盈利性(获利能力)。

(4)运用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对LZB公司净资产收益率影响的主要因素。

(5)计算LZB公司2007年的可持续增长率?如LZB公司以后不增发新股，继续维持目前的经营效率和财务政策，且产品不受市场限制，不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，则2008年的预期销售增长率是多少?(6)假定LZB公司的资产、流动负债与销售收入同此例增长，根据历史经验，如果资本市场比较宽松，LZB公司的外部融资销售增长比为0．3；如果资本市场紧缩，LZB公司将不能到外部融资。

若LZB公司的销售净利率为4％至6％之间，确定LZB公司销售增长率可能的范围。

(7)如果LZB公司狠抓资产管理，预计2008年销售收入增长10％状况下，估计资产周转率比上年加速0.3次，其它条件不变，问LZB公司是否需要向外筹资?(8)如果LZB公司可以将其存货平均周转率提高至行业平均水平而不会影响其销售净利率及其他资产的周转率，假设LZB公司在未来两年内每年的销售增长仍为10％，则该公司在未来两年内每年需要向外界筹措多少资金?2、高盛企业计划从国外引进生产一新项目，该项目分两期进行：预计第一期新项目产品在2007年初投资，市场适销期为4年，新产品的生产可利用原有旧设备，该设备的原值220万元，税法规定的使用年限为6年，已使用1年，按年数总和法计提折旧，税法规定的残值为10万元。

目前变现价值为150万元，4年后的变现价值为0。

生产新项目的产品需垫支经营营运资本50万元。

预计新产品投产后本身每年会为企业创造20万元的税后经营利润，但新产品的上市会使原有老产品的价格下降，致使老产品的销售收入每年减少2万元，从而使老产品本身所能为企业创造的税后经营利润减少。