商业银行海外发展模式理论前提与判断标准

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ＴｈｅｏｒｉｅｓａｎｄＣｒｉｔｅｒｉａｏｆＣｏｍｍｅｒｃｉａｌ

Ｂａｎｋ’ＳＯｖｅｒｓｅａｓＥｘｐａｎｓｉｏｎＭｏｄｅｌｓ

商业银行海外发展模式：理论前提与判断标准

＿黄涛

编者按：在经济一体化和金融全球化的背景下，商业银行跨国经营不断涌现。商业银行海外发展模式主要有两种，一是直接在东道国设立分支机构即内生性增长模式，二是通过并购当地的银行实现业务扩张ｅＰｇｌ，延式增长模式。实际工作中商业银行如何选择海外发展模式，理论界和实务界对此都缺乏系统的研究，本文在对理论进行梳理和总结的基础上，从实践操作的角度从四个方面提出了八项标准，可供我国商业银行选择海外发展模式时参考。

关键在于拥有内部化优势（ｉｎｔｅｒｎａｌｉｚａｔｉｏｎａｄｖａｎｔａｇｅｓ），

商业银行海外发展的相关理论所有权优势（ｏｗｎｅｒｓｈｉｐａｄｖａｎｔａｇｅｓ）和区位优势（１０ｃａｔｉｏｎ

商业银行海外发展动因理论ａｄｖａｎｔａｇｅｓ）。

商业银行海外发展动因理论起源于跨国公司理论，即把跨内部化优势是指商业银行把外国市场内部化以节约交易成本

国银行看成跨国企业，从而把跨国企业的研究范式应用于跨国并实现协同效应，因为跨国银行能够实现内部资金的流动，有利

银行。根据英国学者邓宁（ＪｏｈｎＨ．Ｄｕｎｎｉｎｇ）提出的“国际生于全球的资产负债管理，并且通过资金的优化配置而增加利润。产折衷理论”，－－Ｉ黜（含银行等服务业）之所以能跨国经营，所有权优势是指商业银行利用自己的声誉优势、专业优势以及客户优势进行海外发展。区位优势是指当某些国家或地区存在政府

管制或海外经营的成本较低等因素时，使得对外投资成为对商业

银行有利的选择。

商业银行海外发展功能理论

根据格鲁拜尔（ＨｅｒｂｅｒｔＧ．Ｇｒｕｂｅｌ）在产业组织理论基础上

提出的跨国银行功能的三分类理论，从银行业务的特点和优势角

度，可将国际化银行分为跨国服务银行、跨国批发银行和跨国零售银行三种类型。

跨国服务银行主要是为跨国公司在海外提供国际结算、商业

贷款，贸易融资等金融服务。这类银行的特点是追随本国客户到

海外市场，从而内部化银企合作关系。这类银行与跨国公司母公

司之间保持密切的关系，使得跨国公司的海外子公司愿意将相关

的金融服务交给与母公司关系密切的跨国银行，而且国际化的银

行在处理跨国公司金融服务方面比东道国的区域银行具有一定的优势，可以快速、低成本地体察跨国公司的金融需求。

跨国批发银行进入海外市场主要从事外汇交易和离岸货币等

批发业务，此类银行进行跨国经营可以有效地控制、规避和化解

外汇风险。这类银行的优势在于具有较低的经营成本：一方面由

于经营地域国际化，经营管理开支的费用分散于不同的国家和地

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区，比单纯的国内银行更加具有成本优势，另一方面，离岸金融

市场往往还能够规避国内银行的法规限制。

跨国零售银行进入海外市场主要从事向当地居民提供存款、贷款、消费金融和信用卡等业务，它涉及的业务量大，价值长

久。在海外市场经营零售业务需要跨国银行具有某些所有权优

势，比如组织管理经验、市场推广技能、金融创新能力、现代化

设备、品牌和声誉等。如果跨国银行进入海外市场提供零售银行

服务，必须以较低的边际成本运营才能获得超过东道国当地竞争

者的收益。

商业银行海外发展类型理论商业银行海外发展类型理论与商业银行海外发展功能理论有

很多相似之处。美国学者吉迪（ＩａｎＧｉｄｄｙ）提出商业银行海外

发展有三种类型：即正常型、境外型和东道国型。正常型跨国银

行是一种最低级的形式，即商业银行在国内进行外币存贷款，在

海外保持相应的账户结存，便于国际间的清算支付，正常型跨国银行主要定位于国内经营。境外型银行主要在国际货币市场上进

行筹集国际货币资金，从事外汇交易等活动。东道国型跨国银行

主要指在海外为当地居民服务的银行。吉迪认为，东道国型跨国

银行是成熟的对外直接投资模式。吉迪在分析三类跨国银行的前

提条件时指出了它的不同之处：正常型跨国银行对资金流动无限

制，无进入障碍或管理上的负担・境外型跨国银行资金可自由转

移，一些银行可自由移动，但管理上存在区别。东道国型跨国银行的资金转移受到限制，银行的进人和活动会受到一定的监管限

制。

商业银行选择海外发展模式的主要判断标准

总结以上理论，并结合实务工作中的经验，我们认为。商业

银行选择海外发展模式可参考的主要标准包括：制度性标准、战

略性标准、财务性标准和管理性标准四个方面。在商业银行全面分析了海外市场的政治经济风险，经济社会发展程度、投资者保

护力度，双边关系，行业发展以及市场状况等问题，确定了符合

银行战略发展重点的海外市场之后，以下具体标准可供商业银行

选择海外发展模式时参考。

制度性标准

根据前文所述各类理论，东道国市场的各类制度是决定商业

银行海外发展的模式的关键因素，以下从市场准入的监管法律制

９５度和日常经营的用工及工会制度两个方面进行分析。

东遒国的监管法律制度。从各国家或地区的监管体例来看，

除个别国家对国内银行和外资银行在市场准入上给予完全同等待遇之外，大多数国家都对外资银行的市场准入监管法律采取了有

别于国内银行的规则。一般而言，发达国家或地区对外资银行的

经营绩效、管控能力等要求较高，而发展中国家或地区对外资银

行的业务范围、机构数量等有限制。

东道国的法律、监管规定和对金融机构的政策反映了东道国

的态度。在一些国家或地区，尤其是新兴市场经济体，东道国的态度和立场是非常重要的因素。东道国的银行法律从制度上规定

了外国银行进入本国市场的机构形式。一些国家或地区禁止或严

格限制外资银行进入本国市场，或对外资银行分支机构的业务加

以约束，对于这样的国家或地区，银行宜采取并购当地银行的方

式进入其市场。有的国家或地区对外资银行并购东道国银行的持

股比例上限规定过低，难以实现银行的战略意图，则进入当地市场必须先设立分支机构，然后才能采取其他的投资形式。根据实

践经验我们认为，如监管法律不允许外资银行控股当地银行、或

外资银行不能成为单一大股东的，不建议采取外延式增长模式。

另外，东道国的监管环境也会从银行的经营范围上影响外资

银行的海外发展模式选择。如果东道国是全能银行制，银行可以经营监管当局允许的所有金融业务，那么，外资银行进入这些市

场采取并购当地全能银行的模式，就可以迅速获得经营东道国允

许的一切金融业务的牌照，而采取内生性增长模式，就只能经营

单纯的银行业务。用工及工会制度。工会或是劳资纠纷，正在成为中国企业

走出去的一大难题。国外工会可粗略分为以下三种类型：第一种

表１监管环境分类

资料来源：作者整理

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表２中国与部分国家或地区的文化差异

越南７０２０４０３０８０Ｏ７７印度７７４８５６４０６１１．１９中国台湾５８１７４５６９８７１２１新加坡７４２０４８８４８１６１泰国６４２０３４６４５６２０４韩国６０１８３９８５７５２．０８日本５４４６９５９２８０２６６菲律宾９４３２６４４４１９２．７１法国６８７１４３８６５５３．３４德国３５６７６６６５３１３９１加拿大３９８０５２４８２３４．４２美国４０９１６２４６２９４．４７澳大利亚３６９０６１５１３１４５３英国３５８９６６３５２５４６４资料来源：根据ＷＷＷ．ｇｅｅｒｔ－－ｈｏｆｓｔｅｄｅ．ｃｏｍ数据计算．计算公式可参阅：廖理．曾亚敏．张俊生《外资并购．文化差异与目标企业股东收益》中国金融评论．２００８（１２）

表３判断标准汇总

是强硬型，如韩国工会。此类工会定期与资方谈判提高工资、改

善福利等问题，出现矛盾以后会以罢工、静坐等手段逼迫资方就

范。第二种是温和型。如德国工会。这类工会和资方的关系比较

温和，矛盾激化的情况较少，谈判是主要解决问题的方式。第三种是亲密型，如过去的日本工会。这类工会和资方发生对立冲突

的情况较少，工会认为应与资方共谋发展，这类工会比较符合中

国企业的行事风格。长期以来日本实行的终身雇佣制形成了此类

９６工会生长的基础，但日本的情况近几年也在改变。在日本经历了

失去的十年之后，传统的日本劳资关系，特别是终身雇佣制发

生了很大变化，亲密型工会开始逐渐向强硬型发展。需要注意的

是，在全球经济普遍不景气的阶段，工会的做法相比稳定时期会

更加激进。当然，相比劳动密集型行业，资本和技术密集型的行

业，包括金融业的工会势力会弱一些。在涉及到相关的用工制度时，采取外延式增长模式还需要

注意目标企业是否存在欠发职工养老金的问题，而无论外延式增

长模式还是内生性增长模式都必须考虑银行裁员（重组）的灵活

度、裁员的成本、补偿金的支付，以及东道国政府对此类问题的相关法律法规等。

战略性标准

商业银行海外发展功能理论、类型理论以及构建理论都论述

了战略考量对商业银行海外发展的决定作用，以下从商业银行在

新市场战略以及商业银行在海外市场发展所受内部资源限制两个方面进行分析。

商业银行在新市场的战略考虑。一些战略性的海外新市场，

银行一进入就希望在市场上占据重要的战略地位。获得一定的市场份额，实现大规模渗透。对于这种情况，并购当地银行，尤

其是实现全资控股的并购就显得优势明显，可迅速实现其战略意

图。如果银行只是想在一个风险较大的市场上实现战略存在，则

自建代表处或分行就是适宜的选择。

从动态的角度看，银行的海外经营是一个从跨国服务银行，到跨国批发银行，再到跨国零售银行的动态渐进的过程。在服务

导向阶段，一般很难在东道国建立全面的，系统的经营网络，经

营零售业务存在一定困难，而在零售业务导向阶段，缺乏系统的

经营网络将是致命的缺陷。因此在服务导向阶段，银行进入海外

市场可以内生性增长模式为主，如银行进入海外市场需要提供跨国零售业务，则应以外延式增长模式为主。

商业银行的资源限制。在进入海外市场时，商业银行明显受

到内部资源的限制，包括财务资源和人力资源等。一般来说，并购比自建分行需要更多的资本和财务投入，资本投入不应使银行

资本充足率低于监管当局的要求以及稳健经营的需要。人力资源

主要指熟悉国际银行业务、经验丰富的银行管理人员。例如，自

建分支机构所需要的人员应具备一定的业务发展能力，而并购当

地银行需要的更多的是有经验的管理整合人才。此外，银行的所

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