简述项目融资的运作程序

简述项目融资的运作程序
1、确定项目方案
BOT项目在这一阶段的主要目标是确定项目建设的必要性，并进
一步研究确定设计规模和项目需要实现的目标，而不需要确定项目
采用的技术、项目投资额或者投资收益水平。

因此，在招标文件中
不需要详细规定项目的技术方案和实施方案，只需要勾画出项目在
规模、技术、经济等方面的轮廓，鼓励投标人在项目构想和设计方
面提出新的观点，发挥他们各自的技术和经验优势，从而有利于政
府从各投标方案中选择一个最佳方案作为实施方案。

只有允许投资人获得合理的回报，项目采用BOT方式才可能取得成功。

不可能盈利的项目，只能由政府或者公共机构进行投资建设，除非政府能够采取财政补贴等方式保证项目投资人获得合理的回报。

2、立项
立项，是指计划管理部门对《项目建议书》或《预可行性研究报告》以文件形式进行同意建设的批复。

BOT项目在发布招标文件之前，按照国家的基本建设程序完成项目立项是非常必要的。

已经立
项的项目可以降低招标后的项目审批风险，提高投标人参与项目的
积极性。

在项目没有立项的情况下进行招标工作，如果投资人确定
后政府不批准项目，将会给中标人造成很大的损失。

因此，项目立
项通过的审批文件一般被作为招标的依据。

目前，一般来说，外资BOT项目需要得到国家计委的批复，内资BOT项目可以由地方政府批复。

在前期准备工作不足的情况下，计
划管理部门也可不批复《项目建议书》或《预可行性研究报告》，
而是批复进行同意项目融资招标，这种批复也可作为招标的依据。

3、招标准备
项目立项工作完成后，即可着手准备招标工作，主要内容有：第一步，成立招标委员会和招标办公室。

第二步，聘请中介机构第三
步，进行项目技术问题研究，明确技术要求。

第四步，准备资格预
审文件，制定资格预审标准。

第五步，设计项目结构，落实项目条件。

第六步，准备招标文件、特许权协议、制定评标标准。

4、资格预审
邀请对项目有兴趣的公司参加资格预审，如果是公开招标则应该在媒体上刊登招标公告。

参加资格预审的投标人数量越多，招标人
选择的范围就越大。

为了在确保充分竞争的前提下尽可能减少招标
评标的工作量，通过资格预审的投标人数量不宜过多，一般为3—
—5家比较合适。

北京第十水厂BOT项目的资格预审通告发布后，
共有34家跨国公司或银行购买了资格预审文件，7家联合体提交了
资格申请文件，招标委员会选择了其中的5家联合体参加项目投标。

5、准备投标书
在获得招标委员会的书面邀请后，通过资格预审的投标者，如果决定继续投标，则应按照招标文件的要求，提出详细的建议书(即投
标书)。

在投标者的建议书中，一般应详细地说明所有关键方面，如：设施的类型及所提供的产品或服务的性能或水平;建设进度安排及目
标竣工日期;产品的价格或服务费用;价格调整公式或调整原则;履约
标准;投资回报预测和所建议的融资结构与来源;外汇安排;不可抗力
事件的规定;维修计划;风险分析与分配。

在准备标书阶段，投标人将就标书中的有关内容向招标人提出疑问。

招标人应该以标前答疑会等形式进行解答，并将解答内容以书
面形式正式通知所有通过资格预审的投资人。

在北京第十水厂BOT
项目的招标过程中，5家通过资格预审的联合体在购买了招标文件
之后，在准备标书期间陆续提出了一百余道问题，招标委员会举行
了标前答疑会议，并多次回答了投标人提出的问题，5家联合体最
终全部递交了标书，这在国内类似项目中是第一次。

6、评标与决标
投标截至后，招标委员会将组建评标委员会，按照招标文件中规定的评标标准对投标人提交的标书进行评审。

评标标准必须在招标
文件中做出明确陈述。

评标方法的选择将显著地影响到最终的评标
结果，因此，一般情况下，招标文件中规定的评标标准不允许更改。

标书中的主要标的应该是评标时重点考虑的核心因素，如果采用评分法评标，则该因素的分值应该占有绝对的权重。

北京第十水厂BOT项目评标的标准以水价为主，适当考虑了融资方案、法律方案
和技术方案。

7、合同谈判
决标后，招标委员会应邀请中标者与政府进行合同谈判。

运作良好的BOT项目，由于投标人之间竞争十分激烈，使政府在谈判中的
地位非常主动。

8、融资与审批
谈判结束且草签特许权协议以后，中标人应报批《可行性研究报告》，并组建项目公司。

项目公司将正式与贷款人、建筑承包商、
运营维护承包商和保险公司等签订相关合同，最后，与政府正式签
署特许权协议。

至此，BOT项目的前期工作全部结束，项目进入设计、建设、运
营和移交阶段。

9、实施阶段
项目公司在签订所有合同之后，开始进入项目的实施阶段，即按照合同规定，聘请设计单位开始工程设计，聘请总承包商开始工程
施工，工程竣工后开始正式商业运营，在特许期届满时将项目设施
移交给政府或其指定机构。

需要强调的是，在实施阶段的任何时间，政府都不能放弃监督和检查的权利。

因为项目最终要由政府或其指定机构接管并在相当长
的时间内继续运营，所以必须确保项目从设计、建设到运营和维护
都完全按照政府和中标人在合同中规定的要求进行。

融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。

贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈
判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。

同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。

整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。

在融资执行阶段
由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。

通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。

通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。

随着国内资源企业走出去的步伐加快，项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤，提高融资能力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。

项目融资一般要经历融资结构分析、融资谈判和融资执行三个阶段。

融资结构分析阶段
通过对项目深入而广泛的研究，项目融资顾问协助投资者制定出融资方案，签订相关谅解备忘录，保密协议等，并成立项目公司。

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