标普上调中国主权信用评级

标准普尔、穆迪评级分类表(2007-03-25 18:02:22)转载分类：学术研究穆迪从A至B的分类评级都缀以数字和3)。

如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。

标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。

评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。

标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。

投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。

AA A级为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。

从AA至CC C级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。

例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。

标普的短期评级共设6个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。

其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+”号表示偿债能力极强。

标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。

美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。

穆迪评级穆迪长期评级（一年期以上债务）共分9个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca 和C。

其中Aaa级债务的信用质量最高；C级债务为最低等级，收回本金及利息的机会微乎其微。

在Aa到Caa的6个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。

通常认为，从Aaa级到Ba A3级属于投资级，从B A1级以下则为投机级。

一、主体评级符号及其定义标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构的主体评级符号及其定义均采用各自的中长期信用等级符号体系。

在等级划分方面，标普采用四等十一级制，且对于‘AA’至‘CCC’级别，可通过增加‘+’或‘-’符号来表示评级在各主要评级分类中的相对强弱；穆迪采用三等九级制，对于‘Aa’至‘Caa’级别，通过增加修正数字1、2、3来表示同类评级中的相对排位，其中数字1表示级别在所属同类评级中排位较高，数字3则表示级别在所属同类评级中排位较低；惠誉也采用四等十一级制，但与标普和穆迪不同的是，修正符号‘+’和‘-’可用于‘AA’至‘B’级别（见附件一）。

二、债项评级符号及其定义债项评级分为中长期债项评级和短期债项评级。

中长期债项评级标普、穆迪和惠誉的中长期债项评级与主体评级一样，也均采用各自的中长期信用等级符号体系。

但是，由于评级历史和评级理念不同，上述三家评级机构对各类级别的定义幵不完全相同。

标普和惠誉认为长期信用评级主要衡量的应是被评对象的违约风险，因而其符号定义侧重于强调偿债能力；穆迪则认为不同的长期信用评级表示被评对象可能给投资者带来信用损失的相对大小，因而其符号定义更侧重于反映被评对象的预期损失（见附件二）。

同时，为了更好的满足投资者需求，三家机构在评级实践中对债券级别的划分和含义方面赋予了更多内容。

在债券级别划分方面，为使市场具有统一认知，同时满足投资者的不同偏好，三家机构均设定‘BBB-’或‘Baa3’及以上级别属于投资级别，这些级别以下则属于投机级别。

从标普和惠誉的级别定义可以看出，区分投资和投机级别的关键因素是发行人偿债能力对经济周期以及不利环境变化的承受能力，此定义可通过美国近20年的违约率统计数据得以印证，即投机级债券违约率随经济的波动而剧烈变动，而投资级债券违约率则基本保持稳定。

投资级别和投机级别的划分与定义可为投资者提供初步的投资建议，即具有长期持有、配置型偏好的投资者可关注级别为‘BBB-’或‘Baa3’及以上的债券，而具有高风险、高收益偏好的投资者则可关注级别为‘BB+’或‘Ba1’及以下的债券。

信用评级制度的理论与实践信用评级制度（Credit rating system）是指通过对个人、企业、政府或其他组织的信用情况进行评估，对其信用能力等级进行评级，来提供有关信用风险的评估和建议的一种制度。

它对于银行、证券公司、投资基金、保险公司等金融机构、企业和政府机构都有着重要的意义。

信用评级制度的来源可以追溯到19世纪末期，当时一些信用评级机构开始给债券进行评级。

但是，由于评级标准不统一、信息不对称等问题，导致许多大规模的金融危机出现，如1980年代的美国储蓄贷款危机、1997年的东南亚金融危机以及2008年的次贷危机等。

这些危机使得信用评级制度的问题受到了广泛的关注和研究。

一、信用评级制度的理论基础信用评级制度的理论基础是信息经济学中的不对称信息理论。

即借款人比出借人更容易了解其自身状况和信用历史，出借人要想得到这些信息，需要付出一定成本。

因此，信用评级制度的目的就是通过收集、分析和评估这些信息，将其将其转化为评级结果和建议，使得出借人能够更加准确地评估借款人的信用风险。

信用评级制度的基本思路是通过对个人、企业、政府或其他组织的信用记录、财务状况、经营状况、法律风险等进行评估，给出相应的信用评级，这样，出借人就可以更好地了解借款人的信用风险，制定出相应的借款利率或要求抵押品等。

评级结果还可以帮助借款人改善自身信用状况，增强信用能力等级。

二、信用评级制度的实践状况现在，世界上主要有三大信用评级机构，分别是标普、穆迪和惠誉。

它们都为客户提供全球范围内各种类型的信用评级服务。

除了这三家国际知名的信用评级机构外，一些国家也建立了自己的信用评级机构，以满足本国的信用市场需求。

在中国，信用评级制度尚处于发展阶段。

2016年，中国信用市场协会成立，表明国内信用评级行业开始走向规范化、专业化的道路。

目前，在中国境内提供信用评级服务的机构有上百家，但市场份额主要集中在前几名的机构。

三、信用评级制度的问题和挑战随着信用评级制度应用的不断推广和完善，相关问题和挑战也层出不穷。

杨光著名盲人歌手，2007年央视《星光大道》年度总冠军。

2008年北京残奥会上，他除与刘德华等人合唱之外还演唱了自己创作的歌曲《欢聚北京》。

广州亚残运会开幕式，杨光演唱了感动过无数人的成名曲《我是阳光》。

广州亚残运会开幕式的焦点人物之一，无疑是著名盲人歌手杨光。

平时爱跑步爱骑马的杨光，声音洪亮，像他的名字一样，带给人“阳光”般的温暖。

接受羊城晚报记者专访时杨光侃侃而谈。

他说，自己并没有别人所说的那么伟大，只是不把身体残疾太当一回事儿，保持一颗平常心。

每年万余吨木炭销往韩国暴利诱发淮河毁林运动3部委启动土地违法问责∙周小川：加息是两难选择∙标普上调中国主权信用评级∙黄家董事候选人17日入阁国美∙毛泽东罕见结婚照片曝光(组图)∙世上最昂贵18种特殊宠物一览(图)∙优酷网暴涨让经济转型很受伤杨光和普通人一样，也上网看新闻搜资料，生活中也曾遭遇挫折。

但他说，只要跨过了坎儿，就能看到希望。

带着民族荣誉感上台唱歌时想着很多画面羊城晚报：杨光，你何时接到亚残运会开幕式表演邀请的？杨光：半个月前就通知我了，不过到开幕前5天才确定演唱的是我自己创作的《我是阳光》这首歌。

我感觉非常荣幸。

羊城晚报：会不会觉得时间太紧有些忐忑？杨光：不会。

因为经常演出。

不过这次是带着民族荣誉感来唱的。

首先在台上展现的不光是我自己，还要代表国家的一种风采。

我觉得，走上台要自信，要大气。

羊城晚报：比起北京残奥会开幕式上的演唱，这次心情有变化吗？杨光：说实话，残奥会在北京开，离自己家很近，心里比较有底，而且排练时间也比这次长。

其实两次演唱感觉都很兴奋，要说不同之处，就是一次比一次演得好吧。

羊城晚报：不少网友对你的评价是：你最难得的是唱歌时感情很投入。

你认为自己最难得的是什么？杨光：我自己不好评价。

反正我觉得我一唱歌的时候，心里想的是很多画面。

唱歌我觉得最重要的就是有画面感。

不能因为自己视觉有障碍，就让别人从你的歌声中体会不到这种画面感。

路走过一次就不需别人带用读屏软件学电脑仅花3天羊城晚报：作为视力残疾人，生活中会有很多不便。

标普对兴业银行的评级一、公司概况兴业银行（以下简称“兴业”）是一家总部位于中国福州的大型综合性商业银行，股票代码601166.SH。

自1988年成立以来，兴业始终秉持着为客户提供优质金融服务的使命，逐步发展成为国内外具有一定影响力的金融企业。

二、财务分析1. 资产质量标普指出，兴业的资产质量是其业务运营的关键优势之一。

在过去几年中，尽管中国金融业面临诸多挑战，但兴业的资产质量持续保持稳定。

该行的不良贷款率一直处于行业较低水平，且贷款准备金充足，能够应对潜在的信用风险。

2. 资本充足率标普对兴业的资本充足率表示肯定。

根据最新的财务报告，该行的资本充足率保持在较高水平，且资本结构合理，能够抵御潜在的经济波动。

此外，兴业在筹资策略上保持审慎，积极寻求多元化的资金来源，降低对单一资金来源的依赖。

3. 盈利能力标普对兴业的盈利能力进行了详细分析。

尽管面临全球经济下行和国内金融市场波动等挑战，但兴业的盈利能力仍保持稳定。

该行注重成本控制和收入管理，不断优化业务结构，提高运营效率，使得其利润增长与收入增长保持同步。

三、市场前景标普认为，兴业的市场前景主要受到以下因素的影响：1. 中国经济持续增长：中国经济持续增长为金融业提供了广阔的发展空间。

随着中国经济结构的调整和转型升级，兴业作为一家综合性商业银行，将受益于为中国企业提供全面的金融服务。

2. 多元化业务布局：兴业在保持传统银行业务优势的同时，积极拓展多元化业务领域。

近年来，该行加大了对零售银行业务、企业金融及资产管理等领域的投入，使其收入结构更加均衡。

这种多元化的业务布局有助于提高兴业在市场变化中的抗风险能力。

3. 国际化战略：兴业积极推进国际化战略，拓展海外市场。

目前，该行已在全球范围内设立了多家分支机构和代表处，为跨境客户提供金融服务。

随着中国企业“走出去”步伐的加快，兴业的国际化战略将为其带来新的增长点。

四、竞争环境标普指出，中国银行业的竞争环境日益激烈。

企业信用评估体系构建与实施方案第一章企业信用评估概述 (2)1.1 企业信用评估的定义与意义 (2)1.2 企业信用评估的发展历程 (2)1.3 企业信用评估的国际经验 (3)第二章企业信用评估指标体系构建 (3)2.1 信用评估指标的选择原则 (3)2.2 信用评估指标体系的构成 (4)2.3 信用评估指标权重的确定 (4)第三章企业信用评估模型与方法 (5)3.1 企业信用评估模型的类型 (5)3.1.1 定性模型 (5)3.1.2 定量模型 (5)3.1.3 综合模型 (5)3.2 企业信用评估方法的选择与应用 (5)3.2.1 专家评估法 (5)3.2.2 财务比率分析 (6)3.2.3 财务评分模型 (6)3.2.4 模糊综合评价法 (6)3.3 企业信用评估模型的验证与优化 (6)3.3.1 模型验证 (6)3.3.2 模型优化 (6)第四章企业信用评估数据收集与处理 (7)4.1 企业信用评估数据的来源 (7)4.2 企业信用评估数据的收集方法 (7)4.3 企业信用评估数据的处理与分析 (7)第五章企业信用评估指标权重调整与优化 (8)5.1 企业信用评估指标权重的调整方法 (8)5.2 企业信用评估指标权重的优化策略 (8)5.3 企业信用评估指标权重调整的实证分析 (8)第六章企业信用评估结果的应用 (9)6.1 企业信用评估结果在信贷业务中的应用 (9)6.2 企业信用评估结果在投资决策中的应用 (9)6.3 企业信用评估结果在风险管理中的应用 (9)第七章企业信用评估体系的实施与监管 (10)7.1 企业信用评估体系的实施步骤 (10)7.2 企业信用评估体系的监管机制 (11)7.3 企业信用评估体系的改进与完善 (11)第八章企业信用评估案例分析 (12)8.1 企业信用评估案例分析一 (12)8.2 企业信用评估案例分析二 (12)8.3 企业信用评估案例分析三 (13)第九章企业信用评估体系的风险防范 (14)9.1 企业信用评估体系的风险识别 (14)9.2 企业信用评估体系的风险评估 (14)9.3 企业信用评估体系的风险防范措施 (14)第十章企业信用评估体系的发展趋势 (15)10.1 企业信用评估体系的技术创新 (15)10.2 企业信用评估体系的国际化发展 (15)10.3 企业信用评估体系在未来市场的应用前景 (16)第一章企业信用评估概述1.1 企业信用评估的定义与意义企业信用评估，是指评估机构依据一定的评估标准和程序，对企业信用状况进行系统、全面、客观的评价，以反映企业履行债务能力和信用风险的一种专业活动。