深证成份指数编制方案

x i
x x x
i
'
；
x 为等风险贡献组合的波动率， x = x ' x
x i 为风险贡献组合中第i只股票的权重；
；
x 为权重向量；

等风险贡献组合样本的协方差矩阵；
在计算协方差矩阵时，通常采用过去1年日收益序列，并剔除交易天数低于 180天的股票。
1
2.2 约束条件为 （1） 个股权重严格大于0，最大个股权重小于10%； （2） 所有样本股权重和为1；
沪深 300 等风险加权指数编制方案
一、 指数名称与代码
指数代码 H30261 中文全称 中文简称 英文全称 CSI 300 Equal Risk Contribution Weighted Index 英文简称 300 ERC
沪深 300 等风险加权 300ERC 指数
二、 指数基日与基点
沪深 300 等风险加权指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以该日收盘后所有 样本股的调整市值为基期，以 1000 点为基点。
三、 样本选取方法
1、 样本空间 沪深 300 等风险加权指数以沪深 300 指数样本股为样本空间。 2、 样本权重计算 2.1 指数目标 指数目标是实现每个样本股对组合的风险贡献相同。对任意的i和j，有
RC i =RC j
其中：
RC i 为等风险贡献组合中第i只股票的风险贡献，RC i =x i x =x i
四、 指数计算
沪深 300 等风险加权指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算，公式如 下：
报告期指数 报告期成份股的调整市值 1000 除数
其中， 调整市值＝ ∑(股价× 调整股本数× 权重调整因子)，调整股本数的计算 方法同沪深 300 指数， 基期亦称为除数。权重调整因子是根据上述优化目标和条 件计算的调整因子。

沪深300风格指数编制方案一、指数名称及代码沪深300成长指数指数简称：300成长指数代码：000918（上海），399918（深圳）沪深300价值指数指数简称：300价值指数代码： 000919（上海），399919（深圳）沪深300相对成长指数指数简称：300R成长指数代码：000920（上海），399920（深圳）沪深300相对价值指数指数简称：300R价值指数代码：000921（上海），399921（深圳）二、指数选样1、样本空间沪深300风格指数系列以沪深300指数样本股为样本空间。

2、选样方法2.1 计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率（内部增长率=净资产收益率×（1-红利支付率）），价值因子有四个变量：股息收益率（D/P ）、每股净资产与价格比率（B/P ）、每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。

在计算主营业务收入和净利润增长率时，用过去3年主营业务收入与净利润的数据采用回归方法确定长期增长趋势。

b t a profit bt a Sales sales T sales T +×=+×=其中T Sales 、 T profit 为样本公司第T 年的主营业务收入和净利润，a 为斜率，b 为截距，t 为以月份表示的年（第一年、第二年和第三年t 分别为0、12和24）。

然后计算出主营业务收入增长率与净利润增长率的平均值profit sales 和。

则ales s a salesG sales=，profit a profitG profit=内部增长率G =净资产收益率×（1-红利支付率）价值因子的计算：D/P =过去1年的现金红利/过去1年的日均总市值E/P =过去1年的净利润/过去1年的日均总市值B/P =最近一期报表的净资产/过去1年的日均总市值CF/P =过去1年的净现金流量/过去1年的日均总市值2.2 计算风格Z 值计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z 分处理。

深证电子信息传媒产业50指数编制方案（2015年1月）为反映深圳证券市场中的科技（Technology）、媒体（Media）和电信（Telecom）类上市公司的整体运行情况，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制深证电子信息传媒产业50指数。

TMT50指数包括纯价格指数和全收益指数，纯价格指数通过深交所行情系统发布实时行情数据，全收益指数通过巨潮指数网发布收盘行情数据。

一、指数代码与名称指数代码：399610指数简称：TMT50指数中文名称：深证电子信息传媒产业50指数指数英文名称：SZSE TMT50二、基日与基点TMT50指数以2004年12月31日为基日，基日指数为1000。

三、选股原则1.入围标准（1）在深圳证券交易所上市的非ST、*ST的A股；（2）有一定上市交易日期，一般为六个月；（3）公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；（4） 公司最近一年经营无异常、无重大亏损；（5） 考察期内股价无异常波动；（6） 属于以下行业：软件与服务、技术硬件与设备、半导体产品与设备、电信业务、消费电子产品、家用电器、媒体。

2. 选样方法TMT50指数的选样方法是对满足入围标准的股票，先计算入围个股平均总市值占市场比重、平均自由流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按1：1：1 的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前50名的股票，构成TMT50指数初始样本股。

四、 指数计算方法TMT50指数采用派氏加权法编制，采用下列公式逐日连锁实时计算：实时指数=权重上限因子）样本股权数市价（样本股上一交易日收权重上限因子样本股权数样本股实时成交价⨯⨯∑⨯⨯∑⨯)(上一交易日收市指数样本股：指纳入指数计算范围的股票。

样本股权数：为样本股的自由流通量，子项和母项的权数相同。

权重上限因子：见“六、样本股权重调整”。

分子与分母：分子项中的乘积为样本股经过权重调整后的实时自由流通市值，分母项中的乘积为样本股经过权重调整后的上一交易日收市自由流通市值。

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沪深 300 全收益指数：
T日全收益指数=T-1日全收益指数收盘点位 T日成分股的调整市值 T-1日成分股的收盘调整市值-T日成分股的税前调整股息

其中，T 代表任意交易日，T-1 代表 T 日的上一交易日，调整市 值 = ∑(股价×调整股本数)，税前调整股息 =∑(税前每股现金股息× 调整股本数)； 沪深 300 净收益指数：
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如果沪深 300 指数老样本日均成交金额在样本空间中排名前 60%，则参与下一步日均总市值的排名。 6.5 缓冲区规则 为有效降低指数样本股周转率， 沪深 300 指数样本股定期调整时 采用缓冲区规则，排名在前 240 名的候选新样本优先进入指数，排名 在前 360 名的老样本优先保留。 6.6 备选名单 对沪深 300 指数进行定期审核时， 设置备选名单用以定期调整之 间的临时调整。详细内容见第 8 节“样本股备选名单” 。 6.7 长期停牌股票的处理
沪深 300 指数编制方案
2015.03
目 录
1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 引言 ............................................ 2 样本空间 ........................................ 2 选样方法 ........................................ 2 指数计算 ........................................ 3 指数修正 ........................................ 7 样本股的定期审核 ................................ 9 样本股的临时调整 ............................... 11 样本股备选名单 ................................. 14 样本股股本维护 ................................. 14