财务管理-03 资金的时间价值(1)

财务管理第二章练习题第二章练习题1、资金的时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。

2、时间价值只产生与生产领域和流通领域。

3、只有运动着的资金才能产生时间价值。

4、时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢。

5、一次性收付款项、终值（本利）、现值（未来某一时点上的一定量的现金折合到现在的价值）一些公式：1、单利：I=P×i ×n2、单利终值：F=P（1+i×n ）3、单利现值：P=F/（1+i×n ）4、复利终值：F=P（1+i）n 或：P （F/P，i ，n ）5、复利现值：P=F×（1+i）-n或： F （P/F，i ，n ）6、普通年金终值：F=A[（1+i）n-1]/i或：A （F/A，i ，n ）7、年偿债基金：A=F×i/[（1+i）n-1] 或：F （A/F，i ，n ）8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）-n]/i}或：A （P/A，i ，n ）9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）-n]}或：P （A/P，i ，n ）10、即付年金的终值：F=A{[（1+i）n+1-1]/i -1}或：A[（F/A，i ，n+1）-1]11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）-n-1]/i+1}或：A[（P/A，i ，n-1）+1]12、递延年金现值：第一种方法：P=A{[1-（1+i）-m-n]/i-[1-（1+i）-m]/i}或：A[（P/A，i ，m+n）-（P/A，i ，m ）]第二种方法：P=A{[1-（1+i）-n]/i× [（1+i）-m]}或：A[（P/A，i ，n ）×（P/F，i ，m ）]= A（ F/A ，i ，n ）（P/F，i ，m+n）第三种方法：P= A（ P/A ，i ，n ）（P/F，i ，m ）13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=[（F/p）1/n]-1（一次收付款项）i=A/P（永续年金）比如，若银行存款年利率为10％，将今天的1元钱存入银行，一年以后就会是1.10元。

现金流量与资金的时间价值概述一、现金流量的概念和重要性现金流量是企业运作中最重要的经济因素之一。

它反映了企业在特定时间段内创造和使用现金的情况。

现金流量可以分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三类。

经营活动现金流量是企业主要的现金流来源，反映了企业经营业务过程中产生的现金收入和支出。

投资活动现金流量反映了企业投资项目的现金收入和支出。

筹资活动现金流量反映了企业通过发行股票、债券等方式筹集现金的情况。

现金流量对企业的重要性体现在以下几个方面：1. 评估企业的盈利能力和偿债能力。

现金流量是企业经营活动的直接体现，它可以反映企业经营活动的持续性和稳定性，是评估企业盈利能力和偿债能力的重要指标。

2. 判断投资项目的可行性。

现金流量是评估投资项目可行性的重要依据，只有能够产生持续现金流量的投资项目才具有价值。

3. 辅助决策。

现金流量的分析可以帮助企业管理层做出合理的决策，如是否借款、终止不盈利的业务等。

二、资金的时间价值的概念和计算方法资金的时间价值是指同样金额的钱在不同时间点的价值是不同的。

它的核心思想是钱的时间价值是随着时间的推移而变化的，时间越早，价值越高。

资金的时间价值体现了资金的投资回报和风险。

资金的时间价值的计算方法主要有以下几种：1. 未来现值法。

未来现值法是指将未来的现金流量以一定的贴现率折算至现在，得到现值。

现值越高，表示资金的时间价值越高。

2. 现值法。

现值法是指将未来的预期现金流量以一定的贴现率折算至现在，得到现值。

现值法适用于现金流量的预测比较准确的情况。

3. 内部收益率法。

内部收益率法是指通过求解使得净现值为零的贴现率，来确定投资项目的回报率。

内部收益率越高，表示资金的投资回报越高。

4. 贴现期望值法。

贴现期望值法是指通过考虑不同贴现率下的可能情景，计算出不同情景下的期望现金流量。

该方法适用于现金流量预测存在不确定性的情况。

三、现金流量与资金的时间价值的关系现金流量与资金的时间价值是紧密相关的。

《财务管理》实训题目（一）——资金时间价值1、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？2、某人计划5年后获得100，000元，用于购买汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？3、若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行2000元，以交纳孩子上大学学费。

如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？解：F=2000×（F/A,10％,8）=2000×11.436=22872（元）5、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取150，000元，用于购买福利住房。

如果银行存款利率为12％，每年应存多少才能达到目的？6、某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。

问此项目投资多少？7.如果某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？8、某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。

Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。

假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？9、假定你想自退休后（开始于20年后），每月取得2000元。

假设这是一个第一次收款开始于21年后的永续年金，年报酬率为4%，则为达到此目标，在下20年中，你每年应存入多少钱？10、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。

假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？11、某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。

资金时间价值计算方法的快速理解与应用作者：沈锦花来源：《科学与财富》2016年第01期摘要：资金时间价值是学习财务管理两大价值观念之一，是学习财务管理的一把钥匙，但因资金收付的表现形式较多，计算公式也就多了起来，学生学习起来难以把握。

本文利用简图将题意直观化，便于分辨资金收付的类型，在此基础上重点分析了一次性收付款和普通年金终值、现值的计算方法以及非普通年金转化为普通年金的方法，并针对案例进一步分析了资金时间价值的运用，便于学习者快速学习与掌握。

关键词：资金时间价值；计算；一次性收付款；年金一、资金时间价值及其重要性资金时间价值是学习财务管理的一把钥匙，如果把财务管理课程比作高楼，那么资金时间价值就是这幢高楼的地基，地基不牢，高楼则不稳，笔者多年的教学实践对此感受很深。

财务管理课程教学开始时，老师介绍学科发展概况，课程内容体系的内在勾稽关系及重难点，并提出课程教学要求，此时学生信心满满，但随着内容的展开，逐渐就会有学生跟不上教学的进度，当然原因是多方面的，但其中原因之一，就是资金时间价值的学习出现了问题：无法理解资金时间价值计算原理，死记公式，且不能灵活运用。

而资金时间价值则又贯穿于财务管理教学内容的整个过程，所以学生对财务管理的学习充满畏惧。

资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。

它来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。

通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。

资金时间价值有绝对数和相对数两种表示形式。

资金时间价值应用广泛，是学习金融，保险，财务管理等课程内容的两种价值观念之一（另一个是风险价值）。

特别是财务管理作为一门管理学、经济学、金融及数学等多学科的交叉学科，其涉及的大量的筹资决策，投资决策都必须充分考虑资金时间价值，才能作出正确的决策。

要学好财务管理，首先必须掌握资金时间价值的计算方法。

二、资金时间价值计算资金时间价值的计算必须明确几个概念，一是时点概念。

讲义课程引入案例：曼哈顿岛的价值？•1624年，美国纽约曼哈顿岛的主人是当地土著，北美印第安人，酋长以24美元卖给白人。

•今天的曼哈顿岛寸草寸金，是世界著名的金融中心，著名的华尔街所在，911轰击目标。

•如果酋长将24美元投资，年利率6％，按照复利计息，到2007年是？1123.6亿美元爱因斯坦：世界上谁的力量最大？时间价值参考书目•《工程经济学概论》第二版•编著：邵颖红•电子工业出版社主要内容2.1 现金流量的概念与正确估计2.2 资金时间价值理论2.3 资金等值计算2.4 复利系数表的应用2.5 等值计算实例2.1 现金流量的概念与正确估计知识点：一、基本概念二、现金流量的表示方法：三、如何正确估计现金流（很关键）一、现金流量•1、研究假设：为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为若干期，通常以一年或一月为一期，并假定现金的流入流出是在年末/初或月末/初发生的。

•2、项目计算期，也称为投资周期/计算期，是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间，包括建设期和运营期（具体• 3.现金流量：我们把项目整个计算期中各个时间点上实际发生的现金流出或现金流入称为现金流量。

思考：可以对整个计算期内个点的现金流量直接相加减吗？现金流量现金流入现金流出净现金流量指在计算期内，各个时点上实际发生的资金流入（Cash Input ）指在计算期内，各个时点上实际发生的资金流出（Cash Output ）现金流入量和现金流出量之差，流入量大于流出量时，其值为正，反之为负关于现金流量概念的注意点：•1、现金流入量、流出量及净现金流量都是对每一时间点而言的；•2、不能对整个计算期现金流简单相加减。

•3、现金流量的内涵和构成随工程经济分析的范围和经济评价方法的不同而不同。

在对工程项目进行财务评价时，适用从项目角度出发，按现行财税制度和市场价格确定的财务现金流量。

在对工程项目进行国民经济评价时，适用从国民经济角度出发，按资源优化配置原则和影子价格确定二、现金流量的表示方法1.现金流量图•（1）现金流量图概念：是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。

学习情境一资金时间价值一、单项选择题1、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则5年后此人可从银行取出（ C ）元。

A．17716 B．15386 C．16105 D．146412、已知（P/F,8%,5）=0.6806 （F/P,8%,5）=1.4693(P/A,8%,5) =3.9927 (F/A,8%,5) =5.8666则i=8%,n=5时的资本回收系数为（ C ）。

A． 1.4693 B． 0.6806 C． 0.2505 D． 0.17053、计算预付年金终值时，应用下列公式：（ B ）。

A. A（P/A，i,n）(1+i)B. A(F/A,i,n)(1+i)C. A(P/F,i,n)(1+i) D .A(F/P,i,n)(1+i)4、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ B ）。

A．相等 B．前者大于后者C．前者小于后者 D．可能会出现上述三种情况中的任何一种5、某企业于年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（ B ）。

A．24% B．12.36% C．6% D．12.25%6、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。

已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ A ）。

A．8849 B．5000 C．6000 D．282517、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（1424.014）元。

A．1994.59 B．1565.68 C．1813.48 D．1423.218、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（ A ）。

A．2395.50元 B．1895.50元 C．1934.50元 D．2177.50元9、永续年金是（ A ）的特殊形式。

资金时间价值【知识点1】资金时间价值的概念1.定义：资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。

【提示】两个要点：（1）不同时点；（2）价值量差额2.量的规定性（即如何衡量）理论上――资金时间价值等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

实际工作中――可以用通货膨胀率很低条件下的政府债券利率来表现时间价值。

【例1·判断题】国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。

（）[答疑编号609030101]『正确答案』×『答案解析』如果通货膨胀很低时，其利率可以代表资金时间价值。

【例2·多项选择题】下列各项中，（）表示资金时间价值。

A.纯利率B.社会平均资金利润率C.通货膨胀率极低情况下的国库券利率D.不考虑通货膨胀下的无风险收益率[答疑编号609030102]『正确答案』ACD『答案解析』利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素，由此可知，资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀情况下的利率，因此，纯利率就是资金时间价值，所以A正确；由于社会平均资金利润率包含风险和通货膨胀因素，所以B错误；由于国库券几乎没有风险，所以，通货膨胀率极低时，可以用国债的利率表示资金时间价值，因此，C正确；无风险收益率是资金时间价值和通货膨胀补偿率之和，不考虑通货膨胀下的无风险报酬率就是资金时间价值，所以，D正确。

【知识点2】终值与现值一、终值和现值的概念1.终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的价值，俗称“本利和”，通常记作F。

2.现值，是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。

【注意】终值与现值概念的相对性。

【思考】现值与终值之间的差额是什么？从实质来说,两者之间的差额是利息.二、利息的两种计算方式：单利计息方式：只对本金计算利息（各期的利息是相同的）复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息（各期利息不同）三、单利计息方式下的终值与现值1.单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）式中，1＋ni——单利终值系数【提示】除非特别指明，在计算利息时，给出的利率均为年利率，对于不足一年的利息，以一年等于360天来折算。

第一章导论一、名词解释1.财务监督2。

财务管理体制3.企业财务管理制度4。

财务计划5。

财务控制6。

财务7.财务关系8.企业财务管理二、判断并改错1．企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。

（）2．股东从公司取得股利，体现的是企业与受资者之间的财务关系；企业向税务部门上缴税金，体现了企业与债权人之间的财务关系。

（）三、回答问题1。

企业财务管理的特点是什么？2。

企业财务管理的基础工作是什么?3。

什么是企业财务管理.4.简述企业财务管理工作的内容。

5。

简述什么是财务管理体制,它包含哪两个层次?6。

企业内部财务管理制度包括哪些？7。

什么是企业财务管理制度？简述我国目前财务制度的内容.8。

简述企业财务管理的基础工作的内容。

9。

什么是企业的财务关系，包括哪些内容？10。

简述企业财务管理的含义。

11.不同企业财务管理的目标具有怎样的共性？12.简述企业同投资者、债权人、被投资单位以及内部各单位之间的关系。

第二章企业财务管理目标和财务管理环境一、名词解释1.企业财务管理目标2。

企业财务管理环境3。

宏观财务管理环境4。

微观财务管理环境5。

财政税收政策6.货币政策二、判断并改错1．企业财务管理目标是企业设立时特定政治经济环境的产物，具有稳定性。

（ )2．企业财务管理目标是一定时期政治经济环境的产物，随着环境的变化,目标也会变化。

（）3.法人股东持有一家公司股票的目的是为了控股或稳定购销关系，而对该公司的股价最大化目标没有足够的兴趣。

（）三、回答问题1。

利润最大化财务管理目标的缺陷主要表现在？2.财富(资金增值）最大化财务管理目标的优点？3.企业财务管理目标的协调包括哪些内容，其措施分别是什么？4.简述企业财务管理目标的特点.5。

研究财务管理环境的重要意义.6。

简述企业财务管理目标及其意义.7.企业财务管理环境包可以划分为哪两部分，其内容分别是什么?8。

简述利润最大化作为财务管理目标的优缺点。

9。

为什么说企业财务管理目标的实现与社会责任具有一致性?第三章资金时间价值和投资风险价值一、名词解释1.资金的时间价值2。

《财务管理》货币时间价值部分教案教案1：课题：货币时间价值（1）目的要求：掌握资金时间价值的概念、复利终值和现值的计算教学内容：1、货币时间价值的概念2、单利的终值与现值的计算3、复利终值和现值的计算重点难点：1、货币时间价值的概念2、复利终值和现值的计算教学方法：启发式手段：面授教学步骤：复习提问、新课讲解、讨论、小结。

复习提问：1、企业财务管理的职能有哪些?2、企业的组织形式有哪些?导入：现在的1元钱和5年后的1元钱价值是否相同？新授：第一节货币的时间价值一、货币时间价值的概念含义：货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

在商品经济中，有这样一种现象：即现在的1元钱和1年后的1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。

现在的1元钱，比1年后的1元钱经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。

例如，将现在的1元钱存入银行，假设存款利率为10％，1年后可得到1.10元。

这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元，这就是货币的时间价值。

在实务中，人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加价值占投入货币的百分数来表示。

例如，前述货币的时间价值为lO％。

从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

其本质是劳动者新创造价值的一部分，是货币周转使用后的增值额。

如果货币是货币使用者从货币所有者那里借来的，则货币所有者要分享一部分货币的增值额。

货币时间价值的表现形式有：用相对数和绝对数两种形式表现。

相对数：1.定义：其实际内容是社会货币利润率。

是指除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均利润率或平均报酬率。

2.原因：货币时间价值产生的前提和基础，是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。

二、货币时间价值的计算方法（一）终值与现值终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。

比如存入银行一笔现金100元，年利率为10%，一年后取出110元，则110元即为终值。

财务管理复习重点（整理）第一章财务管理总论(整理)1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。

其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。

主要职能：决策、计划与控制。

2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。

关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。

⑶股东财富最大化（企业价值最大化）影响因素：（1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。

有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。

金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。

注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。

4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。

⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。

终值——也称将来值或未来值，用FV表示。

2、年金及其类型（1）普通年金——又称后付年金。

是指各期末收付的年金。

（2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。

（3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。

（4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。

3、名义利率与实际利率（PPT图）1+i=（1+r/M）的m次方r:名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。

第三章资金时间价值与证券评价一、单项选择题1.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。

那么，该项投资的实际报酬率应（）。

A.2％B.8％C.8.24％D.10.04％2.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。

A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）D.（F/A，i，n）3.两年前发行的一笔国债，5年期，面值1000元，发行价1100元，票面利率6％，单利计息，到期一次还本付息，现在市场价格为1250元，甲欲购入后持有至到期日，则其持有期年均收益率是（）。

A.5.72％B.1.32％C.1.98％D.8.71％4.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。

已知发行时的市场利率为6％，则该债券的发行价格为（）元。

A.1000B.982.24C.926.41D.11005.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。

A.复利终值数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数6.在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。

A.后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值7.根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（）。

A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.即付年金现值系数D.永续年金现值系数8.在10％利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为（）。

A.2.5998B.3.7907C.5.2298D.4.16949.有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，则两者在第五年末的终值（）。

现金流量与资金的时间价值概述现金流量与资金的时间价值是财务管理中非常重要的概念之一。

在进行投资决策、资金筹集和财务分析时，了解现金流量与资金的时间价值能够帮助企业做出明智的决策，优化资金的利用效率。

现金流量是指公司在一定期间内收入和支出现金的总量。

理解现金流量的重要性在于它反映了企业的经济状况和资金活动。

现金流量是决策者进行投资计划和资金管理的基础，它不仅可以用来评估企业的盈利能力，还可以用来评估企业的偿债能力和流动性风险。

企业在投资项目上进行决策时，需要考虑该项目的现金流量是否能够产生足够的利润覆盖成本，并产生持续的现金流入。

资金的时间价值是指同一金额的资金在不同时间点的价值是不同的。

在财务管理中，重要的是考虑到资金的时间价值，因为钱的价值随着时间的推移而发生变化。

时间价值的核心原则是贴现和复利。

贴现是指将未来的现金流量按照一定的折现率折算为现在的价值，而复利是指通过投资获得的收益再投资产生的收益。

在进行现金流量与资金的时间价值的计算和分析时，需要考虑到以下几个关键因素：1. 折现率：折现率是资金时间价值的核心概念，它反映了投资风险和市场利率等因素。

折现率越高，现金流量的现值越低，反之亦然。

企业可以根据自身风险和利率的变动情况来确定合适的折现率。

2. 现金流量的时间分布：现金流量可能呈现出多种不同的时间分布模式，如固定现金流入和流出、不规则现金流入和流出等。

在进行资金时间价值计算时，需要将现金流量对应的时间点和对应的折现率进行匹配。

3. 对决策的影响：现金流量和资金的时间价值对决策有重要影响。

如在进行投资决策时，需要将未来的现金流量折现为现在的价值，以判断该投资项目是否具有吸引力。

在进行资金筹集决策时，需要考虑资金的时间价值对成本的影响，避免因为时间价值的损失而付出更多的成本。

总之，现金流量与资金的时间价值是财务管理中非常重要的概念。

通过学习和运用这些概念，企业可以更好地进行投资决策、资金筹集和财务分析，优化资金的利用效率，提高企业的盈利能力和偿债能力。