下载文档原格式
财务管理学(第8版)习题答案财务管理学(第8版)习题答案第一章：基础概念1. (a) 财务管理学是研究如何在资源有限的情况下，对企业的资金进行规划、筹集和运用的学科。
(b) 财务管理学的目标是最大化股东财富。
(c) 公司治理是确保公司管理层合理行使职权，保护股东利益的一系列制度和实践。
(d) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
2. (a) 法人：指具有法人地位的企业和组织，可以独立承担各种权利和义务。
(b) 市场：指供给和需求的相互作用下形成的商品和服务的交换场所。
(c) 证券：代表资金或债权的一种金融工具，可以在市场上进行买卖。
(d) 资本市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场和债券市场。
第二章：财务报表分析1. (a) 资产负债表是反映企业在某一特定日期上的财务状况的报表。
(b) 利润表是反映企业在一定时期内盈利情况的报表。
(c) 资金流量表是反映企业在一定时期内资金进出情况的报表。
(d) 所有者权益变动表是反映企业在一定时期内所有者权益变动情况的报表。
2. (a) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，衡量企业短期偿债能力。
(b) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，衡量企业除存货外的短期偿债能力。
(c) 资产负债率 = 总负债 / 总资产，衡量企业负债占总资产的比例。
(d) 资产收益率 = 净利润 / 总资产，衡量企业利用资产创造利润的能力。
第三章：财务规划与预测1. (a) 财务规划是根据预定的目标，制定财务活动方案和计划的过程。
(b) 财务预测是对未来一定时期内的财务状况和结果进行预测和估计。
(c) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
(d) 周期预算是指按一定时间周期制定的预算，如年度预算。
2. (a) 现金收入预测是根据企业的销售计划和市场环境等因素，预测未来一定时期内的现金收入情况。
(b) 资金需求预测是根据企业的财务计划和经营活动，预测未来一定时期内的资金需求量。
财务管理的价值观财务管理是现代企业管理的重要组成部分，它涵盖了公司的财务决策、财务规划、资金运营以及投资等方面。
而财务管理的价值观则是指财务管理者在履行职责时应秉持的核心价值观念和原则。
本文将探讨财务管理的价值观，并阐述它在企业运营中的重要性。
一、透明公正的价值观透明公正是财务管理的基本价值观。
财务管理者应当始终坚持真实、准确地记录公司的财务状况和业务活动，并在内外部间提供准确的财务信息。
透明公正的价值观有助于建立健康的企业形象，增强投资者和合作伙伴的信任，并为公司的长期发展奠定基础。
二、诚信和诚实的价值观诚信和诚实是财务管理的核心价值观。
财务管理者应当以高度的道德操守履行职责，秉持诚实的态度处理企业财务事务。
诚信和诚实的价值观有助于保护公司利益，降低违规风险，同时也能够提高员工的自律和道德水平。
三、风险管理的价值观风险管理是财务管理的重要任务之一，也是财务管理者应具备的价值观。
财务管理者应审慎评估和管理各类风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
在风险管理的价值观指导下，财务管理者能够更好地应对金融市场的变动，保障公司的安全和稳定。
四、可持续发展的价值观可持续发展是财务管理的长远目标，也是财务管理者应当具备的价值观。
财务管理者应重视环境保护、社会责任和经济效益的平衡，从长远利益出发，为公司谋求可持续发展的方向和策略。
可持续发展的价值观有助于提升企业的社会形象，增加社会声誉，并为公司带来更好的发展机遇。
五、合规合法的价值观合规合法是财务管理的底线，也是财务管理者应坚守的价值观。
财务管理者应严格遵守国家法律法规和公司内部制度，规避各类违法违规行为。
合规合法的价值观对于维护企业合法权益、保障公司长期发展至关重要。
综上所述，财务管理的价值观对于企业的发展和运营具有重要意义。
透明公正、诚信和诚实、风险管理、可持续发展以及合规合法等价值观都应成为财务管理者的核心信念和行为准则。
财务管理者应不断提升专业素养，注重自身的职业道德建设，以更好地履行职责，为企业创造更多的价值。
精以做事诚以待人财务管理部部门文化手册二○一一年六月目录前言理念篇实践篇部门管理篇标准篇后记前言杰出而成功的企业都有强有力的企业文化，企业文化是一个企业的灵魂。
我们公司的“日新”文化，要求持续改进，不断创新，做到最好，力争一流。
要做到“日新”二字并非易事，这要求我们每天都要有新的面貌，面对新的工作，学习新的知识，每天都有新的想法，每天都有新的贡献。
做到这些必须克服惰性并拥有一颗永远年轻上进的心。
在强大的企业文化影响下，我们财务管理部在工作实践中也凝粹出了自己部门文化的核心理念——“精诚”。
精益求精的态度和诚信、忠诚的人格是一颗年轻、上进的心灵最好的养料。
而对于财务工作来说，“精诚”更是最起码的职业素养。
这本小小的手册不仅在理念上明确了“精诚”的部门文化，还在管理和实践的角度非常细致地规范出每一个部门员工需要履行的责任和必须达到的要求，为您成为一个合格、优秀财务部员工划定了标尺，更为您在企业发展中如何提升自身实力提供了借鉴。
正如《财务部门文化手册》中提到的部门发展愿景——“打造一支专家型的财务管理团队”，我们希望每一位部门员工都成为业务专家。
怎样才能成为业务专家？一件事情的成败与否取决于你对细节的态度，企业的腾飞与个人价值的实现，最终都是由一件件小事、一个个细节积累起来的。
《文化手册》就像一位谆谆教诲的师长，虽然看似枯燥而繁琐，却能帮助你着眼每一件小事、注意每一个细节、做好每一天的自己。
从而最终做到“精益求精，诚信忠诚”，成为一个严谨、具有良好职业素养的业务专家。
一个企业、一个部门、一个人，被一条无形的直线连接起来，这条线是由无数点组成的，这无数的点既是一个个理念指导、一条条规章制度，更是一个个企业员工。
您就是我们企业、部门不可缺少的那一点，没有您对企业、部门的全情投入，一条本该完整的线就断裂了。
希望连接企业、部门和我们自己的这条线在我们的共同努力下越画越长。
理念篇“精诚”——财务管理部部门文化的核心理念。
会计职业的价值观
会计职业的价值观是指在从事会计工作过程中应该秉持和践行的基本原则和道德准则。
以下是几个常见的会计职业价值观：
1. 诚实正直：会计人员应保持诚实、正直的态度，确保财务信息的真实性和准确性，并坚守职业道德，避免任何形式的欺诈行为。
2. 客观公正：会计人员应当客观公正地处理财务数据，不受个人偏见或外部影响的干扰，确保财务报表的公允性和可信度。
3. 保密与尊重：会计人员应妥善保管和处理与工作相关信息，并尊重组织和客户的商业秘密和隐私，严守保密义务。
4. 责任和专业素养：会计人员应对自己的工作负责，确保所提供的信息和建议具有合理性和可靠性。
他们还应不断提升自身的专业素养，保持学习和适应变化的能力。
5. 社会责任：会计人员应认识到自己在社会经济发展中的角色和责任，积极履行公民义务，遵守法律法规和职业准则，为社会提供有益的贡献。
6. 持续发展：会计人员应积极参与继续教育和专业培训，不断更新知识和技能，适应日新月异的会计法规和技术变化。
这些价值观是会计职业成功和可持续发展的基础，也是建立信任和声誉的关键。
会计人员应意识到自身的影响力和责任，以高度的职业操守和道德标准来引领和推动整个行业的健康发展。
财务管理与相关学科的关系财务学有三大分支，即金融学、投资学和财务管理学。
这三大分支相互联系，具有相通的理论基础，但侧重领域不同。
金融学侧重货币、利率和金融市场；投资学侧重投资机构的证券投资评价；财务管理学则侧重组织的投资和筹资。
可见，财务管理和其他相关学科存在肯定的内在联系，因而这些其他相关学科也是学好财务管理需要把握和具备的基础学问。
（一）财务管理与经济学财务管理作为一门学科，具有经济学属性，是经济学的一个分支，即财务经济学。
从获得诺贝尔经济学奖的财务经济学家及其贡献就能很简单地理解这一属性。
可以说，财务经济学已成为现代主流经济学的重要组成部分。
从经济学角度看，财务管理属于微观经济学的范畴。
首先，它以微观经济中的企业为对象，以资本稀缺性为前提，讨论企业的资本配置和价值制造问题。
其次，财务管理理论建立在经济学理论的基础之上，如引入了经济学中价值、边际收益、边际成本、机会成本、市场均衡、交易成本等基本概念；采纳了经济学中的经济人假设、有限理性假设、市场竞争假设、市场有效性假设、个人风险偏好假设、自身利益最大化假设、交易成本假设等；采纳了经济学中的边际分析、供求分析、均衡分析、实证分析、不确定性分析等方法，这些方法都是定量分析方法，为财务分析和财务决策供应了方法论基础。
最终，现代财务管理以经济学中的基本价值观作为理财观念，如时间价值观、机会成本观、风险与酬劳对等观、收益与成本比较观、资本市场效率观等。
这些基本价值观成为财务管理原则的理论及思想依据。
综上所述，现代财务管理理论正是以经济学理论为依托，并随着现代经济学理论的进展，才有了今日的进展。
假如没有较好的现代经济学基础学问，要学好并真正理解财务管理是非常困难的。
（二）财务管理与管理学财务管理作为一门学科，具有管理学的属性，是管理学的一个分支。
管理学是讨论经济组织管理活动及其基本规律的一门学科，而企业管理针对企业这一主体是以企业组织和职能分工为讨论对象的，包括组织行为学、营销管理、财务管理、人力资源管理、信息管理、战略管理、项目管理、运营管理、跨文化管理、管理沟通和价值链管理等。
会计人员的职业价值观是指他们在职业生涯中所遵循的道德、伦理和行为准则。
这些价值观对于会计专业人员来说至关重要，因为它们有助于确保财务报告的准确性、完整性和透明度，从而维护企业和公众的利益。
以下是一些会计人员应具备的职业价值观：
1. 诚信：会计人员应始终遵守法律法规，诚实守信，不参与任何欺诈或不道德的行为。
他们应该对自己的工作负责，对企业和客户的信息保密。
2. 专业能力：会计人员应不断提高自己的专业知识和技能，以便更好地为企业提供高质量的财务服务。
这包括了解最新的会计准则、税收政策和技术发展。
3. 客观公正：会计人员在处理财务数据时应保持客观公正的态度，避免偏见和歧视。
他们应根据事实和证据进行判断，而不是受到个人情感或利益的影响。
4. 责任意识：会计人员应对自己的工作承担责任，确保财务报告的准确性和及时性。
他们应关注企业的财务状况，及时发现并纠正潜在的问题。
5. 团队合作：会计人员应具备良好的沟通和协作能力，与同事、上级和其他部门保持良好的合作关系。
他们应尊重他人的意见，共同为企业的发展做出贡献。
6. 持续改进：会计人员应不断反思自己的工作，寻求改进的方法和途径。
他们应关注行业动态，学习先进的管理理念和方法，提高自己的工作效率和质量。
7. 社会责任：会计人员应关注企业的社会责任，积极参与环保、公益等方面的活动。
他们应在企业中倡导诚信、公平、透明的企业文化，为社会的和谐发展做出贡献。
财务管理中的基本价值观第一节时间价值一、什么是时间价值（一）时间价值的定义1、货币的时间价值（Time Value of Money）美、英教材和国的部分教材均称“货币的时间价值”。
（1）CFA、ACCA、余绪缨等：货币随着时间的推移所形成的增值。
（2）财政部注册会计师考试委员会等：货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。
2、资金的时间价值（Time Value of Fund /Capital）国的部分教材称“资金的时间价值”（1）道明等：是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。
（2）王庆成、郭复初等：资金在生产经营中带来的增值额。
3、我们的认识“货币的时间价值”实质上是“资金（或资本）的时间价值”，为便于教学，以后统称为“时间价值”。
它是一笔资金在不同时点上所表现出来的数量差额（如果有风险价值，还应扣除）。
（二）时间价值的来源1、凯恩斯为代表的“节欲论”、“流动偏好论”、“时间利息论”（1）基本观点①“节欲论”：不将货币用于生活消费而进行投资，应对投资者推迟消费的耐心给予一定报酬，这种报酬的量应与推迟的时间正相关，故称时间价值。
②“流动偏好论”：放弃流动偏好所得到的报酬。
③“时间利息论”：对现有货币的评价高于未来货币的评价所产生的差额。
（2）现实中的反例例1：花旗银行等银行曾宣称将不再准备为储户的小额存款支付利息，反而收取手续费。
例2：未投入社会再生产过程中的资金不能增值。
2、马克思的劳动价值理论：剩余价值的再分配（1）基本观点①按照马克思的劳动价值理论，时间价值产生的根源并不在于拥有资金时间的变化，而是由于劳动者在资金的周转使用过程中为社会劳动所创造的剩余价值的存在。
因为，企业的资金投入经营活动后，劳动者利用资金不仅生产出新的产品，而且还创造了新价值，实现了价值的增值。
资金周转使用的时间越长，实现的资金增值就越多，资金的时间价值就越大。
所以，资金时间价值的实质是资金周转使用所形成的增值额。
②资金时间价值不仅包含资金一次周转使用的价值增值额，而且还包含了增值额再投入周转使用所形成的增值额。
（2）评价①揭示了时间价值的本质；②从理论上说明了时间价值的数量。
社会平均剩余价值的大小决定了时间价值的数量，故时间价值可以通过资金周转使用过程中的“平均增值程度”或“社会平均资金利润率”等指标加以衡量。
二、时间价值的表现方式（一）绝对数：增值额→终值－现值→利息1、终值（目前）一笔资金在若干期终了时的金额。
→未来值→本利（息）和Final/Future Value →FVn2、现值（若干期后）一笔资金在现在（决策时）的金额。
→本金Present Value →PV3、终值、现值与时间的示意图（Time Line，时线）（二）相对数：贴现率→社会平均资金利润率→利率以扣除风险价值以后的（年）贴现率（利率）表示三、终值和现值的计算（一）计算方法1、单利（1）基本原理本金能带来利息，但该笔利息须在提取出来以后再以本金的形式投入才能产生利息，否则不能产生利息。
即：本期只按照规定的利率对本金计息，而不再根据以前期间所产生的利息来计算新的利息。
（2）举例（单位：万元，利息税省略，下同）例1：现存100，年利率按3%计算，一年期。
答案：现值：100；明年的利息：100×3%＝3终值：100＋3＝103→（以绝对数表示的）时间价值：103－100＝3；例2：现存100，年利率按3%计算，二年期。
则该资金的现值、终值和以绝对数表示的时间价值分别为多少？答案：现值：100；第一年利息：100×3%＝3第二年利息：100×3%＝3利息合计：6终值：100＋6＝106→（以绝对数表示的）时间价值:106－100＝6；2、复利（1）基本原理本金能带来利息，该笔利息无论是否提取出来后以本金的形式投入，均假设同样能够产生利息。
即：本期不仅按照规定的利率对本金计息，还根据以前期间所产生的利息来计算新的利息。
（2）举例例3：现存100，年利率按3%计算，一年期。
答案：现值：100万元；明年的利息：100×3%＝3终值：100＋3＝103→（以绝对数表示的）时间价值：103－100＝3例4：现存100，年利率按3%计算，二年期，则该资金的现值、终值和以绝对数表示的时间价值分别为多少？答案：现值：100；第一年利息：100×3%＝3；第二年利息：100×3%＋3×3%＝3.09；利息合计：3＋3.09＝6.09终值：100＋6.09＝106.09→（以绝对数表示的）时间价值: 106.09－100＝6.09＊（二）（一定时期）一次性收付条件下终值和现值的计算1、已知PV，i，n，求终值FVn上例中106.09＝100＋3＋3.09＝100＋100×3%＋（100＋3）×3%＝100＋100×3%＋（100×3%＋100×3%×3%）＝100（1＋3%）＋100×3%（1＋3%）＝100（1＋3%）（1＋3%）＝100×()2%31+ ＝100×1.0609＝106.09上例中假设100→PV ；3%→i ；2→n ；106.09→FVn ，则：()ni +⨯=1PV FV n n i FVIF PV ,⨯= 其中：n ：表示期数i ：毎期的利率FVn ：n 期末的复利终值PV ：复利现值()n n i i FVIF +=1,：复利终值系数(Future/Final Value Interest Factor)例5：银行存款年利率为3%,利息按复利计算，如果希望10年后能从银行取出30万元购买房产，则现在一次性应存入多少？答案：30＝PV ×()10%31+PV ＝30÷()10%31+ PV ＝30×()10%31-+ ＝30×0.7441＝22.323（万元）2、已知FVn ，i ，n ，求现值PV上例中假设30→FVn ；3%→i ；10→n ；22.323→PV ，则：PV ＝()nn i -+⨯1FV ＝n i n PVIF ,FV ⨯ n ,i PVIF =()n i -+1 ＝()ni +11：复利现值系数（Present Value Interest Factor ）例5的计算过程可简化如下：PV ＝30×PVIF 3%，10＝30×0.7441＝22.323（万元）课堂练习：1、现存100万元，第2年末存200万元，第8年末存50万元，如果年利率3%，利息按复利计算，则第10年末到期时可取多少？FV ＝100×FVIF 3%，10＋200×FVIF 3%，8＋50×FVIF3%，22、假设年折现率2.5%，小王夫妇在投保后可存活20年，未来每2年收到一次利息（共10次，每次均200元），这些利息共相当于现在多少钱？（三）（一定时期）多次收付条件下终值和现值的计算1、无规律：每次金额不相等、每次时距不相同（1）已知P（P j、P k多个），i，n，求终值Fn（一个）（2）已知终值F j，F k（多个F n），i，n，求P0（一个）现买保险多少，可于第18年末取100，第22年末取200，第28年末取300，年利率3%按复利计算？P 0＝100×PVIF 18，3%＋200×PVIF 3%，22＋300×PVIF （3%，28）＝100×0.5874＋200×0.5219＋300×0.4371＝294.252、有规律：每次金额相等、每次时距相同→年金（1）从第1期末开始收付的年金→后付年金（普通年金）A①已知A ，i ，n ，求普通年金终值FA n（一个）从第一年末起，每年末均存100，每年利率3%按复利计算→第10年期末到期时取多少？FA 10＝100×()9%31+＋100×()8%31+＋……＋100×()0%31+ （1）FA10×（1＋3%）＝100×()10%31+＋100×()9%31+＋……＋100×()1%31+（2）（2）－（1），得：FA10×（1＋3%）－FA10＝100×（1＋3%）10－100×（1＋3%）0FA10＝100×()%31%3110-+＝100×11.4639＝1146.39 100→A；3%→i，10→nFA n＝A×()ii n11-+＝A×FVIFA（i，n）P32FVIFA（i，n）：（普通）年金终值系数＝（1＋i）n－1＋（1＋i）n－2＋……＋（1＋i）1＋（1＋i ）0②已知A ，i ，n ，求普通年金现值PA 0（一个）计划于第一年末起的未来50年每年末取100，如果年利率3%，按复利计算，则现存多少？PA 0＝100×()1%31-+＋100×)2%31-+＋100×()3%31-+……＋100×()50%31-+（1）PA 0×（1＋3%）＝100×()0%31+＋100×()1%31-+＋……100×()49%31-+ （2）（2）－（1），得：PA0×（1＋3%）－PA0＝100×()0%31+－100×()50%31-+＝100×25.7298＝2572.98 100→A；3%→i，50→nPA0＝A×()ii n-+ -11＝A×PVIFA（i，n）P33PVIFA（i，n）：（普通）年金现值系数＝（1＋i）－1＋（1＋i）－2＋……＋（1＋i）－n＋1＋（1＋i）－n③已知PA0，i，n，求A企业拟投资于甲项目，现需一次性投资100，当年投产，预计使用寿命10年，从第一年末起的未来10年每年等额收回现金为A。
如果要求的投资报酬率为3%，按复利计算，则A至少为多少？A×PVIFA（3%，10）≥100√A≥100×[1/PVIFA（3%，10）]≥100×（1/8.5302）≥11.7231或100×FVIF（3%，10）≤A×FVIFA （3%，10）④已知i，n，FA n，求A已知年利率3%，按复利计算。
如果企业拟积累一笔资金于10年末偿还100万元的债务，计划从第一年末起的未来10年每年等额存款A，则A至少为多少？A×FVIFA（3%，10）≥100A≥100×[1/FVIFA（3%，10）]≥100×[1/11.4639]≥8.7230（2）从第1期初开始收付年金→先付年金（期首年金、即期年金）DU P33①已知DU ，i ，n ，求即付年金终值FADU n从第一年初起，每年初均存100，年利率3%按复利计算→第10年期末到期时取多少？FADU 10＝100×()10%31+＋100×()8%31+＋……＋100×()1%31+＝100×（1＋3%）×［()9%31+＋()8%31+＋……＋()0%31+］＝100×（1＋3%）×FVIFA（3%，10）＝100×（1＋3%）×()%31%3110-+＝100×［()%3%)31(%3111+-+］＝100×［()%31%3111-+－1］＝100×［FVIFA（3%，11）－1］100→A；3%→i，10→nFADU n＝？方法1：方法2：②已知DU，i，n，求即付年金现值PADU0已知每期利率3%，按复利计算，为使银行从现在起每期初代付养老金100，共10次，则现在一次性存入多少？PADU0＝100×()03+%1-1+＋100×()13%＋……100×()9+1-%3＝100×（1＋3%）×［()11-+＋%3()231-%+］+＋……()103%1-＝100×（1＋3%）×PVIFA（3%，10）Array＝100×（1＋3%＝100＝100×［PVIFA（3%，9）＋1］100→A；3%→i，10→nPADU0＝？方法1：方法2：（3）从第2期末或以后开始收付的年金→递延年金（延期年金）DE①已知DE，i，n，求递延年金终值FADE n现在投资，建设期三年，从第四年初起投产，从第四年末起每年末均可收回100，年利率3%按复利计算→第10年期末到期时，终值为多少？FADE n＝100×()6%1+31+＋100×()53%＋……＋100×()01+%3＝100×FVIFA（3%，7）＝100×7.6625＝766.25②已知DE，i，n，求递延年金现值PADE0已知每期利率3%按复利计算，为使银行从第四年末起每年末代付养老金100，共7次，则现在一次性存入多少？PADE 0＝100×()4%31-+＋100×()5%31-+＋……＋100×()10%31-+ ＝100×()4%31-+＋100×()5%31-+＋……＋100×()10%31-+＋｛［100×()1%31-+＋100×()2%31-+＋100×()3%31-+］－［100×()1%31-+＋100×()2%31-+＋100×()3%31-+］｝ ＝100×［PVIFA （3%，10）－PVIFA （3%，3）］ ＝100×［8.5302 －2.8286］＝570.16 或：PADE 0＝100×()4%31-+＋100×()5%31-+＋……＋100×()10%31-+ ＝100×()3%31-+［()1%31-+＋()2%31-+＋……＋()7%31-+］＝100×PVIFA （3%，7）×PVIF （3%，3）＝100× 6.2302829552 ×0.9151416594＝570.16100→A；3%→i，10→nPADE0＝？方法1：方法2：（4）没有到期日（n→∞）→永续年金PE①终值→∞②现值PPEPPE＝PE/i（四）计息期不为一年条件下终值与现值的计算1、一年计息多次条件下终值与现值的计算现存100，年利率3%，每半年计算一次利息，利率按复利计算，→一年后到期时取多少？100×Fn （3%，1）×100×1.5%＝1.5100×1.5%＋1.5×1.5%＝100×Fn （1.5%，2）√→大3%、1.5%？→名义利率实际年利率为R ，则：100×Fn （R ，1）＝100×Fn （1.5%，2）R ＝22%31⎪⎭⎫ ⎝⎛+－1 即：实际年利率＝一年内的计息次数一年内的计息次数名义年利率)1(+－1 思考1：现存100，年利率3%，每半年计算一次利息，利率按复利计算，→二年后到期时取多少？方法1：根据名义利率计算Fn ＝100×FVIF （1.5%，4）＝100×1.0613635506＝106.13635506方法2：根据实际年利率计算①际年利率RR＝22%31⎪⎭⎫⎝⎛+－1＝3.0225%②F n＝100×FVIF（R，2）思考2：如果计息次数趋向于无穷大时，终值为多少？F n＝P0×n i e⨯2、多年计息一次条件下终值与现值的计算现存100，年利率3%，每三年按复利计算一次利息，→21年后到期时取多少？100×Fn（3%，21）×100×Fn（9%，7）√→小或：按实际利率计算＝100×Fn（R，21）其中，R＝3131%31⎪⎪⎭⎫⎝⎛+－1＝()31%91+－1＊（五）已知现值P（或终值F）和期数n，求利率i例1：现存100，一年后到期时收到款项103，利息按复利一年计算一次，→年利率？3%例2：现存100，10年后到期时收到款项162.89，利息按复利一年计算一次，→年利率？方法1162.89＝100×FVIF（I，10）FVIF（I，10）＝1.6289I＝5%方法2100＝162.89×PVIF（I，10）PVIF（I，10）＝0.6139例3：现存100，5年后到期时收到款项158，利息按复利一年计算一次，→年利率？158＝100×FVIF（I，5）FVIF（I，5）＝1.58（1＋i）5＝1.58开五次方，求得 i＝9.58%或：查复利终值系数表，期限为5时，I（自变量）FVIF（因变量）I1=9% FVIF1= 1.5386I=? FVIF=1.58I2=10% FVIF2=1.610511%× 1.6851×无法直接获得系数为 1.58所对应的i ，故采用插法（试误法）：假设Fn＝a＋b×i，则1.5386＝a＋b×9%1.6105＝a＋b×10%联立成方程组，求得a 、b 后，求i1.58＝a ＋b ×i即：i i --=--=--%1058.16105.1%9%105386.16105.1%958.15386.1＝？9.58%工作中，上述过程可简化为：i ＝i 1＋（i 2－i 1）×122FVIF FVIF FVIFFVIF --即：i ＝9%＋（10%－9%）×5386.16105.158.16105.1--（六）已知现值P 、终值F 和利率i ，求期限n现存100，利息按复利一年计算一次，年利率8%，则过多少期间后，才能收到款项300？100×n8%1）＋（＝300 n 8%1）＋（＝3查对数与反对数表，求n 。
